Circleの親会社Arcがコインを発行する予定ですが、個人投資家は一杯のスープを分けてもらえるのでしょうか？

原文作者：1912212.eth，Foresight News

11月12日、ステーブルコイン発行の巨人Circleは第3四半期の業務更新を発表し、自社が新たに立ち上げたステーブルコイン公チェーンArcネットワーク上でネイティブトークンを発行する可能性を探っていることを明らかにしました。

Circleは単なるステーブルコイン提供者から、より包括的なブロックチェーンエコシステムの構築者へと転換を図っています。USDCの発行者として、Circleのこの取り組みは、ステーブルコイン金融分野でのリーダーシップをさらに強化し、Arcネットワークに新たな活力を注入する可能性があります。

Circleが立ち上げたArcはステーブルコイン公チェーンであり、SolanaやSuiのような汎用公チェーンではなく、ステーブルコインの支払い、外国為替、資本市場に特化したプラットフォームです。

ArcネットワークはCircle社が発表したL1ブロックチェーンプロジェクトであり、そのチームの核心はCircleの執行リーダーシップによって主導されており、ステーブルコインの巨人がブロックチェーンインフラ分野での専門的な配置を反映しています。CircleのCEOはJeremy Allaireで、彼は同時にArcの共同創設者でもあり、会社の全体戦略、ビジョン、運営実行を担当しています。

その最高製品責任者はSanket Jainで、彼は同時にCircleの最高製品責任者、Gatewayの共同創設者であり、コーネル大学の応用経済学を卒業し、Fountain Financial, LLCで金融アナリストとして働いていた経験があります。また、Houlihan Lokeyで企業再編の分析を行っていました。最高ソフトウェアエンジニアはAdrian Soghoianで、Trigger FinanceやGoogleのChromeでの勤務経験があります。彼は数年の開発経験を持っています。

Arcの核心的な革新は、USDCをネットワークの基盤に組み込むことで、従来のガス代トークンのボラティリティの問題を回避することです。ユーザーは直接USDCで手数料を支払うことができ、シームレスなステーブルコイン取引体験を実現します。今年8月、Circle Internet Group（CRCL）はInformal Systemsの高性能コンセンサスエンジンMalachiteを買収し、許可型の権威証明（Proof-of-Authority）メカニズムを採用し、その検証者ノードは既知の権威機関が担当しています。

10月末、Arcは公共テストネットを立ち上げ、開発者や企業に開放しました。現在、100以上の機関が参加しています。Circle Payments Networkには29の金融機関が参加しており、Brex、ドイツ取引所、Finastra、Fireblocks、Kraken、Itaú、Visaなどとの新たな提携も進めています。

Circle Internet Groupが発表した第3四半期の財務報告によれば、同社の収益は前年同期比で66%増加し、約7.4億ドルに達し、純利益も大幅に増加しました。この強力なパフォーマンスは、USDCの流通量の急増によるもので、報告期間末までにUSDCの時価総額は750億ドルを超え、世界で2番目に大きなステーブルコインとなり、TetherのUSDTに次ぐ位置にあります。

世界的な規制環境が厳しくなる中、Circleのコンプライアンスの優位性は特に際立っており、USDCはEUのMiCA規制の認可を受けており、複数の主流取引所やDeFiプロトコルで広く利用されています。

従来のブロックチェーンとは異なり、ArcはUSDCをネイティブガストークンとして使用しており、これは取引手数料を直接USDCで支払うことができ、即時決済とプライバシーオプションを実現します。このネットワークはEVMと互換性があり、開発者がアプリケーションを移行しやすく、USDC、CCTP（クロスチェーントランスファープロトコル）、Gatewayなどのツールと深く統合されています。

第3四半期の成績表で、Circleは明確に「私たちはArcネットワーク上でネイティブトークンを発行する可能性を探っており、これがネットワークの参加度を促進し、採用を推進し、Arcの利害関係者の利益をさらに調整し、Arcネットワークの長期的な成長と成功を支援する」と述べています。

この表現はまだ「探索」段階にありますが、市場の想像力を刺激するには十分です。

なぜトークンを発行するのか

ステーブルコイン市場では、TetherがUSDTの発行者としてPlasmaとStableネットワークを立ち上げ、専用のブロックチェーンエコシステムを積極的に構築しており、これがCircleがArcネットワークでネイティブトークンの発行を探る加速要因となっています。

Tetherが支援するステーブルコイン公チェーンPlasmaは、USDTの支払いに最適化されており、ゼロ手数料のUSDT送金とEVM互換をサポートしています。そのトークンの新規発行と預金は、多くの投資家を惹きつけ、人気を集めています。現在、そのトークンXPLの時価総額は4.9億ドルで、FDVは26億ドルに達しています。もう一つのTetherが支援するステーブルコイン公チェーンStableも、預金を開放した後に大量の資金を集め、第一期の10億ドルの枠はすぐに満たされ、第二期の5億ドルの枠も参加者の熱気により拡大され、最終的に第二期の総預金は約18億ドルに達しました。

Tetherはステーブルコイン公チェーン、取引所、取引ペアの拡張により、市場の主導的地位を確保しています。USDCは依然として追いかける立場にあります。

アメリカの財務長官ベーセントは本日、2030年までにステーブルコインの規模が3000億ドルから30000億ドルに増加する可能性があると述べ、増加幅は10倍に達すると予測しています。

市場はまた、ステーブルコイン公チェーンの物語に非常に賛同しています。以前にはUSDEがわずか2年で時価総額を約150億ドルにまで押し上げ、続いて多くのステーブルコインが公チェーンやDeFiプロトコルとして登場しています。

Circleはアメリカで上場しており、アメリカの投資家の投資ニーズを満たすことができますが、彼らのネイティブコミュニティのニーズには応えていません。ネイティブトークンは、コミュニティの注目を引くための真の武器です。

それは、より多くのコミュニティ参加者を引き付け、ネットワークの参加を促進するだけでなく、Arcの採用率を向上させるのにも役立ちます。Circleは報告書の中で、このトークンが「ネットワークの成長を促進する」と強調しており、USDCエコシステムと連動し、クローズドエコノミーモデルを形成する可能性を示唆しています。ネイティブトークンが加わることで、このエコシステムはより魅力的になり、DeFi、RWA（実世界資産）、国際送金アプリケーションを大いに引き付けるでしょう。

Arcのネイティブトークンは、現在のステーブルコインネットワークの痛点、例えば高いガス代やクロスチェーンの断片化を解決することができます。ガバナンスのインセンティブを通じて、ArcはRWAとDeFiの選択肢となり、BlackRockなどの機関の資金を引き付ける可能性があります------CircleはすでにBlackRockとUSDCファンドで協力しています。

さらに、AIとWeb3の融合トレンドの中で、CircleのAIツールとトークンの組み合わせは、開発者エコシステムの構築を加速させることができます。課題としては、トークンを発行するには中央集権と分散型のバランスを取る必要があります。現在、Arcの許可型設計はコミュニティの参加を制限する可能性があり、トークンの設計が不適切であれば投機的バブルを引き起こす可能性があります。市場競争は激しく、Solana、BaseなどのL1はすでに成熟しており、Arcはそのステーブルコイン専用の優位性を証明する必要があります。

長期的には、この探索はブロックチェーンの進化のトレンドに合致しています：汎用プラットフォームから垂直エコシステムへの転換です。Circleの第3四半期の利益成長は、そのビジネスモデルが持続可能であることを証明しており、ネイティブトークンは触媒となるでしょう。

現在、参加者はテストネットでテストトークンを受け取った後、テストネットに契約をデプロイすることで参加できます。公式は詳細なチュートリアル文書を公開しています。

以前にはPlasmaやStableの預金が多くの参加者を引き付け、後にはCoinbaseが新規発行プラットフォームを立ち上げ、初期プロジェクトとしてMonadを発表しました。ARCもICO枠を開放するかどうかはまだ不明です。