SignalPlus 변동성 칼럼(20240729): “절대 비트코인을 팔지 마세요”

2024-07-30 15:31:45

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일요일에 주목받는 비트코인 2024 정상 회의에서, 미국 대통령 후보 트럼프가 주요 게스트로 연설을 했다. 시장의 상승세가 어제 저녁부터 시작되었으며, 일중 변동폭은 약 3%에 달했다.

일요일에 주목받은 비트코인 2024 정상 회담에서, 미국 대통령 후보인 트럼프가 특별 게스트로 연설을 했다. 연설 시작 전 시장은 예상된 호재를 미리 반영하여 비트코인 가격을 69500의 고점으로 끌어올렸지만, 다수의 투자자들은 공식 연설이 시작된 후 트럼프가 BTC를 미국 전략 비축에 포함시킬 가능성이 크지 않다는 것을 곧 깨달았다. 그는 이번 연설을 대통령 선거를 위한 유세로 생각하고 있었고, 시장은 기대가 무너짐에 따라 빠르게 이전의 상승폭을 반납하며 잠시 하락세를 보였다. 옵션 시장에서도 회의 과정 중에 변동성을 대량으로 공매도하여 Vol Curve가 급격히 하락했다.

Source: TradingView

Source: SignalPlus, ATM Vol

비록 시장의 가장 큰 기대(전략 비축 계획)가 무산되었지만, 트럼프는 여전히 암호화폐 시장에 대한 지지 발언을 이어갔고, "Never sell your Bitcoin!"과 같은 구호를 외쳤다. 또한 그는 취임 첫날에 SEC 현 의장인 게리 겐슬러를 해임할 것이라고 언급하며, "On day one I will fire Gary Gensler"라고 두 번이나 말했다. 시장의 강세 감정은 어제 저녁부터 발효되기 시작했고, 일중 변동성은 약 3%에 달하며 70000달러의 저항선을 향해 상승하여 수주일 만에 최고치를 기록했다. 전방의 IV와 Vol Skew도 가격과 함께 상승하여 BTC의 전체 변동성 수준이 55% 이상으로 돌아왔고, Vol Skew는 3% 전후로 나타났다.

또한, BTC의 IV 곡선에는 주목할 만한 다른 점이 있다. 첫째, 연말 이후의 변동성 수준이 전반적으로 낮아졌고, 만기 곡선은 27 SEP 24를 기준으로 평탄해졌다. 둘째, 2 AUG와 8 NOV 이 두 만기일은 각각 약 63% / 67.5%의 높은 Forward IV를 내포하고 있으며, 이는 다른 만기일에 비해 현저히 높다.