マイナーの売り圧

ChainCatcher のメッセージによると、Bitfinex の最新レポートでは、ビットコインが最近 104,000 ドルを超える歴史的な高値を記録したことで、市場が引き続き強い勢いを保っていることが示されています。2025 年第 1 四半期にはさらに深い調整が起こる可能性がありますが、供給の一般的な引き締まりとマイナーの強気な感情は、中期的にビットコインがさらに上昇することを示唆しています。流動性在庫比率（既存の供給量が需要を満たすのにかかる時間を追跡するための指標）は、10 月の 41 か月からわずか 6.6 か月に低下しており、利用可能なビットコインの流動性が急速に引き締まっていることを示しています。これは、2024 年第 1 四半期および第 4 四半期の強い反発の際に特に顕著です。ビットコインのマイナーは、半減期の歴史において重要な売り手ですが、2024 年 4 月以降、取引所への BTC の流れを緩めています。マイナーは未実現の利益を得ることなく運営しており、BTC を売却するのではなく保有しているため、取引所への流入は数年来の最低水準にあります。マイナー、長期保有者、その他のグループの全体的な売却圧力は大幅に緩和され、市場への供給の減少が最近の調整の影響を和らげています。

ChainCatcher のメッセージについて、新たな市場の下落に対してヘッジファンド Digital Asset Capital Management の共同創設者 Richard Galvin は次のように述べています。「一つの要因は、より強力な民主党候補者がバイデンに取って代わる可能性があり、彼は暗号通貨を支持しないかもしれないということです。短期的には、ビットコインの弱さの大きな理由は Mt.Gox からの売り圧力と、政府のアドレスからの売却行為です。」さらに、Crypto Is Macro Now の著者 Noelle Acheson は次のように指摘しています。「ビットコインは引き続きマイナーの売却圧力と戦っています。」しかし、もしアメリカの弱い経済データが人々に連邦準備制度の金融政策緩和を賭けさせるなら、暗号通貨市場の感情は迅速に変わる可能性があり、イーサリアムの現物 ETF の承認も市場の感情を高めるかもしれません。アメリカの政治の発展に対する解釈も変わる可能性があります。Bitwise アセットマネジメントの最高投資責任者 Matt Hougan は、民主党候補者の潜在的な交代は「暗号問題をより良い位置で解決する可能性が高い」と考えています。彼は、過去一年間、政府のデジタル資産に対する態度は全体的に改善していると述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、CryptoQuant の分析では、ビットコインマイナーの売却圧力が減少しているとされています。もしマイナーの売却量がすべて吸収されれば、再び上昇の勢いが持続する状況が形成される可能性があります。