暗号業界の日々の観察：欧州中央銀行が9月にPontesエコシステムを発表、トークン化された卸売市場の中央銀行通貨決済を二本立てで推進

9月21日発表：欧州中央銀行のホールセールDLT決済エコシステム「Pontes」が始動

現実世界資産（RWA）のトークン化が従来の決済システムに与える影響に対応するため、欧州中央銀行（ECB）は公式なホールセールインフラの構築を加速しています。

欧州中央銀行は、その構築中の「Pontes」エコシステムが2026年9月21日に正式に稼働することを確認しました。このエコシステムはユーロシステムのDLT（分散型台帳技術）プラットフォーム上に直接構築され、欧州のホールセール金融市場に標準化されたトークン化決済サービスを提供することを目的としています。決済経路において、Pontesは柔軟な二重メカニズムを提供します：市場参加者はこのプラットフォーム上で直接コンプライアンスに準拠した現金トークン（Cash Tokens）を使用してピアツーピア取引決済を行うことも、ユーロシステムの既存のリアルタイム全額決済システム（T2）にシームレスに接続して資金の最終決済を行うこともできます。

巨頭集結と二重軌道の進化：短期試験から長期のAppiaビジョンへ

ブロックチェーン時代における欧州金融統合の継続として、このプロジェクトは2025年にECB管理委員会の正式承認を受けて以来、明確な「二重軌道推進計画」を確立しました：

• 短期計画「Pontes」（試験段階）： 9月21日に開始される核心内容で、市場に迅速に利用可能なDLT決済環境を提供することに焦点を当てています。現在発表されている最初の運営者リストには、ドイツ取引所傘下のClearstream（明訊銀行）、SWIAT、Cashlink、Axiologyが含まれており、さらに多くの欧州金融機関が接続を申請中です；

• 長期計画「Appia」： 公私協力（PPP）モデルに基づいて推進される包括的なロードマップで、将来的には伝統的な商業銀行と分散型ネットワークを深く統合したより拡張性のあるパンヨーロッパのトークン化金融インフラを構築することを目指しています。

主権通貨のアンカーを構築：流動性の断片化と外部依存リスクを解消

Pontesの推進の戦略的必要性を説明する中で、欧州中央銀行の執行委員会メンバーであるPiero Cipolloneは深い分析を行いました。

Cipolloneは、トークン化された資産が新しいデジタル金融エコシステムの中心となり、金融価値チェーン全体を根本的に再構築することになると指摘しました。しかし、主権中央銀行の通貨の強力な介入が欠如している場合、トークン化市場は深刻な流動性の断片化、通貨のアンカー喪失、そして海外の非準拠技術に対する外部依存というシステミックリスクに直面することになります。彼は、Pontesの開始が「中央銀行の主権通貨でトークン化取引を決済する」という理論的構想を現実に変えていることを強調し、続くAppiaがこの公私協力の規制の防衛線をさらに強化することになると述べました。

主権レベルのデジタル金融インフラの「欧州基準」

8月下旬の世界の中央銀行の動きを総合すると、欧州中央銀行はPontesとAppiaの二重軌道計画を通じて、Web3の波に直面する伝統的中央銀行の高次元の戦略を示しました。一部の地域がオフショアの民間ステーブルコインに決済を任せるのとは異なり、欧州中央銀行は積極的に介入し、中央銀行の通貨を直接DLTホールセール決済層に注入することを選択しました。この措置は、欧州の主要な証券会社、カストディアン、資産運用機関がトークン化された証券を発行するための堅固な信用支援を提供するだけでなく、2026年下半期の世界のデジタル金融インフラ競争において、コンプライアンスと効率の両立を重視した「欧州モデル」を確立しました。

データソース： https://bbx.com/ 暗号関連株情報庫、先週末の世界上場企業の公告およびSEC/TSEの開示文書に基づいて整理。