재정 관리가 체인으로 돌아올 때: CeDeFi의 10% 스테이블코인 수익, 새로운 배당인가 아니면 오래된 환상인가?

2025-09-10 21:13:20

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CeFi의 보조금은 지속 가능하지 않고, DeFi의 진입 장벽은 너무 높으며, CeDeFi는 중간 해결책을 제공하려고 하고 있습니다.

저자：kean

웹3에 익숙하든 아니든 최근에 「USDC는 12% 연간 이자 수익을 제공합니다」와 같은 홍보를 본 적이 있을 것입니다.

이는 단순한 선전이 아닙니다. 비록 Circle의 한 달 단기 프로모션에 불과하지만, 블록체인에서 돈을 버는 논리가 더 넓은 재테크 장면으로 스며들고 있음을 반영합니다. 결국, 과거 오랜 시간 동안 블록체인에서의 고수익 재테크는 「DeFi 매니아」의 소수의 놀이에 불과했으며, 사용자가 지갑을 연결하고 복잡한 프로토콜을 연구하며 수익 곡선을 항상 주시해야 했기 때문에 일반인이 실제로 접근하기는 어려웠습니다.

하지만 이제는, 지갑 제품과 CeDeFi 구조의 융합으로 인해 이러한 복잡한 과정들이 점차 간소화되었고, 연 8%/10% 또는 그 이상의 수익을 제공하는 안정적인 코인 재테크 제품들이 쏟아져 나오고 있습니다:

이들은 사용 경험이 이미 잔고宝와 다를 바 없지만, 수익 논리는 완전히 다릅니다.------자금은 블록체인 DeFi 프로토콜(예: Aave)을 통해 실제 이자를 얻고, 플랫폼 보조금을 더해 전통 금융 시스템에서의 여러 수수료 과정을 생략하여 최종 사용자에게 제공되는 수익은 은행의 1%-2% 금리를 훨씬 초과합니다.

객관적으로 볼 때, 이는 「Web2 & Web3 융합」의 형성되고 있는 추세이기도 하며, 블록체인 재테크는 점차 소수의 「DeFi 매니아의 놀이」에서 전통 금융 사용자들을 흡수하고, 더 보편적인 대중 재산 관리 도구로 나아가고 있습니다.

1. 블록체인 재테크의 현황: CeFi, DeFi에서 CeDeFi로

넓은 의미에서 암호화 재테크 제품은 두 가지로 나눌 수 있습니다.

하나는 중앙화 금융(CeFi) 재테크로, 거래소 등의 플랫폼이 관리하며 사용자 경험이 친숙하지만 구조화된 제품이 주를 이루고, 고수익 안정적인 코인 재테크는 적고 대부분 보조금에 의존합니다. 다른 하나는 탈중앙화 금융(DeFi) 재테크로, 수익이 블록체인 프로토콜에 의해 구동되며 자금이 투명하고 이자가 실제로 존재하며, 고수익 레버리지 선택지가 많지만 일반 사용자에게는 복잡하고 진입 장벽이 높습니다.

CeFi 진영에서는 전통적인 현물 거래, 고위험 계약 거래 및 고진입 장벽의 옵션 거래 외에도 주요 거래소들은 거의 모두 각기 다른 특징을 가진 재테크 매트릭스를 구축하여 암호화 저축, 구조화된 제품 및 블록체인/오프체인 통합 자산 관리 서비스를 포함하고 있습니다.

비록 제품 라인이 다양하지만, 논리적으로 여전히 전통 금융의 경로를 이어가며, 수익은 주로 보조금이나 구조화된 설계에 의존합니다.------전문 사용자에게는 상대적으로 다양한 투자 도구이지만, 일반 소액 투자자에게는 가장 관심 있는 「안정적인 코인 재테크」 카테고리의 수익은 대개 1.74%-5.5% 범위에 머물며, 보조금의 유효 기간과 수수료 제약이 있을 뿐만 아니라 「사용하기는 좋지만」 충분히 매력적이지 않습니다.

상대적으로 DeFi는 이 측면에서 경쟁력이 더 강합니다. Aave와 같은 주요 대출 프로토콜은 장기적으로 4%-6%의 안정적인 코인 기준 금리를 제공하며, Nook, Stable, Fuse와 같은 신흥 애플리케이션도 「패키징」 메커니즘을 통해 수익을 확대하고 있으며, 올해 블록체인 안정적인 코인 재테크 제품은 2020년 DeFi 여름의 번영을 다시 떠오르게 하여 상당수의 전통 Web2 사용자를 끌어들였습니다.

주: 주요 거래소 USDC 재테크 비교

그러나 사용자 경험은 여전히 DeFi의 최대 장애물입니다. 지갑 연결, 가스 비용 지불, 복잡한 프로토콜 논리 및 위험 관리 이해 등…… 이러한 과정들은 대다수의 일반 투자자들을 주저하게 만들며, 수익은 높지만 대중적인 수준으로 내려가기 어렵습니다.

이러한 이유로 CeDeFi 모델은 점점 주목할 만한 중간 형태가 되고 있으며, 예를 들어 Circle과 거래소의 단기 보조금 활동은 단계적인 고이자 경험을 제공하고, Bitget Wallet에서 새롭게 출시한 10% 안정적인 코인 재테크 Plus는 이를 제도화하여 더 대표적인 사례가 되었습니다:

고이자의 장기성: 일회성 보조금이 아니라 「프로토콜 이자 + 플랫폼 영구 보조금」의 조합 메커니즘을 통해 10% 수익을 정상화합니다;
극한의 유동성: 언제든지 입출금 가능하며, 초 단위로 입금되며, 보조금도 T+0으로 동기화 결제되어, 입출금 경험은 잔고宝와 유사하지만, 수익은 전통 금융을 훨씬 초과합니다;

사용자가 Bitget Wallet의 10% 안정적인 코인 재테크 Plus를 실제로 사용해보면, 이 제품의 프론트 엔드 인터페이스는 거의 은행 APP와 다를 바 없으며, 「신청」을 클릭하기만 하면 DeFi에 가까운 고이자 수익률을 얻을 수 있으며, Aave와 같은 프로토콜 상호작용이나 계약 위험 관리에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 이는 「사용 용이성」과 「고수익」을 동시에 충족시킵니다.

다시 말해, CeDeFi 모델은 단순한 절충이 아니라 관찰할 가치가 있는 새로운 경로를 제공합니다: 전통 CeFi는 사용자의 안정적인 코인 고수익 요구를 충족하기 어렵고, 원주율 DeFi는 진입 장벽이 너무 높아 보급이 어렵지만, CeDeFi의 균형 사고는 Web3의 일반 소액 투자자와 전통 금융 Web2 사용자를 끌어들이는 중요한 진입점이 되었습니다.

2. CeDeFi 안정적인 코인 수익 섹터 전경도

CeDeFi의 등장이 블록체인 재테크를 대중에 더 가깝게 만든다면, 안정적인 코인 재테크는 그중 가장 핵심적이고 보편적인 트랙입니다.

이유는 간단합니다. 안정적인 코인은 법정 통화에 가격이 고정되어 있어 변동성이 적고, 자연스럽게 재테크의 기초 자산으로 적합하며, 심지어 전통 금융 시스템 하의 Web2 사용자에게도 USDT/USDC는 그들이 블록체인에 접촉하는 첫 번째 단계가 되는 경우가 많습니다. 따라서, 안정적인 코인 재테크는 거의 블록체인 재테크의 「기본판」으로 볼 수 있습니다.

전통 금융과 비교할 때, 필자는 CeDeFi 안정적인 코인 재테크가 최소한 세 가지 뚜렷한 특징을 가져야 한다고 생각합니다:

자기 관리: 자금은 항상 사용자의 지갑에 보관되며 중앙화된 관리에 의존하지 않습니다;
7×24 시간 지속 수익: 프로토콜 이자는 실시간으로 누적되며, 전통 금융처럼 근무일에 제한되지 않습니다;
즉시 환급, 잠금 기간 없음: 수익과 원금은 언제든지 환급 가능하며, 진정한 의미의 「T+0」입니다;

간단히 말해, CeDeFi의 핵심 논리는 은행 계좌의 사용자 경험과 DeFi 프로토콜의 고수익 논리를 결합해야 한다는 것입니다.

주: 주요 Web3 지갑 USDC 재테크 비교

시장 현황을 보면 현재 Trust Wallet과 OKX Wallet과 같은 주요 CeDeFi 안정적인 코인 재테크 제품의 수익은 대체로 5% 정도로 유지되며, 대부분은 미국 국채 기반의 「고정 수익화」 솔루션으로, 수익은 안정적이지만 두 자릿수를 넘기기 어렵습니다.

반면 Bitget Wallet에서 새롭게 출시한 안정적인 코인 재테크 제품은 새로운 경로를 선택했습니다.------Aave와 같은 주요 DeFi 프로토콜에 직접 접속하여 실제 이자를 얻고, 플랫폼 보조금 메커니즘을 더해 수익률을 10% 수준으로 안정화시켜 현재 CeDeFi 모델에서 논란이 있지만 관찰 가치가 큰 사례가 되었습니다.

이 모델의 핵심은 단순히 단기 보조금에 의존하는 것이 아니라 「DeFi 이자 + 플랫폼 보조금」을 제도화하여 투명성과 지속 가능성을 강조하는 것입니다. 사용자는 1 USDC로 신청할 수 있으며: 전체 수익 일부는 Aave 프로토콜에 자금을 예치하여 발생한 실제 블록체인 대출 이자에서 나오고, 다른 일부는 플랫폼이 일정 수준의 수익 보조금을 제공하여 최종 연간 수익이 10% 이하로 떨어지지 않도록 보장합니다.

이자 지급은 「매시간 정산」 형태로 이루어지며, 지급은 「환급 시 동기화 정산」 방식으로 이루어집니다. 사용자가 원금을 환급할 때, 해당 보조금 수익이 비율에 따라 직접 지갑으로 에어드랍됩니다. 이렇게 하면 자금의 흐름이 명확하게 보이고, 수익 출처가 투명하게 확인됩니다.

따라서 구조적으로 보면, 이는 「무에서 유를 창조하는」 고수익 약속이 아니며, CeFi에서 흔히 볼 수 있는 보조금 주도와도 다릅니다. 제도화된 수익 모델을 통해 연간 10%를 보장하면서 투명성과 사용자 경험을 동시에 고려하여 CeDeFi 제품의 규범화된 참고 모델을 제공합니다.

물론 이러한 제품이 CeDeFi의 주요 샘플이 될 수 있을지는 시간에 따라 검증되어야 합니다. 하지만 적어도 한 가지는 확실합니다: 고수익, 지속 가능성 및 사용 용이성이 안정적인 코인 제품에서 결합될 때, 블록체인 재테크는 진정으로 대중화될 가능성을 갖추게 됩니다.

3. 「입출금 자유, 장기 고이자」: 암호화 원주율에서 대중화로

이 관점에서 보면, Circle과 거래소의 12% 단기 보조금이든 Bitget Wallet의 대표적인 10% 안정적인 코인 재테크 Plus든, 이들이 겨냥하는 잠재 고객층은 더 이상 Web3에 깊이 관여하는 암호화 원주율 사용자에 국한되지 않고, 안정적인 코인에 관심이 있지만 아직 블록체인에 완전히 진입하지 않은 Web2 및 Web2.5 사용자까지 포함됩니다.

앞서 언급했듯이, 이러한 사용자들은 블록체인 고수익에 대해 들어본 적이 있을지 모르지만, 지갑 연결, 가스 비용, 계약 논리 등의 과정에서 주저하게 되었지만, 안정적인 코인 재테크가 「입출금 자유」「수익 가시성」「초 단위 환급」의 특성을 갖추게 되면, 그들은 처음으로 은행이나 잔고宝과 유사하지만 수익이 현저히 더 높은 재테크 형태를 보게 됩니다.

이것이 Bitget Wallet과 같은 CeDeFi 제품이 「입출금 자유, 장기 고이자」의 경험에 중점을 두는 이유를 설명합니다. 이는 암호화 원주율 집단을 초월하고 더 넓은 사용자 집단을 포용하기 위한 것입니다.------더 긴 관점에서 보면, 이는 블록체인 금융 진화의 일환입니다.

이들의 경쟁력은 「고수익」、「유동성」、「안전성」의 삼각형에서 새로운 균형을 찾는 데 있습니다.

Web3 재테크의 「불가능한 삼각형」

첫째는 금리 환경과 연동된 「고수익」입니다.

전통 금융 시스템은 이미 불가피하게 금리 인하 주기에 접어들었고, 재테크 수익은 낮아지고 있으며, 국내 은행의 현금 이자율은 대체로 1%-2% 범위로 떨어졌고, 심지어 많은 화폐 시장 펀드의 수익률은 이미 인플레이션 수준을 밑돌고 있습니다. 이에 비해 블록체인 시장의 대출 수요는 여전히 지속적으로 증가하고 있습니다.

Aave와 같은 주요 프로토콜을 예로 들면, 안정적인 코인 금리는 장기적으로 4%-6% 범위를 유지하며, CeDeFi 플랫폼 보조금을 더하면 최종적으로 10%의 연간 수익으로 상승하는 것은 허황된 일이 아닙니다. 따라서 Bitget Wallet의 안정적인 코인 재테크 Plus는 이론적으로 지속 가능성을 갖추고 있으며, 수익 측면에서 전통 금융을 훨씬 초과하는 경쟁력을 갖추고 있습니다.

둘째는 「유동성」과 사용자 습관의 일치입니다.

수익이 재테크의 매력을 결정한다면, 유동성은 재테크의 실용성을 결정합니다. 전통 재테크 제품은 대개 환급 대기 기간이 있으며, T+1, T+2가 일반적입니다. 즉각적인 입금에 익숙한 인터넷 세대에게 이러한 지연은 점점 더 부적절하게 느껴집니다.

블록체인 재테크의 T+0 초 단위 입금 모델은 이러한 문제를 해결합니다. 예를 들어 Bitget Wallet은 사용자가 원금을 환급할 때 즉시 원금을 회수할 수 있을 뿐만 아니라 이자 수익도 비율에 따라 동기화되어 에어드랍됩니다. 이는 진정한 의미의 「초 단위 입금」을 실현합니다.

이러한 극한의 유동성 경험은 자금 관리를 더 유연하게 만들고, 블록체인 재테크를 인터넷 사용자의 일상 금융 습관에 더 가깝게 만들어 진입 장벽을 낮춥니다.

마지막으로 「안전성」과 투명성의 향상입니다.

오랜 시간 동안, 어두운 숲은 블록체인 금융의 약점이었습니다. 많은 투자자들은 스마트 계약의 취약성, 해킹 공격, 심지어 Rug Pull 사건으로 인해 블록체인 재테크에 거리를 두었습니다.

그러나 CeDeFi의 투명성은 CeFi의 블랙박스 운영보다 우수합니다. 예를 들어 앞서 언급한 Bitget Wallet 재테크 제품은 사용자가 자산이 원금, 프로토콜 이자 및 보조금 수익의 세 부분으로 구성되어 있음을 명확히 볼 수 있어 CeFi에서 흔히 볼 수 있는 「블랙박스 모델」을 피할 수 있습니다.

이론적으로 Aave를 대표로 하는 주요 DeFi 프로토콜은 수년간 안정적으로 운영되어 왔으며, 중대한 안전 사고가 발생하지 않았고, 블록체인에서의 투명한 자금 흐름을 더해 안전성은 특정 차원에서 대부분의 CeFi 플랫폼보다 우수하며, 자금은 여전히 사용자의 지갑에 자기 관리되고 있어 플랫폼이 자금을 유용할 수 없으며, 보조금 메커니즘이 사용자를 참여시키지만 자금 흐름의 투명성을 변경하지 않기 때문에 CeDeFi 제품은 안전성 측면에서 사용자 신뢰를 더 쉽게 얻을 수 있습니다.

고수익의 가시성, 유동성의 즉시성, 안전성의 투명성이 동시에 하나의 제품에서 실현될 때, CeDeFi 안정적인 코인 재테크는 더 이상 Web3 원주율 집단의 선택이 아니라 Web2.5 사용자로의 확장 가능성을 갖추게 됩니다.

마무리하며

지난 10년 동안 인터넷 금융은 잔고宝과零钱通을 통해 사용자를 「언제든지 입출금 가능하고 수익이 가시적」인 습관으로 교육했습니다. 앞으로 10년 동안 블록체인 금융 제품은 이러한 기반 위에서 더 높은 수익과 더 강한 투명성을 제공할 수 있을 것입니다.

CeFi에서 DeFi로, 그리고 CeDeFi로, 본질적으로 모두 같은 해결되지 않은 질문에 답하고 있습니다: 고수익, 강한 유동성 및 안전성을 진정으로 동시에 얻을 수 있을까요?

오늘 우리가 보는 CeDeFi 안정적인 코인 재테크는 아마도 이 질문에 대한 초기 시도 중 하나일 것입니다.------Circle과 거래소의 12% 단기 보조금 활동이든, Bitget Wallet이 제공하는 장기 10% 수익 계획이든, 궁극적으로 모두 이 질문을 둘러싼 다양한 해법입니다.

어떤 모델이 주기를 넘어 대중 사용자가 진정으로 신뢰하는 「블록체인 재테크 진입점」이 될지는 여전히 시간과 시장의 검증이 필요합니다.

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