ブルマーケット

著名トレーダー Killa が投稿し、現在の Bitcoin のトレンドが明らかに変化したと述べていますが、私たちはまだ「市場が疑うブルマーケット」のピーク段階にいます。2023年のブルマーケットでは、「確立された安値」（established low、つまり「市場によって確認され、サポートとして機能している安値」）の下落時にロングポジションを取ると、価格がその安値を下回っても最も深くても8%しか下がりませんでした；場合によっては4～5%しか下がらず、すぐに反発しました。現在の「確立された安値」は82.5Kです；歴史的なパフォーマンスに基づいて、下方への偏差は非常に小さいと予想されます。KillaはBTCに特化した量的トレーダーで、2025年5月に今回のブルマーケットのピークを予測し、Xプラットフォームで20万人以上のフォロワーを持っています。4月中旬、彼は74,688ドルでBitcoinをショートし、6月5日の市場全体の下落時にロングに転じました。

The Blockの報道によると、Bitmineの会長トム・リーは2026年の韓国ブロックチェーンウィークで、今後のブルマーケットがこれまでで最大のサイクルになる可能性があると述べました。

著名トレーダーのKillaは、現在の市場ではビットコインの動向を2023年に25,000ドルに反発した後の下落と比較することが流行しているが、両者の市場構造には明らかな違いがあると述べています。2023年のBTCは25,000ドル付近で等高点を形成しただけで、その水準の上に効果的に収束することができず、その後すぐに下落しました。それに対して、現在のBTCは週足レベルでより高い高点を形成しており、突破後の前の高点の上で振動しています。さらに、前回の熊市の最大下落は約77%で、今回の下落は約54%です。Killaは、利益の減少と押し戻しの幅が徐々に狭まることを考慮すると、今回のブルマーケットにおける主要な調整は約10%から15%に近い可能性があり、それぞれ約78,000ドルと74,000ドルに対応すると考えています。Killaは、たとえ価格が類似の動きを繰り返しても、2023年のように明確に前の安値を下回ることはないだろうと述べています。現在、未決済の契約はリセットを完了し、価格は以前の高点の上に維持されており、市場構造は彼の目には比較的健康に見えます。彼は大幅な調整に対するポジションを取っておらず、目標を90,000ドルの範囲に設定しています。

50Tファンズの創設者兼CEOであるDan Tapiero氏は、デジタル資産分野のコアアセットが新たなブルマーケット段階に突入したと述べています。彼は、業界内部の真の収益成長はステーブルコイン、トークン化、そしてKraken、Ledger、Polymarketなどの企業から来ており、これらのビジネスが現在の市場を支える基盤となっていると指摘しました。Tapiero氏は、Hyperliquidがこのブルマーケットをリードしていると述べています。投資の選択において、彼はFTX、Celsius、BlockFiへの投資を放棄した理由は評価の問題であると明かしました。彼は現在、50Tファンドのために5億ドルを調達しており、4200万ドルをMoonPayに投資したことがあります。マクロの観点から、彼は日本の30年国債などのテーマに注目しており、通貨の価値が下がる取引において、ビットコインと金が長期的に優位に立つと考えています。

JackYi（@Jackyi_ld）による分析では、今回のBTCの調整は20日前の予測と高度に一致しており、その時点でBTCが86K付近に達すると大きな抵抗に直面することを警告しており、その位置でロングポジションを取ることを推奨しています。JackYiは、調整が牛市全体のトレンドを変えないことを強調しており、牛市の初期にはあらゆる場所に機会があり、局所的な優良資産が順番に上昇するため、投資家は挫折を忘れ、ノイズを遮断し、ロングの機会を見つけることに集中すべきだと述べています。

CryptoQuant のアナリスト Axel Adler Jr. は、調整後 MVRV の 30 日移動平均線と 365 日移動平均線の比率が 8 月 20 日にその 365 日移動平均線を上回り、ビットコインがこの時点で初期のブルマーケット段階に入ったと述べています。その時の価格は 71,255 ドルでした。この段階は 31 日間続き、その間にビットコインは 13% 上昇しました。

Liquid Capitalの創設者イー・リーホワはXプラットフォームで次のように発表しました："相場は8.6万ドルの抵抗レベルに達し、正常な調整に直面していますが、強気市場では弱気を取らず、次の買いの機会を辛抱強く待ちます。具体的な機会としては、ETHがより強力で、取引インフラとしてUNI、HYPEなどの必需品が認められ、さらにZECの強い資産があります。"

CryptoQuant のアナリスト Darkfost は、ビットコインの短期保有者（STH）のコスト基準がアクティブな長期保有者（LTH）のコスト基準を上回ったことを示し、市場のモメンタムが変化したことを示していると発表しました。これに基づいて、ビットコインのブルマーケットが確認されたと判断しています。これは歴史上 5 回目の信号ですが、関連指標には誤判の可能性があることを強調しています。"アクティブ LTH"は、過去 7 年間に少なくとも一度移動した長期保有供給を定義しており、長期的に休眠しているか流通できない BTC を除外しています。現在、10 年以上保有している BTC のうち、350 万枚以上が依然として休眠状態にあり、この供給量は平均して毎月約 8000 から 3 万枚の BTC が増加しています。2019 年以来、この指標は一度だけマイナス成長を示しましたが、その理由は初期のマイナーが約 10 万枚の BTC を再活性化し移動させたためであり、比較的孤立した出来事です。Darkfost は、現在の信号がビットコイン市場における積極的な変化を反映しており、ETF の流動性流入がその推進要因の一つであると考えています。

著名トレーダーのDoctor Profitは、ビットコインのショートポジションを1,300万ドルに増加させ、BTCが一時的な調整を迎えると予想しており、目標価格は79,000ドルです。ビットコインがその位置に達した後、価格の動きに基づいて次の行動を決定します。また、今回のショートは長期的なトレンドに対する弱気を示すものではないと強調しています。彼はビットコインのベアマーケットは終了したと考えており、現在の予想は牛市プロセスの中での段階的な調整に過ぎないと述べています。調整が終了した後、ビットコインのブルマーケットは続くでしょう。

Jordi Visser は Bitcoin Magazine のインタビューで「Ghost Rails」という主張を提起し、暗号業界が15年かけて構築した貸付、トークン化、ステーブルコインなどのインフラの真のユーザーは人間ではなく、AI エージェントであると考えています。彼は現在を Netscape 上場と App Store がインターネットを一般に普及させるまでの14年に例え、AI エージェントこそが代理経済の転換点であり、これがビットコインにとって「極めてポジティブ」であると述べました。Visser は、トークン化が900兆ドルの非流動資産を通貨に変換すると述べ、ビットコインは20年間生き残る唯一の資産であるとしています。彼はまた、Grace Remington、Sean Haganとの対談で名目成長の賭け、AI がアメリカの債務負担に勝てるか、24時間365日稼働するエージェントクラスター、債務ファイナンスのデータセンター、債券市場のパニック、そして「サンタクロース効果」などのトピックについて議論し、信念が革新に勝ると考え、今後30年間のビットコインの需要に期待を寄せています。

PR Newswire の報道によると、イーサリアム財庫会社 Bitmine の会長 Tom Lee は、「私たちは、暗号通貨のブルマーケットが始まったと考えており、それは6月末から始まりました。その背後には、資金がAIから暗号市場に再循環していること、トークン化とAIに関する暗号業界のファンダメンタルが持続的に強化されていること、そして4年周期の終了が含まれています。2026年の第3四半期まで残り1週間以上となる中で、ETHはマクロ資産としてのパフォーマンスの優位性を拡大し続けています。私たちの見解では、ETHは2026年の第3四半期に他のマクロ資産を大幅に上回る可能性があり、これは2026年の第4四半期にさらに強力な上昇が訪れることを示唆しています。2026年における機関投資家の暗号資産への配分比率が低いのは、2026年初頭にAI株が好調だったことが一因です。私たちは、機関投資家が2026年の最後の3ヶ月で暗号資産のエクスポージャーを大幅に増加させると予測しています。これにより、6月30日以来の上昇にさらなる上昇余地がもたらされる可能性があります。」

著名トレーダー Doctor Profit が X プラットフォームで発表したところによると、ビットコインは現在約 78,700 ドルの 50 週移動平均線（MA50）を突破した。今週の終値がこの平均線の上に維持されれば、彼はこれを新たな牛市の開始の確認信号と見なすだろう。現在の動きは 2022 年から 2023 年の構造に似ており、ビットコインは数週間の間に阻まれ、「ベアトラップ」を経験した後、再び 50 週移動平均線に戻った。彼は、歴史的にビットコインは 50 週移動平均線を下回り、再び回復したのは 7 回あり、そのうち 5 回は牛市を開始し、残りの 2 回はそれぞれ 2011 年と 2020 年に偽の突破を形成したと指摘した。現在、ビットコインは 71,000 ドルから 82,000 ドルの範囲にあり、82,500 ドルから 83,000 ドルの領域を突破することがより強い確認を構成する。再び 50 週移動平均線に戻ることは、上記の突破が今後数日内に発生する可能性があることを意味する。彼の個人的な戦略は変わらず、現物を保持し、残りの抵抗を突破した後に 88,000 ドルを目標にする。

Glassnode の監視によると、ビットコインの実体調整後の SOPR（支出産出利益率）の 7 日間移動平均線は再び 1 の損益分岐点を超えました。この指標は、現在チェーン上で売却されているトークンの大多数が利益を上げており、価格がすぐに下落していないことを示しています。買い手が利益確定の売り圧力を吸収できており、これは牛市の典型的な特徴です。この指標が 1 以上の状態が続けば、需要が堅調であることを反映します。もし 1 以下に戻ると、受け皿の力が弱まっていることを示します。

富達投資のグローバルマクロディレクター、ジュリアン・ティマーは次のように述べています：ビットコインは約6万ドルのサポートゾーンでほぼ1年間横ばいを続けた後、上昇を始めました。この期間は典型的なビットコインの冬に相当し、彼はこれに基づいて新たな4年周期のブルマーケットが始まった可能性があると判断しています。ティマーは、BTC/金のZスコアが-100%から正の値に変わったと述べており、歴史的にこの信号は通常、底を確認するものです。彼はまた、現在は資本コストが高い長期的な新しい構造にあると指摘し、政府は金融抑制を用いて対応する可能性があると述べています。

莱比特マイニングプールの創設者江卓尔は、数ヶ月の取引の後、コインベースの利益が34%に達し、Uベースの利益は92%に達し、ほぼ倍増したと発表しました。利益の鍵はポジション、取引、通貨です。市場の感情は取引に参加しなければ感じることができません。現在はブルマーケットサイクルであり、個人のデフォルトポジションは全ポジションETH現物です。最近の数回のショート以外に、より重要なのは長期的に現物を満たして保持することであり、ショートは現物が上昇した後に下落のリスクを減らすための保護に過ぎません。

Liquid Capitalの創設者易理華（JackYi）はXプラットフォームで投稿し、再び予想通りに、米連邦準備制度理事会の利上げ後にビットコインが短期的に76,000ドルを下回り、その後再び上昇したことを示しました。牛市のトレンドの中でショートポジションを取らないように何度も警告し、プロセスの中でさまざまな要因が影響を与えることを強調し、牛市の終わりまで軽々しく降りることは絶対に避けるべきです。次に、牛市に沿った資産の爆発、特に取引関連のインフラとオンチェーン金融は必需品であり、このサイクルではストーリー系プロジェクトや模倣者プロジェクトを追わないようにしましょう。

Liquid Capitalの創設者である易理華は、投資の本質は確実に上昇する資産を探すことであり、取引の本質は安定した利益を得る戦略を探すことだと述べています。博打を通じて利益を得る必要がある相場に直面すると、往々にして負けが多く勝ちが少なくなるため、投資と取引における欲望と幸運をコントロールすることがより重要です。易理華は、現在の相場はトレンドから見て牛市が確定していると考えていますが、短期的には金利上昇や法案などのリスク要因が存在するため、現物を保持して観察し、短期的な博打には参加しないことを選択しています。

CryptoQuant アナリスト CW8900 は、ビットコインが底を突破し上昇トレンドを開始していると指摘しています。長期保有者（LTH）の支出済み産出利益率（SOPR）は 1 を超えて上昇しており、市場は弱気から中立に転換し、全面的な上昇トレンドが始まっています。彼は、このサイクルでは SOPR がまだ 6 を超えておらず、歴史的にサイクルのピークは通常この範囲で形成されることを強調しています。これは、長期保有者がまだ利益確定の段階を経験していないことを意味し、本格的なブルマーケットの上昇はまだ起こっていないということです。これまでのすべては現在の上昇トレンドの準備段階であり、LTH の保有は歴史的な最高水準にあり、最近まで増加を続けていました。彼は、本格的な上昇トレンドが今始まると考えており、サイクルのピークは SOPR が 6 を超える利益確定の範囲に現れると述べています。

CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno は、ビットコインが2週間で24%上昇した後、一時的に阻まれ、現在76,000ドルから82,000ドルの範囲で変動していると述べています。全体的なトレンドは依然として強気ですが、81,700ドル付近の365日移動平均線を突破する必要があり、新たな牛市を確認するためには突破が必要です。突破できなければ、価格は引き続き範囲内での変動を維持する可能性があります。オンチェーンデータによると、77,100ドルから80,200ドルは現在の最近かつ主要な供給抵抗ゾーンであり、今年の長期保有者はこのゾーンで30日以内に最大53.9万BTCを売却しました。次の抵抗はそれぞれ83,600ドルと88,700ドルにあり、88,700ドル付近では歴史的に活発なトレーダーが利益確定を行いやすいです。ビットコインが下落に転じた場合、70,000ドル付近の200日移動平均線がサポートを形成する可能性があります。もう一つのサポートゾーンは62,000ドルから65,000ドルにあり、今年の長期保有者はこのゾーンで約47.6万BTCを累積して購入しています。