一文で理解する：Robinhood 上の大きなトレンドと大きなチャンス

核心的な視点

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2026-09-02 11:58:48

Robinhood Chainが立ち上げて2ヶ月、チェーン上の株式とMemeが結びついて新しい遊び方を形成し、“Memeの注意→株式の需要”の伝達経路を実現した。

著者：大宇

昨日の真夜中、なぜか目が覚めて、ぼんやりと情報をチェックしていたら、BONERが非常に急騰しているのを見ました。海外の多くの大物が叫んでいて、GMEやFARTCOINに対抗していると言われており、最も目を引くのは「逼空」という言葉でした。

当時はこの話が面白いと感じただけでした。

朝、目が覚めて再度考え直してみると、問題が間違っていたことに気づきました------BONERがどれだけ上がるかは誰にもわからないが、考える価値があるのはその背後に現れている新しい構造です：株式、Meme、そしてオンチェーン流動性が初めて本当に結びついています。

一、なぜRobinhood Chainなのか

Robinhoodの遺伝子は常に株式＋個人投資家＋取引であり、暗号ネイティブ企業とは言えません。この出自が方向性を決定します：Coinbase、Solana、または他のパブリックチェーンを使って株式トークンを作るのは、暗号の世界が伝統的金融をチェーン上に持ち込もうとする試みです；Robinhoodがこのことを行うと、方向性は逆になります------巨大な株式ユーザーベースを持つ証券会社が、積極的に伝統的金融をチェーン上に移行させるのです。

Robinhoodは約2850万の入金顧客を持ち、プラットフォームの資産は約3550億ドルであり、すでに膨大な金融ユーザー、取引シーン、ブランド認知を持つ企業です。この企業は自ら新しいオンチェーン金融インフラを構築しています------私は何度も強調していますが、今回のブルマーケットはオンチェーン金融のブルマーケットであり、他のものではありません！

Robinhood Chainのパブリックチェーンメインネットは2026年7月1日に正式に立ち上がりますが、8月末までに、1日のDEX取引量は9.89億ドルの記録を樹立し、TVL（オンチェーン総ロック）約7.08億ドル、ステーブルコイン供給は約7.7億ドルで、前月比で47%の増加を見せています------

このチェーンは今日までにわずか2ヶ月で、史上最も急速に成長しているチェーンであり、トレンドが見え始めています。

二、なぜ株式はオンチェーンにするのか

Robinhood Chainで現在最も注目を集めているのはMemeですが、最も核心的な資産はStock Token、つまりオンチェーン株式です。

Robinhoodの株式は無から印刷されるものではなく、公式のStock Tokenは本質的にRobinhoodが発行するトークン化された債務証書です。Robinhood公式によれば、Stock Tokenは対応する基礎株式によって1:1で支えられ、株式は保管機関によって保有されています。

しかし、株式がオンチェーンに上がると、事態は異なります。以前は1株のNVDAは1株のNVDAでしたが、オンチェーン後は1株のNVDA Tokenが無数の「断片」に分かれ、流動性を提供し、担保として使われ、貸出プロトコルに入り、他のスマートコントラクトに入ることができ、Memeとペアリングされ、新しいレバレッジ製品が派生することができます。

株式は単に売買できる資産から、プログラム可能な資産に変わります。

三、株式がオンチェーンに、誰が流動性を提供するのか？誰が取引するのか？

Robinhoodは10億のNVDA、HIMS、SPCXをチェーン上に置くことができますが、「資産がある」と「市場がある」は全く別のことです。仮にチェーン上に突然1000種類の株式が現れたとします：ユーザーはなぜ来るのでしょうか？誰が最初の流動性を提供するのでしょうか？誰が注目とコミュニティを作るのでしょうか？普通の暗号ユーザーがなぜ突然HIMSを取引するのでしょうか？

注意すべきは、ここで言う流動性は伝統金融のそれとは異なり、チェーン上の流動性プールを指します。チェーン上の株式取引は、伝統的なマーケットメーカーのオーダーとは異なり、チェーン上にプールがあれば、24時間365日、誰も監視する必要はありません。これには流動性プールが必要ですが、誰がさまざまなプールを構築するのでしょうか？誰がこれらのプールを構築する人々に「利益」を与えるのでしょうか？

最も重要なのは、誰かが取引に来るのかということです。

この時、Memeが登場しました。

Memeは、オンチェーン株式のコールドスタートにおける自然なツールかもしれません：株式はMemeが最も欠いているもの------現実世界の価値のアンカーとストーリーを提供します；Memeは株式が最も欠いているもの、注目、コミュニティ、拡散、投機的流動性を提供します。

両者はちょうど補完し合っています------Robinhood上のMemeは過去とは異なるものに変わりつつあります。

四、BONER：逼空の物語から資金の合意へ

昨日のBONERの物語は一つのサンプルです。

それはオンチェーンのHIMS Stock Tokenと取引ペアを形成し、BONERという言葉は英語で非常に一般的で、スラングで「硬くなった」という意味であり、中国人が株式市場で「一柱擎天」と言うのに似ています。そしてHIMSはちょうど勃起不全の治療を行う会社であり、こうして巧妙に結びついています。

いくつかの海外の大物の影響で、急騰し、1日で7000万ドルに達しました。この過程で、もともとHIMSとは無関係だったMemeコミュニティが、突然現実世界の株式と経済的な関係を持つことになりました：

Memeが上がるほど、より多くの人が購入し、より多くの株式が必要になります。BONERを購入する人が増えるほど、流動性プールに入るHIMS Tokenも増えます。
Memeは株式を「逼空」し始めます。もしこのエコシステムがHIMS Tokenに対する需要を増やすなら、新たなHIMS Tokenがオンチェーンで発行されることを刺激します------例えば、米国株が開いていない時にオンチェーン株式が不足している場合、BONERが上がり、株式が130ドル以上に引き上げられ、開盤を待たなければならなくなります。

もちろん、いわゆるHIMSの「逼空」は、現実の規模から見ると非常に早い段階です------BONERコミュニティ自身のウェブサイトにも、現在の流動性プールの規模は、HIMSの現実株式を単独で逼空するには不十分であると明記されています；Stock TokenがBONERの取引によって新たに発行されるかどうかも、単純にイコールで結ぶことはできません。したがって、現在の「逼空」はよりMemeの物語であり、私はBONERや他のMemeがウォール街を逼空する能力があるとは思いません。

その意義は、初めて上記の伝導経路を通過したことです：以前はMemeが100倍上がると、それは単にMemeが100倍上がっただけでした；今日、株式Memeが十分に大きくなれば、理論的にはそれがペアリングされた現実資産の需要に逆に影響を与え始めることができます。たとえこの力が今日では砂粒のように小さくても、構造的にはすでに異なっています。

Robinhoodの1:1支援メカニズムに従って、新たに発行されたStock Tokenは基礎株式資産の需要に対応します。

こうして以前にはなかった経路が現れました：Memeの注目 → オンチェーン取引量 → Stock Tokenの需要 → トークン発行と流動性 → 理論的には基礎現実株式にまでつながります。

誰かが「逼空」や株式を取引したい場合、なぜMemeを遊ぶ必要があるのか、直接株式を買わないのかという疑問が生じるかもしれません。

これには別の問題が関わります。人々がなぜMemeを遊ぶのか、理解できない場合は、私の過去の文章を参照すればMemeに関する多くの見解があります。

株式の逼空に戻ると、ユーザーはどちらを買うかに過ぎませんが、私は悩んでみるとあまり良い手がかりがないことに気づきました。なぜなら、逼空の物語にはいくつかの天然の欠陥があるからです：まず、唯一無二ではないことです。小型株で高い空売り比率の株を見つけてMemeを組み合わせれば、逼空の物語を語ることができます。A株がそうできるなら、B株やC株も同様にできます。Meme市場が最も恐れるのはこれです：同じ物語を100回コピーすると、みんながどれを買うべきかわからず、資金が分散し、誰も上がらなくなります。

BONERの今の真の優位性は、「それだけが逼空できる」というわけではなく、別のものを握っていることです：資金の合意です。この数日間、海外のMemeの先頭は明らかに力を形成することができます。いくつかの大口アカウントが相対的に自然な物語を事前に発見し、まず自分たちが購入し、その後一緒に広め、流動性と注目が迅速に一つの対象に集中します。

物語自体は唯一無二ではありませんが、合意によって一時的に唯一のものに変わります。

BONERが今後どうなるかは動的に見ていく必要がありますが、すでに一つの事実を証明しました：株式Memeという遊び方には、誰かが支払う意志があります。

五、LONG：株式Memeの組織層

数日前、私は左手にPONS、右手にPONS、右手に牛来という判断を下しました。前者は実際に今日のどのコイン株Memeを取引するかと同じ思考です：どのMemeを買うかわからないなら、このプラットフォームのトークンを買えばいいのです。

では、Robinhoodチェーン上にそのようなプラットフォームはあるのでしょうか？あります。

LONGはRobinhood Chain上で最も重要な発行プラットフォームであり、主に「株式トークンとペアリングされたMemeコイン」を発行しています；現在、このような株式ペアリングMemeはRobinhood Chainの株式関連取引量の約4分の1を占めています。

しかし興味深いことに、LONGは単なる発行プラットフォームではなく、より想像力豊かなものです：Robinhoodチェーン上の株式の注目分配層＋流動性組織層です。

Robinhoodは株式をチェーン上に移行する責任を負い、LONGは次の問題を解決しています------これらの株式トークンがどのようにコミュニティ、流動性、新しい取引需要を形成するかです。

短期的には、オンチェーンで最も声が大きいのはPONSのような純Meme発行プラットフォームかもしれません。無数のMeme、大量の手数料と買い戻しがありますが、Memeの周期的な冷却が心配です。

長期的に見ると、LONGのこのモデルのスペースはより大きく、こちらの遊び方はより持続的で、エンパワーメントはそれほど暴力的ではありませんが、株式、株式派生商品、レバレッジ商品、RWAは無限のゲームであり、両端をつなぐプラットフォームとして、想像力は非常に大きいです。

もちろん、$PONSは短期的に非常に期待しています。なぜなら、これほど高い収入、これほど暴力的な買い戻し、さらに30%がすでに焼却されているからです。PUMPFUNと比較しても、まだ1〜2割の価格です------論理的には、PONSはPUMPFUNを超えるでしょう。なぜなら、資金と人気、そしてオンチェーン金融の未来がここにあるからです。また、PONSのV2も株式をサポートしています！

六、もう一つのプラットフォームコイン：AI

上記の内容を整理していると、AIに気づきました。正式名称はArtificial Inuで、チェーン上のNVDA Stock Tokenとペアリングされており、「NVIDIA＋AI＋犬」という出自です。

LONGは今まで伝統的な意味でのプラットフォームコインを発行していませんが、AIをエコシステムのより中心的な位置に徐々に置いています。

8月1日、AIの時価総額は約150万ドルしかありませんでした；8月30日には最高で1.35億ドルに達し、NVDAプールの流動性は一時330万ドルを超えました------株式Memeの第一層合意として、すでに完成しています。

その後、AIの用途は層分けされ始めます：

第一、ペアリング資産。 LONGは後に新しいトークンが直接AIと取引ペアを形成することを許可しました。ETHを参考にすると：イーサリアム上の無数の新しいコインがETHとペアリングされており、どのスマートコントラクトも必ずETHを使用しなければならないとは規定されていませんが、皆がETHの流動性が最も良いことを知っており、流動性自体が流動性を引き寄せます。AGI/AI、XXX/AIのような取引ペアが増えるほど、AIの役割は「取引されるコイン」から「エコシステムの流動性を持つために保有すべき基礎資産」に変わります。この2つの評価論理は完全に異なります。

第二、流動性ハブ。 取引ペアが増えると、取引ルーティングがAIを経由する可能性があり、エコシステム内で中間通貨に徐々に変わるでしょう。

第三、ロックアップと焼却。 LONGチームは最近、Community Mode、AI取引ペア、自動焼却などのメカニズムを通じて、すでに約300万ドルのAIがロックアップまたは流通から除外されたと発表しました；新しいAI取引ペアが追加されるたびに、さらにAIがロックアップまたは焼却されます。

第四、新しいビジネス価値の承継。 例えば、LONGとLighterが行っているLongX：永続的契約のレバレッジポジションを、直接保有および譲渡可能なERC-20としてパッケージ化します。100 USDGを投入すると、基礎でNVDAの約3倍のレバレッジエクスポージャーを構築し、あなたにチェーン上の「3X NVDA現物資産」を提供します。自分でマージン、資金コスト、ロスカットラインを管理する必要はありません。

伝統金融はすでに証明していますが、人間はシンプルなレバレッジ製品を好みます：3倍のロング、2倍のロング製品は常に購入されており、普通のユーザーはただボタンを押したいのです。「私はNVIDIAを3倍ロングしたい」と。

LONG公式は、LongXが今後NVDA関連のレバレッジ資産を拡大し、一部の価値をAIに還流させると述べています。このラインが通れば、AIが承継するのはMeme取引だけではなくなります。

第五、エコシステムの準備資産。 これは最も遠い層です：もし将来的にますます多くのLONG製品、AI取引ペア、株式Meme、LongX製品がAIの周りで流動性を構築するなら、AIは徐々にLONGエコシステムの基礎資産になる可能性があります。

私はLONGが正式に「AIはLONGトークンである」と発表したのを見たことがありませんが、暗号世界には一つの法則があります：何をするかは、名前が何であるかよりも重要です。ETHは価値があるのは、名前に「プラットフォームコイン」が含まれているからではなく、イーサリアム全体の世界がそれを必要としているからです。

LONGの製品はAIを中心に構築され続けており、公式の認証がなくても言うまでもありません。

直感的に：RHのオンチェーン金融の後半を期待しており、AIというコインは非常に重要になるでしょう。

七、SPACEHOOD：5秒で理解できる物語

SPACEHOODはMemeで、SPCXとペアリングされています。

前述の近億のBONERに似ていますが、市場価値は1000万ドルを少し超える程度です。あのコインは海外のKOLが団結して昨日非常に強いパフォーマンスを見せましたが、長期的な観点から見ると、もし株式Memeからリーダーが出るなら、SPACEHOODの方がチャンスが大きいと思います。

利点は非常にシンプルで、どんな暗号ユーザーも5秒で理解できます：SpaceX、マスク、Meme、Robinhood、株式オンチェーン、全て揃っています。

もし株式Memeが本当に発展すれば、最も広がりやすいのは、現実世界自体が巨大な文化的シンボルを持つ企業であることは間違いありません。SpaceXは明らかにこのカテゴリに属します。

メカニズムも同様です：SPACEHOODの規模が大きくなるほど、SPCX Tokenの需要が高まり、理論的にはオンチェーンSPCXの流動性と需要が増加します。このMemeはもはや完全に空中に漂っているのではなく、現実世界の企業との微弱な経済的接続を始めます。もちろん、この力は今は非常に小さいですが、現実のSPCXの日次取引規模は、数千万ドル規模のMemeとは全く異なる数量級です。しかし、もしこのチェーン上の株式がますます人気を集めれば、資金は最終的にリーダーに集中するでしょう。

このマスクのMemeが数十億、さらには百億ドルに達したらどうなるでしょう？その時、彼の株価の上下はSPACEXの株に直接影響を与えるでしょう。マスクはMemeを最も理解し、SPACEXの株に最も関心を持つ人であるため、私たちのホルダーにとっての神秘的なゲストになるはずです。

そういえば、このコインはLONGプラットフォームの創設者が公開で購入した最初のコインです！

八、バイナンスのbStocksとの違い

誰かが尋ねるかもしれません：バイナンスにもbStocksがありますが、Robinhoodの特別な点は何ですか？バイナンスのbStocksも同様に1:1で支えられ、24時間取引可能で、自主管理もでき、BNBチェーンのDeFiにも入れます；立ち上げから7週間で、公式に発表されたbStocksの規模は5億ドルを超えました。

実際、重要な違いは「株式がトークン化されているかどうか」ではなく、両社の出発点にあります：

バイナンスは依然として株式を売るビジネスを行っている傾向があります。バイナンスは、世界最大の暗号取引所のようで、株式を新しい取引可能なカテゴリとして追加し、皆が直接バイナンスのメインサイトで購入できるようにしています。これがバイナンスの強みであり、非常に速く成長しています。
Robinhood Chainの野心は、株式を中心に新しいオンチェーン金融システムを再構築することです。株式は単に売買するためのものではなく、AMM（自動マーケットメイカー）資産として機能し、担保として使われ、貸出に入り、Memeとペアリングされ、永続契約に入り、レバレッジトークンを作り、最終的にはAIエージェントの自動取引システムに入ることができ、最終的には全体のDeFi世界の一部となります。

Robinhood公式はChainの位置付けを、トークン化された現実資産（RWA）向けの金融パブリックチェーンとし、すでにStock Token、DEX、貸出、Morpho、Lighterの永続契約、AIエージェントをすべてこのライン上に配置しています。

両社とも株式トークンを大きくするでしょう。

しかし、Robinhood Chain上では、株式＋Meme＋DeFiという暗号ネイティブ文化が育ちつつあります。

そしてAIは、ちょうどその交差点に立っています。