暗号政策日次観察：フランス2027年予算案が行き詰まり、ステーブルコイン資本利得税拡大計画が国民議会に戻る予定

政策の初志：31.4%の資本利得税ネットに準拠した安定した暗号通貨を含める

EUの「暗号資産市場規制」（MiCA）が全面的に施行される中、フランスの税務当局は税収の手をオンチェーンの法定通貨エコシステムに広げようとしています。

最初に提出されたフランスの2027年予算案では、政府は暗号投資家に対する重大な税制改正を提案しました：現在の暗号通貨投資に適用される31.4%の統一資本利得税（フラット税）を、正式に「EUの規制に関与する安定した暗号通貨」を含む関連取引に拡大することを目指しています。過去には、多くの欧州の投資家が安定した暗号通貨を避難資産として利用し、異なる暗号通貨間でのスイングトレードを行い、法定通貨の出金時の税務トリガーを一時的に回避していました。フランス政府のこの動きは、この「暗号通貨間取引」の税収の隙間を埋めることを目的としており、MiCAの規制を受ける安定した暗号通貨を法定通貨と同等に扱い、安定した暗号通貨に変換する際に直接資本利得税の計算を引き起こすことを試みています。

財務委員会の否決：収入部分が真っ二つに切断される

しかし、この急進的な税収拡大計画は、立法の最初の関門で重大な政治的抵抗に直面しました。

その後の審議段階で、フランス議会の財務委員会は31票賛成、3票反対という圧倒的な結果で、政府の2027年予算案の「収入部分」を直接否決しました。この否決は、マクロ政治の駆け引きと全体的な財政の対立に基づいているため（単に暗号通貨条項に対するものではない）、直接的な連鎖的結果をもたらしました：安定した暗号通貨の税収修正案を含むすべての収入関連条項は、一時的に棚上げされ、次の立法段階にスムーズに進むことができなくなりました。

今後の展望：国民議会全体会議の議論、10月20日が重要な節目

財務委員会の否決は、安定した暗号通貨の税収計画が完全に死んだことを意味するわけではなく、より複雑で公開された政治的駆け引きの場に押し込まれたことを示しています。

フランスの立法手続きに従い、財務委員会が収入部分を委員会レベルで通過させなかったため、この予算案の原案（暗号税条項を含む）は再び国民議会全体会議（Plenary Session）に提出され、広範な議論が行われる必要があります。議員たちは10月20日に予算案の収入部分について最終投票を行う予定です。

税収の境界とMiCA時代の暗号流動性の駆け引き

10月中旬の欧州暗号市場の政策動向を総合すると、フランスが2027年予算案で安定した暗号通貨に課税しようとする動きは、MiCAの枠組みの下での欧州主権国家の税収に対する不安を反映しています。もし10月20日の国民議会が最終的にこの安定した暗号通貨の課税条項を承認すれば、フランスは安定した暗号通貨の流通に対して最も厳しい税収政策を実施する国の一つとなり、フランス国内の暗号投資家の取引頻度を大幅に減少させ、税収により友好的な欧州の隣国に高資産流動性が移転する可能性があります。この間近に迫った議会の投票は、フランスのWeb3イノベーションに対する受容度を測る重要な試金石となるでしょう。

データソース： https://bbx.com/ 暗号概念株情報庫、昨日の世界上場企業の公告およびSEC/TSEの開示文書に基づいて整理。