6.53億ドルのビットコインギャンブルが冷え込む：トランプの暗号通貨メンター、ウォール街の「デビューショー」が惨敗する

原文作者：Nina Bambysheva，福布斯
原文编译：Luffy，Foresight News

大衛・ベイリーの言葉を借りれば、過去6ヶ月は「プライベート・ライアンを救うための壮絶な戦闘」と言える。この35歳のNakamoto HoldingsのCEO ------ 彼が企業のビットコイン準備を管理するために設立したデジタル財庫会社 ------ は、自身の最大の賭けを目撃した：ユタ州の小型上場医療会社KindlyMDとの合併は、最初の勝利から現在の試練へと進んでいる。

「私は株式市場で打撃を受けている、」と彼は言った。同社の株価は6ヶ月で25ドルから92セントに暴落した。

ベイリーは典型的なナスダック上場企業の幹部ではない。彼のより広く知られている身分は、『ビットコインマガジン』のCEOであり、世界最大のビットコイン会議の主催者であり、ドナルド・トランプが暗号通貨に対する態度を変えるきっかけとなった重要人物である。「私たちの目標は、」彼は言った、「世界一のビットコイン会社になることだ。」

今年5月、ユタ州のKindlyMD ------ 年間収入270万ドルの伝統的および代替療法を提供する上場医療クリニック運営会社 ------ は、ベイリーのNakamoto Holdingsとの逆合併を発表し、ビットコインホールディング会社に転換する意図を示した。合併後の会社はナスダックに上場し、株式コードはNAKAで、現在約6.53億ドル相当のビットコインを保有している。

ウォール街はベイリーの計画に懐疑的である。同社の株は5月に約35ドルのピークに達した後、10月の大部分で1ドル未満で取引され、資産負債表に保有されている5765枚のビットコインに対する純資産の98%のディスカウントがかかっている。

実際、Nakamoto Holdingsは自身の資金調達戦略の犠牲者となった。暗号通貨を購入するための資金を調達するために、同社は約5.63億ドル規模の一連の公開市場私募株式（PIPE）取引を完了した。これらの取引は大幅なディスカウントでプライベート投資家に数百万株の新株を発行し、既存の株主の株式権益が大幅に希薄化した。9月、大量のPIPE株が流通解禁され、投資家は利益を確定するために売却し、株価の崩壊を引き起こした。そして、ベイリーが株主への手紙で短期的な投機家に株を手放すよう促したことが、さらなる火に油を注いだ。

「取引のためだけに来る投資家は、私たちにとって実際には非常にコストの高い資金源だ、」とベイリーは言った。「私はこの見解に同意しない人もいることを知っているが、私たちが必要としているのは長期的な利益が一致するパートナーだ。これは私たちにとって一か八かの賭けだ。」

実際、ベイリーは、彼の他の事業 ------ 『ビットコインマガジン』、ビットコイン会議およびコンサルティング事業の親会社BTC Inc.、およびヘッジファンド210k Capitalとベンチャーキャピタル2140を所有するUTXO Management ------ をKindlyMDに統合する予定だ。『フォーブス』は、これらの実体がこのビットコイン財庫会社に最大2億ドルの価値を追加し、ベイリーの持株比率（現在3%）を引き上げる可能性があると推定している。

ベイリーは『フォーブス』のデータにコメントしなかったが、これらの収益事業から得られる現金がKindlyMDがより多くのビットコインを購入するのに役立つと述べた。関係者によると、210k Capitalの資産管理規模は今年1月の約1億ドルから静かに4億ドルに増加し、4倍の成長を遂げた。

この新進気鋭の金融家の論理はシンプルだ：マイケル・セイラーは60万枚以上のビットコインを保有しており、あまり多くの運営事業を必要としない。他のプレイヤーは、自身の存在価値を証明するために差別化戦略を持つ必要がある。

「私たちは価値を創造できることをしなければならない、」とベイリーは言った。「実体のある会社を運営することはその一つの方法だ。」

KindlyMDの本社はユタ州ソルトレイクシティにあるが、ベイリーは主にプエルトリコのグアイナボにある自宅で仕事をしている。ビデオ通話中、彼はしばしば巨大な絵画の前に座っており、その絵には炎に飲み込まれた銀行が描かれている。この作品は暗号アーティストのCypherpunk Nowによるもので、ベイリーの数百点のコレクションの一つであり、「燃える銀行」と名付けられている。

「銀行家と会うたびに、この絵が背景に映るようにしている、」と彼は笑いながら言った。自分の銀行を作りたいと思っている人にとって、このシーンはこれ以上ないほど適切だ。

ベイリーはテネシー州フェイエットビルの農場で育ち、ナッシュビルから南に約1時間の距離にある。彼は若い頃からお金と市場に強い興味を持っていた。2009年、彼はアラバマ大学に入学し、経済学、金融学、数学を専攻し、投資銀行家になることを目指した。

「私はウォーレン・バフェットの大ファンだった。大学時代は毎年バークシャー・ハサウェイの株主総会に参加していた。まさか自分がビットコインを買うことになるとは思ってもみなかった、それは当時の私とはまったく異なることだった、」と彼は回想した。

2012年、友人がビットコインに関する記事を送ってくれたことで、すべてが変わり始めた。ベイリーは当初ビットコインは詐欺だと思っていたが、それを証明することはできなかった。同年11月、ビットコインの価格が10ドルから12ドルの範囲で変動しているときに、彼は初めて投資を行った。

2014年、卒業から1年後、ベイリーは『ビットコインマガジン』に参加した。この雑誌は新興の暗号通貨に特化した初期の出版物で、後にイーサリアムを創設することになるヴィタリック・ブテリンが共同設立したものである。まもなく、ベイリーと彼の大学の友人テイラー・エヴァンスは共同設立したBTC Inc.を通じてこの雑誌を買収した。

ブランドの影響力を拡大するために、二人は2019年にビットコイン会議を立ち上げた。この祭りのようなイベントは現在、暗号分野の「コーチェラ音楽祭」となり、ベイリーをビットコインの最も影響力のある伝道者の一人にした。昨年ナッシュビルで開催された会議には3.5万人の信者、投資家、政治家が集まり、その時の大統領候補ドナルド・トランプも出席した。

ベイリーは、トランプとの接点は2024年にプエルトリコでの会話から始まったと述べた：大統領にビットコインに興味を持たせる方法。「ポール・マナフォートが最初のキーパーソンで、私たちを彼のサークルに入れてくれた、」と彼は言った。すぐに、ベイリーのチームはトランプタワーでのプレゼンテーションを許可された。核心メッセージはシンプルだ：ビットコインの有権者は大統領選挙で重要な役割を果たす。取引を得意とするトランプは会うことを決め、もしベイリーと彼の友人たちが票と支持をもたらすことができれば、暗号通貨業界は声を上げる機会を得ることができる。

「トランプはすべてのことを一季の『アプレンティス』番組に変えてしまう、あなたは常にオーディションを受けている、」と彼は付け加えた、「『いいよ、君はビットコイン顧問になりたいの？私はこのポジションに競争するために他の3人を探すつもりだ。』」最終的にベイリーが勝ち、彼は業界のリーダーたちと共にトランプのキャンペーンのために1億ドル以上の資金を調達した。ナッシュビルの会議だけで2100万ドルを調達した。その会議で、トランプの有名な約束 ------ アメリカを世界の暗号通貨の首都にすること ------ が広く知られるようになった。

「彼は最初は非常に不確かだったが、現場の観客の歓声が彼の態度を変えた。退場時に彼は『これらのビットコイン愛好者は私を好きだ、彼らは私の仲間だ』と言った、」とベイリーは回想した。現在、彼は大統領の非公式な顧問を務めている。彼にとって、トランプは暗号通貨が他のすべての資産クラスとは異なる扱いを受けていることに気づいただけだ（選挙後、トランプは暗号通貨分野で数億ドルの利益を得ている）。彼は、今の目標は公平な競争環境を作ることであり、より大きなビジョンはアメリカをビットコインビジネスに最も友好的な国にすることだと考えている。

ベイリーは、13年のキャリアの中で100社以上のビットコイン関連企業に投資しており、その中で最も成功したのはMetaplanetとSmarter Webで、数百万ドルの投資を百倍のリターンに変えたと主張している。彼は、リターンは財務的なものだけでなく、良いアイデアは模倣されると述べた。「もし何千ものビットコイン企業が繁栄すれば、私たちは勝ったことになる。」

バフェットに触発されたこの長期的な視点は、現在KindlyMDの成長を推進している。ベイリーはそれを大規模な持株会社に育て、収益を上げて独立して運営される子会社を持つことを想定している。彼にとって、これは単なる投資戦略ではなく、貨幣の歴史の再演である。彼が言う「ビットコイン本位制」は、金の進化を反映している：金銀取引所が金銀銀行に変わり、さらに中央銀行や投資銀行に発展した。彼は、今日のビットコイン財庫会社はデジタル時代の金銀取引所であり、新しい銀行の方向に向かっていると考えている。

KindlyMDはこの転換を推進している。同社は他のビットコインホールディング会社、すなわち日本のMetaplanetとオランダのTreasury B.V.に投資している。「ETFを育てることを想像してみてください、」とベイリーは説明した、「私たちがやっているのはこのこと ------ 企業株式の形で、世界中でこれらのアクティブ管理型ETFを育てることです。」もちろん、他の新設の暗号財庫会社と同様に、ベイリーの公開市場への進出は、米国証券取引委員会（SEC）のETFやIPOに対する審査を回避している。

KindlyMDのウォール街での「デビュー」は惨憺たる結果に終わったが、ベイリーはあまり気にしていない。「ビットコインの素晴らしい点は、それが非常に寛容で、キャリアの中で間違いを犯しても、再スタートできることだ、」とベイリーは言った。 ```