Tronは60%のガス代を削減し、「増量」で単価に対抗できるのか？
費用が半分になった後でも、TronのUSDT送金コストは2.02-4.22ドルに達し、他の主要なブロックチェーンネットワークを大きく上回っています。著者： Chloe， ChainCatcher
先月26日、Tronは史上最大規模の手数料削減を実施し、孫宇晨は「この提案はユーザーにとって実際に利益があり、手数料が60%削減される。一般的なネットワークはこのような決断を下すことができない」と述べました。また、Tronネットワークの短期的な収益性には影響があるが、長期的な収益性は向上するだろうと述べ、より多くのユーザーと取引がTron上で行われるとしました。
最新のgasfeesnowデータによると、手数料が半減した後でも、TronのUSDT送金コストは2.02-4.22ドルに達し、他の主要なブロックチェーンネットワークを大きく上回っています。
手数料の比較から明らかにわかるように、TronCastleで最適化された1.09-2.21ドルであっても、この記事の締切時点ではArbitrum（0.10ドル）よりも15倍高く、Solana（0.0036ドル）よりも302倍高く、Polygon（0.0003ドル）よりも3,633倍高く、Aptosは最低の0.0001ドルとなっています。
なぜ削減前の手数料が高止まりしていたのか？
TronはETHのガスモデルを使用せず、独自の帯域幅+エネルギーモデルを採用しています。つまり、帯域幅によりユーザーは毎日無料の枠があり、簡単な送金をサポートします。エネルギーは契約実行リソースに使用され、USDT（TRC-20）を送るにはエネルギーが必要です。
仮にUSDTの送金に13万単位のエネルギーが必要だとすると、ユーザーのウォレットに何のリソースもない場合、システムはTRXを直接燃焼させるしかなく、高額な取引手数料が発生します。
対照的に、イーサリアムのLayer 2ソリューションであるArbitrumやOptimismは、よりシンプルなガスモデルを採用しており、ユーザー体験がより良好です。Solanaは独自の歴史証明（PoH）と並列実行アーキテクチャにより、毎秒2,600件の取引処理能力を実現し、超低手数料を維持しています。
手数料を削減した後、Tronは「増分」を用いて「単価の低下」に成功裏に対抗するつもりです。
今回のTronの60%の手数料削減は市場にとって重大な調整であり、プロジェクト側がユーザー規模の爆発的成長を促進するための決定です。CryptoQuantの報告によると、9月7日にはTron全体の1日の手数料収入が500万ドルに減少し、1年間で最低の水準となりました。8月28日の調整前は、日収は1390万ドルでした。
DeFi Llamaのオンチェーンデータによると、Tronの9月の平均収入は前月と比べて確かに急激に減少し、減少幅は約50%に達しました。
しかし、収入が減少しても、オンチェーンの活発度は逆に向上しています。1日の取引量やアクティブウォレット数は急増し、毎日新たに追加されるスマートコントラクトの数も、ユーザー群やdApp開発者が継続的に流入していることを示しています。
Token Terminalのデータによると、過去7日間でTronはL1パブリックチェーンの総収入の92.9%を占めています。また、過去90日間、Tronの手数料総収入は同期間のイーサリアム、Solana、BNBチェーン、Avalancheを大きく上回っています。
当初、Tronと孫宇晨の期待は、ユーザーと取引量が持続的に成長すれば、最終的に収入が再び回復し、より持続可能になるというものでした。これは「増分」で「単価の低下」に対抗することに等しいです。
現在、Tronの収益面は依然として優位に見えますが、今年7月にGENIUS法案が通過したことで、今後のオンチェーン市場の競争構造が根本的に再構築されつつあります。安定通貨の発行者は、より厳しい登録、監査、準備金要件に直面し、Tron上での資産展開のコスト効果を再評価する可能性があり、これが間接的にこのネットワークの安定通貨取引量やエコシステムの活発度に影響を与えることになります。この変化はTronにとって大きな障壁となります。
ウォール街の巨頭が次々と市場に参入し、CBDCも成熟へ
GENIUS法案の通過については賛否が分かれ、暗号市場にとっても利点と欠点があります。支持派は、このマイルストーンが安定通貨により高い信頼性をもたらし、金融機関や消費者が安定通貨を使用する意欲を高めると考えています。反対派は、この法案が大統領や関連機関が利益を得ることを許可するものであり、暗号市場との利益相反があると主張しています。
現在、ブラックロックやJPMorganなどのウォール街の巨頭も自らのブロックチェーン帝国の構築に着手しています。ブラックロックのBUIDLトークン化マネーマーケットファンドは22億ドル規模に達し、イーサリアム、Avalanche、Aptos、Polygonなど複数のネットワークに展開されています。JPMorganのKinexysプラットフォームは、機関レベルのDeFiとプログラム可能なデジタルキャッシュに焦点を当て、企業顧客にオンチェーンの貸付やデジタル資産の担保サービスを提供しています。
これらの伝統的金融機関の強みは、1. 規制コンプライアンス：各国の金融規制機関との深い協力関係; 2. 資金力：ブラックロックは数兆ドルの資産を管理; 3. 大量の企業顧客基盤：成熟した機関顧客ネットワークと信頼関係があり、ブロックチェーンを既存の金融インフラにシームレスに統合する技術的統合能力があります。
Tronのコンプライアンスのギャップは、ブラックロックやJPMorganの規制関係と比較することはできません。また、Fortune 500企業の採用率も非常に低く、SECの訴訟が進行中であることも、機関の信頼に影響を与えています。
補足：先週、2人のアメリカの民主党議員がSECに対し、なぜ孫宇晨の執行案件の処理を一時停止したのか説明を求め、SECのこの決定が孫宇晨のトランプ大統領関連の暗号プロジェクトへの「大量投資」と関係している可能性があることを示唆しました。同時に、議員たちはTronが最近ナスダックに上場したことに疑問を呈し、この動きが金融と国家安全保障のリスクをもたらす可能性があるとし、SECに対してこの会社が厳しい上場基準を満たすことを確保するよう促しました。
さらに、世界の98%のGDPは中央銀行デジタル通貨（CBDC）プロジェクトにカバーされており、19のG20国がCBDCを開発または試験運用しています。中国のデジタル人民元（e-CNY）、EUのデジタルユーロ、インドのデジタルルピーなどの主要経済体のCBDCプロジェクトは、クロスボーダー決済や大口決済の分野でTronと直接競争します。
マッキンゼーの研究によると、2025年は安定通貨の発展の転換点となり、安定通貨市場は現在の1500億ドルから2030年には3兆ドルに成長すると予測されていますが、この巨大な増分は主にコンプライアンスのある機関レベルの安定通貨とCBDCによって分け合われるでしょう。
市場は、Tronがこの重要な時間枠内で転換を完了しなければ、周縁化される運命に直面することになると考えています。暗号市場は明らかに実験的な技術からコアインフラストラクチャへの移行を進めており、この変化の過程で生き残ることができるプラットフォームはごくわずかです。
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