AI+DeFi가 준비 중이며, AI+스테이블코인은 어떻게 될까요?

원문 저자: 0x Jeff

편집: CryptoLeo, Odaily星球日报

편집자 주: 2025년은 스테이블코인의 부상하는 해입니다. 미국은 《GENIUS 법안》을 발표하였고, 한국의 새 대통령 이재명도 지역 기업들이 스테이블코인을 발행할 수 있도록 하겠다는 공약을 이행하고 있습니다. 국가 차원 외에도, 앞서 있는 스탠다드차타드은행과 화기, 뒤로는 징둥과 앤트그룹 등 국내외 기업 거대들이 다양한 스테이블코인 발행을 탐색하고 있습니다.

암호화 AI 연구원 Jeff는 기존 암호화 + AI 프로젝트의 문제를 분석하는 글을 발표했습니다. 이러한 프로젝트는 지나치게 "AI 친화적이고 암호화에서 멀어져" DeFi에서 입지를 다지기 어렵게 만들고 있습니다. 또한 Jeff는 주목할 만한 AI + 스테이블코인 프로젝트를 나열했습니다. 편집 내용은 다음과 같습니다.

스테이블코인은 암호화폐를 위해 만들어진 가장 중요한 기반 시설 중 하나입니다. 스테이블코인이 없다면 투자자들이 자금을 투입할 안정적인 화폐 단위가 없게 되어 CEX, DEX, Perps, 화폐 시장 및 기타 모든 수직 분야를 구축하는 것이 매우 어려워집니다.

스테이블코인은 빠르게 보급되고 있습니다. 2023년부터 2025년까지 스테이블코인의 총 공급량, 거래량, 유통 속도(스테이블코인 거래 빈도)가 급격히 증가하고 있으며, 특히 결제 및 국경 간 거래에서 두드러집니다.

이외에도 우리는 더 명확한 규제 규정과 기관의 스테이블코인 채택이 증가하는 것을 보았습니다. 예를 들어, Stripe는 101개 국가에서 스테이블코인 금융 계좌를 출시하고, 프랑스의 소시에테 제네랄은 달러 지원 스테이블코인을 출시할 예정이며, 주요 은행(미국은행, JP모건, 씨티은행, 웰스파고)은 공동으로 스테이블코인을 발행하는 방안을 탐색하고 있습니다. 대기업들은 Visa와 마스터카드의 거래 수수료를 줄이기 위해 스테이블코인 결제 옵션을 탐색하고 있습니다.

최근 CRCL(서클)의 IPO도 스테이블코인 열풍을 일으키며 더 많은 이해관계자들을 끌어모았습니다. 우리는 전통 금융(TradFi)이 더욱 채택되는 동시에 인공지능 분야에서 스테이블코인 혁신이 나타나고 있음을 목격하고 있습니다. 이는 서비스 제공자와 사용자가 Web3 인공지능에서 직면하는 도전을 해결하기 위한 것입니다.

첫 번째 도전

AI 팀은 일반적으로 AI 토큰을 AI 생태계(결제, 거버넌스, 유틸리티)의 핵심 부분으로 설계하지만, DeFi에 더 적은 자원을 투입하고 AI 제품에 더 많은 자원을 투입하는 경향이 있습니다.

예시:

• Virtuals Protocol은 그들의 VIRTUAL/AGENT LP를 사용하여 VIRTUAL에 좋은 가치 증대를 가져왔지만, 동시에 에이전트 팀과 유동성 제공자가 유동성을 제공하기 어렵게 만들었습니다(무상 손실로 인해);

• Aethir는 ATH 토큰을 계산력 지불로 사용하여 이 토큰에 대한 추진력을 제공하지만, 동시에 변동성을 증가시킵니다;

• Bittensor는 dTAO(알파 서브넷 토큰)를 사용하여 채굴자, 검증자 및 서브넷 소유자에게 지불하며, 참여자는 운영을 유지하기 위해 알파 토큰을 판매하여 스테이블코인으로 교환해야 합니다;

이 두 가지 예시는 AI 토큰의 플라이휠로 간주될 수 있지만, 설계로 인한 변동성 때문에 일부 주요 참여자들이 참여하는 것을 방해합니다. (참고로, 이 3가지 예시는 비교적 우수하지만, 일부 공정 발사 팀은 토큰 설계에서 상당히 형편없는 성과를 내고 있습니다).

시장에 토큰 수가 증가하고, 설계가 최적이 아니기 때문에 유동성이 낮아져 DeFi의 레고 블록을 구축하기 어려워지고 있습니다.

"자원 배분 불균형" 문제에 대응하는 프로젝트

MAITRIX---AI 스테이블코인 레이어

Maitrix는 각 독립 생태계에 맞춤화된 초과 담보 AI 네이티브 스테이블코인(AI USD)을 출시하여 본질적으로 불안정하지만 고수익의 AI 경제체를 AI 네이티브 스테이블코인을 갖춘 예측 가능하고 조합 가능한 활기찬 경제체로 전환합니다.

Maitrix의 주요 구성 요소:

CDP: 사용자는 CDP를 통해 AI 토큰 및 그 파생 자산(유동성 스테이킹 또는 이미 스테이킹된 AI 토큰)을 예치하여 AI USD를 발행하고 소각합니다;

스테이블코인 런치패드: AI 프로젝트는 그들의 네이티브 토큰 및 그 파생품을 사용하여 자신만의 AI 스테이블코인을 생성할 수 있습니다;

Curve War ve(3, 3) 인센티브: MAITRIX 토큰의 ve 거버넌스, 배출 리디렉션 및 ve(3, 3)와 유사한 뇌물 메커니즘

StableSwap DEX: AI USD 토큰 간의 거래를 실현합니다.

지원되는 AI 달러 자산(현재까지)

• Aethir USD(AUSD)------안정적인 계산력 지불 방식

• Vana USD(VanaUSD)------데이터 기반 스테이블코인

• Virtual USD(vUSD)

• ai16z USD(ai16z USD)

• 0G USD(0 USD)

• Nillion USD

더 많은 파트너들이 협상 중입니다.

현재 각 AI 스테이블코인 사용 사례에 대한 자세한 문서는 많지 않으며, 그들의 백서가 나오면 기술적인 내용을 자세히 소개할 예정입니다. 하지만 현재로서는 Maitrix가 AI 프로젝트를 위해 이 레이어를 구축하는 유일한 팀이며, 이미 최고의 AI 생태계와 협력 관계를 맺고 있습니다.

Maitrix는 현재 테스트 네트워크에서 주목받고 있으며, 공개 메인넷이 곧 출시될 예정입니다.

두 번째 도전

AI의 지속적인 발전과 응용 범위의 확대에 따라 계산력 자원에 대한 수요도 증가하고 있습니다. 데이터 센터와 클라우드 운영자는 미래의 수요를 충족하기 위해 사전에 확장을 계획해야 합니다.

기업용 GPU(예: NVIDIA의 H100 및 H200)는 일반적으로 비쌉니다. 그리고 많은 자본이 필요합니다.

전통적인 자금 조달 방식인 은행 대출이나 주식 투자 등은 종종 느리고 복잡한 절차를 거쳐 데이터 센터가 수요를 충족하기 위해 신속하게 확장할 수 없게 만듭니다. 이는 다음 두 개의 AI 프로젝트 Gaib와 USDAI가 집중하는 부분입니다.

"수요 문제"에 대응하는 프로젝트

첫 번째 프로젝트는 Gaib입니다.

GAIB AiFi------AI와 계산력의 첫 번째 경제 레이어, Gaib는 GPU의 미래 현금 흐름을 토큰화하여 데이터 센터가 효율적으로 자금을 조달할 수 있도록 도와주며, 투자자에게는 실제 자산(GPU)으로 지원되는 수익 자산을 제공합니다.

작동 원리는 기본적으로 다음과 같습니다:

• 클라우드/데이터 센터는 미래 GPU 현금 흐름을 금융 상품으로 패키징합니다;

• 이 현금 흐름은 6-12개월 주기로 토큰화됩니다;

• 투자자는 이러한 토큰을 구매하고 정기적인 보상을 받기 시작합니다;

• 그들은 이 AI 합성 달러를 "AID"라고 부릅니다.

각 AID 토큰은 GPU 금융 거래 포트폴리오와 국채 또는 기타 유동 자산의 준비금으로 지원됩니다.

변동 수익은 예상 APY 약 40%로, 이는 GPU 거래 포트폴리오에 크게 의존하며, 부채 금융이든 주식 거래든(주식 비율이 60-80% 이상, 부채의 연 수익률은 10-20%)에 따라 달라집니다.

현재까지 그들은 약 2200만 달러의 TVL 인센티브 예금을 축적했으며, 이 예금은 "Spice" 포인트 형태로 존재하며, 투자자는 미래의 에어드랍 보상을 받을 권리가 있습니다.

또한 Gaib는 Aethir와 협력하여 올해 초 첫 번째 GPU 토큰화 파일럿을 진행했습니다. 이 파일럿은 GPU 토큰화/세분화의 일환으로, GPU 지원 스테이블코인 "AID"로 확장될 예정입니다.

두 번째 프로젝트는 USD.AI입니다.

USDAI는 Permian Labs에서 출시한 RWA 지원 생익 합성 스테이블코인입니다. 이는 어느 정도 Gaib와 매우 유사하지만, USDAI는 GPU, 통신 장비, 태양광 패널과 같은 하드웨어 자산을 담보로 하는 스테이블코인으로, 운영은 부채 금융 거래에 해당하며, 차용자(자산 소유자)는 USDAI로부터 대출을 받고 이자를 지불하며, 이 이자 수익은 USDAI 토큰 보유자에게 귀속됩니다.

Permian Labs 뒤에는 metastreet라는 최고의 구조화 신용 시장이 있으며, NFT 담보 대출, 비유동 자산/위험 가중 자산(시계, 예술품)의 구조화 신용, Pendle과 유사한 NFT 수익권 양도(PT YT) 등의 제품을 제공합니다.

USDAI는 아직 출시되지 않았지만, 목표 수익률은 15-25% APY이며, 자산 포트폴리오는 100% 국채에서 100% 하드웨어 자산으로 세 가지 단계로 나뉩니다. USDAI는 CALIBER를 채택하여 대출/발행 프로세스를 간소화하고 GPU를 블록체인에 연결하는 법적 기준을 준수합니다.

Odaily 주: CALIBER: 담보 자산 원장: 보험, 보관, 평가, 상환. 이 시스템은 미국의 《통일 상법》(UCC) 제7조를 기반으로 하여 자산 토큰화와 법적 프레임워크를 통해 현실 세계 자산(예: 인프라)을 체인 상에서 자금 조달에 사용할 수 있는 합법적 담보로 전환합니다.

명확한 구분을 위해, USDAI는 부채에 중점을 두며, 자산 종류가 더 다양합니다. CALIBER 모델을 통해 그들은 다양한 사용 사례를 포괄할 수 있으며(수요가 어디에 있든), Gaib는 주식에 더 중점을 두어 더 높은 예상 수익률을 제공합니다.

양식을 작성하여 초기 사용자로 신청할 수 있으며, USDAI는 초기 참여자에게 추가 보상을 제공합니다.

AI 관련 스테이블코인 제품

Almanak은 최근 alUSD를 출시했습니다. ERC-7540 버전 토큰(ERC-4626의 확장)으로, AI 수익 최적화 전략을 토큰화한 것으로, Aave, Compound, Curve, Yearn 등의 스테이블코인 투자에서 위험 조정 수익을 극대화하는 것을 목표로 합니다.

Almanak 팀은 곧 포인트 활동을 시작하여 유동성을 유도하고 DeFi의 조합성을 계속 확장하여 사람들이 alUSD를 담보로 사용하거나 순환 사용하여 수익을 극대화할 수 있도록 할 것입니다.

AIxFI 프로젝트는 DeFi 프로토콜에서 USDC를 자동으로 배포하는 금고입니다. 처음에는 규칙 기반으로 시작하고, 이후 점진적으로 AI를 도입하여 의사 결정을 할 것입니다. 이번 달 Virtuals Protocol에서 출시될 예정입니다.

미래 전망

우리는 GPU를 활용하여 스테이블코인에 높은 수익을 가져오는 Ethena 프로젝트의 부상을 목격할 가능성이 높습니다. 더 중요한 것은 그들이 어떻게 1:1 달러 고정을 관리하고, 위기 상황에서 가격이 1달러로 돌아오도록 보장하는가입니다.

미래에는 더 많은 토큰화된 AI 전략이 등장할 것입니다. 우리는 AI가 가스 비용, 리밸런싱 비용, 슬리피지 및 기타 동적 변수를 고려하여 수익을 더 잘 최적화할 수 있음을 이미 목격했습니다. 이러한 전략을 고도로 조합 가능한 "금고"로 토큰화하여, 이 "금고"가 담보로 사용되거나 순환 사용되어 5-10배의 레버리지 수익을 실현하는 것을 상상해 보십시오.

Maitrix와 같은 참여자들이 최고의 AI 생태계를 위한 스테이블코인 기반 시설을 구축함에 따라, 우리는 Web3 AI 유동성이 증가하는 것을 보기 시작할 것입니다. 더 많은 AI 가치가 조합 가능해지며 DeFi로 흐르게 되어 전체 Web3 생태계의 가치 증대에 기여할 것입니다.

이러한 팀들은 매우 흥미롭지만, 스테이블코인과 관련하여 위험/연계 관리/상환/청산 메커니즘은 매우 중요합니다. 투자 결정을 내리기 전에 위험 평가를 철저히 하십시오.