新たな金融革命：なぜコイン株が次の未来なのか？

著者：Airis.N

私たちの規制フレームワークは過去の経験に縛られるべきではない------それは新しい時代に対する無情である。未来は猛スピードで迫っており、世界は待ってくれない。 ------ Paul AtkinsがProject Cryptoで行った講演内容。

私たちは皆、今年Circleの上場の成功を目の当たりにしましたが、2年前にはUSDCが一時0.87ドルにまで脱ペッグした重大な脱ペッグを経験したことを覚えている人はどれくらいいるでしょうか。

当時、Circleは33億ドルの準備金をSVB（アメリカのシリコンバレー銀行）に預けており、SVBは3月8日に財務危機に直面し、その株価はその日に60％暴落し、シリコンバレーのスタートアップ界や機関投資家に連鎖的な恐慌を引き起こしました。次の48時間で、アメリカのSVBの投資家たちはサーキットブレーカー、取引停止、規制当局による管理の連続的な打撃を受け、最終的に3月10日に銀行が閉鎖される結果を迎えました。これにより、Circleも不運に見舞われ、USDCも脱ペッグしました。

しかし、SVBの株を持っていた投資家たちは、毎晩自分の口座の時価総額が蒸発していくのをただ見ているしかなく、反応の早い人は木曜日の朝に損失を認めて手放し、反応の遅い人はゼロに追い込まれました。一方、$USDCの保有者は全く異なり、SVBの閉鎖が発表された週末、web3の人々はAAVEやCurveなどのプラットフォームを通じて狂ったようにアービトラージを行っていました。例えば、あるウォレットアドレスはこの期間中にUSDTをUSDC/DAIの価格差で交換し、1650万ドルを成功裏に稼ぎました。ああ、そうです、孫さんのウォレットです。

この「同源の嵐、異なる結末」の対比は、まさに冒頭のPaul Atkinsが表現したかったことであり、伝統的な金融市場の欠如と新たな金融市場の効率革命、そう、私が指しているのはトークン化された株式（Tokenized Stocks）です。

伝統的な株式市場の制限

時間的制限：アメリカの株式市場を例にとると、取引が許可されるのは月曜日から金曜日の9:30から16:00（EST）までであり、プレマーケットやアフターマーケットのオプションの流動性は限られています。また、多くの重大な出来事は取引時間外に発生し、「ギャップアップ」で開くことが多く、投資家は第一時間に反応する機会がありません。

地域的制限：海外の投資家がアメリカの株式市場に参加するためには、複雑なコンプライアンスプロセスとクロスボーダー証券口座が必要です。この点は国内の多くの友人たちが特に実感していることでしょう。

この構造は過去には合理的でしたが、証券取引は物理的な場所と中央集権的な決済システムに依存していました。しかし、ブロックチェーンの前では？そんなの無理です。

なぜトークン化された株式が未来なのか？

1. より高い資金効率と流動性

トークン化された株式の最大の突破口は、24時間365日取引が可能であることです。これは意味します：

• 世界中の投資家がいつでも市場に出入りでき、ブラックスワンイベントに直面しても徹夜したり翌日まで待ったりする必要がありません。
• 市場の敏感度が著しく向上し、昨日、美股がまだ上昇を始めていない時に、E衛兵たちはすでに車を引き上げる準備をしていました。

もちろん、より高い流動性は過剰取引を引き起こし、個人投資家を損失に導く可能性もあります。しかし、いずれにせよ、より効率的な価格設定と権利確定は、トークン化された株式と伝統的な株式の根本的な違いです。

2. より高いレバレッジと潜在的なリターン

トークン化された株式取引プラットフォームは、より高いレバレッジを提供する可能性があります。伝統的な証券会社は2倍から4倍のレバレッジしか提供できませんが、web3の友人たちにとっては、10倍のレバレッジはルーレットで玉を落とすようなものです。言い換えれば：

• リスクを好む投資家にとって、トークン化された株式は新しいカジノを提供します；
• アービトラージファンドやクオンタムファンドにとって、トークン化された株式はより柔軟なリスクヘッジ手段を提供します；

より危険？はい、あるギャングのボスが言ったように------

3. より低い参加ハードル

内陸に住む多くの投資家にとって、アメリカの株式口座を開設する難しさは言うまでもありません。しかし、今では、@xStocksFiや@stablestockなどのプラットフォームで暗号ウォレットを使って直接口座を開設できるようになりました。これは意味します：

• 投資家は煩雑なクロスボーダー証券口座開設プロセスを経る必要がなく、一つのウォレットでアメリカの株式にアクセスできます。
• アメリカにとって、世界中の資金がより容易にアメリカの株式取引に入ることができ、海外資金の流入投資の道が開かれます。

そして、より普及した暗号とより高い時価総額。

SVBの事例に戻りましょう。この事件がトークン化された株式プラットフォームで発生した場合、どうなるでしょうか？

SVBが損失を発表した瞬間、トークン化された株式市場はサーキットブレーカーが発動せず、世界中の投資家が即座に反応でき、迅速に売却したりショートを開いたり、あるいはオンチェーンの価格差を利用してアービトラージを行ったりすることができます。オンチェーンには無数の取引の達人がいて、誰でも24時間365日の市場で迅速に行動でき、次の取引日のオープンを待つ必要はありません。

トークン化された株式は決して伝統的な株式のデジタルマッピングではなく、新たな金融革命も決して政府からの空虚な言葉ではありません。それは、より迅速な取引と決済、より高いリターンとリスク、より低い参加ハードルを代表しています。

これこそが金融が必要とする未来です。

ChainCatcherの求人情報を確認する

おすすめの読み物：

ウォール街の神算子トム・リーとの対話：企業財庫モデルは伝統的ETFより優れており、イーサリアムはビットコインのような爆発的成長を迎えるだろう

オッペンハイマーの執行役員との対話：CoinbaseのQ2取引収入は予想を下回り、どのビジネスが新たな成長点になるのか？

バックルーム：情報のトークン化、AI時代のデータ冗長性の解決策？| CryptoSeed