目標株価

Benchmarkは最新のリサーチレポートでSecuritizeに対する強気の見解を再確認し、上場後（株式コード SECZ）の目標株価を16ドルとし、トークン化資産の波から大きな利益を得る可能性があると考えています。分析によると、現在ニューヨーク証券取引所に上場している企業の総時価総額は約44兆ドルであり、Securitizeがその中でわずか1ベーシスポイント（0.01%）のシェアを獲得すれば、プラットフォームの資産規模は現在の約40億ドルから倍増することができます。Benchmarkは、Securitizeが単なるトークン化プラットフォームではなく、ブローカー・ディーラー、譲渡代理、取引機能を含む「完全な規制資格体系」を備えており、資産発行、二次取引、カストディサービスなどの全ライフサイクルにおいて多様な収入を得ることが期待されると強調しています。さらに、同社はニューヨーク証券取引所が導入予定のトークン化証券プラットフォームのデジタル譲渡代理に指定されており、このプラットフォームは7×24時間の取引をサポートしています。また、ブラックロックとの提携によるトークン化米国債ファンドBUIDLの規模はすでに30億ドルに近づいており、機関レベルのRWA市場の急成長を示しています。しかし、Benchmarkは、規制の不確実性、流動性の分散、技術リスクなどの要因が、同社の評価に圧力をかける可能性があることも指摘しています。

ゴールドマン・サックスのアナリスト、ジェームズ・ヤロは、コインベースの目標株価を270ドルから235ドルに引き下げましたが、同株に対する買い推奨を再確認しました。ステーブルコイン法案の新しい草案に関する報道が出た後、同株は下落しました。

The Blockの報道によると、瑞穂金融グループは暗号取引所Geminiの目標株価を26ドルから12ドルに引き下げ、50％以上の減少となりました。その理由は、取引活動の低迷がコアビジネスに影響を与えると予想されるためであり、クレジットカード事業は引き続き成長しています。アナリストは報告書の中で、暗号資産の価格見通しが弱く、プラットフォームの取引量が減少することで、最近の収益成長が制限される可能性があると指摘しました。瑞穂はGeminiの2027年の収益予想を約24％引き下げ、暗号市場全体の取引環境の低迷を反映しています。同時に、会社の収益構造は引き続き変化しており、クレジットカードや利息収入を含むサービス収入が総収益の43％を占めると予想され、以前の36％から上昇しています。Geminiのクレジットカードは2025年に取引額が12億ドルを超え、約3300万ドルの純収益を生み出す見込みです。さらに、Geminiは約30％の人員削減を行い、複数の国際市場から撤退しており、2027年までに約12％の支出削減が見込まれています。

Benchmark アナリストは最近、Strategy（旧 MicroStrategy）に対する「買い」レーティングを再確認し、目標株価を705ドルと設定しました。これは現在の約130ドルの株価に対して約430%の上昇余地があります。アナリストは、同社の戦略がSTRC優先株の資金調達モデルにシフトすることで、ビットコインの準備高の成長を促進する主要な原動力になると考えています。Strategy World 2026大会で、同社の執行会長マイケル・セイラーは、企業がビットコインをバランスシートに組み込むことを推進してきた過去の戦略から、STRC永続優先株を重点的に推進する戦略に転換し、将来のビットコイン購入の主要な資金調達手段とすることを表明しました。Benchmark アナリストは、STRCがStrategyがビットコインを蓄積する「主要なエンジン」となり、同社の1株あたりのビットコイン保有量の成長速度を加速させると期待しています。STRCの価格は今月初めに90ドル近くまで下落しましたが、現在は100ドルの額面水準に近づいています。この優先株商品は約11%の年率収益率を提供し、月次で配当を支払い、普通株主に対して配当の順序で優先されます。

据 The Block 报道，尽管 BitGo 株価は火曜日に下落したが、みずほ銀行はその初のリサーチレポートでこの機関向け暗号資産保管プラットフォームに対して前向きな展望を示した。みずほ銀行のアナリスト、Dan Dolev と Alexander Jenkins は BitGo を「軍用級の保管業者」と表現し、その長期的な安全記録と機関顧客に特化した戦略が競争が激化する保管市場において核心的な優位性を構成すると考えている。レポートによると、BitGo の収益の80%以上は保管やステーキングなどの定常的なビジネスから得られており、ボラティリティの高い取引活動からではないため、暗号インフラ企業の中で際立っている。アナリストは BitGo に「アウトパフォーム」の評価を与え、目標株価を17ドルに設定しており、現在の約10.15ドルの取引価格に対して約70%の上昇余地を示唆している。みずほ銀行は、ステーブルコインやトークン化された現実世界の資産が機関の採用を促進することで、同社の収益成長が加速すると予測している。それにもかかわらず、BitGo は1月に18ドルの発行価格でニューヨーク証券取引所に上場して以来、株価が約44%下落しており、暗号関連株に対する市場の全体的な慎重な感情を反映している。

据 The Block 报道，Benchmark は Metaplanet に対して「買い」評価を維持していますが、目標株価を半分以上引き下げ、同社の最新の財務報告がその積極的なビットコイン蓄積戦略の「展望とリスク」を浮き彫りにしたと述べています。Benchmark のアナリスト Mark Palmer は火曜日の研究報告書で、この東京上場のビットコイン準備会社の目標株価を 2,400 円 から 1,100 円 に引き下げました。彼は最近の業績が同社のビットコインを中心とした財務戦略の「希望と危険」を示していると書いています。この株はアメリカの店頭取引コード MTPLF で取引されており、現在の取引価格は約 2.20 ドルで、今月初めには約 1.85 ドルに一時的に下落し、2024 年 4 月からビットコイン購入戦略を実行して以来の最低水準に近づいています。Metaplanet が発表した 12 月 31 日までの会計年度の純損失は 6.19 億ドルで、主に昨年後半のビットコイン価格の下落による保有資産の非現金評価損によるものです。それにもかかわらず、同社の運営業績は大幅に改善し、収益と利益はビットコイン関連の金融サービス活動によって増加しました。Benchmark の投資論理の中心的な柱の一つは、Metaplanet が継続的に拡大しているビットコイン収益事業であり、この事業はビットコイン関連のオプションや収益戦略を通じて収入を生み出しています。アナリストは、このセクターが同社がコアビットコイン保有を売却することなく新たに発行される永続優先株の配当を支払うことを可能にし、運営キャッシュフロー（資産売却ではなく）を通じてその後の BTC 購入の資金を提供することができると考えています。同社は、これらの優先工具に対する投資家の需要が、Metaplanet が希薄化リスクを管理しながら財務準備を成功裏に拡大できるかどうかを決定する可能性が高いと付け加えています。

据 The Block 报道，Benchmark 分析师 Mark Palmer 将 Coinbase（COIN）目标价由 421 美元下调至 267 美元，降幅达 37%，同时重申"买入"评级。此次调整发生在公司公布第四季度财报之后，受加密市场整体回调影响，营收与盈利均不及预期。Palmer 将 2026 财年每股收益（EPS）预期下调 21% 至 5.34 美元，其中 2026 年第一季度 EPS 预期为 0.96 美元，较市场一致预期低约 19%。不过，按当前约 164 美元股价计算，新目标价仍隐含约 60% 上行空间。财报显示，Coinbase 2025 年第四季度净营收为 17.1 亿美元，环比下降 5%；GAAP 口径下净亏损 6.67 亿美元，主要因加密资产组合未实现亏损 7.18 亿美元及战略投资损失 3.95 亿美元。尽管短期承压，Palmer 指出公司业务结构正变得"更加多元且更具韧性"：机构交易收入环比增长 37% 至 1.85 亿美元，受益于去年 8 月以 29 亿美元收购的衍生品平台 Deribit；稳定币收入环比增长 3% 至 3.64 亿美元，USDC 平均余额创历史新高；订阅与服务收入达 7.274 亿美元，占净收入约 43%，全年订阅与服务收入同比增长 23% 至 28 亿美元。公司预计 2026 年第一季度订阅与服务收入为 5.5 亿至 6.3 亿美元，期内交易收入截至 2 月 10 日约为 4.2 亿美元。截至 2025 年底，公司持有现金 113 亿美元，并在第四季度及 2 月初累计回购 17 亿美元股票，董事会另批准新增 20 亿美元回购额度。

摩根大通のアナリスト、ケン・ワーストンは、Coinbaseが今週の木曜日に第4四半期の決算を発表する前に、Coinbaseの株価目標を399ドルから290ドルに大幅に引き下げました。ワーストンはこの株に対して依然として楽観的であり、引き下げた目標価格でもCoinbaseの現在の165.5ドルの株価に対して75%の上昇余地があると述べています。彼は調整後の税引前利益が7.34億ドルになると予想しており、これは第3四半期の8.01億ドルを下回るとしています。彼は、これは前の数四半期に比べて急激な減少であり、主な要因は取引量の減少、暗号通貨価格の低下、USDCステーブルコインの残高増加の鈍化であると述べています。ワーストンは今四半期の現物暗号通貨取引量を2630億ドルと予想しています。彼はまた、流通しているUSDCが減少していることを指摘し、これに基づいてステーブルコイン関連の収入を3.12億ドルと予測しています。これらの不利な要因は、Deribit（Coinbaseが昨年8月に買収した暗号通貨デリバティブ取引所）が貢献した全四半期の収入によって部分的に相殺されています。Deribitを考慮に入れると、モルガン・スタンレーのモデルは総取引収入を10.6億ドルと予測しており、その中でDeribitは約5860億ドルの予想取引量から約1.17億ドルを貢献しています。前四半期に、この取引プラットフォームが報告した取引収入は10億ドルでした。サブスクリプションおよびサービス収入に関して、この銀行は収入を6.7億ドルと予想しており、これはCoinbaseの以前の7.1億ドルから7.9億ドルのガイダンス範囲を下回るもので、暗号通貨価格の低迷、ステーキング収益率の低下、USDCの成長鈍化を反映しています。ワーストンはまた、会社がコストを管理しているため、運営費用はガイダンスを下回ると予想しています。

JPMorgan は Coinbase の目標株価を 399 ドルから 290 ドルに引き下げました。その理由には、暗号市場の取引量の減少、資産価格の弱体化、USDC の成長の鈍化などが含まれます。しかし、同社は Coinbase に対して「オーバーウェイト」の評価を維持しています。アナリストは、Coinbase の当四半期調整後 EBITDA が約 73.4 億ドルに減少すると予想しており、前四半期に比べて明らかに減少するとしています。これは主に現物取引量の減少とステーブルコイン関連の収入の弱体化によるものです。JPMorgan は当四半期の現物取引量を約 2,630 億ドル、ステーブルコイン関連の収入を約 3.12 億ドルと予想しています。Coinbase が買収したデリバティブ取引所 Deribit が新たな収入をもたらすものの、市場全体の低迷は依然として業績に圧力をかけています。JPMorgan の他にも、Barclays や Compass Point などの機関もより慎重な姿勢を持っており、小売取引、ブロックチェーン報酬、サブスクリプションおよびサービス収入が予想を下回る可能性があると考え、暗号市場全体の動向に引き続き大きく依存しています。

据 CoinDesk 报道，花旗银行（Citi）将加密货币交易所 Coinbase 的目标股价从 505 美元下调至 400 美元，降幅约 20%，主因是交易量疲软、机构活动放缓以及美国加密立法进展不确定。该行同时将 Coinbase 2025 年第四季度的净收入预期下调约 10% 至 16.9 亿美元，并预计其当季美国通用会计准则每股亏损为 2.64 美元，部分归因于其加密资产持仓及对 Circle 持股的市值减记。尽管下调目标价，花旗仍维持对 Coinbase 的"买入/高风险"评级，认为其是行业龙头，并将在最终加密监管改革中受益。该行指出，《清晰法案》等立法进展仍是推动股价复苏的关键催化剂，但目前预计参议院关于市场结构法案的谈判可能延续至 2026 年以后。Coinbase 股价已从历史高点下跌约 65%，6 日盘前随市场小幅反弹上涨 6%。

Piper Sandler は Coinbase の目標株価を 350 ドルから 270 ドルに引き下げ、「中立」評価を維持しています。以前、バーンスタインも Coinbase の目標株価を 510 ドルから 440 ドルに引き下げました。一方、米銀証券は Coinbase の投資評価を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を 340 ドルのまま維持しています。同社は、昨年 7 月の高値から約 40% 下落した株価にもかかわらず、昨年の第4四半期の暗号通貨調整の表面下で、同社の製品開発のスピードが加速しており、総目標市場も同時に拡大していることを指摘しています。Coinbase が「オールインワン取引所」として成長し、既存のユーザーに対してより多くの製品をクロスセルすることを目指していることに期待を寄せています。米国株式市場のデータによると、現在の Coinbase の株価は約 240 ドルで、時価総額は約 645 億ドルです。

据 The Block 报道，投资银行 TD Cowen 将比特币储备公司 Strategy(前 MicroStrategy) 的一年期目标价从 500 美元下调至 440 美元，原因是持续的股权和优先股发行导致比特币收益率下降。分析师预计 Strategy 将在 2026 财年收购约 15.5 万枚比特币，较此前预期的 9 万枚大幅增加，但这些收购将主要通过普通股和优先股融资，稀释比特币收益率。尽管下调目标价，分析师仍看好 Strategy 作为比特币投资工具的价值，并预测比特币价格将在 2026年 12 月达到约 177,000 美元，2027年 12 月达到约 226,000 美元。

据 CoinDesk 报道，Clear Street 分析师 Owen Lau 在最新展望报告中将 Coinbase ( COIN )评为 2026 年三大金融科技股票之一，认为其在区块链金融基础设施转型中将扮演核心角色。Lau 维持对 Coinbase 的"买入"评级，设定 12 个月目标价为 415 美元，较当前 234.50 美元的股价有约 70%上涨空间。Lau 指出，Coinbase "最有利于从区块链采用和监管明确化中受益"，公司通过订阅服务、稳定币活动和链上金融服务的收入持续增长。特别是与 Circle 合作运营的 USDC 稳定币， Coinbase 从中获得约 50%的收入分成，成为关键增长驱动力。

ドイツ銀行は初めてCoinbase（株式コード：COIN）に対して評価を行い、「買い」評価を付け、目標株価を340ドルとしました。これは現在の水準から約40％の上昇余地があることを意味し、この暗号通貨取引所が自ら説明する「万能取引所」に向けてさらに進んでいるためだと述べています。

投資銀行 Cantor Fitzgerald のアナリストは、Strategy 株の 12 ヶ月目標価格を 229 ドルに設定しました。これは以前の 560 ドルの予想より約 59% 低いですが、Cantor Fitzgerald は「買い増し」評価を再確認し、長期的には楽観的です。アナリストたちは現在、今後 1 年間で Strategy 社が資本市場から 780 億ドルを調達する見込みであり、以前の予想の 2250 億ドルではないとしています。

招商証券国際はリサーチレポートを発表し、Alphabet傘下のGoogle Cloudが最近NATOのAIクラウド契約を取得したことを指摘しました。これにより、専用の安全なクラウドシステムを提供し、敏感なデータが国内でのみアクセスされることを保障します。また、AIを活用してNATOのデータ分析や運営効率の改善を支援します。さらに、報道によれば、GoogleはMetaから数十億ドルのTPU注文を獲得しようとしています。これらの最新の展開は、Googleが市場機会を捉えるために尽力していることを示しており、AIのリーダーシップの地位が堅固であると信じられ、投資家の競争に対する懸念が和らぐ可能性があります。この会社は引き続き、Googleなどのテクノロジー大手がAIの持続可能な発展において有利な位置にあると考えており、Googleが検索広告以外のビジネスを拡大することや、クラウド、自動運転、AI+SAAS分野で顕著な未実現の評価潜在能力を発揮することを期待しています。Alphabetに対して「買い」評価を再確認し、目標株価を360ドルから390ドルに引き上げました。(金十)

市場の情報によると、瑞穂証券は金曜日にCircle Internet Groupの株に対してより悲観的な見解を示しました。この投資銀行のアナリストは、基準目標株価を84ドルから70ドルに引き下げました。Circleの株は金曜日に約82ドルで取引されており、過去1か月で約40％の下落を記録しています。「私たちはCRCLの評価が中期的な利益が直面する重要なリスクを十分に反映していないと考えています」と瑞穂のアナリストは研究報告書で述べています。アナリストは、潜在的なリスクには「今後の利下げ、相対的に停滞しているUSDCの流通量、構造的に高く（かつ増加中の）流通コスト」、およびステーブルコイン分野での競争の激化が含まれると指摘しました。瑞穂の予測は、今週Circleの株の格付けを「買い」に引き上げ、新しい目標株価を2026年12月までに100ドルに設定したモルガン・スタンレーのアナリストの見解とは対照的です。瑞穂はさらに、「金利の低下、USDCステーブルコインの普及が市場の予想を下回っていること、そしてトークンの流通コストが上昇し続けていることを考慮すると、CRCLのコンセンサス利益予測は今後数年で下方修正される可能性があります」と述べました。瑞穂のCircle株に対する楽観的なシナリオの目標株価は251ドルであり、悲観的なシナリオの目標株価は38ドルです。

ChainCatcher のメッセージによると、ウォール街の証券会社 Benchmark は、ビットコインマイニング企業 Hut 8 の目標株価を 36 ドルから大幅に引き上げ 78 ドルとし、"買い" レーティングを維持しました。アナリストの Mark Palmer は、Hut 8 が単なるビットコインマイニング企業からエネルギーインフラ企業に転換し、戦略的に人工知能と高性能コンピューティング市場に進出していることを指摘しました。2024 年 2 月に就任した CEO Asher Genoot の下で、Hut 8 は低コストの電力インフラの管理に注力しており、現在 1,530 メガワットの開発中の容量を持ち、主に AI と HPC データセンター向けです。同社はまた、10,264 ビットコインとアメリカのビットコイン企業の 64% の株式を保有しています。Benchmark は Hut 8 を AI の成長とビットコインの上昇の "フレキシブルなコールオプション" と表現し、投資家が Genoot の戦略に対して積極的な反応を示していることを指摘しました。この株は過去 6 ヶ月で 300% 以上上昇しています。それにもかかわらず、アナリストは Hut 8 の内在価値が依然としてその時価総額を上回っていると考えています。

ChainCatcher のメッセージによると、CNBC の報道では、モルガン・スタンレーが Coinbase に対する姿勢を観望から積極的な介入に転換しています。同社はこの暗号通貨取引プラットフォームの株式評価を中立から買い増しに引き上げ、目標株価を 342 ドルから大幅に 404 ドルに引き上げました。Coinbase の株価は今年すでに 30% 上昇していますが、モルガン・スタンレーは競合他社と比較してもその評価は依然として魅力的だと考えています。修正された予測モデルに基づくと、同社は株価に 25% の上昇余地があると予想しています。アナリストのケネス・ウォーシントンは、Coinbase が Base トークンの導入可能性を探っていることが重要な触媒になると指摘しています。彼はこの動きが Base ブロックチェーン（2023 年 8 月に導入）のエコシステムの発展を加速させると考えています。彼は報告書の中で、「このトークンの時価総額は最終的に 120 億ドルから 340 億ドルの範囲に膨れ上がる可能性があり、トークンの発行は株主と暗号通貨参加者の双方に利益をもたらすと考えています。エコシステムの発展を促進し、コミュニティの参加を強化し、インフラの構築を促進することができます。」と述べています。もう一つの成長の原動力は、Coinbase が月額サブスクリプションサービス Coinbase One を推進するために、USDC ステーブルコインの支払いアプリケーションの研究を深めていることです。ウォーシントンは、「私たちは Coinbase が USDC 収益実験を通じて、Coinbase One の成長を促進し、プラットフォーム内の USDC の貨幣化能力を向上させていることを観察しています。」と分析しています。この動きは、サブスクリプション制の取引手数料や USDC の増強収益などの特典を提供する Coinbase One サービスを利用する顧客をさらに引き付けることが期待されています。」同時に、ウォーシントンは、分散型取引プラットフォームが Coinbase の現物取引シェアに対する侵食はほぼ安定していると考えています。彼は、Coinbase が Base チェーンを通じて分散型取引サービスを導入することも、この競争の脅威を和らげるのに役立つと付け加えました。モルガン・スタンレーは、競合他社である Circle と Bullish に対して 50 倍の PER 評価を適用し、Base トークンの価値を加えた結果、Coinbase の 2027 年の利益予想に対応する目標株価が 404 ドルであると導き出しました。

ChainCatcher のメッセージによると、第2四半期の業績が予想を上回り、IPOの勢いが強く、SS&Oの成長が加速したため、シティは暗号通貨取引所 Bullish の目標株価を70ドルに引き上げました。シティは、待望のニューヨーク金融サービス局 (NYDFS) の BitLicense 承認が重要な規制の障壁を取り除き、投資家の信頼を高めたと述べ、同社に対する買い推奨を再確認し、非常に魅力的な経営レバレッジを持っているとしています。