暗号派生商品市場

自ビットコインが2月8日に6万ドルに暴落して以来、分散型ステーブルコインプロトコルEthenaのアービトラージポジションは20億ドルを超えていたものが8億ドル未満に急落し、60％以上の下落を記録しました。Ethenaのビジネスモデルは、永続的な契約市場におけるレバレッジロングの対抗需要を受けることに依存しています。ポジションの大幅な縮小は、市場のショート勢力とヘッジファンドが元々アービトラージトレーダーが主導していた役割を埋めていることを意味します。アナリストのSoskaKyleは、この変化は主に暗号ベンチャーキャピタルと中小プロジェクトが金庫資産を保護し、利益を確定するために大規模にヘッジに入ったことに起因しており、さまざまな関連通貨のショートポジションが混雑した取引を形成していると指摘しています。現在、デリバティブ市場のロングとショートのポジションは均衡に近づいており、この状態は歴史的に非常に稀で持続が難しく、市場は方向性の転換の臨界点にある可能性があります。

据 CoinGlass データ、現在全市場の BTC 契約総保有は 65.95 万 BTC に達し、対応する時価総額は約 654.08 億ドルで、過去 24 時間で全体の保有が 10.58% 増加しました。取引所の分布を見ると、上位 3 名の保有量はそれぞれ CME の保有が 13.48 万 BTC（20.41%）、Binance の保有が 11.93 万 BTC（18.08%）、Gate 取引所が 7.22 万 BTC（10.93%）で、世界のトップ 3 に位置し、暗号派生商品市場での核心的地位を引き続き強化しています。

ChainCatcher のメッセージ、Block Scholes と Bybit が共同発表した報告によると、最近 BTC が 5.9 万ドルを下回る大幅な売りに見舞われたにもかかわらず、先物市場の未決済ポジションは安定しており、これはトレーダーがレバレッジポジションを減少させ、強制決済のリスクを制限していることを示しています。報告は、このパターンが年間を通じて一貫していることを指摘しており、これは市場参加者がボラティリティが高まる期間中に取った慎重な態度を反映しています。報告は、重大な市場イベント後の TON 資金調達率のポジティブな変化を強調しており、レバレッジポジションへの関心が再燃していることを示しています。また、報告は市場が今後のアメリカ大統領選挙に対してどのように考えているかを明らかにしています。分析によれば、ボラティリティの期限構造は、選挙後に満期を迎えるキャッシュコールオプションに対して強い強気の感情が存在することを示しています。これは、トレーダーが選挙後に暗号資産にとって有利な環境を予想していることを示唆しています。さらに、報告は短期満期の下方保護需要が継続していることを観察しており、市場の慎重な楽観的感情を反映しています。Block Scholes と Bybit の研究結果は、成熟した暗号デリバティブ市場が変化するダイナミクスに迅速に適応できることを示しています。重大なイベントがあっても、市場は安定を保っており、これはトレーダーの信頼が高まっていることを示しています。