글로벌 스테이블코인 원년: 중미 간의 새로운 전장

작성자: 1912212.eth, Foresight News

누구도 예상하지 못한 가운데, 암호화폐 시장이 혁신이 어디에 있는지 비관적으로 외치는 시점에 Paradigm의 창립자 Matt Huang이 언급한 "스테이블코인 슈퍼 사이클"이 찾아왔다. 스테이블코인 1호인 Circle은 6월 5일 상장 이후 31달러에서 298.99달러 이상으로 급등하며, 불과 반개월 만에 거의 10배의 상승폭을 기록했다. 그 과장된 부의 효과는 한때 업계 인사들을 암호화폐 주식으로 몰려들게 했다.

Circle 주식이 미국 주식 시장에서 인기를 끌면서, 암호화폐 업계의 스테이블코인 시장에 대한 관심이 다시 한번 고조되었다.

스테이블코인은 2014년에 탄생하여 전통적인 암호화폐의 가격 급등락 문제를 해결하기 위해 설계되었다. 가장 먼저 Tether사가 출시한 USDT는 시장에서 가장 대표적인 스테이블코인 중 하나로, 그 가치는 달러와 1:1로 연동되며, 달러 자산의 준비금으로 지원되어 통화 가치를 안정적으로 유지한다. 스테이블코인의 핵심 개념은 자산 담보를 이용하여 통화 가치를 안정적으로 유지하는 것으로, 디지털 통화의 편리함과 탈중앙화 특성을 갖추면서도 가격 변동으로 인한 거래 위험을 피할 수 있게 한다. 최근 몇 년 동안 스테이블코인의 채택과 응용은 기하급수적으로 증가하였으며, 특히 국경 간 결제, DeFi, RWA 등 분야에서 중요한 역할을 하고 있다. DeFi 분야는 이미 대출, 스테이킹, 수익 농사의 기초 자산으로 자리잡았다.

DefiLlama 데이터에 따르면, 2025년 6월 25일 기준으로 전 세계 스테이블코인 시장 규모는 약 2529억 달러를 초과하였으며, 그 중 USDT는 62% 이상의 시장 점유율을 차지하고, USDC가 뒤를 이어 총 85% 이상의 시장 점유율을 차지하고 있다. 스테이블코인의 체인 상 거래량은 약 20.2조 달러에 달하며, 이는 전 세계 결제 거대 기업인 Visa의 거래량의 40%에 가까워, 디지털 결제 및 국경 간 정산에서의 중요한 위치를 보여준다.

스테이블코인의 열풍은 중미 거대 기업들로까지 번졌다. 올해 들어 전 세계 여러 기술 및 금융 거대 기업들이 스테이블코인 분야에 본격적으로 진출하며 치열한 경쟁의 물결을 일으키고 있다. 미국에서는 PayPal이 자사의 달러 연동 스테이블코인 PYUSD가 Stellar 네트워크에 접속되었다고 발표하며, 국경 간 송금 및 중소기업 금융에 집중하고 있다; 월마트와 아마존도 자사의 달러 지원 스테이블코인 발행을 적극 탐색하고 있으며, 결제 비용을 낮추고 폐쇄형 소비 생태계를 구축하는 것을 목표로 하고 있다; Shopify는 Coinbase, Stripe와 협력하여 상인들이 Base 체인 기반의 USDC 결제를 수용할 수 있도록 지원하고 있으며, 34개국의 소비자를 대상으로 하고 있다.

아시아 시장도 마찬가지로 활발하다. 앤트 그룹 산하 앤트 인터내셔널과 앤트 디지털 테크는 홍콩 스테이블코인 라이센스를 신청하며 홍콩을 글로벌 본부로 삼고, 규제 준수 디지털 거래 환경 구축을 추진하고 있다. JD코인 체인 기술은 2025년 4분기 라이센스를 획득할 것으로 기대하며, 홍콩 달러 및 기타 통화에 연동된 스테이블코인을 발행할 계획으로, 국경 간 결제, 투자 거래 및 소매 결제 환경에 중점을 두고 있다.

스테이블코인 흐름의 대세

중미 거대 기업들이 이 시점에 스테이블코인 시장에 진출하기로 선택한 근본적인 이유는 무엇일까? 일시적인 유행을 쫓는 것일까, 아니면 깊이 있는 전략적 배치일까?

신속하고 낮은 마찰 특성, 자연스러운 결제 도구

전통 금융 시스템은 디지털 경제 시대에 여러 도전에 직면해 있으며, 특히 국경 간 결제, 자금 정산 및 실시간 정산에서 효율성이 떨어져 글로벌화와 디지털화의 빠른 발전 요구를 충족하기 어렵다. 전통 은행 시스템은 다층 중개와 복잡한 프로세스에 의존하여, 국경 간 송금은 보통 며칠이 걸리고 수수료가 비쌉니다. 이는 자금의 유동성과 사용 효율성을 심각하게 제한한다. 또한, 전통 금융 기관은 디지털 전환 과정에서 비즈니스 프로세스와 제품 서비스를 재설계해야 하며, 많은 사용자들은 정책적 요인으로 인해 카드 한도 제한이나 동결로 고통받고 있다.

반면, 블록체인 기술로 지원되는 스테이블코인은 법정 통화에 가치를 고정하고 가격이 안정적인 특성 덕분에 디지털 시대의 더 효율적이고 유연한 "디지털 현금"이 되었다. 스테이블코인은 중개 없이 초단위로 자금을 이체할 수 있어 거래 비용과 시간 비용을 크게 줄이고 자금 활용률을 높인다.

상상해보라. 지금 당신은 미국에 있는 친구에게 수백만 달러를 송금해야 한다. 상대방은 단지 코드 숫자 하나를 제공하면, 몇 분 안에 당신의 자금이 상대방의 계좌로 이체된다. 수수료는 1달러도 안 된다. 한도도 없고, 동결도 없으며, 거액의 수수료도 없고, 재무 증명 요구도 없으며, 며칠의 대기 시간도 없다. 이러한 특성은 국경 간 결제 등 분야에서 절대적인 이점을 가진다.

대조적으로, 은행의 오만함은 어디에나 존재한다. SIG 파트너 Michael Yuan은 최근 싱가포르 DBS 은행에서의 불쾌한 경험을 언급하며 "단지 200원 은행 송금 때문에 여러 가지 질문을 받았고, 1000달러를 위해서는 여권을 들고 은행 본사에 가야 했으며, 프론트 데스크에서 다시 질문을 받았다"고 말했다.

중국 본토의 많은 사용자들이 은행의 각종 질문으로 인해 출금이 어려워지고, 각종 증명을 요구받아 권한을 개설해야 하는 사회 뉴스가 자주 화제가 되고 있다.

스테이블코인은 프로그래밍 가능성을 갖추고 있어 DeFi 등 혁신적인 응용과 깊이 통합될 수 있으며, 국경 간 결제, 공급망 금융, 소매 소비 등 다양한 응용 시나리오를 지원한다. 연구에 따르면, 스테이블코인이 실물 현금을 대체하면 금융 시스템의 신용 중개 기능을 유지할 뿐만 아니라 신용 공급의 증가를 촉진하고 금융 시스템의 디지털 업그레이드를 추진할 수 있다. 따라서 스테이블코인은 디지털 경제 시대에 전통 금융과 신흥 디지털 금융을 연결하는 중요한 다리가 되고 있다.

디지털 패권의 쟁탈전: 온shore vs 오프쇼어

중미 및 글로벌 거대 기업들이 스테이블코인 분야에 진출하는 배경에는 디지털 패권의 쟁탈전이 있다. 미국 재무장관 베센트는 2025년 6월 상원 청문회에서 스테이블코인, 특히 달러와 연동된 스테이블코인이 달러의 글로벌 금융 시스템 지위를 강화하는 중요한 도구가 될 것이라고 명확히 밝혔다. 이러한 배경 속에서 일부 분석가들은 스테이블코인 시장 가치가 향후 2조 달러에 이를 것으로 예상하고 있다.

6월 19일, 베센트는 다시 한번 "암호화폐가 달러에 위협이 되지 않을 것"이라고 트윗하며 "사실 스테이블코인은 달러의 패권적 지위를 강화할 수 있다. 디지털 자산은 오늘날 세계에서 가장 중요한 현상 중 하나이지만, 오랫동안 각국 정부에 의해 무시되어 왔다. 이번 정부는 미국을 디지털 자산 혁신의 중심으로 만들기 위해 노력하고 있으며, 'GENIUS 법안'은 우리가 이 목표에 한 걸음 더 가까워지도록 한다"고 말했다.

미국 정부는 '천재법안'을 추진하여 스테이블코인의 연방 규제 프레임워크를 구축하고, 달러의 국제 준비 통화 지위를 강화하며, 다른 국가나 디지털 통화가 달러의 패권에 도전하는 것을 방지하고자 한다. 동시에 월마트, 아마존 등 소매 거대 기업들도 스테이블코인에 적극적으로 진출하여 Visa, 마스터카드 등 전통 결제 네트워크를 우회하고 수십억 달러의 수수료를 절감하며 즉시 결제를 실현하여 글로벌 결제 시스템에서 더 큰 발언권과 시장 점유율을 확보하고자 한다.

대양 건너편의 미국 거대 기업들이 스테이블코인에 대한 치열한 배치를 하고 있는 가운데, 중국 본토와 홍콩도 스테이블코인 연구에 박차를 가하고 있다.

2025년 루자주이 포럼에서 중앙은행 총재 판공셴은 디지털 위안화 국제 운영 센터를 설립하고 상하이 린강 신구역에서 오프쇼어 무역 금융 서비스 종합 개혁 시범을 진행한다고 발표했다. 그는 또한 블록체인 및 분산 원장 등 신기술이 중앙은행 디지털 통화 스테이블코인의 번창을 촉진하고, 결제 및 정산을 전통 결제 시스템에서 재구성하여 국경 간 결제의 체인을 대폭 단축했다고 밝혔다.

이러한 배치는 단순한 기술 혁신의 표현일 뿐만 아니라, 디지털 통화의 주도권과 글로벌 금융 규칙 제정권을 둘러싼 전략적 게임을 반영하며, 중미 거대 기업들이 스테이블코인 분야에서 선점하고 기존 통화 시스템을 유지하거나 도전하려는 깊은 동기를 보여준다.

중국은행 전 부행장 왕융리안은 미국이 입법을 통해 암호 자산의 채굴 및 거래를 보호하고 지원하며 국가 전략적 비축으로 삼고, 달러 스테이블코인의 합법적 운영을 지원하고 암호 자산 및 스테이블코인 분야의 고지대를 점령하여 미국 국채 수요 및 달러의 국제적 영향력을 강화하는 것이 중대한 전략적 의미가 있다고 언급했다. 중국 사회과학원 학부위원이자 국가 금융 및 발전 실험실 이사장인 리양은 한편으로는 어떤 형태의 스테이블코인도 통화 주권 문제를 피할 수 없으므로, 위안화 국제화를 확고히 추진하는 것이 강력한 통화(위안화)를 육성하는 핵심 과제라고 말했다. 다른 한편으로는 스테이블코인, 암호화폐와 전통 금융 시스템의 융합 발전 추세는 거스르기 어려울 것이라고 강조했다. 스테이블코인과 암호화폐는 중앙은행 디지털 통화와 상호 보완적으로 발전하여 결제 효율성을 전면 개선하고 결제 비용을 낮추며 글로벌 결제 시스템을 재구성할 것이다.

중국 본토의 "시험대"로서, 홍콩의 '스테이블코인 조례'는 이미 공식적으로 법률로 확정되었으며, 올해 8월 1일부터 시행된다. 그 주요 목적은 스테이블코인 관련 활동을 규제하고, 홍콩에서 규제되는 스테이블코인 활동에 대한 라이센스 제도를 설정하는 것이다. 재정事务 및 재무국 장관 허정우는 "조례가 시행된 후, 해당 라이센스 제도는 관련 스테이블코인 활동에 적절한 규범을 제공하여 홍콩의 스테이블코인 및 디지털 자산 생태계의 지속 가능한 발전을 촉진하는 이정표가 될 것"이라고 말했다.

전반적으로 미국의 전략은 민간 부문에서 발행한 달러 스테이블코인(예: USDC, PYUSD)을 수용하고 이를 규제에 포함시켜 시장의 힘과 혁신을 활용하여 글로벌 디지털 경제에서 달러의 패권적 지위를 강화하는 것이다. 중국의 전략은 본토 지역에서 중앙은행 주도의 디지털 위안화(CBDC)를 핵심으로 하고 있다. 앤트와 JD가 홍콩에서 라이센스를 신청하도록 허용하는 것은 홍콩을 "시험대"와 "방화벽"으로 활용하여 위안화 국제화 및 디지털 금융의 오프쇼어 모델을 탐색하고 "일대일로"와 같은 국제 무역 시나리오에 서비스를 제공하는 것이며, 본질적으로는 "오프쇼어 탐색"이다.

규제 경로가 점차 명확해짐

트럼프가 취임한 이후 미국은 암호화 시장에 우호적이며 많은 기대를 받고 있다. 각 정부 부처의 책임자들도 암호화 친화적인 인물들이 주요 직책을 맡고 있다. 스테이블코인 분야에서도 끊임없는 움직임이 있다. 미국 상원은 2025년 6월 17일 68대 30으로 '미국 스테이블코인 국가 혁신 법안'(천재법안)을 통과시켰으며, 이는 미국이 주요 암호화폐 법안을 최초로 승인한 것을 의미한다. 이 법안은 달러와 연동된 스테이블코인에 대한 연방 규제 프레임워크를 구축하고, 발행자가 1:1 준비 자산을 보유하고, 자금 세탁 방지 규정을 준수하며, 매월 준비금 세부 사항을 공개하도록 요구하여 시장 투명성과 소비자 보호를 강화하고, 미국 단기 국채에 대한 수요를 자극하여 달러의 글로벌 지위를 강화하는 것을 목표로 하고 있다. 6월 24일, 상원의원 Hagerty는 유명 KOL Scott Melker와의 인터뷰에서 트럼프가 '천재법안'에 서명할 준비가 되어 있으며, 이 법안이 곧 그의 책상에 전달될 것이라고 밝혔다.

백악관의 암호화폐 및 인공지능 담당자이자 "암호제국" David Sacks는 FOX 인터뷰에서 "천재법안의 통과는 암호화 커뮤니티의 중대한 승리"라고 말했다. 암호화 커뮤니티의 일부 인사들은 이 법안이 스테이블코인 시장을 2028년까지 2조 달러에 도달하게 할 것이라고 분석하고 있다.

홍콩은 2025년 5월 21일 '스테이블코인 조례 초안'을 통과시켜 법정 통화 스테이블코인에 대한 포괄적인 규제 프레임워크를 설정하고, '가치 고정 규제' 원칙을 통해 발행자가 라이센스를 보유하고 높은 유동성 준비 자산을 유지하도록 요구하여 앤트, JD와 같은 기업의 진출을 유도하고 있다. 양측의 규제 개선은 정책 위험을 줄이고 금융 혁신 및 규제 발전을 촉진하고 있다.

중미 기업 거대 기업의 경쟁

올해 6월, JD 그룹의 회장 리우창둥은 JD가 전 세계 모든 주요 통화 국가에서 스테이블코인 라이센스를 신청하고, 스테이블코인 라이센스를 통해 글로벌 기업 간의 환전을 실현하여 글로벌 국경 간 결제 비용을 90% 낮추고 효율성을 10초 이내로 높이기를 희망한다고 밝혔다. 동시에 JD 측은 올해 4분기 초에 라이센스를 획득하고 JD 스테이블코인을 출시할 계획이다.

같은 달, 앤트 그룹의 부사장이자 앤트 디지털 테크 블록체인 사업 총괄인 비안좡춘은 앤트 디지털 테크가 홍콩 스테이블코인 라이센스 신청을 시작했으며, 현재 규제 당국과 여러 차례 소통을 진행했다고 밝혔다. 앤트 디지털 테크는 올해 홍콩을 글로벌 본부로 삼고 있으며, 홍콩에서 규제 샌드박스의 선행 시험을 완료했다. 최근 잦은 움직임을 보이고 있는 JD는 지난해부터 홍콩에서 홍콩 달러와 1:1로 연동된 스테이블코인을 발행할 계획을 세웠으며, 2025년 5월 JD코인 체인 기술의 CEO 리우펑은 JD 스테이블코인의 진행 상황을 발표하며 "JD 스테이블코인 1단계는 홍콩 달러와 달러에 연동된 스테이블코인을 발행할 예정이며, 테스트 시나리오는 주로 국경 간 결제, 투자 거래, 소매 결제 등을 포함한다"고 말했다. 이후 리우펑은 "JD 홍콩 및 마카오 자영업 전자상거래가 곧 스테이블코인 쇼핑을 지원할 것"이라고 덧붙였다.

비즈니스 시나리오 확장 측면에서 JD 스테이블코인은 국경 간 결제 및 공급망 금융 두 가지 시나리오에 집중하고 있다. 국경 간 결제에서 Visa와 협력하여 카드 연동을 출시하고, 정산 비용을 SWIFT의 6%에서 0.1%로 낮추며, 처리 시간을 3일에서 10초로 단축할 계획이다. 2028년까지 글로벌 국경 간 결제 시장의 10%-15% 점유율을 목표로 하고 있다. 또한 JD는 오프쇼어 위안화 스테이블코인(JD-CNH)을 탐색하고 있으며, "일대일로" 무역 정산을 위해 SWIFT 시스템을 대체할 예정이다.

중국 인터넷 기업들이 탐색의 길을 열고 있지만, 미국 금융 거대 기업인 Visa의 야망은 사실 2020년부터 시작되었으나, 초기에는 규제 불확실성으로 인해 Facebook 주도의 Libra(현재 Diem) 프로젝트에서 철수했다.

미국의 '천재법안' 등 규제 프레임워크가 점차 구체화됨에 따라, Visa는 전략을 조정하여 규제를 받는 스테이블코인 발행자와 협력하는 방향으로 나아가고 있다. 2025년, Visa는 블록체인 회사 Paxos가 주도하는 Global Dollar Network(USDG) 스테이블코인 연합에 공식적으로 참여하여, 해당 연합의 첫 번째 전통 금융 기관이 되었다. 이는 Visa가 규제 프레임워크 내에서 연합 회원 자격을 통해 스테이블코인 발행 및 정산의 합법적 지원을 간접적으로 얻었다는 것을 의미한다. 또한 Visa는 아프리카 암호화폐 거래소 Yellow Card와 협력하여 중동 유럽, 중동 및 아프리카 지역(CEMEA)에서 스테이블코인 결제를 홍보하고 있다.

Visa의 기술 배치는 스테이블코인과 기존 결제 시스템의 원활한 연결에 초점을 맞추고 있다. 2023년, Visa는 USDC 스테이블코인 결제를 최초로 지원하며, 핵심 정산 시스템에 스테이블코인을 도입한 첫 번째 글로벌 결제 네트워크가 되었다. 그 기술 구조는 Visa Token Service와 체인 상 스마트 계약을 연결하여 스테이블코인 결제가 자동 정산, 분배 등의 비즈니스 프로세스에 통합될 수 있도록 한다. 예를 들어, Visa의 국경 간 결제 API는 스테이블코인 실시간 정산을 지원하여 전통적인 국경 간 결제의 도착 시간을 며칠에서 초 단위로 단축하고, 비용을 0.1% 이하로 낮추었다.

앤트의 선배인 PayPal도 스테이블코인에 대한 배치를 이미 해왔다. 2023년 8월 이더리움 메인넷에서 첫 발행 이후, PayPal USD(PYUSD)는 빠르게 P2P 실험에서 다중 체인, 기업급 결제 도구로 발전했다. 이 스테이블코인은 PayPal과 Paxos Trust Company가 협력하여 개발하였으며, 100% 달러 예치금, 단기 미국 국채 및 유사 현금 등가물로 담보 지원된다. Paxos는 정기적으로 준비금 감사 보고서를 발행하여 준비금의 투명성과 규제 준수를 보장한다. 처음부터 PayPal은 사용자가 PayPal 및 Venmo 잔액과 이더리움 기반 지갑 간에 원활하게 입출금할 수 있도록 하여, 전통적인 결제 경로와 탈중앙화 금융 경로를 통합하여 거의 실시간 결제와 글로벌 커버리지를 제공하였다.

2024년 5월, PayPal은 PYUSD가 Solana 블록체인에 상륙한다고 발표하며, Solana의 초단위 확정성과 극저 거래 수수료를 활용하여 더 빠르고 저렴한 송금을 실현할 예정이다. Crypto.com, Phantom 및 Paxos와 같은 주요 지갑 및 입금 경로 제공업체가 먼저 접속하여 사용자가 Solana 체인에서 PYUSD를 획득할 수 있도록 돕고 있다.

이러한 조치는 스테이블코인이 소매 결제 및 국경 간 송금에서의 응용을 넓히는 것뿐만 아니라, 개발자들이 PYUSD를 수취 시스템, DeFi 프로토콜 및 Web3 응용에 통합하도록 유도하고 있다. 2025년 6월까지 Solana 네트워크에서 PYUSD의 발행량은 3억 달러를 초과하였다. 향후 PayPal은 PYUSD 지원을 더 많은 Layer 2 네트워크와 공공 체인으로 확장하고, 상인들의 다양한 요구를 충족하기 위해 스마트 계약 기능을 지속적으로 최적화할 계획이다.

흥미롭게도, 월스트리트의 거대 기업들도 뒤처지지 않고 있다. 2019년, JPMorgan은 기관 고객을 위해 내부적으로 사용하는 JPM Coin을 출시하여, 행내 국경 간 결제 및 정산에 사용되며, 일일 거래량은 약 10억 달러에 달해 기관급 시나리오에서의 고빈도 응용 가치를 보여주었다. 그러나 JPM Coin은 모건 내부 네트워크에만 국한되어 있으며, 공공 체인에서는 유통되지 않았다.

2025년 6월 중순, JPMorgan은 Coinbase Layer 2 네트워크 Base를 기반으로 한 'JPMD' 예치 토큰을 출시한다고 발표하였다. 전통적인 스테이블코인과는 달리, JPMD는 실제 은행 예금을 나타내며, 연방 예금 보험에 포함될 계획이다. 이는 기관 고객에게 규제 준수 및 감사 가능한 디지털 예치 증명을 제공하며, 엄격한 KYC/AML 프로세스를 준수하여 거의 실시간 24/7 정산 및 유동성 관리를 지원하는 것을 목표로 하고 있다.

이러한 점에서, 인터넷과 금융 분야에서 독점 규모를 형성하고 있는 거대 기업들이 스테이블코인이라는 새로운 경로에 주목하고 있다는 것을 알 수 있다.

요약

미래에 스테이블코인의 사명은 국경 간 결제 혁신을 가속화하고 전통 은행과 SWIFT의 독점을 깨뜨려 7×24시간 실시간 입금과 비용을 거의 제로에 가깝게 하는 글로벌 자금 흐름을 실현하여, 개발도상국의 송금 및 국제 무역 정산의 핵심 도구가 되는 것이다. 스테이블코인은 단순히 암호화폐의 하위 집합이 아니라, 글로벌 통화 질서와 금융 인프라를 재구성하는 핵심 세력이 될 가능성이 있다.

그러나 많은 기업들이 스테이블코인 경로에 진입한 후 직면하는 위험도 간과할 수 없다. 상하이 만쿤 법률사무소의 리우홍린 변호사는 Foresight News에 "스테이블코인의 발행은 거버넌스 구조, 리스크 관리 경계 및 규제 대화에 관한 문제"라고 말했다.

첫째, 초기 구조 계획은 명확해야 한다. 홍콩에서는 처음부터 '스테이블코인 조례'에 부합하는 운영 경로를 설계해야 하며, 라이센스 신청, 준비금 신탁 구조, 정보 공개 시스템 및 이사 준수 심사를 포함해야 한다. "먼저 발행하고 나중에 규제 준수"의 경로를 피해야 하며, 금감원은 무면허 발행을 명확히 금지하고 있다.

둘째, 규제 예산을 충분히 확보해야 한다. 스테이블코인은 경량 자산 프로젝트가 아니며, 준비금 관리, 감사 보고서 작성, IT 시스템 보안 테스트, 일상 운영 및 법적 준수 인력 배치 등은 장기적인 지출이다. 특별 규제 예산 풀을 설정하고, 정기적인 외부 검토와 같은 제3자 리스크 관리 메커니즘을 설정하는 것이 좋다.

셋째, 중립적인 회사 거버넌스 체계를 구축해야 한다. 모회사가 발행인을 절대적으로 통제하거나 이사가 독립성이 없거나 주요 사항에 대한 내부 심의 프로세스가 부족한 구조적 결함을 피해야 한다. 금감원은 "실질적 소유자가 불투명하다"거나 "거버넌스가 분리되지 않았다"는 이유로 명확한 거부 사례가 있다.

일반 사용자로서 UST 붕괴의 전철을 피하기 위해, 사용자는 프로젝트 메커니즘 설계뿐만 아니라 "상환 약속이 신뢰할 수 있는지"도 주의 깊게 살펴봐야 한다. 현재 홍콩과 미국 등지에서 규제 조치가 지속적으로 도입되고 있지만, 소액 투자자들은 스테이블코인 자산 배치를 선택할 때 여전히 눈을 밝게 해야 하며, 손실을 피해야 한다. "스테이블코인의 핵심은 기술 수단이 혁신적인지 여부가 아니라, 결제 설계가 시스템 리스크를 방지할 수 있지만 리스크를 제거하는 것은 아니다"라고 리우홍린 변호사는 말했다.