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据彭博社报道，华尔街进入 2026 年时投资者普遍持有创纪录低水平的现金储备和最小化对冲，但六周后多项共识交易已出现失误。AI 从"必胜"交易转变为市场威胁，不是对开发 AI 的公司，而是对可能被 AI 取代的轻资产企业，如软件公司、财富管理商和税务顾问等。市场波动加剧，资产间联动性增强，年初不被看好的能源、必需消费品和国债反而领跑市场。美银调查显示，投资者现金持有率创历史新低 3.2%，近半数基金经理没有任何下行保护措施。分析师警告，市场表面平静下隐藏着巨大压力，可能引发更多波动性冲击事件。

彭博智库のシニアコモディティストラテジスト、Mike McGloneは次のように述べています。「もしETHが1,500ドルまで下落すれば、Tetherの時価総額はETHを超えるでしょう。暗号市場で最も持続的なトレンドはTetherがすべてを超えることであり、現在はビットコインとイーサリアムだけがまだ超えられていません。Tetherはイーサリアムがその重要なサポートレベルである約1,500ドル付近まで下落する際に、その時価総額を超えることが期待されます。これまでにイーサリアムは2024年以来の2,500ドルの重要なサポートレベルを下回っています。私は最終的にTetherがビットコインを超える可能性があると考えていますが、現在そのレベルは約10,000ドルです。」

彭博のアナリスト、マイク・マクローンは、暗号通貨の金属に対する比率が重要なサポートラインを下回ったと述べており、これは2026年までこのトレンドが続く可能性を示唆しています。データによると、彭博星系暗号通貨指数（BGCI）と彭博全金属総リターンサブインデックス（BCOMAMT）の比率は、約510の前回の抵抗ラインを下回っており、この抵抗ラインは2018年に最初に形成されました（2017年の100を基準としています）。この技術的なブレイクスルーは、暗号資産が伝統的な金属市場に対して引き続き弱いパフォーマンスを示す可能性があることを意味しています。

据彭博社报道，Coinbase グローバル CEO ブライアン・アームストロングは、暗号通貨の価格が継続的に下落したため、個人の資産が昨年 7 月のピークである 177 億ドルから 100 億ドル以上減少し、彭博の億万長者指数のグローバル 500 強のリストから外れました。最近、モルガン・スタンレーは Coinbase の目標価格を 27% 引き下げました。その理由は、暗号通貨の価格が低迷し、取引量が減少し、ステーブルコインの成長が鈍化しているためであり、これがアームストロングの資産評価にさらに打撃を与えました。

加密資産財庫上場企業（DATs）は昨年市場を押し上げた後、現在は売却圧力の増加によって市場の連鎖リスクが引き起こされる問題に直面しています。データによると、昨年10月にビットコインが12.6万ドルの高値からほぼ半分に下落して以来、150社の最大DATsの株価中央値は62%下落しており、その下落幅はビットコインを上回っています。Tokenize Capitalのマネージングパートナーであるヘイデン・ヒューズ氏は、営業収入がなく、暗号資産の蓄積にのみ依存しているDATsは、運営を維持するために保有を売却せざるを得なくなり、これが投資家の「長期的な堅持」のナラティブに対する信頼を揺るがす可能性があり、さらにはより広範な市場の感情感染を引き起こす可能性があると分析しています。

彭博の上級ETFアナリスト、エリック・バルチュナスはXプラットフォームで投稿し、空売りや悲観的な市場観が受け入れにくい事実は、伝統的な株式市場でもビットコインでも、歴史的に大きな回撤から回復し、最終的に歴史的な最高値を更新する記録を保持していることであり、これはほぼ「100%の完璧な記録」であると述べています。おそらく今回は状況が異なるかもしれませんが、現時点ではこれは疑いの余地のない事実であり、これが市場の低迷期に盲目的に追随することを避ける傾向の理由でもあります。

彭博の上級ETFアナリスト、エリック・バルチュナスはXプラットフォームで投稿し、ビットコイン価格が40%下落し、多くの投資家が帳簿上の損失を抱えているにもかかわらず、ビットコインETFの実際の資産流出は約6%にとどまり、94%はポジションを維持していると述べました。これに対して、古参のビットコイン投資家（OG）は、同様の市場状況下での行動が異なる可能性があり、この傾向は新世代のETF投資家が長期保有戦略に対してより確固たる姿勢を示していることを示しています。

据彭博社报道，Anthropic は 3500 億ドルの評価額で従業員の株式買い取りを計画しています。同時に、同社は 200 億ドル以上を調達する見込みの資金調達ラウンドを行っています。この買い取り提案により、Anthropic の従業員は同社の一部株式を現金化することができます。関係者によると、3500 億ドルの評価額は同社が進行中の資金調達で議論されている評価額と同じであり、資金調達前の評価額であるため、調達された資金は含まれていません。

据彭博社援引知情人士报道，英伟达公司即将达成一项协议，将向 OpenAI 投资 200 亿美元，英伟达的投资计划已接近完成。由于信息尚未公开，这些人士要求匿名。该交易尚未最终敲定，条款仍有可能变更。OpenAI 和英伟达均拒绝置评。此前，据彭博社报道，OpenAI 计划在新一轮融资中筹集最高 1000 亿美元，其中大部分资金将来自大型科技公司。 亚马逊公司已就投资至多 500 亿美元进行过洽谈， 软银集团也已就投资至多 300 亿美元进行过洽谈。

据彭博社报道，比特币这轮"缓慢"抛售的核心问题是：原本被寄予厚望、应当成为新一轮最稳定买盘的那批投资者，并没有继续进场。Glassnode 数据显示，通过美国现货比特币 ETF 入场的投资者，平均买入成本约为 84,100 美元。而在比特币目前徘徊在 78,500 美元 附近，这一群体正承受着约 8%--9% 的账面亏损。これもETF投資家が浮損に陥るのは初めてではない。昨年11月、ビットコインが89,600ドル（当時のETF投資家の平均コスト帯）を一時的に下回った際、アナリストはこれが新たな主流投資家の「信念の強さ」の重要な試練になると指摘した。その後、2024年初頭の資金流入が依然として利益を維持する中、ETFの全体平均コストは若干低下したが、後期に入場した資金はすでに全面的に損失を抱えている。高値からの下落を見れば、ビットコインは2025年の高値から35％以上下落し、週末の流動性が低い取引環境では一時77,000ドルを下回った。アナリストは、これは複数の要因が重なった結果だと考えている：資金流入の枯渇、市場流動性の低下、そしてマクロ的な魅力の全体的な減少。ビットコインがドルの弱体化や地政学的リスクなどの伝統的な好材料に反応できなかったこと、他の資産との「デカップリング」状態も、ビットコインの動きがますます方向感を欠いていることを示している。10月の急落と現在の下落の最大の違いは市場の感情であり、今は恐慌が見られず、「不在」だけがある。2025年にビットコインを12.5万ドル以上に押し上げた相場は、規制の見通し、機関の参入、そして強気の個人投資家基盤によって形成された高い興奮から生まれた。しかし、10月の暴落が数十億ドルのレバレッジポジションを清算した後、かつて相場を押し上げたこれらの買い手は、動かずに一時的に離脱して様子を見ることを選択した。

据彭博社报道，比特币在周末清淡交易中一度跌破 7.6 万美元，较 2025 年高点回撤约 40%，创下自 2018 年以来最长的月度连跌纪录。市場関係者は、この下落が恐慌的な売却やシステミックリスクによって引き起こされたものではなく、買い手の消失、流動性の収縮、信頼の低下が相まって生じた結果であると指摘しています。データによると、ビットコインは地政学的緊張、ドル安、リスク資産の反発に対して鈍感であり、最近の貴金属の激しい変動も資金のローテーションをもたらしていません。現物ETFは継続的に純流出しており、機関投資家の買いは明らかに冷え込んでいます。市場の深さは昨年10月の高値から30％以上低いままです。アナリストは一般的に調整サイクルがまだ終わっていないと考えています。Kaikoは、ビットコインが実質的な回復を迎えるまでに6か月から9か月かかる可能性があると予測しています。また、ある機関は、今後1000日以内にビットコインが再び新高値を更新するのは難しいと警告しています。全体的に見て、価格、相関性、市場の信念は同時に圧力を受けています。

据彭博社报道，美国总统特朗普政府正准备确认凯文·沃什出任美联储主席。ブルームバーグの報道によると、アメリカのトランプ大統領政権はケビン・ウォルシュを連邦準備制度理事会の議長に任命する準備を進めている。

据金十报道，彭博ドル即時指数は日内の0.3%の下落を回復しました。

彭博社 ETF 分析师 Eric Balchunas はソーシャルメディアで次のように述べています。「いくつかのビットコイン保有者の恐慌感（および弱気派の喜び）は、私にとってはかなり短絡的に見えます。2022年以降、ビットコインは429%上昇し、金は177%、銀は350%、QQQは140%上昇しました。言い換えれば、ビットコインは2023年と2024年のパフォーマンスで他の資産を大きく引き離しています（しかし、多くの人々はこのことを忘れているようです）。他の資産が後に「史上最高の年」を迎え、ビットコインが低迷していても、今のところそれらはビットコインのパフォーマンスに追いついていません。私の見解では、実際に起こっていることは、「機関化」という物語が市場によって早すぎるほど早く価格に織り込まれ、実際に実現する前に価格付けが完了したということです。したがって、ビットコインは一時的な調整期間が必要であり、現実の進展が以前の価格上昇に追いつく必要があります。」

据金十报道，彭博美元即期指数触及自 2022 年 3 月以来的最弱水平。金十の報道によると、ブルームバーグのドル即時指数は2022年3月以来の最弱水準に達しました。

彭博智库のシニアコモディティストラテジスト、Mike McGloneは次のように述べています。「イーサリアムは2023年以来2000ドルから4000ドルのレンジの下限に向かっているようです。私は、2000ドルを下回るリスクが4000ドルを再び超える可能性よりも高いと考えています。特に株式市場のボラティリティが再び上昇している状況では。」

彭博智库のシニアコモディティストラテジスト、マイク・マクローンは次のように述べています。「イーサリアムは2023年以降、2000ドルから4000ドルの範囲の下限に向かっているようです。2000ドルを下回るリスクは、4000ドルを再び超える可能性よりも高いと考えています。特に株式市場のボラティリティが再び上昇する状況では。」

彭博の上級ETFアナリスト、エリック・バルチュナスはXプラットフォームで、銀の上場投資信託SLVの最近のリターンが「誇張されすぎている」と述べたが、資金流入は非常に限られており、過去6ヶ月で約10億ドルの資金しか引き寄せていないため、投資家はリスクに注意すべきだと指摘した。それに対して、ブラックロックのビットコイン現物上場投資信託IBITは、価格が約24%下落したにもかかわらず、60億ドル以上の資金純流入を記録しており、これはビットコインの長期的な展望に対して「非常にポジティブな」シグナルである。市場が順調な時には、どの普通のETFでも資金を引き寄せることができるが、長期的に厳しい段階でも資金流入を持続できることこそが、本当の「ハードコア」なETFである。

据彭博社报道，加密货币衍生品市场一项关键的套利交易正在瓦解。华尔街机构此前通过买入现货比特币并卖出期货以捕捉价差的"买现卖期交易（cash-and-carry trade）"策略，因大量资金涌入导致价差急剧收窄，年化收益率已从一年前的约 17% 降至目前的约 4.7%，几乎无法覆盖资金成本。随着套利收益萎缩，芝加哥商品交易所的比特币期货未平仓合约价值已从峰值大幅下降，并被币安反超。这主要反映了对冲基金等大型美国账户的策略性撤退。市场成熟使得机构拥有更多表达方向性观点的工具，各交易所间的价差因此收窄，从而自然挤压了套利空间。市场人士指出，近乎无风险高回报的时代可能已经结束，交易员正转向去中心化市场中更复杂的策略。CME集团表示，机构投资者正从比特币多元化至以太坊等其他代币。

据彭博社编辑委员会观点评论，美国加密行业的未来正因监管机构能力薄弱、资源不足而面临被"破坏"的风险。尽管国会已通过《Genius 法案》并试图通过《Clarity 法案》为数字资产建立法律框架，但监管机构的执行能力令人担忧。稳定币市场的风险高度集中，Tether 和 Circle 占据了超 80% 的市场份额，其兑付危机可能冲击金融稳定，而监管责任却被分散。其中关键监管方货币监理署在 2025 年流失了约四分之一员工，且仍在应对网络攻击影响；CFTC 预算仅为证交会的六分之一，且人员不足；唯一跟踪加密消费者投诉的消费者金融保护局则已被实质性削弱。评论认为，若由能力不足的机构进行"象征性监管"，可能导致更多投资者在欺诈依然猖獗的环境中蒙受损失，最终适得其反。文章呼吁应为比特币、以太坊等难以归类的数字资产建立新的交易法律框架，并由 SEC 和 CFTC 共同制定规则，确保市场参与者在安全稳健、消费者保护和信息披露等方面符合基本要求。