DeFiの次のマイルストーンには何が必要ですか？

原文タイトル：DeFiの次のマイルストーン：エージェンティックファイナンスが機能するために必要なこと

原文著者：@Lemniscap

原文翻訳：Ismay，BlockBeats

編者の注：DeFiの世界が複雑になり、専門ユーザーでさえも把握しきれないとき、私たちはどのようにして普通の人々に主導権を返すことができるのでしょうか？

本記事はLemniscapの研究記事からのもので、「スマートエージェントファイナンス」の興隆の脈絡と現実の困難を体系的に整理しています。&milo、MeridianからSendAI、The Hiveまで、これらの初期製品はAIがどのようにオンチェーンのインタラクションの新しいインターフェースとなるかを示し、実行の信頼性、権限の安全性、検証メカニズムにおける巨大なギャップを露呈しました。著者は、DeFiが次の段階に進むためには、より賢いモデルではなく、より信頼できる基盤構造が重要であると指摘しています。つまり、エージェントの行動がすべて検証可能で、追跡可能で、信頼できるものである必要があります。

これは技術の進化の転換点であるだけでなく、信頼の再構築に関する実験でもあります。文中にあるように：DeFiの次のマイルストーンは、より大きな規模ではなく、自動化への信頼です。

2025年までに、DeFiは初期の姿とは完全に異なるものになっています。

データ自体がすべてを物語ります：機関資金の四半期流入が100億ドルを超え、数十のチェーンに分散されたアクティブプロトコルの数は3000を突破しました。全ネットワークのDeFiプロトコルの総ロック量は2025年に1600億ドルに達し、前年比41％の成長を遂げています。DEXとPerpsの累計取引量は「兆」を超えています。

DeFiの規模が拡大するにつれて、できることは増えていきますが、複雑さも急激に上昇しています。ほとんどの人は、オンチェーンで起こっているすべてのことについていくことができません。もし私たちがより多くの人々にこれらの新しい機会を把握してもらいたいのであれば、ユーザーが正しい決定を下しやすくするツールを構築する必要があります。これが未来の発展方向です。

同時に、AIは日常生活に徐々に溶け込んでおり、人々は自動化に関する新しい習慣を身につけ始めています。このトレンドは「スマートエージェントファイナンス」（Agentic Finance）を生み出しました。これは、スマートエージェントが金融操作のナビゲーションと実行を処理するものです。

Cometのようなブラウザベースのシンプルなエージェントでさえ、この種のツールの急速な進化を示しています。ブラウザエージェントを介してDeFi操作を実行すると（SendAIの創設者Yashが共有した例のように）、スマートエージェントファイナンスの潜在能力を目の当たりにすることができます。

このビジョンは非常に直感的です：さまざまなダッシュボードやX上の長い投稿を探す必要はなく、AIに達成したい目標を伝えるだけで、AIが自動的に次のステップを完了してくれます。

現在、2種類のスマートエージェントが登場しています：

1つはCopilotsで、ユーザーがDeFiの世界全体で意思決定を行うのを導きます。もう1つはQuant Agentsで、より専門的な自動化戦略の実行に偏っており、「自動運転（Autopilots）」に相当します。

両者はまだ初期段階にあり、欠陥もありますが、共通して新しい方向性を指し示しています。つまり、AI駆動のDeFiインタラクションの全く新しい方法です。

「副操縦士」としてのスマートエージェント

これらのスマートエージェントをあなたの個人アシスタントとして想像してみてください。グラフを見たり、異なるプロトコル間をジャンプしたりする必要はなく、自然言語で質問するだけです。「今最も人気のあるトークンは何ですか？」や「どこが最も利益が高いですか？」と尋ねれば、エージェントは直接答え、次のステップの提案を行います。まるでいつでも呼び出せる、知識豊富な友人のようです。

&miloを例にとると、その副操縦士モードは、投資決定を行い、資産の再バランスを行い、ポートフォリオの洞察を得るのを支援します。これにより、コントロールを維持しながら、煩雑な操作を省くことができます。

自然言語の説明とスマートな提案を活用することで、&miloはユーザーがポジションを理解し、収益機会を比較するのを助けます。さまざまなダッシュボードでデータを探す必要はありません。これは、副操縦士型エージェントが単純なチャットアシスタントから機能が完全なDeFiガイドへと進化する初期の形を示しています。

これらのエージェントの実際の操作でのパフォーマンスを観察するために、私たちはいくつかの最新リリース製品を試し、彼らがリアルなDeFiタスクを処理する能力を体験しました。

結果は、これらのエージェントにはまだ限界があることを示しています。例えば、人気のあるトークンを成功裏に識別できるものの、購入操作をスムーズに実行できませんでした。また、2件の取引が失敗し、「残高不足」というシステムメッセージが表示されましたが、実際には手数料を支払うために十分なSOLがアカウントにありました。

同様のプラットフォームThe Hiveは異なるアプローチを採用しています。複数のDeFiエージェントを「ハイブ」にまとめ、クロスチェーン、収益戦略、清算防御などの複雑なタスクを協力して完了させます。すべての操作はシンプルなチャットインターフェースを通じて調整されます。この専用エージェントで構成されたネットワークは、自然言語の指示で複数のステップのオンチェーン操作を完了できます。

私たちはThe Hiveを使って同じ購入指示をテストしました。システムは確かに人気のあるトークンWEEDを識別しましたが、購入を実行する際に誤った契約アドレスを返しました。

全体として、Miloは投資ポートフォリオ管理ツールをスムーズなプロセスに統合する方法を示し、The Hiveは複数の専門エージェントが協力して作業する方法を探求しています。スマートエージェントの能力が向上するにつれて、より明確な役割分担も見られるようになっています。

例えば、Meridianは別のユーザー群に焦点を当てており、初心者がDeFiに入る第一歩を支援します。モバイルファーストのデザインを採用し、明確なヒントを組み合わせることで、トークンの交換、ステーキング、収益の確認などの基本操作をより簡単に行えるようにしています。

Meridianはこれらのコアタスクでスムーズに動作し、迅速に実行します。さらに重要なのは、自身の限界を非常に明確に理解していることです。ユーザーが範囲を超えた操作を要求すると、理由を説明し、盲目的に試みることはありません。この「誠実さ」が、初心者がオンチェーンの世界を探索するための信頼できる出発点となっています。

Meridianの創設者Benedictは次のように説明しています：

「Meridianはユーザーが自然言語で安全に研究と操作を行えるようにします。私たちはエージェントの研究機能を一般に無料で開放しました。ウェブサイトはmeridian.appです。Meridianモバイルアプリに登録したユーザーは、エージェントのトークン交換（swap）、マルチスワップ（multi-swap）、およびポートフォリオ購入機能を利用できます。現在、アカウントはベータテスト段階にあり、興味のあるユーザーはTwitterで@bqbradyに連絡して体験を申し込むことができます。」

私たちのテストを通じて、現在のところDeFiナビゲーションに特化したAIエージェントの大多数は、まだ「教師」や「アシスタント」の役割にとどまっており、主にユーザーが最も基本的な操作（トークン交換など）を完了するのを助けています。

彼らがより複雑なプロセスを信頼性を持って処理できるようにするには、流動性の提供やレバレッジポジションの管理など、さらなる改善が必要です。

Solana財団のAI責任者Rishin Sharmaが指摘したように：

「大規模言語モデル（LLMs）は広範なタスクを処理する際に幻覚を起こしやすく、確定的な操作を実行するのが難しいです。MCPのような関数呼び出しメカニズムは、『アクションプラン』を実際の実行に変換するのに適しているかもしれません。LLMは構想や指導の面では良好なパフォーマンスを示しますが、正確な実行にはまだ力不足です。スマートエージェントファイナンスを本当に信頼できるものにするためには、LLMを超えて、特定の関数呼び出しメカニズム、明確な実行戦略、検証可能性、安全な権限システムを開発する必要があります。言い換えれば、現在のスマートエージェントの実行層はまだ発展途上です。AIの『脳』は十分に賢いですが、安定して行動できる『身体』が欠けています。」

「自動運転」としてのスマートエージェント

「副操縦士型」エージェントがメンターのようなものであるなら、「量化型」エージェントは自動運転システムのようです。彼らは戦略を構築するだけでなく、実際に実行することもできます。市場をリアルタイムで監視し、取引をテストし、機械の速度で自動的に行動し、複雑なDeFi戦略を「完全自動運転」モードに入れることができます。

形成されつつある典型的なケースはSendAIから来ています。SendAI自体は量化エージェントではなく、他の人がこれらのエージェントを作成できるツールキットです。Solana向けに設計された「Agent Kit」は、トークン交換、新資産発行、貸出管理など、60種類以上の自律操作をサポートし、Jupiter、Metaplex、Raydiumなどの主要プロトコルと直接インタラクションできます。

言い換えれば、開発者に「トラックシステム」を提供し、彼らが意思決定モデルを直接オンチェーンで実行できるようにします。

SendAIの創設者Yashは彼らのビジョンを明確にまとめています：

「私たちは、すべてのAIエージェントが将来的に自分のウォレットを持つと信じています。SendAIは、このシステムに必要なツールと経済基盤を構築しており、これらのエージェントがSolana上であらゆる操作を実行できるようにしています。私たちは、これらのエージェントが文脈を理解し、長期間にわたって持続的かつ非同期の複雑なタスクを実行できるプラットフォームを構築しています。」

同時に、他のチームはこの能力をよりアクセスしやすくしようとしています。Lomenは厳選された戦略を提供し、ユーザーが「ワンクリックでデプロイ」できるようにし、コードを書くことなく量化自動化を享受できるハードルを下げています。

よりカスタマイズされたシステムを好む「上級プレイヤー」向けに、UnblinkedはAI駆動の戦略実験環境を提供しています。これは取引分野のCursorのようなもので、ユーザーはまず自分の戦略のアイデアを描き、安全なサンドボックス環境で実行・最適化し、実際に資金を投入するかどうかを決定します。

また、いくつかのプラットフォームは、複数のエージェントを同時に呼び出してタスクを完了させることを選択しています。

例えば、Almanakは「プログラミングエージェント」と「バックテストエージェント」を組み合わせています。ユーザーは自然言語で戦略を説明し、AIは自動的に生産レベルのコードを生成し、1万回以上のモンテカルロシミュレーションを行ってバックテストを実施し、最終的に「即戦力」の戦略成果を生成します。

最後に、リアルタイムの市場優位性に注目しているチームもあります。

GizaのARMAエージェントは、各貸出プロトコル間で資金を積極的に調整し、ステーブルコインの収益を最大化します。資金を単一のプールに留めるのではなく、ARMAは金利、流動性、Gasコストを継続的に監視し、資産を動的に移動させます。そのフラッグシップエージェントは1700万ドル以上の資金を管理しており、静的なポジションよりも83％高い収益率を主張しています。

全体として、これらの量化エージェントは時間コストを大幅に削減し、一般ユーザーが本来は専門の量化チームに属する複雑な戦略にアクセスできるようにします。しかし同時に、彼らは自動化の脆弱性も明らかにします。データの遅延、プロトコルの停止、または市場の急激な変動が発生した場合、エージェントは「つまずく」可能性があります。

言い換えれば、彼らは確かにあなたをより早くすることができますが、「無敵」とは言えません。

彼らの課題

現在のスマートエージェントとしばらく付き合っていると、いくつかの共通の問題に気づくでしょう。彼らは時々、すでに存在しない操作を実行するように提案します。例えば、すでに閉鎖された流動性プールなどです。彼らが依存しているデータは、実際のオンチェーンの状態よりも遅れることが多いです。多段階の計画が途中でエラーを起こすと、彼らは自己調整せず、同じアクションを繰り返し試みます。

権限管理も非常に不器用です。ユーザーは全ウォレットへの完全なアクセス権を付与する必要があるか、すべての微細な操作を手動で承認しなければなりません。テスト段階も浅く、シミュレーション環境はオンチェーンの突発的な流動性変化やガバナンスパラメータの調整などの「現実の混乱」を真に再現することが難しいです。

最も深刻な問題の1つは、これらのエージェントがほぼ「ブラックボックス」のように機能していることです。

ユーザーは、彼らがどの入力を読み取り、どのように選択肢を評価し、リアルタイムの状態を確認したか、特定の取引を実行する理由を知ることができません。署名検証のない操作記録は、「約束された結果」と「実際の実行」の一貫性を確認することができません。

ユーザーは自動化プロセスを「見守り」ながら使用するしかなく、効率が低く、パフォーマンスの評価も難しくなります。

決定を検証し、行動が確立された戦略に従っていることを証明するメカニズムがなければ、ユーザーは「信頼できるシステム」と「美しいマーケティング」の違いを永遠に区別できません。

より大規模な資本にとって、DeFiプラットフォームは「私たちを信じてください」から「あなたが検証してください」に変わる必要があります。これは、「監査可能、ガバナンス可能、信頼できる」スマートエージェントファイナンスの基盤インフラを構築するための重要な転換点でもあります。

インフラのギャップ

核心的な問題は、現在のシステムがエージェントが大規模なシナリオで信頼性、一貫性、安全性を維持するための基本的なツールを欠いていることです。これを解決するためには、エージェントの行動を検証し、実行結果を確認し、すべての環境で統一されたルールに従うインフラが必要です。そうすることで、人々は安心して真金を彼らに預けることができるようになります。

しかし、大多数のユーザーは実際にはエージェントの「思考プロセス」に関心があるわけではなく、彼らは出力結果が正しいこと、検証されていること、安全な範囲内であることを確認したいだけです。信頼を築く上で、「検証可能な信頼性」は「可視性」よりも重要です。

これが「検証可能な信頼性（Verifiable Reliability）」の意味です。エージェントは内部操作のすべてのステップを記録する必要はありませんが、明確な戦略と合理的なチェックの下で動作する必要があります。支出上限、実行時間ウィンドウ、重要な操作前の確認ノードなどを設定します。

基盤として、これらのルールは信頼できる実行環境（TEE）や類似のシステムによって保証されます。すべての詳細を公開することなく、エージェントが確かに境界を遵守していることを証明できます。その結果、必要なときに監査可能な出力と、一般ユーザーが即座に信頼できる操作が得られます。

この検証層は「一刀両断」ではなく、日常のシナリオには軽量のセキュリティ保護と標準化された指標を使用し、高リスクまたは機関レベルのシナリオにはより強力な証明と正式な検証を要求することができます。重要なのは、各レイヤーのインフラがそのリスクレベルに見合った、測定可能な信頼性を提供することです。

プロトコルをエージェントに準備させる

次に補うべき要素は、プロトコルを「エージェントフレンドリー」にすることです。

現在、多くのDeFiプロトコルはスマートエージェントのために設計されていません。彼らは、操作のプレビュー、安全な再試行、一貫したデータ構造に基づく実行を提供するために、より安定した安全な実行インターフェースを提供する必要があります。権限設計も「範囲を限定する」べきであり、「全権を開放する」べきではありません。エージェントが明確な境界内で行動し、ウォレット全体を掌握するのではなく、行動するようにします。

これらの基本が欠けている状況では、どんなに賢いエージェントフレームワークでも脆弱な基盤に「つまずく」ことになります。これらの基盤が整えば、ユーザーは自動化プロセスを手動で監視する必要がなくなります。開発チームはデバッグ時間を減らし、革新に集中できます。異なるサービスプロバイダーの実行結果も共有基準によって比較可能になり、単なる宣伝文句ではなくなります。

変えるべき部分

解決策は実際には複雑ではありません。エージェントを検証可能にし（Provable）、プロトコルをエージェントに準備させる（Agent-ready）ことです。エージェントとウォレットの間に戦略層を追加し、すべての実行プロセスが追跡可能で検証可能であることを要求します。「ブラックボックス運用」ではなく。

例えば、TerminaのSVMエンジンはこの理念に基づいて構築されています。これはAIエージェントに真のSolana実行環境を提供し、エージェントがオンチェーンデータに基づいてモデリング、意思決定、学習できるようにします。同時に、プロトコル側は「ドライラン（dry-run）」可能な操作インターフェースを開放し、明確なエラーコード、安全な再試行メカニズム、コアデータ構造（ポジション、費用、健全性）の一貫性、セッションに基づく権限管理を明確にします。

これらの機能が実装されれば、ユーザーはエージェントを「見守る」負担から解放され、チームはシステム障害を減らし、機関投資家は必要な安全なバリアと検証可能な証明を得ることができます。

現実のタイムライン

今後6ヶ月以内に、最も早く改善されるのは「副操縦士型」エージェントです。より洗練されたデータパイプラインが、日常使用シナリオでの信頼性を向上させます。

1年以内には、テスト基準が強化され、エージェントはプロトコルを超えて調整実行できるようになり、人間は重要なステップを承認するだけで済むようになります。さらに長期的には、インフラが成熟するにつれて、スマートエージェントはDeFiのデフォルトインタラクション層として徐々にぼやけていく可能性があります。もはや単独の「ツール」ではなく、人々の日常的な金融システムとのインタラクションの主要な方法となるでしょう。

結論

「スマートエージェントファイナンス」（Agentic Finance）は参加のハードルを下げ、自動化を専門家だけの専用ツールではなくしています。しかし、真に大規模に運用するためには、より良い「基盤」が必要です。リアルタイムデータ、より安全な権限メカニズム、より強力なテストシステム、そしてより透明な実行結果です。

より賢いAIだけではこれらの問題を解決することはできません。真の進歩は、基盤構造の改善から生まれます。

DeFiの次のマイルストーンは、単なる規模の成長ではなく、自動化への信頼です。そしてこの日が本当に訪れるのは、AIエージェントがもはや単なるデモンストレーションではなく、真に信頼できる実行者に変わるときです。