規制ライセンス

CoinDesk の報道によると、暗号プラットフォーム Gemini の株価は上場以来約 80% 下落し、市場価値はピーク時の約 40 億ドルから 7.53 億ドルに減少しました。取引量、収益、プラットフォーム資産はすべて継続的に減少しており、買収の憶測が再燃しています。Gemini の第2四半期の取引所収益は前年同期比で 38% 減の 1250 万ドル、現物取引量は 66% 減の 38 億ドル、プラットフォーム資産は 182 億ドルから 84 億ドルに減少しました。ARK Invest のデジタル資産研究ディレクターである Lorenzo Valente は先月 X に投稿し、オフショアの永続契約プラットフォーム Hyperliquid が Gemini を買収し、米国の規制市場への入り口として利用することを提案しました。これにより、永続契約および予測市場ビジネスが可能になるとしています。ウィンクルボス兄弟は Gemini の 94.5% の投票権を保有しており、これにより取引交渉が簡素化される可能性がありますが、同時に、いかなる売却も二人の承認を得る必要があります。現在、Hyperliquid が積極的に買収を進めている兆候はありません。取引所ビジネスが縮小しているにもかかわらず、Gemini は競合他社が模倣できない規制ライセンスと承認を保持しており、潜在的な買い手は買収コストとライセンス申請に必要な時間および法的費用を天秤にかける可能性があります。これは、暗号のM&Aにおいて買い手が規制インフラ、流通チャネル、市場アクセスをますます重視する傾向に合致しています。例えば、Keyrock が BlockFills の取引資産を買収したり、Ondo が最大 5 億ドルの買収を検討したりしています。CoinDesk は今年の 4 月に、潜在的な買い手がライセンスを取得するために Gemini が閉鎖したヨーロッパおよび英国の事業を買収することを検討していると報じました。Gemini はこれに対してコメントを拒否しました。

CoinDesk の報道によると、暗号スタートアップは 2026 年上半期に 112 億ドルの資金調達を完了し、資金はすべて規制されたライセンス企業に流れ、支払いとステーブルコイン、予測市場、取引所および取引プラットフォームが最も多くの資金を得た。主要な出資者にはウォール街や世界の大手金融機関が含まれ、その投資の焦点はライセンスを持ち、コンプライアンスを遵守した企業にある。投資家や創業者は、規制ライセンスを希少で防御的な資産と見なす傾向が高まっており、個人投資家は依然として無許可または他の代替プラットフォームで取引を行っている。

代替資産プラットフォーム RootData は『取引所代替資産供給者及びライセンスマップ』を発表し、Binance、Gate、Bitget、Bybit などの主要取引所における実際の株式、TradFi 株式、CFD スプレッド契約および代替株式などの製品に関する供給者、ブローカーの経路と規制ライセンスを体系的に整理しました。 図は、現在の取引所株式類資産が徐々に三層構造を形成していることを示しています：実際の株式現物は主に規制された証券会社システムに依存して証券の実行と保管を提供しています；TradFi 株式は CFD/Perps が主流です；代替株式は主に Ondo、xStocks などのソリューションによって支えられています。 その中で、Binance は現在 Nest Trading を通じて Alpaca Securities に接続し、実際の米国株/ETF エクスポージャーを提供し、Alpha 区で Ondo 株式代替トークンを立ち上げ、今後 bStocks を発表する予定です；Gate プラットフォームの実際の株式は AIpaca と提携し、CFD は MT5 モードを採用し、永続契約はプラットフォームの自営です；Bybit は現在主に Backed Finance（xStocks）ソリューションを採用しています；Bitget は自社の Reality（rToken）ブランドを通じて 1:1 の米国株/ETF 代替製品を提供しています。 RootData は、代替株式市場が活性化するにつれて、取引所の競争が単なる製品の立ち上げから、基盤となるブローカー、実際の証券保管および規制ライセンス能力へと徐々に移行していると考えています。Alpaca Securities などのライセンスを持つ証券会社は、複数のプラットフォームエコシステムにおけるインフラストラクチャーの役割を強化しています。

バイナンス、アブダビグローバルマーケット（ADGM）金融サービス規制局（FSRA）から完全な規制ライセンスを取得バイナンスは、アブダビグローバルマーケット（ADGM）金融サービス規制局（FSRA）から完全な規制ライセンスを取得したことを発表し、同社のグローバルプラットフォームはADGMの国際的な規制フレームワークの下で正式に運営されることになります。規制要件に従い、プラットフォームの運営は新しい3つの法人構造に移行し、透明性、監視メカニズム、リスク管理を強化します。2026年1月6日より、バイナンスのサービスはADGMからライセンスを受けた3つの法人によってそれぞれ提供されます：Nest Exchange Services Limited：現物およびデリバティブ取引などのプラットフォーム運営を担当；Nest Clearing and Custody Limited：清算および保管を担当し、デリバティブ取引の中央対抗者として機能；Nest Trading Limited：店頭取引、スワップ、及び一部の資産運用サービスを提供。この構造は伝統的な金融規制モデルと一致しており、マッチング、清算、保管機能を階層化することで、プラットフォームのリスク隔離とユーザー資産の保護を強化します。構造の調整に伴い、バイナンスはユーザー契約を更新し、2026年1月5日より、ユーザーの既存の「利用規約」に基づく権利義務は自動的に対応するADGM法人に引き継がれ、製品関連の条項も同時に調整されます。公式は、移行がユーザーの日常的な使用に影響を与えないことを示しています：UID、残高、注文履歴および利用可能な製品はすべて変わらず、未決済のデリバティブポジションはNest Clearing and Custody Limitedに清算および保管されます。

ChainCatcher のメッセージによると、The Fintech Times が報じたところでは、ブロックチェーン決済インフラ企業 Fipto がフランスの慎重監視および解決局（ACPR）から正式に決済機関ライセンスを取得しました。これは、同社がデジタル資産サービスプロバイダー（DASP）として登録された後、フランスで取得した2つ目のステーブルコイン関連の規制許可です。このライセンスにより、パリに本社を置く Fipto は、第三者を代表して世界の法定通貨決済を送受信できるようになり、仲介を減らすことでステーブルコイン取引プロセスを最適化します。

ChainCatcher のメッセージによると、公式の発表で Crypto.com が Fintek Securities Pty Ltd.（Fintek）を買収したことを発表しました。Fintek はオーストラリア金融サービスライセンスを持つブローカーサービスおよび取引会社で、オーストラリア証券投資委員会の監督を受けています。この買収により、Crypto.com の子会社は、資格のあるユーザーに対して幅広い金融商品を提供できるようになります。これには、預金商品、デリバティブ、証券、外国為替、運用投資計画などが含まれます。この買収は、Crypto.com が子会社を通じて伝統的なブローカー業務の能力を実現するための2回目の試みであり、以前に SEC に登録された Watchdog Capital, LLC を買収しました。

ChainCatcher のメッセージによると、公式発表により、バイナンスカザフスタン（Binance Kazakhstan）はアスタナ金融サービス管理局 (AFSA) から正式に承認された包括的な規制ライセンスを取得しました。バイナンスカザフスタンは、カザフスタンでの全ライセンス運営に必要なステップを完了しており、一連の内部および外部監査および規制検査を経て、仮想資産取引施設を運営し、さまざまな仮想資産関連サービスを提供することが許可されます。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が報じたところでは、Binance の新 CEO リチャード・テンがインタビューで Binance の多くの変革と計画について語りました。テンは、Binance は現在「創業者主導」モデルではなく、取締役会が主導する「より分散化された会社」に変わったと述べました。Binance は 3 名の独立取締役を迎え入れ、日常業務を担当する経験豊富な経営陣を集めました。この変化の目的は、ますます厳しくなる規制環境に対応するために、企業ガバナンスを強化することです。テンは、現在 Binance が IPO の計画を求めていないことを明確に述べました。Binance の財務状況は良好で、2017 年の 5 月からずっと利益を上げており、IPO やその他の資金調達手段を通じて資金を調達する必要はありません。また、テンは Binance のグローバルなコンプライアンスに関する課題にも言及しました。彼は、Binance が現在 19 の規制ライセンスを持っているが、明確な指針が不足しているため、各地の規制や税金の影響を慎重に考慮しなければならないと明らかにしました。Binance のアメリカの従業員がナイジェリアで拘束されている件は、現在も継続して処理されています。テンは、Binance がアメリカ市場に急いで戻ることはなく、規制環境の変化を慎重に評価するつもりであると述べました。

CoinDeskによると、南アフリカの暗号通貨取引プラットフォームVALRは、同国の金融規制機関からの規制承認を取得しました。暗号データプラットフォームRootDataによると、2022年3月にVALRは5000万ドルのBラウンド資金調達を行い、Pantera Capitalが主導し、Alameda Research、Coinbase Ventures、Avon Venturesが参加しました。このラウンドの資金調達はアフリカの暗号分野でこれまでで最大の資金調達であり、資金調達後のVALRの評価額は2.4億ドルに達する見込みです。