オンチェーン利益

The Blockによると、CryptoQuantの研究責任者であるJulio Morenoは、報告書の中で、ビットコインの先週の終値が365日移動平均線を上回ったことを指摘し、これが新たな牛市の始まりを確認したと述べています。しかし、Morenoは、ビットコインが87,400ドルの8ヶ月ぶりの高値に達した後、いくつかの指標が上昇の勢いが弱まっていることを示しており、市場にはその後調整が見られる可能性があるとしています。報告書によると、短期トレーダーのオンチェーン未実現利益率は33%に達し、2024年12月以来の最高水準となっています。歴史的に、利益率がこのような水準にあるときは、トレーダーが利益を確定する傾向があります。データによると、9月22日にビットコイン保有者は1日で2.57万BTCの利益を実現し、2026年の1日最高記録を更新しました。また、アルトコイン市場にも売却の兆しが見られました。アルトコインの取引への7日間の累計流入数は76,000件に達し、2025年10月17日以来の最高記録を更新しました。同時に現物需要は引き続き縮小し、先物需要の増加は明らかに鈍化しています。ビットコインは以前、約8.74万ドルの8ヶ月ぶりの高値に達した後、上昇の勢いが疲れている様子が見られます。Julio Morenoは、もし調整がある場合、365日移動平均線（約8万ドル）が主要なサポートとなり、次に200日移動平均線（約7.1万ドル）とトレーダーのオンチェーン実現価格（約6.7万ドル）が続くと述べています。サポートラインが維持される前提で、この調整は若い牛市の中での健康的な整理であり、トレンドの反転ではない可能性が高いとしています。

CryptoQuantの発表によると、ビットコインの「利益供給割合」指標が45%の重要な閾値に近づいています。歴史的なデータによれば、この水準は通常、市場の高度な圧力期や大規模な投降リスクと伴って現れます。それに対して、牛市のピーク時にはこの指標が90%を超えることが多いです。現在のデータは、大量のビットコイン保有が利益から損失に転じており、市場は興奮段階ではなく、深い期待のリセットを経験していることを示しています。オンチェーンの規則から見ると、利益の圧縮はしばしばチップを弱者から長期保有者へと移動させる要因となります。短期的にはボラティリティが加速する可能性がありますが、歴史的にこのような再分配プロセスはより健康的な市場構造を形成するのに役立ち、長期的な蓄積の機会が現れている可能性があります。

去中心化取引プラットフォーム Universe Pro は、その UNAI Engine の最新データを発表しました。1月25日のローンチ以来、システムは50日間で35.39万件の取引を処理し、約92.21万ドルのオンチェーン利益を実現しました。データによると、資産管理規模は315万ドル、ユーザー数は4,581；30日間の収益率は27.41%；MEVモジュールは82.42万ドルの利益を貢献；マーケットメイキングモジュールは9.79万ドルの利益を貢献しています。UNAI Engineは二段階でローンチされ、最初にMEVアービトラージを通じて価格差利益を得て、次にDEXマーケットメイキングモジュールをローンチして流動性を提供し、手数料を稼ぎ、高頻度取引の特性を示します。CEOのPhil氏は、「持続可能なWeb3の成長は、インフレ報酬や投機サイクルに依存するべきではありません。UNAIエンジンは、オンチェーンシステムがインフラを通じて実行効率を突破できることを証明しています。」と述べました。従来のDeFi流動性マイニングモデルとは異なり、UNAIエンジンは資金をMEVアービトラージ、DEXマーケットメイキング、ステーブルコインの支払い決済の三つの実行レイヤーに動的に配分し、資本の遊休ボトルネックを突破し、「市場構造ネイティブ」の効率的な配分を実現します。

ChainCatcher のメッセージによると、暗号データアナリストの Kofi のデータによれば、5 月の Base ネットワークはオンチェーン利益 698 万ドルを達成し、各 L2 ネットワークの中で最高となりました。2 位は Optimism で、オンチェーン利益 157 万ドルを実現し、Scroll、Arbitrum、Linea が 3 位から 5 位にランクインしました。注：オンチェーン利益 = L2 ガス料金収入 - L1 上でのバッチ発行と検証証明

ChainCatcher のメッセージによると、DefiLlama の社員 Kofi がツイートし、7 月に zkSync Era が 1300 ETH（190 万ドル）のオンチェーン利益を得たと述べています。これは Arbitrum と Optimism の合計を上回るものです。