全方位評価、勢いを増しているSuiはSolanaの前回の牛市の勢いを再現できるのか？

著者：Frank，PANews

Facebook系のパブリックチェーンSuiは最近注目を集めており、ソーシャルメディアで最も議論されているSui関連の話題は「SUIトークンはSOLの2021年の動きを再現しているようだ」というものです。多くの意見が、SUIの最近の上昇はSOLの前回の大幅な上昇前の立ち上げ段階に非常に似ていると考えており、したがってSuiは次のSolanaになる可能性があると推測しています。

Suiのメインネットは2023年5月に立ち上がり、Solanaのメインネットは2020年3月に立ち上がりました。現在の両者のデータにはかなりの差があります。しかし、成長の潜在能力の観点からは、両者の同時期のパフォーマンスを比較する必要があります。PANewsはSuiとSolanaの2021年7月、つまり立ち上げから1年以上のパフォーマンスを比較しました。この方法は少し「舟を刻んで剣を求める」ようなものですが、客観的な参照と比較を提供することができます。

チェーン上のデータ：Suiは2021年のSolanaを上回る

データをより明確に比較するために、Solanaのデータは2021年7月12日頃のものを使用します。Suiのデータは9月24日のものです。

チェーン上のデータを見ると、Suiの現在のデータは全体的に2021年のSolanaのパフォーマンスを上回っています。実際、2021年のSolanaはトークンSOLが大幅に上昇しましたが、エコシステムのデータは明らかにそれほど目立っていませんでした。特にチェーン上の日次アクティブユーザー数については、Solanaは2021年には数万アドレスの範囲にあり、2022年に入るまでこのデータは10万を超えることはありませんでした。一方、Suiのこのデータは最近大きな変化を遂げました。今年の4月以前、Suiのチェーン上の日次アクティブアドレスもSolanaの2021年と似ており、平均で数万のアクティブユーザーがいました。4月にSPAMの迷惑メールの「加持」を受けた後、Suiのチェーン上の日次アクティブアドレス数は急増し、100万以上に達しました。8月の市場が冷え込んでいる時期でも40万以上を維持し、最近では再び大幅な増加を迎え、日次アクティブアドレスは再び100万を突破しました。

Suiの日次アクティブアドレスデータ

Solanaの日次アクティブアドレスデータ

Suiを支持する意見の中で、何度も言及される指標の一つは、SuiのTPSのピーク値が29.7万件に達することであり、Solanaの最大ピークは6.5万件です。しかし、現在の日常的なTPSを見ると、SuiのTPSデータは依然として2021年7月のSolanaのデータレベルには達していません。

チェーン全体を見れば、Suiの活発さは明らかに2021年7月のSolanaよりも優れており、これはSuiが次のSolanaになるための根拠を提供しています。

ソーシャルメディアの影響力：Suiには「スターの代言人」が不足している

エコシステムの発展は一つの側面ですが、暗号分野におけるソーシャルメディアの影響力は、時にはトークンの価格により大きな影響を与えるようです。2021年にSolanaが大幅に上昇した重要な理由の一つは、FTXの創設者SBFの公然の支持があったからです。Saber（Solana上で2021年に最も急成長したDeFiプロジェクト）の共同創設者であるDylanとIan Macalinaoは、なぜSolanaを選んだのかについて、「SBFに注目していた時期があり、FTXを使用していました。そこから、Solanaは素晴らしいパブリックチェーンであることがわかりました」と述べています。

SBFの影響に加えて、当時暗号分野で注目を集めていた投資機関A16zのSolanaへの投資も、市場のSolanaに対する期待を引き起こしました。しかし、これは資本の見方に帰する部分です。後に詳しく説明します。また、2021年にはSolanaがマイク・タイソン、マイケル・ジョーダン、メラニア・トランプなど多くの著名人とのコラボレーションや支持を得ました。そのため、2021年にはSolanaは間違いなくネット上の人気パブリックチェーンとなり、ソーシャルメディアではSolanaが「イーサリアムキラー」になるという論調が盛り上がりました。これは現在Suiが次のSolanaとして盛り上がっていることと非常に似ています。Mechanism Capitalの共同創設者兼パートナーであるAndrew Kangは、コメントに対して「私はSUIの時価総額がSOLのレベルに達するとは思わない。現在の時価総額はSOLの3.5%しかない。これは、SOLが他のトークンを超える前やその期間に.ethコミュニティが出した議論と同じように聞こえる」と述べています。

比較として、現在ソーシャルメディアでSuiを支持するKOLも少なくありません。9月、K33 ResearchのアナリストDavid Zimmermanは、Suiネットワークはその技術的優位性と今後登場するネイティブゲームコンソールにより、Solanaの強力な競争相手になる可能性があると述べました。

しかし、SuiにはSBFのような「スターの代言人」がいないようで、多くの業界KOLがソーシャルメディアでSuiを支持する話題を発表しています。

トレンドの把握：Solanaは依然としてMEMEの主要市場を占めている

トレンドをつかむこともプロジェクトの成功の鍵です。2021年のトレンドはNFTとDeFiであり、SolanaはNFTのトレンドで多くの注目を集めました。しかし、今回のサイクルではMEMEが最大のトレンドであり、チェーン上のデータのパフォーマンスに大きく寄与しています。明らかにこのトレンドは以前はSolanaが占めていました。しかし、最近のデータを見ると、Sui上のMEME市場はようやく進展を見せているようです。最近、Sui上で毎日新たに追加されるトークンの数が300を突破し、飛躍的な成長を遂げました。9月10日以前、このデータの数値は30〜50の範囲でした。しかし、このデータレベルは依然としてSolanaと大きな差があります（Solanaチェーン上では毎日1万の新しいトークンが生成されています）。2021年のSolanaの新しいトークン生成データを見つけることができなかったため、当時のSolanaと比較することはできません。

取引量を見ると、9月24日、Suiチェーン上の24時間のトークン取引量は9500万ドルで、その日のSolanaは11億ドルでした。Solanaは現在もMEMEという重要なトレンドを占めています。一方、SuiはBase、Ethereum L2、TONなどの複数の競合に直面しています。

資本の後押し：両者は同じ出所から

結局のところ、資本の後押しもトークンの時価総額の成長において重要な要素です。最近、Suiへの資本の後押しは主にグレースケールから来ています。9月13日、グレースケールSUI信託基金Grayscale Sui Trustの管理規模が100万ドルを突破しました。また、9月17日、Circleの共同創設者兼CEOであるJeremy Allaireは、USDCとCCTPがSui Network上で導入されると述べました。

2021年のSolanaを振り返ると、FTXはソーシャルメディアでの影響を提供するだけでなく、資金面でもSolanaを大いに支援しました。推定では、FTXおよびその関連投資部門Alameda ResearchはSolanaエコシステムのさまざまな企業やプロジェクトへの投資を1億ドル以上行ったとされています。また、a16zは2021年6月にSolanaに3.14億ドルの資金を注入しました。FTXとの強い結びつきにより、Solanaは多くの資金を得て、価格の上昇を促進しました。

Suiは最近資金調達を行っていません（OTC資金調達が行われたとの情報がありますが、まだ確認されていません）。最後の大規模な資金調達は2022年の3億ドルの資金調達であり、興味深いことにこの資金調達はFTX Venturesが主導し、参加者にはa16z Crypto、Jump Crypto、Apollo、Binance Labs、Franklin Templeton、Coinbase Ventures、Circle Ventures、Lightspeed Venture Partners、Bixin Ventures、A&T Capitalが含まれています。これらの投資家の多くは以前のSolanaの投資家でもありますが、2023年にSuiの開発会社Mysten Labsは9600万ドルを支払ってFTXから株式を買い戻しました。

市場のパフォーマンス：相場の動きには確かに似た経験がある

現在、支持されている最も核心的な分野、トークン市場に戻ります。Suiのトークンは最近大幅に上昇し、8月5日から9月23日までの49日間で256%上昇しました。このパフォーマンスは他のパブリックチェーンを大きく上回っています。

2021年7月のSolanaの相場チャート

時間を2021年のSOLに戻すと、7月20日から8月18日までの29日間で264%上昇しました。両者のある時期の集中した上昇は確かに多くの類似点があります。

2024年8月〜9月のSUIの相場チャート

現在、SUIの流通時価総額は約41億ドルであり、SOLは最初の上昇後に187億ドルに達しました。しかし、SUIの供給量は現在26.8%であり、今後SUIのトークンは毎月ロック解除されます。SUIには現在21%のトークンがロック解除されていません。この部分のトークンの流通時価総額を加えても、2021年のSOLの最初の上昇後の187億ドルには及びません。

取引の熱度を見ると、SUIの今回の上昇は韓国市場の熱狂から来ている可能性があります。韓国最大の取引所Upbitは現在、SUIの取引量の約7.21%を占めており、Binance、Coinbase、OKXに次いでSUIの取引額が最も多い取引所となっています。

全体的に見て、Suiと2021年のSolanaには確かに多くの類似点があります。類似したソーシャルメディアの論調、類似した性能の優位性、類似した投資機関などです。おそらく、Suiは次の市場で追い求められる性能パブリックチェーンになるかもしれませんが、まだ考慮すべきいくつかの問題があります。一つ目、SuiはSolanaが2021年に見せたような独占的な効果を実現していません。現在のL1、L2の競争相手がひしめいており、性能が本当に切り札になるのでしょうか？二つ目、Suiのデータの成長はしばしば爆発的な成長を示し、その後大幅な下落を経験します。このような大きな上下のチェーン上データは本当にエコシステムの活発さを表しているのでしょうか？三つ目、エコシステムプロジェクトの中には、Solanaの前回の牛市でのRaydiumやMagicEdenのような富の効果やブレイクスルーを持つエコシステムDAPPはまだ現れていません。四つ目、無視できないトークンのロック解除です。もちろん、誰も市場を予測することはできません。以上の分析は投資のアドバイスとしてはならず、皆さんは慎重に行動してください。