サポートライン

Cointelegraph の報道によると、オンチェーンデータとデリバティブ市場の指標は、イーサリアムの買い手の力が戻ってきていることを示していますが、アナリストは、強気派は 2000 ドルのサポートレベルを維持する必要があると警告しています。CryptoQuant のデータによると、イーサリアムの純買い注文量は 3 月 6 日以降、継続的にプラスであり、3 月 16 日には一時 1.4 億ドルに達し、現在は 1.04 億ドルを維持しています。純買い注文量は、デリバティブ市場における積極的な買い手と売り手の不均衡の程度を測る指標です。CryptoQuant のアナリストである Darkfost は、「前回のベアマーケット以来、イーサリアムのデリバティブ市場でこのようなメカニズムの変化を観察するのは初めてです」と述べています。彼は、もしこの傾向が続き、現物市場と ETF が追随すれば、イーサリアムは上昇トレンドを再開する可能性があると付け加えました。先物の未決済契約については、現在のポジションは 640 万 ETH で、2025 年 7 月に記録された 780 万 ETH の歴史的高値に近づいており、昨年 10 月の 500 万 ETH の低点から徐々に回復しています。現物のイーサリアム ETF の資金流入も月曜日にプラスに転じ、その日の純流入は 1.2 億ドルで、3 月中旬以来の最高の単日純流入となりました。価格面では、アナリストの Ted Pillows は、「2000 ドルのサポートレベルが守られれば、イーサリアムは再度上昇する可能性があります；一度このレベルを下回ると、年内の新たな安値が訪れるかもしれません」と述べています。Glassnode のコストベース分布データによると、350 万 ETH 以上のポジションコストが 2000 ドル付近に集中しています；この領域を下回ると、1750 ドルから 1800 ドルの次のサポートがあり、この範囲には約 136 万 ETH がこの価格で建てられています。価格がさらに上記のサポートを下回ると、対称三角形の測定目標は 1460 ドルを指し、現在の価格より約 30% 低くなります。

CoinGlassは、BTCのクジラ注文簿がビットコイン価格が「枠にはまっている」と示していると発表しました。売り注文は67,500ドルおよび67,950ドルから68,050ドルの範囲に集中しています。買い注文は65,600ドルから65,800ドルにあり、強いサポートは64,900ドル付近です。現在はトレンド相場ではなく、レンジ相場です。上方の売り壁が消化されれば強気、下方の買い注文が撤回されるか消化されれば弱気です。それ以前は、価格はクジラによって設定された範囲内で圧縮されて動いています。

独立アナリストのMarkus Thielenによると、イーサリアムは重要なテクニカルサポートを下回り、現在はベアフラッグパターンを示しており、価格は2004ドル付近に達しています。このパターンは今年の動きと非常に似ており、再度このパターンが実現することに警戒が必要です。資金面では、市場の取引量は引き続き低迷しており、参加意欲が不足しています。イーサリアムのETFは昨年から継続的に純流出しており、最近は改善が見られません。ファンダメンタル面では、DeFiの新しいサイクルはまだ始まっておらず、オンチェーンの活動の回復の兆しは明確ではありません。最近、USDCの発行量は明らかに減速し、純流出に転じています。エコシステム内の流動性の改善はまだ安定しておらず、構造的な需要の支えは依然として限られています。

市場の情報によると、米イランの対立が続く中、ビットコインの価格は先週の約71,000ドルから67,000ドル付近に下落し、土曜日には一時65,000ドルまで下がりました。BTC Marketsの暗号分析家Rachael Lucasは、ビットコインは今週一時中東の外交突破の期待から72,000ドルに達したが、期待が薄れ、石油供給への懸念が再浮上したため、価格は上昇分を戻したと述べています。彼女は、ホルムズ海峡の状況がインフレ懸念を悪化させ、米連邦準備制度が利下げを難しくし、暗号価格に圧力をかけていると指摘しました。BTSEの最高執行責任者Jeff Meiは、石油とガスの価格は短期的に高止まりし、経済成長を圧迫するため、暗号価格にはまだ下落の余地があり、ビットコインは60,000ドルのサポートレベルまで下がる可能性があると述べています。Bitrueの研究責任者Andri Fauzan Adziimaは、市場は依然として変動し、ニュースに影響されると考えており、もし米イランの対立が激化すればビットコインは60,000ドルまで下がる可能性があるが、状況が緩和し、油価が下がれば70,000ドルを超えて反発する可能性があると述べています。BTC MarketsのアナリストLucasは、現在、小売投資家の感情はパニック状態にあり、観望またはヘッジの状態を維持している一方で、機関投資家は逆の動向を示していると指摘しました。アメリカの現物ビットコインETFは今月、11.3億ドル以上の流入があり、4ヶ月連続の純流出を終えました；Strategyは引き続き増持しており、モルガン・スタンレーは低手数料のビットコインETFを発表する予定です。彼女は、小売のパニックと機関の蓄積が明らかに分化したとき、歴史的な経験は機関の判断がしばしばより正確であることを示していると述べました。

アメリカ国防省はイランに対する「致命的な一撃」を実施する準備を進めており、ビットコインは再び70,000ドルを下回り、24時間で約3%の下落を見せています。この下落の引き金は、Axiosが報じたところによると、ペンタゴンがイランに対する軍事計画を策定しており、選択肢には地上部隊や「大規模爆撃作戦」が含まれていることです。アナリストは、トランプがイランのエネルギーインフラに対する攻撃を5日間停止する期限が金曜日に到来するため、ビットコインのサポートレベルが非常に脆弱であると述べています。Glassnodeによると、短期保有（約1か月以内に購入）のコストベースは約70,200ドルで、現在の重要なサポートレベルです；上方のレジスタンスは1〜3か月の保有コストベース82,200ドルにあります。しかし、このサポートレベルの買いの蓄積規模は限られており、「より堅実な買い支えが構築される前に、このレベルを下回る可能性は無視できません」。HashKey Groupの上級研究員Tim Sunは、70,200ドルのレベルは一度に下回るのではなく、繰り返しテストされる可能性が高いと述べており、現在の価格行動は「新しいトレンドによる市場の確認ではなく、防御的な蓄積に近い」と示しています。彼はまた、現在の反発は持続的な現物買いではなくレバレッジによって主に駆動されているため、感情が逆転すれば価格が迅速に戻る可能性があると警告しています。マクロの観点から、前月のVIX先物の日内ボラティリティは388.2に急上昇し、過去6か月で最高値となり、通常市場の恐怖に関連する平均レベルの約4倍に達していますが、S&P 500は過去3か月間に1.75%を超える日々の変動がわずか2日しかありません。The Kobeissi Letterは、先物およびオプション市場でのボラティリティの価格設定がS&P 500の実際のボラティリティを大幅に上回っており、「不確実性は前例のないレベルにある」と指摘しています。

Cointelegraph の報道によると、ビットコインは再び 70,000 米ドルを下回り、複数のチェーン上および技術指標は現在の熊市が後期段階に入っていることを示しています。チェーン上データに関して、ビットコインの純未実現利益・損失（NUPL）は 0.25 を下回り、「希望/恐怖の範囲」にあります。CryptoQuant のアナリスト The Enigma Trader は、これは約 40% のビットコイン流通供給が損失状態にあることを意味し、恐怖と貪欲の指数が 15 の「極度の恐怖」レベルにまで低下していることが「苦痛と不確実性を反映している」と指摘しました。彼は、NUPL が 0.25 以上に回復すれば楽観的な範囲に入ることを示し、歴史的にこの変化は価格の動きの強化と同時に発生することが多いと付け加えました。Glassnode は、相対未実現損失の 7 日間移動平均線が 15% に安定していると述べ、「歴史的に、このレベルの埋め込まれた損失を解消するには時間、さらなる価格の下落、または短期間に大量の新しい資本の持続的な流入が必要です」としています。さらに、ビットコインの実体調整後の実現利益は 2025 年 7 月のピーク時の 30 億ドルから現在は 1 億ドル未満に減少し、96% 以上の減少を示しています。Glassnode はこれを「需要の枯渇のさらなる証拠」であり、「熊市からの終息段階への移行の教科書的特徴」としています。重要な価格レベルに関して、ビットコインは最近、範囲内での振動を続けており、サポートレベルは 64,000 米ドル、レジスタンスレベルは 72,000 米ドルです。Glassnode はビットコインが 1 週間から 1 ヶ月のポジションコストベース 70,200 米ドルを維持しようと奮闘しているが、このレベルでの買いの蓄積は十分ではないと指摘し、「より堅実な買い支えが構築される前に、このレベルを下回る可能性は無視できません」と述べています。下方の主要なサポートはビットコインの実現価格約 54,000 米ドルであり、上方のレジスタンスは 1 か月から 3 か月のポジションコストベース 82,200 米ドル、および 84,000 米ドル以上の短期ポジションの密集エリアです。テクニカルアナリストの CryptoPatel は、ビットコインが最近 76,000 米ドルに上昇したのは単なる低い高値であり、高時間枠の構造は「より低い方向を指し示している」と述べ、50,000 米ドル以下が次に注目すべき本当のエリアであるとしています。

CoinDeskによると、ビットコインの現在の動きは、2025年11月から2026年1月にかけて最終的に60,000ドルに暴落を引き起こした価格構造と非常に似ています。テクニカル面では、ビットコインは2月初めに底を打って以来、2本のトレンドラインの間に狭い範囲での振動を形成し、わずかに上昇するチャンネルを作っています。これは、100,000ドルからの下落後の横ばいの動きと同じです。その時、市場も同様に緩やかに、振動しながら上昇しており、最終的に偽の突破の後、価格は約90,000ドルから直線的に60,000ドル近くまで急落しました。テクニカル分析では、このような形状を「逆勢反発」と呼び、下落トレンドの中での小幅な回復を示します。現在の反発は爆発的な動力を欠いており、強気が疲弊している典型的なサインです。市場はただ息をついているだけで、弱気が再び力を蓄えるのを待っている可能性があります。65,800ドルは重要なサポートレベルであり、ビットコインが現在のチャンネルの下限である約65,800ドルを下回ると、弱気が再び状況を掌握することを意味します。もし上にチャンネルを突破すれば、下落トレンドは失速し、強気が強力に反撃する可能性があります。現在、ビットコインは重要な選択のポイントにあり、方向性はまだ明確ではありません。

イーサリアムは2,100ドル付近に下落し、日内で7%の下落幅を記録しました。これは主に米連邦準備制度の金利決定と高いインフレ期待によるものです。過去24時間の暗号市場では、ロングポジションの清算総額が4.928億ドルに達し、1.44億ドルを超えるETHのロングポジションが強制清算されました。さらに重要なのは、CoinGlassのデータによれば、ETHが2,000ドルを下回ると、全取引所で25億ドルを超えるレバレッジロングの強制清算が発生することです。これは、ショートの勢いが続く場合、ETHがより大規模な急落リスクに直面することを意味します。また、米国の現物イーサリアムETFは水曜日に5,550万ドルを超える純流出を記録し、前の6日間の純流入の勢いを終わらせました。過去8回のFOMC会議のうち、7回でETHは下落しています。典型的なFOMC後の調整幅は16%から23%の間であり、より深いデレバレッジ段階では33%から43%の下落幅に達することがあります。テクニカル面では、2,100ドルは現在の重要なサポートレベルであり、上昇三角形の上限および50日移動平均線と高度に重なっています。ロングがこの位置を守ることができれば、次の目標は2,575ドル（100日移動平均線）であり、その上には三角形の目標である2,700ドルがあります。もし2,100ドルを下回ると、ETHは三角形のサポートラインである約2,000ドルを再テストすることになります。さらに20日移動平均線を下回ると、1,800ドルへの下落リスクに直面します。

Bitcoin News は X プラットフォームで、10 月以来約 50% 下落した後、いくつかの歴史的指標が BTC の売却が最終段階に入っている可能性を示していると発表しました。MVRV Z スコアは約 0.38 に低下しており、この水準は以前に過小評価を示唆していました。他の重要なサポートレベルには、54000 ドル付近の実現価格や、58000 ドル付近の 200 週移動平均線が含まれます。Bloomberg は、潜在的な底値範囲が 45000 ドルから 55000 ドルの間にあると指摘していますが、持続的な回復には新たな需要の支えが必要です。過去 1 ヶ月間、現物 BTC ETF への資金流入は 16 億ドルを超え、BlackRock の IBIT や VanEck の HODL などのファンドが牽引しています。

据 CoinDesk 报道，链上分析平台 Glassnode 数据显示，在比特币近期回调跌破 7 万美元期间，交易者大量逢低买入，累计买入接近 60 万枚 BTC，按当前价格计算价值约 424.8 亿美元，其中仅过去两周就新增约 20 万枚 BTC 的买入量。今年年初时，最后一次在 6 万至 7 万美元区间发生转移的 BTC 约为 99.7 万枚，而在近期比特币跌破 7 万美元后，该数量已上升至约 155.8 万枚，这意味着当前约 8% 的流通供应是在 6 万至 7 万美元区间买入，形成了较为密集的持仓成本区，该区间未来可能成为重要支撑位。

暗号分析家のマーフィーは、「10y_RPをビットコインの歴史的平均換手コストとして市場の感情を判断する方がより効果的です。価格が10y_RP（約64,500ドル）に近づくと、しばしば市場心理の耐えられる限界に近づきます。BTCはこのレベルを何度も下回った後に再び上昇し、この敏感な価格帯での強気の抵抗意志が強いことを示しています。これは、以前のSTH-RPに近づいたときの急落とは異なります。現在の市場の最大の不確実性は、依然として米イランの地政学的対立から来ています。重要なイベントが発生するにつれて、今後は対立の範囲、持続時間、および原油価格への影響に注目する必要があります。しかし、少なくとも週末に大量の機関やマーケットメーカーの参加がない場合、空売りの力はBTCが6万ドルの関門を迅速に下回るほどのものではありません。この判断は、来週の米国株式市場の開場後にさらに検証する必要があります。もし動きが確認されれば、「今回の反発の道がどれだけ進むか」という分析論理と重要な抵抗レベルは依然として成立します。

Coinbase Institutional はソーシャルメディアで、BTC オプション市場のデータを示し、最も密集したサポートクラスターが 6 万ドル付近にあり、最初の密集したレジスタンスゾーンが 8.2 万ドル程度にあると発表しました。つまり、8.2 万ドルはさらなる上昇スペースを開くための最初の関門であり、6 万ドルは加速的な下落を防ぐための重要なサポートです。さらに、負のガンマ帯は 6-7 万ドルの領域に集中しており、正のガンマは 8.5 万ドルと 9 万ドルの上に集まっています。これは二つの市場の傾向を意味します：6 万ドルまでの下落が加速する可能性がある9 万ドルまでの上昇が調整に入る可能性がある。

据 CryptoQuant 分析师 Darkfost 发布的分析模型显示，基于比特币四年简单移动平均线（SMA）构建的指标已进入熊市水平区间。该指标通过标准差及 SMA 倍数衡量比特币估值状态：倍数越高表示超买程度越深，价格越接近四年 SMA 则表示估值越低。当前比特币价格已回落至绿色区域并接近四年 SMA 水平，该均线目前约在 57,500 美元附近。从历史走势看，此水平通常标志着每轮熊市的最后阶段，BTC 价格往往在此区域盘整数月。Darkfost 表示其通常不偏好基于移动平均线的模型，但认为该指标值得关注。

据 Bitcoin.com 报道，富达全球宏观总监 Jurrien Timmer 在 X 平台表示，比特币近期跌至 60,000 美元，触及数月前预判的支撑区域，熊市底部或已形成，有望开启新一轮扩张。彼は、6万ドルまでの下落は比較的浅く、ビットコインが成熟するにつれてボラティリティが徐々に減少し、数ヶ月の調整を経て新たなサイクルのブルマーケットが始まり、新高値を更新する可能性があると予測しています。Timmer 附图表分析称，比特币价格与全球货币供应量存在关联，6 万美元为技术支撑位。別の「ビットコインの成熟の道」グラフは、その歴史的な波を描写しています：初期の2ドル、24ドルから、64,000ドルの高値を突破し、290,425ドルの予測第六波の領域を指し示しています。このモデルは、曲線とマクロ変数を統合し、長期的に100万ドルに向かうフレームワークを描いています。彼は、周期的な法則と採用のトレンドが継続するなら、ビットコインは6万ドルの調整後に構造的な成熟の道を進むことが期待できると強調しました。

彭博のアナリスト、マイク・マクローンは、暗号通貨の金属に対する比率が重要なサポートラインを下回ったと述べており、これは2026年までこのトレンドが続く可能性を示唆しています。データによると、彭博星系暗号通貨指数（BGCI）と彭博全金属総リターンサブインデックス（BCOMAMT）の比率は、約510の前回の抵抗ラインを下回っており、この抵抗ラインは2018年に最初に形成されました（2017年の100を基準としています）。この技術的なブレイクスルーは、暗号資産が伝統的な金属市場に対して引き続き弱いパフォーマンスを示す可能性があることを意味しています。

glassnode のアナリスト Chris Beamish は、ビットコインの長期保有者のコスト基準ヒートマップが示すように、ビットコインは 6 万ドル以上に密集したサポートレベルが存在し、長期保有者がここに高度に集中していると述べています。さらに上では、8 万ドル付近に供給が密集しており、重要なレジスタンスレベルを形成しています。この範囲は現在の供給チェーンの競争状況を定義しています。

据 The Block 报道，研究机构 K33 分析指出，尽管比特币从去年高点下跌约 40%，重现了过去四年周期下跌的担忧，但多个结构性因素使得市场不太可能重演 2018 或 2022 年高达 80% 的深度熊市。報告は、現在の環境と以前のサイクルの重要な違いは、機関の採用率の向上、規制された製品（現物ETFなど）への持続的な資金流入、そして緩和的な金利環境にあると考えています。さらに重要なのは、今回はGBTC、Luna、またはFTXのように市場のシステム的崩壊を引き起こす強制的なデレバレッジイベントが発生していないことです。技術面では、アナリストは約74,000ドルを現在の重要なサポートレベルと見なしています。この位置を下回ると、下方リスクが増大し、目標は69,000ドルまたは58,000ドル（200週移動平均線付近）に向かう可能性があります。一方で、いくつかの一般的な底打ち信号が現れ始めています：ビットコインは2月2日に80億ドルを超える高水準の現物取引量を記録し、同時にデリバティブ市場の未決済契約と資金調達率も極端な負の領域に入っています。これらの信号が重なり、価格がサポートレベルを上回っていることは、市場が底打ちを試みている可能性を示唆しています。

据 Cointelegraph报道，多位交易员分析指出，比特币价格可能正在接近一个关键的长周期趋势线支撑位。分析显示，比特币的 200 周指数移动平均线（EMA）目前位于约 68,400 美元，该位置被视为一个重要的潜在宏观底部区域。交易员 Nic Puckrin 指出，如果比特币跌破当前约 74,400 美元的 4 月低点，下一个关键支撑位在 70,000 美元附近。若进一步失守，市场可能看向 55,700 美元至 58,200 美元区域，该区间介于全球持仓平均成本价与 200 周移动平均线之间，预计将成为最终的底部。其他交易员如 Altcoin Sherpa 和 BitBull 同样认为，价格回落至 200 周 EMA "合乎逻辑"，并且历史上每次比特币跌破 100 周 EMA 后，通常都会回测 200 周 EMA 作为长期支撑。

据 CoinDesk 报道，花旗银行（Citi）分析指出，比特币正接近关键的美国大选前价格支撑位。报告称，在持续数周下跌后，比特币价格已跌破该行估算的美国现货比特币 ETF 平均入场成本价约 81,600 美元，并正在逼近去年大选前约 70,000 美元的关键水平。报告指出，支撑市场的主要新增需求来源------ETF 资金流入已明显放缓，而期货市场持续出现多头平仓。分析师表示，加密货币市场表现出类似贵金属的波动性，但未能跟随近期黄金的避险上涨趋势，突显其价格仍主要受流动性条件和风险情绪影响，而非避险需求。报告认为，监管进展仍是关键潜在催化剂，但美国数字资产市场结构法案的推进缓慢且不均衡，相关预期已经减弱。报告还提及宏观风险，包括对美联储资产负债表收缩的担忧，这历来会通过降低银行体系流动性对加密资产造成压力。

新加坡の暗号投資機関 QCP Capital の分析によると、ケビン・ウォッシュが次期連邦準備制度理事会（FRB）議長に正式に確認された後、ビットコインは土曜日に 8 万ドルのサポートラインを下回り、最低で 7.45 万ドルに達し、イーサリアムも 2170 ドルを下回った。市場では新たなデレバレッジが進行し、25 億ドル以上のロングレバレッジポジションが清算され、さらに ETF 資金の継続的な流出が市場の感情をさらに悪化させた。ウォッシュの任命後、リスク回避の感情が広がり、株式市場にも影響を及ぼし、伝統的な避難資産にも波及した。金銀価格は、投資家がウォッシュの下での政策の道筋を再評価する中で調整を続け、市場は政策の正常化または引き締めの期待が高まり、無利息の貴金属の需要が弱まった。先物取引所はマージン要件を引き上げ、レバレッジポジションの清算が加速した。ビットコインは現在 7.45 万ドル上で一時的にサポートを得ており、この位置は 2025 年のサイクルの低点と技術的に重なっている。オプション市場のシグナルは依然として慎重で、プットオプションの傾斜が明らかだが、昨年 11 月にビットコインが 10.7 万ドルから 8.05 万ドルに下落した際の極端なレベルと比較すると、現在のヘッジ需要は和らいでおり、投資家が短期的な底打ちを狙っている可能性を反映している。しかし、市場のモメンタムは依然として弱く、上昇の余地は最近の抵抗レベルに抑えられている。今後の動向は 7.4 万ドルのサポートラインを守れるかどうかにかかっている。もし失守すれば、さらに深い調整を引き起こす可能性がある；もし 8 万ドルを再度上回れば、ボラティリティとオプションの傾斜度の正常化に寄与するだろう。市場は、機関投資家が 7.6 万ドルの平均コスト付近で再びポジションを積み上げるか、地政学的リスクと FRB の政策シグナルに注目している。