アメリカ国債のトークン化

市場調査機関 The Kobeissi Letter は、投資家がトークン化されたアメリカ国債（Tokenized U.S. Treasuries）への配置を加速しており、オンチェーンの米国債市場が継続的に拡大していると述べています。データによると、オンチェーンのアメリカ国債ファンドの総市場価値は歴史的な新高値に達し、162億ドルに上昇し、年初から約77%増加しています。Kobeissi は、市場の成長は主にオンチェーンの収益需要によって推進されていると指摘しています。ますます多くのユーザーがトークン化された米国債を担保資産として利用し、ステーブルコインを借り入れ、資金をDeFi戦略に配分して資本の利用率を向上させています。一部のオンチェーン貸出プラットフォームはループレバレッジ戦略（looping）をサポートしており、ユーザーはトークン化された国債を再担保にしてステーブルコインを借り入れ、市場に再投入することができます。一部の戦略では年率収益率が10%を超えることもあります。Kobeissi は、伝統的な金融資産が継続的にオンチェーン化される中で、トークン化されたアメリカ国債がオンチェーン金融の重要なインフラストラクチャーとなり、将来的にはオンチェーン資本市場の重要な構成要素になる可能性があると考えています。

rwa.xyzの最新データによると、Circleのトークン化されたアメリカ国債ファンドUSYCの規模が41%以上急増し、総価値が22億ドルを突破しました。これにより、ブラックロックのBUIDLファンドを超え、世界最大のトークン化アメリカ国債製品となりました。

ChainCatcher のメッセージ、21.co の戦略アナリスト Tom Wan が X に投稿し、2024 年末までにアメリカ国債のトークン化規模が 30 億ドルに達する見込みであると述べました。業界では DeFi プロジェクトの DAO が資金を RWA に分散させる傾向が見られ、ステーブルコインやトークン化されたアメリカ国債が含まれています。トークン化されたアメリカ国債の満期に伴い、EVM チェーン上にはすでに 15 を超える製品が存在し、資産管理規模は 20 億ドルに近づいており、DAO は BUIDL、USTB、USDY、USDM などの収益製品をその財庫に取り入れ始めています。

ChainCatcher のメッセージによると、RWA スタートアップの Hamilton は 2024 年 7 月 4 日にビットコインの第 2 層ソリューション（Stacks、Core、BoB）上で米国財務省証券のトークン化を開始し、スケーラビリティを向上させ、コストを削減し、これらの資産の流動性を強化することを目指しています。Hamilton はさらに、ボストン コンサルティング グループの報告書を強調し、2030 年までに RWA 市場が 16 兆ドルに達すると予測されています。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が報じたところでは、スタートアップの PV01 が初の製品を発表しました。それは、1 か月物の米国財務省証券のトークン化されたオンチェーン版です。同社の最終目標は、企業がブロックチェーン上で債券を発行できるようにすることで、ブロックチェーン技術を使用して債務資本市場における長年の問題を解決しようとしています。PV01 は、未指定の 2 つのブローカーと協力して、証券の安全性を確保し、その後特別目的会社（SPV）に置く予定です。米国で発行された債務であるにもかかわらず、PV01 はすぐに米国で運営を開始することはありません。（出典リンク）