ソロモンの公募結果が操作され、Polymarketが暗号の信頼危機を予言しています。

オリジナル | Odaily 星球日报 Golem

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ステーブルコインは最近頻繁に暴落していますが、市場のステーブルコインプロトコルへの熱意は全く衰えていません。11月19日、Solana上のステーブルコインプロトコルSolomon Labsは、5日間の公募を終了したと発表しました。最終的にMetaDaoを通じて6604人の投資家から1億200万ドル以上を調達し、MetaDaoでの資金調達の中で2番目に高いプロジェクトとなりました。これはUmbraPrivacyに次ぐものです。

市場全体が低迷している中で、公共市場で高額な資金調達を行うプロジェクトがあるのは喜ばしいことですが、Solomon Labsの成功はPolymarketの一部のプレイヤーを笑わせることはありませんでした。

なぜなら、Polymarketには「MetaDAOでのSolomon公募の総コミットメント」という予測があり、プレイヤーは「Solomonが最終的に調達する資金がいくらを超えないか」の確率に賭けることができるからです。

11月18日の午後、募集終了まで12時間を切った時点で、Solomonは725万ドルしか調達していなかったため、プレイヤーは残りの時間で4000万ドルを超えることはできないと確信し、「no」を買い始めました。さらに、慎重なプレイヤーは「Solomonが1億ドルを超える」という予測に対して「no」を購入し、この結果の確率は募集終了の3時間前でも約97%を維持していました。

しかし、募集終了の最後の1、2時間で突然大量の資金がSolomon公募に流入し、調達資金は1億ドルに達しました。Polymarket上で「Solomonが1億ドルを超える」という確率も瞬時に1.6%から99%に変わり、その速さとタイミングの巧妙さにより、多くのPolymarketプレイヤーは反応する暇もなく売却し、最終的に1%の「資産運用利益」を得ようとして100%の元本を失いました。

「Solomonが1億ドルを超える」という確率が最後の瞬間に急上昇

その後、Solomonの公式は発表し、今回の公募には内部関係者も裏取引もなかったと述べました。しかし、この説明はやや力不足に感じられます。なぜなら、コミュニティはすでにSolomonの調達資金が低確率の結果に「yes」を賭けたPolymarketトレーダーを発見しており、彼は56万ドル以上を稼いでいたからです。

プロジェクト側のインサイダー取引 or 大口操縦？

このトレーダーの名前はKimballDaviesで、2024年9月にPolymarketに参加しました。彼のスローガンは「metadao, prediction markets」で、metadao関連の予測イベントを専門に扱っている可能性があります。

しかし、このトレーダーは参加以来、2つのイベントにしか賭けておらず、一つは2024年9月25日に「米連邦準備制度が2024年11月に50ベーシスポイントを引き下げる」と10ドルを購入したこと、もう一つはSolomon公募のこのイベントに累計65703.58ドルを投入したことです。

プロジェクト側のインサイダー取引？

11月17日から、KimballDaviesは「Solomonが4000万ドルを超える」という予測に対して分割して「yes」を購入し、次の2日間で6000万ドル、8000万ドル、1億ドルを超えるという予測にも「yes」を購入しました。

これにより、このトレーダーは11月17日から11月19日の行動を計画していたことがわかり、最終的に567554ドルを稼ぎ、利益はほぼ10倍になりました……したがって、私たちは合理的にKimballDaviesがインサイダー情報を持っていると疑うことができます。

さらに考慮すべきは、このアカウントが誰のものであるかということです。現在、コミュニティの一般的な推測は、このアカウントがプロジェクト側のものであり、プロジェクト側が最後に数千万ドルを投入してPolymarketで50万ドル以上を稼ぐために行ったのではないかということです。

この可能性はありますが、論理的に考えると少し不自然です。一つは、この50万ドルは公募でトークンを発行するプロジェクトにとっては「蚊の肉」のように思え、50万ドルのために数千万ドルを投入するのは規模が小さすぎるということです。もう一つは、こうした事態が発生すると、誰もが最初に疑うのはプロジェクト側であり、この50万ドルのためにプロジェクトの評判を損なうことは、コミュニティの信頼度に影響を与え、将来的な取引所上場にも悪影響を及ぼす可能性があるため、どう考えても得にはなりません。

もちろん、チーム内部のメンバーが私的に賭ける可能性もあります。プロジェクト側はすでにPlanBを持っているかもしれず、公募資金が少ない場合に自ら大量の資金を投入することで、トークンのコントロールをさらに強化し、マーケティングを行うことができます。そのため、この計画を知っている「インターン」がPolymarketで小さな確率のイベントに密かに賭けたのかもしれません。

大口操縦の可能性が高い

プロジェクト側のインサイダー取引の可能性を排除すると、Solomon公募の最後の瞬間に大量の資金が流入したのは大口操縦によるものであるか、少なくとも大口の周辺で事前に情報を知っている「小弟」によるものであると考えられます。

これらの大口はすでにSolomon公募に参加する可能性があったかもしれませんが、Polymarket上のSolomon公募資金に関する予測に気づきました。したがって、利益を得るためや「面白い」と思って、Polymarketのプレイヤーに厳しい教訓を与え、小口投資家たちにお金があれば予測市場の結果を操縦できることを知らせることを決定したのかもしれません。

これは大口がPolymarketで事件の結果を操縦するのは初めてではありません。2025年7月、「ウクライナ大統領ゼレンスキーが7月前にスーツを着るかどうか」という予測では、主流メディアがゼレンスキーがあるイベントでスーツを着ていると報じていたにもかかわらず、いくつかのUMAのクジラが最終結果の判定投票で「着ていない」を選択したため、結局「着ていない」に賭けたトレーダーが勝利しました。（関連記事： Polymarketが再び真実の論争に直面：ゼレンスキーが何を着るかが1.4億ドルの帰属を決定する）

Polymarketは暗号の真実を予言しない

過去の予測市場にも大口操縦の事例はありましたが、今回のSolomon公募の資金予測は暗号市場において大きなインサイダー疑惑を含む初めての事件です。この事件は、Polymarketの暗号プレイヤーが増え、資金の容量が大きくなるにつれて、ここが暗号市場の情報の非対称性を利用した「韭菜刈り」の聖地となることを示す信号です。

例えば、特定のプロジェクトがいつTGEを行うか、TGE時のFDVがいくらになるかなどのイベントに賭けること自体が非対称な優位性を持っています。なぜなら、プロジェクトチームやVCなどの関係者はすでにこのイベントの結果を知っており、さらにはイベントを簡単に変更することができるからです。予測プールの資金が十分に多ければ多いほど、彼らが悪事を働く動機は強くなります。

これらのイベントにおいて、Polymarketは真実を予言するのではなく、人間の欲望を反映するだけです。そして、私たち普通のユーザーにとって、この事件は再び終盤戦略のリスクを示しています。一見99%の確率を持つ安全な資産運用の局面は、他の誰かが巧妙に仕組んだ罠である可能性があります。 （関連記事： 勝率95%、それでも損失：予測市場の終盤「資産運用」トラップを私が体験しました）

伝統的な金融市場では、インサイダー取引が発覚すると厳しい法的制裁が科されます。暗号市場でも、マネーロンダリング、インサイダー取引、市場操縦などが徐々に規制の介入を受けています。しかし、ますます成長する予測市場の分野では、これらの悪行を規制する法律や規則はまだほとんど存在しません。今日、誰かがSolomon公募の結果を操縦したと名乗り出たとしても、彼の行為を軽蔑する以外に私たちにできることは何でしょうか？

しかし、未来には各国が予測市場の行動をより規制するようになると信じています。その時、Polymarketは公共の事件を超えて真実を予言できるかもしれません。