자세히 알아보는 Avantis: Base 위의 가장 큰 파생상품 거래소

출처：Alea Research Daily Newsletter

편집: Zhou, ChainCatcher

합성 파생상품, 탈중앙화 오라클 및 조합 가능한 유동성 프로토콜은 거래자가 스테이블코인 담보를 사용하여 비트코인 및 ETH에서 금 및 외환에 이르는 모든 자산에 접근할 수 있게 합니다.

Avantis가 2024년 2월 메인넷에 출시된 이후, 이는 Base에서 가장 큰 파생상품 거래소가 되었으며, RWA 거래 및 시장 조성 분야에서 가장 큰 DEX입니다.

이 프로토콜은 180억 달러 이상의 거래량을 처리했으며, 38,500명 이상의 거래자에게 200만 건 이상의 거래를 실행했습니다. Avantis는 25,000명 이상의 LP와 80개 이상의 시장에서 2,300만 달러의 TVL을 보유하고 있으며, perp 중심으로서의 입지를 강화하고 있습니다.

이 글에서는 유니버설 레버리지, Avantis의 아키텍처 및 $AVNT의 출시를 탐구합니다.

Avantis 소개

Avantis는 사용자가 스테이블코인 담보를 사용하여 암호화폐, 외환, 상품 및 지수를 거래할 수 있는 perp DEX입니다. 이 프로토콜은 단일 주문서에서 추상화된 것이 아니라 신뢰할 수 있는 가격 정보를 가진 자산을 나열할 수 있는 "유니버설 레버리지 레이어"를 구축했습니다.

합성 레버리지는 USDC 기반의 유동성 금고를 통해 구현되며, 이 금고는 모든 거래의 거래 상대방 역할을 하여 여러 시장에 대한 자본 효율적인 노출을 제공합니다. 거래자는 최대 500배의 레버리지를 선택할 수 있어 최소한의 자본으로 방향성 견해를 표현할 수 있으며, 유동성 제공자(LP)는 지원 포지션을 위한 USDC를 제공하여 수익을 얻습니다.

Avantis는 다른 영구 계약 거래소와의 차별점으로 사용자가 BTC 또는 ETH와 함께 엔화, 금 및 미국 주식 지수와 같은 비암호화 시장을 거래할 수 있도록 합니다. 이 프로토콜의 설계는 제로 거래 수수료, 손실 리베이트 및 긍정적 슬리피지와 같은 기능을 지원하며, 사용자가 프로토콜의 위험 상태를 개선할 때 일부 수수료 또는 이익을 사용자에게 반환하여 거래자와 LP 간의 인센티브를 조정합니다.

Avantis 아키텍처

Avantis의 핵심은 자본 효율적인 합성 엔진입니다. 거래자는 이 프로토콜의 인터페이스를 사용하여 지원되는 자산에서 포지션을 엽니다. Avantis는 주문서에서 주문을 일치시키는 것이 아니라 각 거래자를 거래의 반대편을 맡는 USDC 금고와 연결합니다. 이 금고는 수천 개의 LP의 예금을 집계하고 단일 거래 상대방 역할을 합니다. 이러한 구조는 이 프로토콜이 각 통화 쌍에 대해 개별 유동성 풀 없이도 많은 시장에 깊은 유동성을 제공할 수 있게 하여, Avantis가 22개의 RWA 자산을 포함한 80개 이상의 시장을 나열할 수 있게 합니다.

Avantis는 LP가 선호하는 위험 노출을 선택할 수 있도록 위험 부분 및 시간 잠금 매개변수를 도입했습니다. LP는 고급 부분에 수동으로 예치할 수 있으며, 초기 부분에서 더 많은 위험을 감수할 수 있습니다. 이는 더 높은 수익 잠재력을 가지지만 더 큰 손실 분담도 수반합니다.

또한, LP는 자본 투입 시간을 제어하기 위해 시간 잠금을 선택할 수 있으며(예: 30일 또는 90일), 더 긴 잠금은 더 많은 수수료를 발생시킵니다. 이러한 설계는 Uniswap v3의 집중 유동성 모델을 모방하면서 이를 perp 거래소의 위험 관리에 적용합니다.

거래자\<> LP 정렬

Avantis의 혁신적인 메커니즘은 거래자와 LP의 이익을 더욱 조정합니다.

손실 리베이트: 미청산 계약의 반대 측에 있는 거래자는 최대 20%의 손실 리베이트를 받을 수 있습니다(플랫폼의 롱/숏 편향을 균형 맞추는 데 도움). 이는 거래자가 미청산 계약을 차익 거래하고 LP의 노출을 안정화하도록 장려합니다.

긍정적 슬리피지: 거래자의 주문이 금고의 위험을 줄일 때(예: 심각하게 롱 포지션을 청산할 때), Avantis는 제공하는 진입 가격이 표시 가격보다 높습니다. 이러한 "시장보다 유리한" 실행은 거래자가 유동성을 균형 맞추는 데 도움을 줍니다.

제로 거래 수수료: Avantis는 거래자가 포지션을 열거나 닫거나 대출 수수료를 지불할 필요가 없는 제품을 선보였습니다. 대신, 그들은 승리 거래를 종료할 때 이익의 일부만 지불합니다. 이 도구는 $BTC, $SOL 및 $ETH에 사용 가능하며, 최대 250배의 레버리지를 제공하여 스캘퍼 및 고빈도 거래자에게 인기를 끌고 있습니다.

고급 위험 관리: LP는 위험 부분 및 시간 잠금을 선택하여 수동 대출자 또는 능동적인 시장 조성자로 활동할 수 있습니다. 각 부분은 자체 수수료 및 잠재적 손실 분담을 가지고 있어 LP가 위험과 수익을 제어할 수 있게 합니다.

$AVNT : 토큰 발행 및 토큰 경제학

다음 단계의 성장을 촉진하기 위해 Avantis는 유틸리티 및 거버넌스 토큰 $AVNT를 출시했습니다.

$AVNT는 여러 가지 역할을 합니다:

보안 및 스테이킹: 보유자는 Avantis 보안 모듈에 $AVNT를 스테이킹하여 극단적인 시장 변동성 동안 USDC 금고를 지원할 수 있습니다. 스테이킹자는 $AVNT 보상 및 거래 수수료 할인 혜택을 받을 수 있습니다.

커뮤니티 보상: 10억 개의 토큰 총 공급량 중 50.1%는 Avantis에 기여한 거래자, 유동성 제공자, 추천인 및 구축자를 위해 남겨두었습니다. 에어드랍(공급량의 12.5%)은 2024년 2월 이후의 프로토콜 활동에 보상을 제공하며, 온체인 인센티브(28.6%)는 향후 XP 시즌 및 커뮤니티 기여를 지원합니다. 구축자 및 생태계 보조금(9%)은 AI 에이전트 및 텔레그램 봇과 같은 새로운 프론트엔드 및 거래 도구 생성을 지원합니다.

거버넌스: 토큰 보유자는 자산 상장 및 수수료 구조에서부터 재매입 계획 및 크로스체인 배포에 이르기까지 프로토콜 결정에 대한 제안 및 투표를 할 수 있습니다.

남은 49.9%의 공급은 다음과 같이 분배됩니다:

팀 (13.3%)

투자자 (26.61%)

Avantis 재단 (4%)

유동성 준비금 (6%)

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