暗号派生商品

暗号市場は木曜日に新たな売りと清算の波に見舞われ、ビットコインは一時61,300ドルまで下落し、その後64,680ドルまで反発し、現在は62,500ドル付近で推移しています。過去2日間で、市場全体のレバレッジポジションの清算規模は約30億ドルに達しました。データによると、過去24時間内に先物取引量は3,050億ドルに上昇しましたが、未決済契約は8.5%減少して1,114億ドルとなり、市場は主にデレバレッジを進めていることを示しています。ビットコインの未決済契約は、昨日の80万枚以上のBTCの歴史的高値から76.6万枚のBTCに戻りました。投資家は暗号市場から離れ、伝統的な市場のAIストーリーに移行しているようです。デリバティブ市場は明らかに弱気に転じています。BTCとETHの弱気オプションの偏りは強まっており、投資家は下落保護のためにより高いプレミアムを支払う意欲を示しています。Deribitでは60,000ドルの行使価格のBTCの弱気オプションの名目未決済契約が10億ドルを超え、過去24時間で最も取引が活発だったオプション契約は55,000ドルの弱気オプションでした。アルトコインはさらに深く下落し、NEAR、ZEC、JUP、DASH、ENA、FETはすべて10%以上下落し、HYPEは今週新高値を記録した後に12%下落しました。今後のアルトコインの動向は、ビットコインが60,000ドルを維持できるかどうかに大きく依存しており、この水準を下回ると、さらなる清算を引き起こし、流動性の低いアルトコインの取引ペアに対してより大きな圧力をかける可能性があります。

BBXデータによると、昨日、世界的な大手上場企業はデジタル資産の財庫運営とコンプライアンス派生品インフラにおいて歴史的な転換点を迎えました。主な動向は以下の通りです：Strategyが歴史的に初めてビットコインを販売：Strategy Inc. (NASDAQ: $MSTR) は公式に、5月26日から5月31日の期間に、32枚のBTCを販売し、純所得は約250万ドル（平均価格純 $77,135）で、優先株の配当金の支払いに充てられました。これは、2020年8月にビットコイン財庫戦略を確立して以来、同社が保有するビットコインを初めて販売したことになります。今回の微調整後、保有残高は843,706枚のBTCで、総コストは63.87億ドル、平均価格は$75,699です。CMEが公式に24/7の暗号先物とオプションを開始：CME Group Inc. (NASDAQ: $CME) は本日（6月1日）公式に、5月29日から暗号先物とオプションが正式に24/7取引を開始したと発表しました。最初の週末には、全ネットで7,200件以上の契約が記録され、名目価値は5,000万ドルに達し、ビットコインのボラティリティ先物（BVI）も同時に開始されました。データによると、2025年の年間暗号派生品名目取引量は3兆ドルに達し、2026年以降の1日平均取引量は前年同期比で46%急増しています。Capital Bが現物を継続的に購入：フランスの米国上場企業Capital Bは昨日、財庫が最近再び4枚のビットコインを少し増加させたことを確認し、総保有量は3,139枚のBTCに安定的に上昇しました。

CoinDesk の報道によると、デジタル資産管理会社グレースケールは最新の報告書で、分散型取引プラットフォーム Hyperliquid が暗号永続契約取引所から急速にブロックチェーン金融インフラプラットフォームへと進化しており、将来的には伝統的なデリバティブ取引および取引所システムに挑戦し、「金融サービスの巨人」となる可能性があると指摘しています。報告書によると、Hyperliquid は 2025 年に約 8 億ドルの収入を実現し、年間の永続契約取引量は約 2.9 兆ドル、未決済契約の規模は約 70 億ドルで、暗号デリバティブ市場で顕著なシェアを占めています。グレースケールは、このプラットフォームがもはや暗号取引に限定されておらず、HIP-3 および HIP-4 システムを通じてトークン化された株式、大宗商品、予測市場に拡大し、全天候型のオンチェーン取引インフラを徐々に構築していると考えています。FalconX の別の報告書でも、Hyperliquid が CME Group などの伝統的なデリバティブ取引所や Kalshi、Polymarket などの予測市場プラットフォームに対して競争を仕掛けており、Pre-IPO などの新しい市場で進展を遂げていることが指摘されています。報告書は同時に、規制が依然として重要な変数であることを強調しています。Hyperliquid は現在アメリカのユーザーのアクセスを制限していますが、規制の枠組みが徐々に明確になり、Coinbase、Robinhood、Kraken などの機関が永続契約商品を探求する中で、この分野は将来的により広範な成長の余地を迎える可能性があります。

Coinbaseの公式発表によると、Coinbase Financial Marketsはアメリカで初めてかつ唯一のCFTC規制を受けた先物仲介業者（FCM）となり、正式にアメリカの機関顧客に対してグローバルな暗号派生商品市場へのアクセスサービスを提供します。これまで、アメリカのユーザーはグローバルな暗号派生商品市場（この市場は世界の暗号取引量の約80%を占めています）にアクセスするためのコンプライアンスチャネルが不足していました。現在、Deribitのビットコインオプションの未決済建玉は310億ドルを超えています。今回のサービス開始により、機関顧客は単一のコンプライアンスチャネルを通じてDeribitなどの国際プラットフォームにアクセスできるようになり、オフショアエンティティを設立する必要がなくなります。リテールユーザー向けのアクセスサービスも近日中に提供される予定です。

アメリカ商品先物取引委員会（CFTC）傘下の市場監視、清算およびリスクなどの部門が共同でスタッフガイドラインを発表し、市場の24時間365日の取引、清算および決済モデルの増加に対する規制の期待とコンプライアンス要件を提示し、コンプライアンスを確保した上での市場革新を奨励しています。ガイドラインでは、規制対象の取引プラットフォーム、スワップ実行施設、デリバティブ清算機関および先物ブローカーが24時間取引を拡大する際には、「商品取引法」（CEA）および関連する規制ルールを遵守し、リスク管理および運営の取り決めを積極的に評価する必要があると強調しています。CFTCは、異なる資産クラスが24時間取引に適応する能力には差があることを指摘しており、特に暗号資産に関連するデリバティブはデジタルインフラとグローバルな連続取引の特徴を持つため、24時間取引および清算により適しているとしています。一方、農産物などの伝統的なコモディティデリバティブは地域性や取引構造の特徴から、完全な24時間運営には適さない可能性があります。CFTCのスタッフは、関連機関は市場の持続的な進化を促進しながら、規制フレームワークおよびリスク管理要件に適合することを確保し、「責任ある市場革新」を支援する必要があると述べています。

シカゴ商品取引所グループ（CME Group）は、6月8日にナスダックCME暗号通貨指数先物を導入する計画を発表し、現在規制当局の審査を待っています。ナスダックシカゴ商品取引所の暗号通貨指数先物は、同社初の時価総額加重先物契約となり、マイクロ契約とラージ契約の2つの取引規模を提供します。これらの契約は、市場参加者に資金を効率的に活用する方法を提供し、金融決済の先物契約を通じて時価総額ランキング上位の暗号通貨に投資することができます。満期時には、ナスダックシカゴ商品取引所の暗号通貨決済価格指数の価値で決済され、この指数は取引量が最も多く、最も活発な暗号通貨のパフォーマンスを測定します。現在（5月14日現在）、ビットコイン、イーサリアム、SOL、XRP、ADA、LINK、ルーメン（XLM）が含まれています。

The Block の報道によると、Kraken の親会社 Payward は Bitnomial の買収を完了したことを発表し、これによりアメリカでの暗号派生商品サービスを提供するためのコンプライアンス資格を正式に取得しました。取引が完了した後、Payward は商品先物取引委員会（CFTC）から発行された完全なライセンス体系を保有しており、先物コミッション商（FCM）、指定契約市場（DCM）、および派生商品クリアリング機関（DCO）を含み、条件を満たすアメリカの顧客に対して現物マージン、永続契約およびオプション取引サービスを提供できます。Payward と Kraken の共同 CEO アージュン・セティは、同社がまず Kraken プラットフォームで現物マージン商品を優先的に導入し、その後徐々に永続契約とオプション商品を展開する予定であると述べました。Bitnomial はシカゴに本社を置き、アメリカで完全な暗号派生ブランドライセンス体系を持つ数少ないプラットフォームの一つです。買収が完了した後も、元のライセンスとビジネス構造を保持し、Payward のアメリカ派生商品戦略の中心的な役割を果たします。さらに、Payward は、この取引が銀行、証券会社、決済機関などのパートナーにアメリカの暗号派生商品市場への新しいアクセスを提供することになるとも述べました。以前、同社は Deutsche Börse Group から 2 億ドルの投資を受けており、SEC に上場申請書類を秘密裏に提出しています。

加密派生商品取引プラットフォーム Liquid が 1800 万ドルの A ラウンド資金調達を完了し、Neo と Left Lane Capital が共同でリードインベスターとなり、Haun Ventures、K5 Global、SV Angel、AntiFund、Sunflower Capital などが参加しました。同社は以前、Paradigm がリードした 760 万ドルのシードラウンド資金調達を完了しています。Liquid は元 Two Sigma の量的研究者で、ハーバード大学卒の Franklyn Wang によって設立され、最初は永続契約の集約プラットフォームとしてスタートし、現在は株式、外国為替、商品、予測市場などの多様な資産取引に拡大しています。プラットフォームは最大 200 倍のレバレッジをサポートし、Polymarket のポジションを含む多様な資産取引を統合しています。

CoinGlassのデータによると、指数型契約は過去4時間で全体的に活発であり、GateプラットフォームのHK50契約のポジションは5769.9%の増加を記録し、市場全体で1位に立っています。Gateは、主流のグローバル指数およびボラティリティ指数を対象とした世界初の指数永久契約を創出し、市場の感情指標を暗号派生商品取引システムに導入しました。USDT決済と24時間365日の取引の利点を維持しながら、ユーザーによりグローバルなマクロ市場に近い取引選択肢を提供しています。同時に、Gateは株式、金属、外国為替、指数および商品を含む伝統的な金融取引エリアにおいて全面的に展開しており、主流のTradFi資産をカバーする多資産契約システムの構築を継続しています。業界で最も広範な指数および伝統的金融資産契約取引エリアを作り上げています。

BBXデータによると、昨日の市場公式発表と企業監督文書に基づき、世界の証券会社の巨頭によるコンプライアンス基盤と鉱業企業の財務戦略の最新動向は以下の通りです：チャールズ・シュワブは現物取引の時間表を明確にしました：The Charles Schwab Corporation (NYSE: $SCHW) の社長兼CEOリック・ウルスターは、今週月曜日の株主への手紙で正式に確認しました。チャールズ・シュワブは2026年上半期にビットコインとイーサリアムの現物取引サービスを開始します。この計画は第2四半期（Q2）に限定的なテストリリース（Limited Rollout）を行い、その後、同社の大規模な顧客基盤に向けて全面的に拡張されます。CMEのデリバティブコンプライアンスの拡充：CME Group Inc. (NASDAQ: $CME) は、今年3月に暗号デリバティブの日次名目取引量が80億ドルの歴史的記録を達成したことを受けて、暗号戦略をさらに強化することを発表しました。5月4日にAvalanche (AVAX) とSui (SUI) の先物契約（標準版とミニ版を含む）が正式に開始されます。Core Scientificはビットコインの準備金を全額清算する予定です：Core Scientific, Inc. (NASDAQ: $CORZ) は最新の10-K年次および四半期監督文書で、経営陣がウォール街に対して非常に明確な指針を示しました：2026年の間に、同社は保有するすべてのビットコイン準備金を「実質的に貨幣化（monetize substantially all）」することを見込んでおり、流動性を高め、計画中の資本支出の資金を提供します。これは、同社が完全に現物売却者に転換し、デジタル財庫を現金化してAI転換に必要なハードウェアを購入することを意味します。

自ビットコインが2月8日に6万ドルに暴落して以来、分散型ステーブルコインプロトコルEthenaのアービトラージポジションは20億ドルを超えていたものが8億ドル未満に急落し、60％以上の下落を記録しました。Ethenaのビジネスモデルは、永続的な契約市場におけるレバレッジロングの対抗需要を受けることに依存しています。ポジションの大幅な縮小は、市場のショート勢力とヘッジファンドが元々アービトラージトレーダーが主導していた役割を埋めていることを意味します。アナリストのSoskaKyleは、この変化は主に暗号ベンチャーキャピタルと中小プロジェクトが金庫資産を保護し、利益を確定するために大規模にヘッジに入ったことに起因しており、さまざまな関連通貨のショートポジションが混雑した取引を形成していると指摘しています。現在、デリバティブ市場のロングとショートのポジションは均衡に近づいており、この状態は歴史的に非常に稀で持続が難しく、市場は方向性の転換の臨界点にある可能性があります。

据 CoinDesk 报道，Ripple 宣布其清算平台 Ripple Prime 的机构客户现可交易 Coinbase Derivatives 上市的全部加密期货产品，包括比特币、以太坊、Solana 和 XRP 的期货合约，由美国清算机构 Nodal Clear 负责清算。Ripple Prime プラットフォームは 2025 年に清算取引額が 3 万億ドルを超える見込みです。今回の拡張は、Ripple が昨年 12.5 億ドルで買収した先物仲介業者および主要ブローカーの Hidden Road に基づいており、このビジネスは現在 Ripple Prime に統合され、複数の資産クラスにわたる仲介、清算、資金調達サービスを提供しています。この動きは、規制された暗号派生商品に対する機関の需要が高まっていることを反映しています。

株式関連指数契約は暗号派生品市場で特に活発に動いており、複数の主流指数契約のポジション量が顕著に上昇し、資金の指数相場の変動への参加熱が持続的に高まっていることを示しています。CoinGlassのデータによると、主流の株式指数契約は過去4時間にわたり活発であり、ハンセン指数（HK50）、ダウ工業株30種平均（US30）、S&P 500指数（SPX500）、ナスダック100指数（NAS100）がポジションの増加率で上位4位を占め、それぞれ1831.54%、502.20%、211.87%、143.03%の増加率を記録しています。これらはすべてGateプラットフォームからのデータです。Gateは、主流のグローバル指数およびボラティリティ指数を対象とした世界初の指数永久契約を提供し、市場の感情指標を暗号派生品取引システムに導入しています。USDT決済と24時間365日の取引をサポートし、ユーザーによりグローバルなマクロ市場に近い取引選択肢を提供しています。同時に、Gateは株式、金属、外国為替、指数およびコモディティを含む伝統的な金融取引エリアにおいて全面的に展開しており、主流のTradFi資産をカバーする多資産契約システムを継続的に構築し、業界で最も広範な指数および伝統的金融資産契約取引エリアを作り上げています。

ウォール街のデリバティブ大手 CME グループの CEO テリー・ダフィーは、同社が独自の暗号トークンを導入する可能性を検討していると述べました。テリー・ダフィーは最新の決算電話会議でアナリストの質問に答え、CME がトークン化された現金を含むさまざまな形態のマージンおよび担保プランを評価しており、「分散型ネットワーク上で業界参加者が使用するための独自トークンを導入する可能性」についても言及しました。彼は、中小金融機関が発行するトークンに比べて、システム上重要な金融機関からのトークンは、マージンや決済手段としてより安心感があると指摘しました。報道によると、CME は現在 Google と提携してトークン化された現金プランを進めており、今年後半に導入を予定しており、関連取引は預託銀行を通じて行われるとのことです。今回言及された「独自トークン」は別の独立した探求と見なされており、具体的にステーブルコインや決済型トークンであるかどうかは明確ではなく、CME 側もさらなる説明は行っていません。この計画が最終的に実現すれば、CME が分散型ネットワーク上で独自の資産を発行することを明確に提案するのは初めてとなります。これまで、伝統的な金融機関の中で、JPMorgan は JPM コインを通じてトークン化された預金プランを導入しています。CME は同時に、暗号デリバティブビジネスが引き続き拡大しており、今年の第2四半期に暗号先物の 7×24 時間取引を実現する計画であると述べています。

据 Cointelegraph 报道，机构加密衍生品提供商 Rails 宣布在 Stellar 网络上推出 "机构级金库"。该产品允许经纪商、金融科技公司及其他中介机构通过单一后端接入加密永续合约交易，并计划于 2026 年第二季度推出期权交易。Rails 首席执行官 Satraj Bambra 表示，其核心设计理念是分离交易匹配与资金托管。客户资产将存放于 Stellar 上经审计的智能合约金库中，而 Rails 运行中心化的撮合引擎。每 30 秒，损益、费用及负债数据将以默克尔根的形式提交上链，供机构独立核对。该设计旨在通过将客户抵押品与做市资本及公司运营资金隔离，降低交易对手风险和操作风险。

据 CoinDesk 报道，由前 FTX 欧洲业务（FTX EU）核心成员创立的 AI 驱动衍生品交易平台 Perpetuals com（PDC）正式亮相，其股票于周二在纳斯达克开始交易。该平台由 Patrick Gruhn 与 Robin Matzke 联合创办，两人曾是瑞士数字资产公司 Digital Assets 的联合创始人，该公司于 2021 年被 Sam Bankman-Fried 收购并更名为 FTX EU。Perpetuals com の立ち上げは、Earlyworks Co. が Perpetual Markets Ltd. を買収した後の事業統合に起因しています。会社は、そのプラットフォームが規制された 7×24 時間の自己清算取引とブロックチェーンベースの決済技術を提供していると述べています。FTX の親会社が破産した後、Gruhn と Matzke は長い法的手続きを経て、FTX EU の残りの資産を成功裏に買い戻し、控えめに Perpetuals プラットフォームを開発しました。Gruhn は、このプロセスが会社に非常に大規模な個人投資家の取引データを提供し、その AI と機械学習システムの訓練に役立ったと述べています。Perpetuals の AI システムは、複数の主要な暗号取引所からの 1000 万件以上の取引履歴に基づいて訓練されており、市場の集団的感情を分析し、個々のトレーダーの利益と損失の確率を計算することができ、オプション発行者やマーケットメイカーなどがヘッジ戦略を最適化するのを助けます。会社の目標は、市場に従来の CFD（差金決済取引）や永続契約の代替となる革新的な製品を提供し、AI 強化型デリバティブを通じて、個人投資家が長期的に不公平で、時には略奪的と見なされる取引環境での潜在的な損失を軽減することです。