APY 최고 돌파 50%, Orderly OmniVault가 왜 “Ethena 진화판”이라고 불리는가?

저자: momo, ChainCatcher

최근 바이낸스가 Ethena USDe(USDe)를 상장한다고 발표하면서 ENA는 큰 폭으로 상승했으며, 다시 한번 시장에 CeDeFi Vault와 같은 혁신 제품의 거대한 잠재력을 보여주었습니다.

Ethena에 이어 Orderly가 출시한 크로스 체인 유동성 금고 OmniVault도 주목받기 시작했습니다. Ceffu를 통해 바이낸스 유동성을 통합한 이후 OmniVault는 강력한 성과를 보였습니다: TVL은 빠르게 2100만 달러를 돌파했으며, 최근 30일 거래량은 거의 6억 달러에 달했습니다. 이러한 눈에 띄는 성과는 Orderly가 BNB 체인 2025 연간 대상을 수상하는 데도 기여했습니다.

OmniVault의 빠른 부상 뒤에는 Ethena 모델의 진화를 이룬 것뿐만 아니라, 미래의 체인 상 자산 관리 핵심 진입점을 구축하고 CeDeFi 생태계 유동성 허브가 되겠다는 야망이 드러나고 있습니다.

왜 OmniVault가 Ethena Vault의 진화판이라고 할 수 있을까요?

높은 수익과 낮은 손실의 성과

Orderly는 모듈화된 거래 인프라로, 개발자에게 조합 가능하고 플러그 앤 플레이 방식의 거래 시스템을 제공합니다. 올해 4월, Orderly는 전 체인 유동성 금고 OmniVault를 출시했으며, 이후 Ceffu와 통합하여 CeDeFi 모델의 대표 금고 제품이 되었습니다. OmniVault는 높은 수익을 추구하는 동시에 사용자에게 더 안정적인 체인 상 재테크 경로를 제공합니다.

OmniVault는 사용하기 복잡하지 않으며, 사용자가 USDC를 입금하면 자금은 자동으로 Orderly 네트워크에서 시장 조성 활동에 참여하게 됩니다. Arbitrum, Optimism, Base 등 여러 체인에서 Kronos Research 전략을 실행하여 실제적이고 검증 가능한 LP 수익을 얻습니다. 특히, OmniVault는 3시간마다 유연한 입출금을 지원하여 DeFi 분야에서는 드문 사례입니다.

수익 성과도 매우 매력적입니다. 출시 초기 APY(연간 수익률)는 한때 50%를 초과했으며, 최근 30일 APY는 약 20%를 유지하고 있어 대부분의 전통 DeFi 금고보다 높습니다. 또한, 리스크 관리 능력도 매우 탄탄하여, 이 기간 동안 최대 손실은 0.13% 이내로 관리되었습니다.

전통 DeFi Vault에 비해 세 가지 주요 진화

이러한 높은 수익과 낮은 손실 성과를 실현할 수 있는 이유는 OmniVault가 전통 DeFi Vault에 비해 세 가지 핵심 진화를 이루었기 때문입니다:

1) 다중 전략 거래 지원. 전통 DeFi Vault가 일반적으로 단일 전략, "모의 매칭" 또는 "내부 순환 거래"에 의존하는 수익원과는 달리, OmniVault는 CeFi와 DeFi의 이중 장점을 혼합하여 다양한 거래 전략과 수익원을 실현했습니다. 수익은 실제 체인 상 주문 매칭 거래에서 발생하며, 더 강한 지속 가능성과 변동성 저항력을 갖추고 있습니다.

예를 들어, OmniVault는 Kronos Research와 같은 전문 기관과 협력하여 고빈도 다중 거래소 거래 전략을 채택하고, 여러 거래소 간 헤지 작업을 통해 안정적인 수익을 얻습니다. 이러한 전략은 과거에 전문 거래 기관에서만 사용되었지만, OmniVault는 모든 작업과 수익 분배를 투명하게 체인에 기록하여 일반 사용자에게 개방했습니다. 이를 통해 사용자는 CeFi의 높은 실행 효율성과 안정적인 수익을 누리면서도 DeFi의 낮은 진입 장벽과 개방성 등의 특성을 희생하지 않아도 됩니다.

2) CeFi 유동성 통합. OmniVault는 바이낸스 기관 관리 플랫폼 Ceffu와 통합하여 바이낸스 유동성을 접속하고, 일부 자금을 체인 상 스마트 계약에 보관합니다. 이러한 설계는 중앙화 거래소의 유동성과 거래 기회를 유지하면서도 체인 상 작업의 투명성과 안전성을 고려합니다. 또한, Orderly 프로토콜은 최대 40%의 순수익과 일부 보험 기금 수수료를 금고에 분배하여 수익의 안정성과 변동성 저항력을 더욱 강화합니다.

3) 다중 체인 지원. 전통 DeFi Vault는 단일 체인에 제한되는 경우가 많지만, OmniVault는 Orderly의 전 체인 유동성 레이어를 기반으로 하여 사용자가 여러 체인 간 원활하게 자금을 입출금할 수 있도록 합니다. 예를 들어, 사용자는 Optimism에서 USDC를 입금하고 Base에서 출금할 수 있어 유동성 파편화로 인한 운영 비용을 줄이고 자본 효율성을 제공합니다.

Ethena를 초월한 전 체인 확장과 다중 전략

종합적으로 볼 때, OmniVault는 Ethena 모델의 진화라고 할 수 있습니다. Ethena는 주로 이더리움 생태계를 기반으로 하여 ETH 파생상품과 헤지 전략을 통해 수익을 생성하며, 전략이 상대적으로 단일하고 크로스 체인 확장 능력이 제한적입니다.

반면 OmniVault는 원래 다중 체인을 지원하며, Ceffu와 통합하여 주류 거래소인 바이낸스의 유동성을 성공적으로 접속했습니다. CeFi와 DeFi 간의 더 효율적인 연결을 구축하고 있습니다. 더 중요한 것은, OmniVault가 다중 관리인과 다양한 전략을 도입할 계획을 세우고 있어, 미래에는 사용자가 자신의 위험 선호도에 따라 자산을 유연하게 배분할 수 있게 되며, 투명하고 편리한 거래 환경을 즐기면서 더 풍부한 수익 경로 선택이 가능해질 것입니다.

높은 성장 뒤: 체인 상 재테크가 투기에서 실제 수익 의존으로 전환

혁신적인 제품 디자인이 OmniVault의 폭발적 성장을 위한 기초를 마련했다면, 출시 이후의 실제 성과는 이 모델에 대한 시장의 수요를 입증했습니다.

데이터에 따르면, OmniVault는 최근 30일 거래량이 거의 6억 달러에 달하며, 짧은 시간 내에 TVL이 2170만 달러를 돌파했습니다. 또한, 거의 천 명의 예치 사용자를 유치했으며, 예치 사용자에게는 64만 달러 이상의 수익을 누적적으로 창출했습니다.

"데이터 성과는 실제로 우리가 처음 예상했던 것보다 뛰어났습니다," Orderly 공동 창립자 Ran은 최근 인터뷰에서 OmniVault가 사용자에게 체인 상 안정적인 재테크에 대한 절실한 필요를 충족시켰다고 밝혔습니다. OmniVault는 대규모 시장 홍보를 하지 않았으며, 자금은 전적으로 "수익 성과"에 의해 자연스럽게 유입되었습니다.

Hyperliquid에서 Orderly OmniVault로의 짧은 시간 내 폭발은 DeFi 에어드랍 보조금의 혜택이 사라진 후, 현재 체인 상 자금이 "투기 자산"에서 "구조적 투자"로 전환되고 있음을 보여줍니다. 자금은 실제 수익을 창출하고 거래 효율성을 높이는 새로운 기반 시설로 빠르게 이동하고 있습니다.

Hyperliquid는 "중앙화된 경험 + 체인 상 자산 결제"를 통해 전문 거래자의 요구에 더 가까운 시스템을 구축하여 DEX의 다크호스로 떠올랐으며, Orderly OmniVault는 "CeFi 수준의 자산 관리 전략 + 체인 상 투명한 수익 분배"의 CeDeFi 구조를 통해 더 높은 수익과 강한 안정성을 갖춘 체인 상 재테크의 새로운 패러다임을 열어가고 있습니다. 이는 더 많은 체인 상 사용자에게 재테크의 새로운 선택이 되고 있습니다.

현재 OmniVault와 Orderly 생태계의 시너지 효과가 나타나고 있습니다. OmniVault는 Orderly의 유동성 깊이를 활용하여 전략 실행을 최적화할 수 있을 뿐만 아니라, 생태계에 환원하여 더 많은 거래자와 자금을 유치하고 있습니다. OmniVault 출시 이후 Orderly 전체 TVL은 5100만 달러를 돌파했으며, 사용자 규모는 90만에 가까워지고 있습니다.

"체인 상 자산 관리 핵심 진입점"이 되고자 하는 야망

OmniVault의 야망은 단순한 인기 제품에 그치지 않습니다. Orderly 공동 창립자 Ran은 장기 목표가 진정한 의미의 체인 상 자산 관리 진입점을 구축하고 "체인 상 자금 조달, 체인 하에서 수익 창출"의 폐쇄형 생태계를 만드는 것이라고 밝혔습니다.

그는 인터뷰에서 현재 체인 상 자산 관리가 폭발할 준비를 하고 있으며, 암호화폐 사용자의 재테크 수요가 점차 중앙화 거래소에서 체인 상으로 이동할 것이라고 강조했습니다. "미래에는 중앙화 거래소가 법정 화폐 입출금과 KYC 서비스의 진입점으로 작용하여 사용자와 자금이 체인 상 유동성과 재테크 분야로 유입되도록 유도할 것입니다. Aave, Pendle에 이어 더 복잡하고 수익이 높은 체인 상 재테크 제품이 등장할 것입니다."

이 비전 아래 OmniVault의 사업 경계는 지속적으로 확장될 것으로 기대됩니다. 단기적으로 팀은 현재의 USDC에서 USDT, 이더리움 등 주요 암호화폐로 자산 유형을 확대하여 사용자 다변화된 자산 배분 요구를 충족할 계획입니다. 또한, 플랫폼은 다중 전략 관리 및 다중 관리자 제도를 도입하여 단일 전략 의존을 깨고, 사용자에게 안정형에서 고수익형까지 다양한 위험 제품을 제공할 것입니다.

장기적으로 TVL이 지속적으로 증가하고 Ceffu와 같은 기반 시설과의 통합이 심화됨에 따라, OmniVault는 "Ethena 역방향 경로"로 진화할 가능성이 높습니다: 현재의 DEX+Vault 모델에서 점차 원주율 안정 코인을 발행하고, 수익권 토큰화를 탐색하여 자금 유동성과 조합 가능성을 강화하여 더 완전한 자산 폐쇄형 및 가치 순환을 형성할 것입니다.

OmniVault는 체인 상 자산 관리 핵심 진입점이 되기 위한 목표를 향해 한 걸음 한 걸음 나아가고 있으며, CeDeFi 자산 관리의 미래 형태를 재정의하고자 합니다.

일반 사용자가 OmniVault에 참여하는 방법은?

일반 사용자에게 OmniVault에 참여하는 과정은 매우 간단하며, 복잡한 체인 상 작업이나 전략 지식이 필요하지 않습니다.

사용자는 Orderly의 공식 OmniVault 페이지에 로그인하여 지원되는 지갑을 연결하기만 하면 됩니다. 예를 들어 사용자는 Binance Wallet 지갑을 통해 USDC를 OmniVault 금고에 직접 입금하면, Kronos Research와 같은 전문 시장 조성자가 관리하는 전략에 의해 생성된 실제 수동 수익을 자동으로 누릴 수 있습니다. 입금 후 사용자는 언제든지 자신의 자산 상황과 누적 수익을 확인할 수 있으며, 3시간마다 유연한 환급 권한을 가집니다.

특히 Binance Wallet 덕분에 OmniVault는 수억 명의 사용자 진입점과 수십억 달러의 유동성 가능성을 확보했습니다.

사용자가 자산 안전성과 투명성에 대해 매우 걱정하는 점에 대해, OmniVault의 모든 사용자 자금은 감사된 스마트 계약에 보관되며, 주요 작업은 분산화된 거버넌스 메커니즘에 의해 감독됩니다. 동시에 Ceffu와의 협력을 통해 기관급 관리와 다중 서명 리스크 관리를 통해 자산 안전성을 더욱 보장합니다. 사용자는 체인 상에서 모든 포지션 상태, 거래 기록 및 수익 분배를 실시간으로 검증할 수 있어 정보 비대칭을 최대한 줄일 수 있습니다.

Orderly 프로토콜 자체의 보험 기금 메커니즘과 일부 프로토콜 수익 환원 설계는 극단적인 시장 상황에 대응하기 위한 추가 완충층을 제공합니다.

결론: CeDeFi 생태계 유동성 허브가 될 수 있을까?

OmniVault의 빠른 부상은 단순한 제품의 성공을 넘어, 체인 상 자산 관리가 "단기 투기"에서 "기반 시설 재구성"의 새로운 단계로 나아가고 있음을 나타냅니다.

OmniVault는 혁신적인 CeDeFi 구조를 통해 전통 모델보다 훨씬 우수한 수익 위험 비율을 실현했을 뿐만 아니라, 지속 가능하고 확장 가능한 체인 상 유동성 조직 방식을 검증했습니다.

현재 OmniVault는 여전히 발전 초기 단계에 있지만, 그 성과는 더 큰 미래를 명확히 지시하고 있습니다: 더 이상 Orderly 생태계의 성장 엔진에 그치지 않고, CeFi와 DeFi 유동성, 다중 체인 자산 및 사용자 수익 요구를 연결하는 기반 허브로 점차 자리 잡고 있습니다.

그 지속적인 진화는 Orderly 생태계에 성장 동력을 제공할 뿐만 아니라, 업계가 다음 세대 체인 상 자산 관리 모델을 탐색하는 데 실질적인 사례를 제공합니다.