暗号派生商品市場

暗号市場は木曜日に新たな売りと清算の波に見舞われ、ビットコインは一時61,300ドルまで下落し、その後64,680ドルまで反発し、現在は62,500ドル付近で推移しています。過去2日間で、市場全体のレバレッジポジションの清算規模は約30億ドルに達しました。データによると、過去24時間内に先物取引量は3,050億ドルに上昇しましたが、未決済契約は8.5%減少して1,114億ドルとなり、市場は主にデレバレッジを進めていることを示しています。ビットコインの未決済契約は、昨日の80万枚以上のBTCの歴史的高値から76.6万枚のBTCに戻りました。投資家は暗号市場から離れ、伝統的な市場のAIストーリーに移行しているようです。デリバティブ市場は明らかに弱気に転じています。BTCとETHの弱気オプションの偏りは強まっており、投資家は下落保護のためにより高いプレミアムを支払う意欲を示しています。Deribitでは60,000ドルの行使価格のBTCの弱気オプションの名目未決済契約が10億ドルを超え、過去24時間で最も取引が活発だったオプション契約は55,000ドルの弱気オプションでした。アルトコインはさらに深く下落し、NEAR、ZEC、JUP、DASH、ENA、FETはすべて10%以上下落し、HYPEは今週新高値を記録した後に12%下落しました。今後のアルトコインの動向は、ビットコインが60,000ドルを維持できるかどうかに大きく依存しており、この水準を下回ると、さらなる清算を引き起こし、流動性の低いアルトコインの取引ペアに対してより大きな圧力をかける可能性があります。

自ビットコインが2月8日に6万ドルに暴落して以来、分散型ステーブルコインプロトコルEthenaのアービトラージポジションは20億ドルを超えていたものが8億ドル未満に急落し、60％以上の下落を記録しました。Ethenaのビジネスモデルは、永続的な契約市場におけるレバレッジロングの対抗需要を受けることに依存しています。ポジションの大幅な縮小は、市場のショート勢力とヘッジファンドが元々アービトラージトレーダーが主導していた役割を埋めていることを意味します。アナリストのSoskaKyleは、この変化は主に暗号ベンチャーキャピタルと中小プロジェクトが金庫資産を保護し、利益を確定するために大規模にヘッジに入ったことに起因しており、さまざまな関連通貨のショートポジションが混雑した取引を形成していると指摘しています。現在、デリバティブ市場のロングとショートのポジションは均衡に近づいており、この状態は歴史的に非常に稀で持続が難しく、市場は方向性の転換の臨界点にある可能性があります。

据 CoinGlass データ、現在全市場の BTC 契約総保有は 65.95 万 BTC に達し、対応する時価総額は約 654.08 億ドルで、過去 24 時間で全体の保有が 10.58% 増加しました。取引所の分布を見ると、上位 3 名の保有量はそれぞれ CME の保有が 13.48 万 BTC（20.41%）、Binance の保有が 11.93 万 BTC（18.08%）、Gate 取引所が 7.22 万 BTC（10.93%）で、世界のトップ 3 に位置し、暗号派生商品市場での核心的地位を引き続き強化しています。

ChainCatcher のメッセージ、Block Scholes と Bybit が共同発表した報告によると、最近 BTC が 5.9 万ドルを下回る大幅な売りに見舞われたにもかかわらず、先物市場の未決済ポジションは安定しており、これはトレーダーがレバレッジポジションを減少させ、強制決済のリスクを制限していることを示しています。報告は、このパターンが年間を通じて一貫していることを指摘しており、これは市場参加者がボラティリティが高まる期間中に取った慎重な態度を反映しています。報告は、重大な市場イベント後の TON 資金調達率のポジティブな変化を強調しており、レバレッジポジションへの関心が再燃していることを示しています。また、報告は市場が今後のアメリカ大統領選挙に対してどのように考えているかを明らかにしています。分析によれば、ボラティリティの期限構造は、選挙後に満期を迎えるキャッシュコールオプションに対して強い強気の感情が存在することを示しています。これは、トレーダーが選挙後に暗号資産にとって有利な環境を予想していることを示唆しています。さらに、報告は短期満期の下方保護需要が継続していることを観察しており、市場の慎重な楽観的感情を反映しています。Block Scholes と Bybit の研究結果は、成熟した暗号デリバティブ市場が変化するダイナミクスに迅速に適応できることを示しています。重大なイベントがあっても、市場は安定を保っており、これはトレーダーの信頼が高まっていることを示しています。