トークン化株式

アメリカ証券取引委員会（SEC）は、ナスダックがトークン化された株式取引の試験運用を開始することを承認し、伝統的な金融とブロックチェーンのさらなる統合を示しています。文書によれば、条件を満たす参加者は、保管信託および清算会社（DTCC傘下の機関）が運営する試験運用において、トークン化された形式で株式の決済を行うことができます。同時に、これらのトークン化された株式は、従来の株式と同じ注文簿およびマッチング優先順位を共有し、投資家に同じ株主権利を提供する必要があります。この試験運用は、市場参加者が取引構造を変更することなく、オンチェーン決済の実現可能性を探ることを許可しており、伝統的な証券市場のインフラを徐々にブロックチェーンに導入する重要な一歩です。SECの議長ポール・アトキンスの指導の下、規制当局は暗号関連のルール作成を加速しており、「イノベーション免除」などのメカニズムを探求しています。しかし、SECは依然として、トークン化された証券が現行の証券法の枠組みを遵守する必要があることを強調しています。全体として、この試験運用はトークン化された株式が主流の取引所で実現する可能性をさらに検証し、将来のより広範なオンチェーン証券取引への道を開いています。

Bitgetは近日、Ondo Financeがサポートするトークン化された株式とETFがBitgetの現物市場の革新区、株式区、ETF区に上場することを発表しました。今回上場する資産は、テスラ、NVIDIA、アップル、グーグル、マイクロソフト、アマゾン、Meta、超微半導体などの主要な対象を含んでおり、SPY、IVV、QQQ、IWM、ITOTなどのインデックスETF製品や、金、銀に連動する貴金属資産も導入され、ユーザーにより広範なクロスマーケットのポートフォリオ選択肢を提供します。上記の資産は以前にBitgetのブロックチェーン上の取引製品で上場されていました。Ondoおよびその傘下の主体は、米国SECに登録されたブローカー・ディーラーおよびATSライセンスを保有しており、コンプライアンスに基づく証券発行を実現しています。BitgetのCEOであるGracy Chenは、今回のOndoとの協力により、世界の主要な株式、インデックス、貴金属資産が現物取引のシーンに導入され、ユーザーの多様なポートフォリオと取引ニーズを満たすのに役立つと述べています。Bitgetは、Ondoのトークン化資産をサポートする最初の主流プラットフォームの一つであり、一時はOndo関連資産の総取引量の90%を占めていました。Ondo Financeの社長であるIan De Bodeは、両者の協力がプラットフォームの統合型マルチアセット取引モデルへの発展をさらに促進すると述べています。

据 CoinDesk 报道，Kraken 関連のトークン化株式プラットフォーム xStocks は、トレーダー、流動性提供者、DeFi 開発者向けに xPoints ポイント報酬プログラムを開始したと発表しました。ユーザーは、トークン化されたアメリカ株を取引したり、流動性を提供したり、DeFi アプリに参加することでポイントを獲得できます。暗号市場では、ポイントプログラムは通常トークン発行の前兆と見なされますが、xStocks は現在のところトークンプランを公式に発表していません。

アブダビグローバルマーケットの規制機関は、バイナンスの規制された取引プラットフォームで Ondo Finance のトークン化された株式および ETF の上場を承認しました。今回承認された製品には、Amazon、Alphabet、Apple、Circle、Meta、Microsoft、Nvidia、Tesla および Invesco QQQ ETF のトークン化バージョンが含まれています。これはアブダビグローバルマーケットがその規制フレームワークの下でトークン化された証券取引を初めて承認したもので、アラブ首長国連邦の金融機関、中介機関および取引相手がデジタル株式取引を行うことを許可します。現在、この製品は非アメリカのユーザーに向けて開放されています。これまでに Ondo Finance は 6 か月以内に 110 億ドルを超える累積取引量を処理し、総ロックアップ価値は 6 億ドルを超えています。

Figure Technology Solutionsは今週の木曜日に、株式のトークン化バージョンをオンチェーンで発行します。この株式トークンはFGRDと呼ばれ、Figure傘下のオンチェーン株式および貸出プラットフォームOnchain Public Equity Network (OPEN)で発行、取引、決済され、従来の清算および保管システムに依存することなく、株式トークンの保有者はFigure傘下のDeFi市場を通じて貸出が可能になります。このトークン化された株式の上場は、二次公開募股の際に行われ、募股規模は1.5億ドルに拡大され、ベンチャーキャピタル会社がこの取引に参加しています。

Ondo Finance は、Ondo Global Markets のトークン化された株式が DeFi 貸出市場に登場したことを発表しました。最初にリリースされたのは SPYon と QQQon で、Morpho と Gauntlet と統合されています。Ondo のトークン化された株式と ETF は、Ethereum DeFi における効率的なリスク管理担保資産として利用可能です。

全景取引所 Bitget は、モバイルアプリの全面的なアップグレードを発表しました。暗号通貨（Crypto）と従来の金融（TradFi）市場をホームページに並べて配置し、クロスアセット取引体験を強化することを目的としています。新しいインターフェースでは、取引タブを通じて、契約、現物、オンチェーン取引、レバレッジ取引、資産運用などの暗号製品に簡単にアクセスできます。同時に、TradFi専用の入口が新たに追加され、ユーザーはUSDTを使って株式の永久契約、外国為替、金、RWAトークンにワンクリックでアクセスできるようになります。アップグレード後、全体の操作パスは業界の一般的なプロセスより約30%短縮されます。Bitgetは、現在の世界の株式年間取引規模は約100兆から130兆ドルであり、2030年までに160兆から200兆ドルに増加すると予測しています。トークン化された資産の流通が加速する中、取引所は関連取引量の約20%から40%を担う可能性があります。Bitget UEX（ユニバーサルエクスチェンジ）の戦略目標は、コア流動性と分配のハブとなり、2030年までに約40%のトークン化された株式取引規模を担うことです。BitgetのCEO、Gracy Chenは、規制環境が徐々に成熟し、機関資産のオンチェーン化の傾向が強まる中で、暗号技術が日常の金融の決済基盤へと進化していると述べています。今回の製品体験の再構築は、この資産移行のトレンドに応じたものです。アップグレードされたアプリは、世界中で利用可能になっています。

Ondo Finance は公式サイトで、Ondo Global Markets がアメリカ証券取引委員会（SEC）に秘密裏に登録声明を提出したと発表しました。この文書が有効になれば、世界中の投資家に SEC 基準に準拠した発行者レベルの情報開示が提供されます。現在、Ondo Global Markets は世界最大のトークン化株式プラットフォームとなっており、資産管理総額（TVL）は 25 億ドルを突破し、累計取引額は 90 億ドルを超えています。Ondo Finance は、SEC に登録された譲渡代理人、ブローカー、投資顧問および代替取引システム（ATS）を統合することで、直接保有、受益所有権、ネイティブトークン化証券を含むすべての主要なトークン化モデルをサポートすることを目指しています。現在、このプラットフォームは非アメリカの投資家に 200 以上のトークン化されたアメリカ株式と ETF を提供しています。

据 DL News 报道，美国证券交易委员会（SEC）最新发布指引，明确指出代币化证券（包括代币化股票）不因技术形态改变而脱离现行证券法监管。无论证券以链上还是链下形式发行或登记，注册、信息披露、报告及反欺诈等联邦证券法律仍然适用。SEC 强调，证券的本质优先于技术形式，代币化只是发行和记录方式的变化，并不改变其法律属性。该表态为发行方与资产管理机构提供了更明确的合规预期，有望推动更多传统金融机构尝试证券代币化。指引还将代币化证券分为两类：一是由原始发行方直接支持和发行；二是由第三方机构发行和支持。即便第三方发行的代币不赋予持有人股权、投票权或信息权，只要涉及证券属性，仍须遵守证券法。不过，SEC 尚未就代币化证券的二级市场交易给出明确监管路径。当前，一些代币化股票已在美国以外地区落地，例如 Robinhood 已在欧洲依据 MiCA 框架推出逾 2000 种美股代币。业内认为，该指引有助于降低合规不确定性，但美国市场的大规模落地仍有赖于《Clarity Act》等立法进展，而该法案近期因行业分歧再度推迟。

据彭博社报道，加密货币交易所 Coinbase Global Inc. 计划于下周宣布推出预测市场和代币化股票两项产品。据知情人士透露，Coinbase 将在 12 月 17 日的展示活动中正式公布这两项产品。值得注意的是，其代币化股票产品将通过内部开发推出，而非通过合作伙伴。

据 Decrypt 报道，Robinhood 宣布推出一系列加密功能和服务，旨在成为全球数字金融平台。该公司将上线 ETH 和 SOL 的质押服务，首先在纽约推出，并计划在获得监管批准后扩展至全美。新服务还包括面向高净值美国交易者的分级费用结构、增强的加密交易 API 以及简化税务报告的成本基础追踪功能。在欧洲市场，Robinhood 新增了 XRP、Dogecoin 和 SUI 等代币的永续期货合约，提供高达 7 倍杠杆，此前已推出 BTC 和 ETH 的永续期货。此外，欧洲用户还将可交易 1000 多种代币化美股和货币市场基金。该公司还宣布了其 Layer-2 扩容网络项目，正式命名为 Robinhood Chain。

Ondo 旗下 Ondo Global Markets は、リヒテンシュタイン金融市場管理局（FMA）からの規制承認を取得し、すべてのEU加盟国およびアイスランド、リヒテンシュタイン、ノルウェーを含む欧州経済地域で小口投資家にトークン化された株式およびETFサービスを提供できるようになりました。約5億人の投資家、30の欧州諸国を対象としています。

据 The Block 报道，投资银行 TD Cowen 分析师指出，随着联邦政府恢复运转，美国证券交易委员会未来将迎来关键时期，该机构正着手制定加密货币行业监管规则。由 Jaret Seiberg 领导的 TD Cowen 华盛顿研究团队在报告中称，历时最长的政府停摆结束后，市场焦点已转向 SEC 主席 Paul Atkins 的政策议程。Seiberg 周一表示："政府重启后，SEC 将迎来 Atkins 主席任内最重要的 12 个月，其放松监管的议程将进入实质阶段。"自今年特朗普新政府上任以来，SEC 已采取多项行动明确加密监管立场，包括发布质押指引、举办圆桌会议、启动名为"加密计划"的规则现代化行动。上周，Atkins 还公布了代币分类方案，旨在界定数字资产在何种情形下应被归类为证券。Seiberg 指出，SEC 需要在未来数月内开始发布提案，才能在 2027 年前完成规则制定，该机构从提案到定稿最长需两年时间，这将为司法辩护留出余地，确保新规在 2028 年底前落地实施。Seiberg 提到，Atkins 还专注于半年报披露、零售投资者参与另类投资等非加密领域议题。在加密领域，预计 Atkins 将聚焦代币化股权资产。随着加密公司争相推出区块链股权代币，这类代币化证券可能与传统经纪业务形成直接竞争。Seiberg 表示："我们预计 SEC 主席 Atkins 将向在线经纪商和加密平台提供豁免救济，为其开展代币化股权业务铺平道路。"

ChainCatcher のメッセージ、Ondo Finance は Chainlink をその規制されたオンチェーン株式プラットフォームの公式オラクルインフラストラクチャとして選択したことを発表しました。さらに、Ondo はそのトークン化された株式が正確で信頼性のある市場価格を得るために Chainlink データ標準を採用しました。また、Chainlink は Ondo Global Market Alliance に参加し、規制されたオンチェーン株式の発行と取引を共同でサポートします。

ChainCatcher のメッセージ、パリの Lise（ライトニング証券取引所）がフランスの金融規制機関 ACPR の認可を受け、ヨーロッパ初の完全トークン化株式取引所を運営する企業となりました。この取引所は、取引と決済を単一のブロックチェーンプラットフォームに統合し、目標はフランスの時価総額が5億ユーロ未満の企業で、2026年初頭に最初の中小企業 IPO を開始する予定です。Lise の株主には CACEIS（フランス農業信用グループの子会社）、フランス・パリ銀行、Bpifrance が含まれています。

ChainCatcher のメッセージによると、Coindesk が報じたところでは、SOLOTEX はアメリカの金融業規制局（FINRA）の承認のもと、アメリカの個人投資家にトークン化された株式取引サービスを提供します。