牛市の中でなぜお金を稼げないのか？自分はどうすればお金を稼げるのか？

出典：話李話外

昨日（北京時間6月22日）、アメリカのトランプ大統領がイランの地下核施設への空爆を完了したと発表したことで、中東情勢がさらに悪化し、一部の国の指導者たちの「火遊び」が暗号市場の急落を引き起こしました。ビットコインは最低で9.8万ドル付近まで下落し、イーサリアムは最低で2100ドル付近まで下落しました。

指導者たちの「火遊び」は多くの人々のポジションを焼き尽くしました。オンチェーンデータによると、過去24時間で全ネットワークの清算資金は6.4億ドルを超え、そのうちロングポジションの清算は5.12億ドルに達しました。以下の図をご覧ください。

地政学的な要因が再びデレバレッジの触媒となりました。私たちは子供の頃から「火遊び」は良くないことだと知っていますが、上の人たちがどう遊ぶかは私たちには左右できず、また一手の内部情報も得られません。したがって、私たちができる唯一のことは、世界の平和を心から願いながら、地政学的な駆け引き、市場構造の変化、マクロ経済の期待という複雑な「ゲーム」の中で、自分のポジション管理をしっかり行い、自分に合った取引機会を見つけることです。

市場構造の変化についてですが、以前（3月13日）の記事で、今回のサイクルにおけるビットコインとアルトコインの季節の違いについて特に触れました。簡単に言えば、今回のサイクルでは、既存の歴史的サイクルの法則に従いながら、新しい違いや新しい歴史を目の当たりにしています。

しばらくの間、マクロ要因の変化が重なり、ビットコインの構造はアルトコインの構造と切り離されているように見えます。したがって、私たちの投資戦略もビットコインに対する投資計画とアルトコインに対する投資計画の2つの独立した計画に分けて実行する必要があります。

1）ビットコインに関して

スキャルピングのような取引が好きでない限り、私たちの提案は常に長期的な計画を立てることです。ここで最もシンプルな戦略を示します：

例えば、EMA21とEMA55という2つの指標に基づいて操作します。EMA21が下から上にEMA55をクロスすることは、強気信号（ブルマーケットの確認）と見なされます。ビットコインの価格がEMA21の上に触れると、良い段階的なエントリーポイントになります。以下の図をご覧ください。

現在の動向から見ると、ビットコインが今後9.4万～9.6万ドル付近まで調整する機会があれば、それは依然として良い段階的な買いの蓄積エリアです。同時に、ビットコインの価格が8.4万ドル以上（EMA55の上）を維持できれば、ビットコインのブルマーケット構造は依然として有効と見なされます。

2）アルトコインに関して

以前（3月13日）の記事で、アルトコインの季節をミニアルトコイン季節として再定義しました。つまり、従来の意味でのアルトコイン季節はもはや見られないようです。今回のサイクルから、私たちが言うアルトコイン季節は、段階的なミームコインシーズン、トランプシーズン、AIシーズンなどのセクター特性のアルトコイン季節の急上昇と急落に置き換わったようです。流動性が根本的に変化しない限り、すなわち暗号市場に大量の流動性（新しいお金）が再び流入して、すべてのアルトコインが一緒に急騰する論理を支えることは難しいでしょう。

したがって、アルトコインに対する戦略を考えると、さらに新たな細分化が必要です。例えば：

大規模な時価総額のアルトコインに対して、これらのコインは人々の10倍、さらには100倍の幻想を満たすことはできないかもしれませんが、このようなアルトコインは暗号分野の発展とともにさらに良くなる機会があります。また、中短期的に見れば、ビットコインの主導的地位が逆転すれば、このようなトークンの反発の可能性も比較的大きくなります。

大規模なアルトコインを見つける方法は実際に非常に簡単です。ETH、SOL、BNBなどのよく知られたコインの他に、coinmarketcapやcoingeckoのようなデータプラットフォームを利用して、プラットフォーム内のCategoriesセクションから見つけることができます。つまり、各細分分野（レース）で上位にランクインしている大規模なコインを探すことです（同時に、対応するプロジェクトのトークンエコノミクス、例えば配分やロック解除の問題にも注意が必要です）。AIカテゴリのTAO、DeFiカテゴリのHYPE、ミームカテゴリのDOGEなどが該当します。以下の図をご覧ください。

小規模なアルトコインやチェーン上のさまざまなプロジェクトの機会を見つけること（高倍のリターンまたは急速なゼロ）は、昨年（2024年度）の電子書籍『ブロックチェーンの方法論』で多くの方法やツールを挙げています。興味のある方は電子書籍（過去の記事）を見返してください。ここではあまり多くの議論はしません。

以上のことから、ビットコインへの投資に加えて、アルトコインについて安定を求めるなら、基本的に強力なプロジェクトを重点的に掘り下げることが重要です。例えば、持続的に収益を生み出すプロジェクト、良好なトークンエコノミクスを持つプロジェクト、持続的に構築し発展のビジョンを持つプロジェクトなどです。最も簡単な方法は、時価総額上位100の中から選ぶことです（リスク許容度が低い場合は、時価総額上位30のプロジェクトにのみ注目することもできます）。

また、アメリカのステーブルコイン法案の進展、Circleのニューヨーク証券取引所上場後の株価の好調（現在も複数の暗号企業がIPO計画を発表しています）などにより、一部の仲間が新たな疑問に直面しています。自分が長い間期待していたアルトコイン季節は、果たして株式市場に移ってしまったのでしょうか？自分がWeb3を楽しんでいる間に、本当のWeb3は隣の株式市場にあるのでしょうか？以前、多くの暗号圏の人々がこの機会を逃したため、最近では一部の仲間が株式市場に転向し始めています。株式市場に同時に参加するかどうかは、個人の実際の状況に基づいて自分で考慮すべきです。

ビットコインとアルトコインに対する投資方向が明確になった後、次に私たちが行うべきことは具体的な取引戦略をカスタマイズすることです。取引戦略の核心はポジション管理です。

ポジション管理とは何でしょうか？

ポジション管理とは、取引や投資において、資金の投入割合を合理的に配分し、リスクをコントロールし、元本を保護し、収益を向上させるための戦略です。簡単に言えば、自分の資金計画を明確にする必要があります。つまり、投資を何分割するか、各取引にいくら投入するか、最大の損失はどれくらいかを決めることで、1回または数回の誤りによって清算や重大な損失を避けることができます。

具体的な資金配分については、いくつかの状況に分かれるかもしれません。例えば：

もしあなたの投資分野が広範で、暗号通貨、米国株、香港株、金などをカバーする予定であれば、異なる分野に異なる割合の資金を配分する必要があります。そして、各分野の中でもさらに細分化が必要です。ただし、私たちのこの分野に関するアドバイスは、あまり分散しすぎないことをお勧めします。1～2の分野に集中して深く掘り下げるのが最善です。個人の資金量や時間、エネルギーが十分であれば、より多くの分野をカバーすることも可能です。

もし暗号市場にのみ集中するのであれば、個人の目標とリスク許容度に基づいて細分化を行えば良いです。ここでは暗号市場にのみ焦点を当て、簡単な例（比較的低リスク）を挙げます。現物取引を例にとると、資金を10等分し、6:2:2の割合で配分します。そのうち6割はビットコインの長期的な定期購入に、2割はアルトコインの中短期取引計画に、2割はUSDCまたはUSDT（必要な流動性資金を保持）に充てます。長期計画のビットコインを除いて、他のアルトコインにはあまり深く関与しない方が良いです（特定のアルトコインの未来を極度に期待しない限り、取引のみを行い、常に保有するのではなく）。また、同時に保有するコインの種類は10種類以内に抑えるのが望ましいです。要するに、常にポジションの安定性とシンプルさを保ち、守りつつ攻めることが重要です。

資金の配分が完了したら、次は目標に基づいて具体的な取引（買いと売り）を実行することです。

ビットコインの取引について簡単に言えば、十分な忍耐を持てば、損失を出す確率は比較的低いです。私たちが数日前（6月18日）の記事で述べたように、過去600日以上のブルマーケットサイクルの中で、まだお金を稼げていない場合、あるいはすでにお金を稼いでいたがまた失ってしまった場合は、今後の取引戦略をしっかり考え直し、最適化する必要があります。ブルマーケットの中で、いわゆる正確なトップを予測しようとしないでください。ブルマーケットの期間中は、適切なタイミングで段階的に利益を確定することが最も重要であり、完璧にトップで売ることを常に考えるべきではありません。ビットコインの長期的なストーリーを確信しているなら、投資サイクルを少し長く設定し、無駄に動かずにいれば、損失を出す確率も比較的低いようです。

アルトコインについては、大規模な時価総額のコインはまだ良い方ですが、多くの小規模なコインはギャンブル（大小を賭ける）と変わらないように見えます。多くの人が抱える現象として、自分が買わないときはアルトコインがずっと上がり、自分が一度買うとアルトコインが必ず下がるということがあります。このような状況をできるだけ避けるにはどうすれば良いのでしょうか？

まず、感情面に基づいて、買うのが「遅すぎる」と損失を被る可能性があります。

普通の個人投資家の大多数にとって、普段はニュースや動向をチェックするだけで、深く学んだり研究したりするために多くの時間やエネルギーを投入することは難しいです。特定のコインの価格が上がったときに初めて関心を持つことが多く（またはプッシュ通知で知ることが多い）、その時点ではリスクがすでに高くなっています。価格が高いということは、事前に低位で仕込んでいた人々が売りに出している可能性があるからです。もしFOMO（Fear of Missing Out）によってこのタイミングで追いかけて買うことを選ぶと、自分が損失を被る確率が高まります。

次に、周期的な観点から、買うのが「早すぎる」とも損失を被る可能性があります。

もしあなたが今この分野に新たに入ったばかりで、まだポジションを持っていない場合、今すぐアルトコインを買うことを選びますか？もし今買った場合、特に小規模なアルトコインを買った場合、あなたの投資ポートフォリオは今後数ヶ月間損失状態に陥る可能性が非常に高いです。なぜなら、現在の段階ではほとんどのアルトコインがビットコインに対して依然として下落トレンドにあり、新たなアルトコイン季節が始まる条件を満たしていないように見えるからです。

したがって、周期の観点から、できるだけ早く買う問題を避ける必要があります。この観点はさらにいくつかの状況に分けられます：

例えば、大周期（ブル・ベアサイクル）レベルの観点から。いわゆる4～5年のブル・ベアサイクルにおいて、最良の戦略は間違いなくベアマーケットのときに基本的な面が良好でエコシステムの構築を持続しているプロジェクトを購入し、耐心を持ってブルマーケットのタイミングで売却することです。現在の市場全体の動向から見ると、理論上のベアマーケット段階にはまだ達していません。大周期に基づいて操作したい場合は、新たなベアマーケットが到来するのを辛抱強く待つ必要があります（既存の周期の法則が破られない限り、2026年末または2027年かもしれません）。

次に、小周期（段階的な周期）レベルの観点から。過去1年余りの間に、実際には3回のミニアルトコイン季節を経験しました。最初は2024年の第一四半期（ビットコインの上昇に伴い、アルトコインが明らかな上昇を見せましたが、その後暴落しました）。2回目は2024年の11月（アメリカ大統領選挙でトランプが勝利し、暗号に友好的な政策の期待が高まり、アルトコインが再び明らかな上昇を見せましたが、すぐに調整が入りました）。3回目は2025年の5月前後（ビットコインが再び10万ドルを突破し、一部のアルトコインが急騰しましたが、その後再び下落しました）。4回目の機会がいつ再び現れるかは正確には予測できません（おそらく今年の8月または9月かもしれません）が、BTC.Dやアルトシーズンインデックスなどの関連指標を考慮することができます。ここではBTC.Dを例にとると、現在この指標は66%の相対的なピーク範囲に近づいています。もし今後、チャートで明らかな下降信号が見られれば、それはアルトコインの買い信号と見なすことができます。以下の図をご覧ください。

もちろん、上記は思考の観点からの議論に過ぎません。ここでは具体的な取引の指導を提供することはできず、次にどのアルトコインを買うべきかを明確にお伝えすることもできません。取引の観点から私たちが提供できる具体的なアドバイスは、理解できるプロジェクトのみを購入し、ポジションの投入割合をコントロールし、アルトコインの取引には感情を持ち込まないことです。投資サイクルが数週間であれ数ヶ月であれ、ブルマーケットの期間中はできるだけタイムリーに利益を確保（少なくとも部分的な利益）し、アルトコインにあまり深く関与したり、大きなリスクを冒したりしないようにし、活発でありながら追いかけないことが重要です。もし今でも自分が何をすべきか分からないのであれば、BTCは依然として最も安全な投資の選択肢です。

多くの人の喜びは他人の苦痛の上に成り立っていることが多いです。同様に、多くの人の利益も他人の損失の上に成り立っています。成功したら、誇りや自己満足に陥らないようにし、失敗したら、しっかりと経験と教訓をまとめる必要があります。

どの分野でも、誰かが期待している一方で、誰かが悲観的であることが常です。もしあなたが暗号分野を引き続き期待しているのであれば、引き続き注目し、機会を見つけていけば良いでしょう。株式でも暗号通貨でも、金融的な属性を持つ分野には常に変動性の機会が存在します。そして、変動性の機会があるところには市場が形成され、市場があれば取引の機会が生まれます。取引には戦略が必要ですが、戦略は人によって異なります。中には「重いポジションで奇跡を起こす」「損切りせずに利益を確保する」といった異なる意見を表明する人もいますが、実際にはさまざまな理論や方法論は自分自身の視点に基づいて考慮または最適化することが有用です。他人から学ぶためにオープンな態度を保ち、自分の取引システムを構築し、自分の取引を計画し、自分の計画を取引することが重要です。