債務

フランスとドイツの10年期政府債券利回りの利差が2012年以来の最高水準に達し、木曜日の大幅な拡大傾向を継続しています。ドイツの商業銀行のストラテジストは、利差の拡大がイタリア、ベルギー、ギリシャなどの高債務国に広がっていると述べています。フランスの10年期国債とドイツ国債の間の利差は一時149.17ベーシスポイントに達しました。

Cryptopolitan の報道によると、国際金融協会が9月23日に発表した『グローバル債務モニタリング』によれば、世界の債務は365兆ドルに達し、歴史的な新高値を記録し、半年で10兆ドル増加しました。その中で、新興市場の債務は6.5兆ドル増加し、110兆ドルに達し、中国が最大の貢献をしています。サンフランシスコ連邦準備銀行の9月28日の報告によれば、外国投資家が保有する米国債の割合は2000年代末の50%以上から2026年初頭には約30%に減少しました。ステーブルコインの発行者は2023年から短期米国債の保有を増やす速度が日本を上回っています。同銀行は2030年までにステーブルコインの短期米国債に対する需要がほぼ倍増し、約4,000億ドルに達する可能性があると予測しています。

ビットコインマイニング企業 CleanSpark は、アメリカのジョージア州サンダースビルにあるデータセンタープロジェクトのために、22.76億ドルの債務ファイナンスを完了したと発表しました。この債券の利率は7.875%で、調達された資金はプロジェクトの建設に使用され、以前に投入された株式資金の返済に充てられます。サンダースビルプロジェクトには20年のリース契約が付随しています。

《フォーブス》によると、ビットコインは今月初めに一時9万ドルに迫った。これと同時に、世界的な債務は引き続き増加しており、法定通貨の購買力低下に関する「通貨価値下落取引」がビットコインや金などの資産を押し上げる要因の一つとなっている。国際金融協会のデータによると、今年上半期に世界の債務は10兆ドル増加し、総額は365兆ドルを突破した。アメリカの債務規模は40兆ドルを超え、毎年の利息支出は1.27兆ドルに達し、防衛費や医療補助支出を上回り、社会保障支出に次ぐものとなっている。同協会は、基準金利の上昇に伴い、利息コストがさらに増加することを警告している。Coin Bureauの創設者兼クロスアセットアナリストであるNic Puckrinは、現在の環境がビットコインや金などの「通貨価値下落資産」に有利であり、これがビットコインの最近の上昇の一因であると述べている。主要経済圏の債務規模が大きくなるほど、実際の借入コストが低下し、インフレが債務の実質的な価値を弱めることを許可するため、このような取引の魅力が高まる可能性がある。The Kobeissi Letterのアナリストは、ドルの購買力は2020年以降23%低下していると指摘している；もし同期間中に資産が30%しか上昇していない場合、実質的な購買力で計算すると、投資家は基本的に損益分岐点を達成したに過ぎない。アメリカのインフレ率は60ヶ月連続で連邦準備制度の2%の目標を上回っている。

Bitcoin Magazineによると、前アメリカ商品先物取引委員会の委員長クリス・ジャンカルロは、Bitcoin Magazineのインタビューで、政府支出の拡大と通貨の価値下落がビットコインの価値提案をこれまで以上に際立たせていると述べました。彼は、ビットコインの総供給量が一定である希少性がそれをデジタル形式の金にし、将来的には通貨のアンカーになることが期待されると考えています。ジャンカルロは、連邦準備制度の金利引き上げとアメリカの債務規模の継続的な増加が、逆にビットコインの価値論理を強化することになると指摘しました。彼はまた、CLARITY法案が通過しなかったことはビットコインにとっての挫折ではなく、トークン化された通貨のトレンドは不可逆的であると述べました。彼は、2036年までにすべての証券発行がトークン化されると予想しています。ステーブルコインに関して、ジャンカルロはGENIUS法案とそのアメリカ国債需要への影響について言及しました。彼はまた、2008年の金融危機後にビットコインに興味を持つようになった経緯や、暗号業界に対して友好的な態度を持っていたために「暗号のおじいちゃん」と呼ばれた経験を振り返りました。

英国のフィナンシャル・タイムズによると、借入コストが上昇する中、ウォール街はアメリカが約1兆ドルの短期債務を発行することを予想しています。

AIインフラストラクチャファイナンス契約 USD.AI は、暗号ネイティブ資産管理会社 K3 Capital から提供された 4000 万ドルのステーブルコイン循環債務ファイナンスを獲得したことを発表しました。このファイナンスは sUSDai を担保として短期クレジットを提供し、必要に応じて引き出し、返済し、再利用することができます。USD.AI のローン期間は三年で、月ごとに償還され、sUSDai の資金の出入りのサイクルはより短くなっています。K3 Capital の共同創設者 Kiril Nikolov は、K3 の戦略はこのような市場構造の非効率を特定し、信頼するチームを支援することであり、sUSDai を担保に短期クレジットを提供することを厭わないと述べています。Permian Labs（USD.AI の開発者）CEO の David Choi は、同社がより柔軟な短期資金源を必要とする新製品の発売を準備していることを示し、K3 はこれに基づいてオンチェーンのクレジットアレンジメントを設計しました。このファイナンスは、両者の既存の流動性関係に基づいています。USD.AI は AI インフラストラクチャオペレーターに対して非希薄化ファイナンスを提供し、ローンは無追索権であり、基盤となる GPU インフラストラクチャを担保としています。以前、USD.AI は Bullish から 1 億ドルのステーブルコイン債務ファイナンスを獲得したことも発表しています。K3 Capital は 2021 年から金利アービトラージ、流動性提供などの戦略を管理しています。

国際金融協会の報告によると、今年8月までに新興市場の債務資金流入は2,429億ドルに達し、昨年同期の2,120億ドルから増加した。また、新興市場の株式資金流出は881億ドルに達し、昨年同期の74億ドルから大幅に上昇した。

彭博社の報道によると、Blue Owl Capital傘下のファンドが24億ドルの債務ファイナンスを主導し、クラウドコンピューティングサービスプロバイダーIrenがNVIDIAのBlackwell Ultra GPUを購入するための資金を提供しました。このGPUはカナダのデータセンターキャンパスで使用されます。このファイナンスには、12億ドルのシニア担保付き定期ローンと同額のシニア担保付き債券が含まれており、構造によりIrenは特定の期限内に段階的に設備を調達することができます。パシフィック・インベストメント・マネジメント会社もこのファイナンスの担保提供者の一つです。文書によると、このファイナンスの金利は9%で、期間は2年半です。

彭博社の報道によると、関係者は、モルガン・スタンレーが潜在的な貸し手と初期接触を開始し、Volta Infra Holdings Ltd. の人工知能データセンター建設を支援するために50億ドルの債務ファイナンスプランを求めていることを明らかにしました。Volta AIは今月初めに3億ドルのベンチャーキャピタル資金調達を完了し、評価額は24億ドルに達し、より多くのテクノロジー企業が高額な人工知能チップ資源を獲得できるよう支援することを目指しています。

Cryptopolitan の報道によると、ベライゾンデジタル資産責任者のロビー・ミッチニックは、ビットコインの最近の上昇がアメリカの40兆ドルの債務問題と密接に関連していると述べています。アメリカの連邦債務は8月18日に40兆ドルを突破し、2017年から倍増し、利息支出は1兆ドルに近づき、連邦総支出の14%以上を占めています。ミッチニックは、債務と赤字の水準が市場の主要な懸念であり、この懸念が投資家をビットコインと金をヘッジツールとして見るように促していると述べています。ビットコインは先週、2023年以来最強の3日間の上昇幅を記録し、現在は80,000ドル未満で取引されています。ミッチニックはまた、CLARITY法案がビットコインに与える影響は他の暗号分野に対する影響よりも小さいと述べており、ビットコインは広範な規制の承認を受けているとしています。

橋水基金の創設者ダリオは警告した。アメリカの年間収支の赤字は2兆ドルに達し、約10兆ドルの債務が再融資を急務としている。現状の軌道を変えなければ、債務危機は「3年以内に、上下2年の誤差で」訪れる可能性がある。資産配分に関して、ダリオは投資家に対し債券の減少を勧め、債務リスクを回避するように促した。金の配分を増やし、ポートフォリオの10%～15%に引き上げることを提案した。また、政府の信用リスクをヘッジするために少量のビットコインを保有することも推奨している。ダリオは同時に、アメリカが現在のGDPの約6%を占める予算赤字を3%に圧縮するよう呼びかけており、その方法として支出削減、税収増加、金利引き下げを挙げている。これらの発言の影響を受けて、金価格は金曜日に5月以来の最高水準に達し、ビットコインは77,000ドルを突破し、2023年の最大の単週上昇幅を記録した。

市場の情報によると、博通 (AVGO.O) は最新の人工知能債務取引で600億ドル以上の資金を調達しようとしている。

資産管理の巨頭フランクリン・テンペルトンは、傘下の初の抵当ファンド義務（CFO）製品であるFranklin Templeton Structured Solutions 2026が、15億ドルの資金調達に成功したと発表しました。これは、投資家に多様化された、より効率的なプライベートマーケット投資チャネルを提供することを目的としており、資産ポートフォリオはプライベートエクイティの二次市場、継続型ファンド（Continuation Vehicles）、および米国の中型企業への直接融資などの戦略をカバーしています。2026年7月末時点で、フランクリン・テンペルトンの代替資産管理規模は2,950億ドルに達し、傘下の代替投資プラットフォームはプライベートエクイティの二次市場、プライベート不動産、プライベートクレジット、ベンチャーキャピタル、ヘッジ戦略、デジタル資産などの複数の分野をカバーしています。

アメリカ合衆国連邦政府の債務が40兆ドルを突破しました。

ワシントン・ポストの報道によると、アメリカの債務は今週、40兆ドルの大台を突破する可能性があり、以前の予測より数ヶ月早くなっています。その一因は、トランプの関税政策が覆されたことで、数十億ドルの財政収入の損失が生じたためです。財務省のデータによると、国債は39.9兆ドルに達し、引き続き増加しています。予算分析者は、借入額が来年初めに41.1兆ドルの上限に達する可能性があり、立法者に行動を促すことになると述べています。