파월이 곧 퇴임하는데, 다음 "돈 찍는 책임자"는 누구인가?

저자: Bernard, ChainCatcher

파월의 "카운트다운", 트럼프의 선제적 배치

2026년 5월, 연방준비제도 의장 파월의 임기가 공식적으로 종료된다. 그러나 트럼프 정부의 배치는 이미 시작되었다------트럼프와 재무장관 베센트는 연방준비제도 이사회(FRB)의 핵심 투표권을 장악하려고 시도하고 있으며, 2026년 상반기 이전에 통화 정책에 대한 실질적인 통제를 달성하려 하고 있다. 현재 트럼프 진영은 스티븐 미란을 통해 아드리아나 쿠글러를 대체하여 세 자리를 확보했으며, 이사 리사 쿡은 주택 담보 대출 사기로 고발되어 퇴직 압박을 받고 있어, 7인 이사회의 다수를 장악하는 데 단 한 자리만 남았다.

"그림자 의장" 개념의 제안부터 이사회 자리의 조용한 배치까지, 연방준비제도 통제권을 둘러싼 이 게임은 암호화폐의 미래를 재구성하고 있다. 폴리마켓과 칼시 두 개의 예측 플랫폼에 따르면, 암호화폐에 대해 열린 태도를 가진 여러 후보들이 이 중요한 자리를 놓고 경쟁하고 있으며, 차기 연방준비제도 의장 후보에 대한 시장의 기대가 뚜렷하게 분화되고 있다: 케빈 하셋, 케빈 워시, 크리스토퍼 월러가 세 명의 주요 후보로 떠오르며, 배당률이 크게 앞서고 있다; 바우먼, 베센트 등 나머지 후보들은 배당률이 ≤1%이다; 주목할 점은, 머스크도 폴리마켓의 배당률 목록에 등장하여 현재 최하위를 기록하고 있다는 것이다.

세 명의 주요 후보가 부상하다

9월 5일, 트럼프는 백악관 Oval Office에서 기자들과의 인터뷰에서 케빈 하셋(백악관 국가경제위원회 위원장), 케빈 워시(전 연방준비제도 이사), 크리스토퍼 월러(현 연방준비제도 이사)를 파월의 "3대 후보"로 확인했다.

1. 케빈 하셋 (Kevin Hassett): 예측 시장에서 선두

예측 시장에서 현 백악관 국가경제위원회 위원장 케빈 하셋은 칼시 29%, 폴리마켓 8%의 확률로 선두를 달리고 있다. 이 63세의 경제학자는 트럼프 진영에서 중요한 위치를 차지하고 있다. 그는 2017-2019년 동안 경제 자문 위원회 의장을 역임했으며, 트럼프의 첫 임기 동안 "감세 및 고용법안"의 주요 설계자 중 한 명으로 활동했으며, 2024년 대통령 선거 기간 동안 트럼프에게 경제 정책 조언을 제공했다.

암호화폐에 대한 입장에 따르면, 올해 6월 제출된 재무 공개 문서에 따르면 하셋은 100만에서 500만 달러 가치의 코인베이스 주식을 보유하고 있으며, 이 주식은 그가 코인베이스 자문으로 일한 대가로 받은 것이다. 그의 총 자산은 최소 760만 달러에 달하며, 여기에는 골드만삭스, 씨티은행 등 기관에서 받은 강연료 수입이 포함된다.

통화 정책 입장에서는 하셋은 전형적인 비둘기파이다. 그는 파월이 높은 금리를 유지한 결정을 여러 차례 공개적으로 비판하며, 연방준비제도가 경제 성장을 지원하기 위해 더 적극적으로 금리를 인하해야 한다고 주장했다. 트럼프는 올해 8월 CNBC의 "Squawk Box" 프로그램에서 하셋을 여러 차례 칭찬하며 "케빈들"(하셋과 워시)을 연방준비제도 의장 우선 후보로 간주했다.

2. 케빈 워시 (Kevin Warsh): "에스티 로더의 사위"

케빈 워시는 칼시 19%, 폴리마켓 13%의 확률로 두 번째 자리를 차지하고 있으며, 그의 배경은 월스트리트와 워싱턴의 완벽한 조화를 이루고 있다. 2006년, 당시 35세의 워시는 조지 부시 대통령에 의해 연방준비제도 이사로 임명되어 연방준비제도 역사상 가장 젊은 이사가 되었다. 2008년 금융 위기 동안 그는 연방준비제도와 월스트리트 간의 중요한 연락 역할을 하였으며, 베어스턴의 모건 스탠리 매각 거래를 조정하고 리먼 브라더스의 파산 결정 과정에 참여했다.

워시의 개인 배경도 주목할 만하다. 그의 아내 제인 로더는 에스티 로더 화장품 제국의 상속자로, 순자산이 20억 달러를 초과한다. 장인 로널드 로더는 트럼프의 오랜 친구이자 전 후원자로, 트럼프의 첫 임기 동안 미국이 그린란드를 구매하자는 아이디어를 처음 제안한 인물로, 깊은 정치적 비즈니스 관계 네트워크를 통해 워시는 워싱턴에서 독특한 영향력을 행사하고 있다.

암호화폐에 대한 태도에서 워시는 실용적이지만 신중한 입장을 보이고 있으며, 그는 엔젤 투자자로서 알고리즘 스테이블코인 프로젝트인 Basis와 암호화폐 인덱스 펀드 관리 회사인 Bitwise에 투자한 경험이 있다. 2021년 CNBC 인터뷰에서 워시는 "현재 통화 정책의 중대한 변화 환경에서 비트코인은 포트폴리오의 일부로서 의미가 있으며, 대체 통화로서 새로운 생명을 얻고 있다. 40세 이하라면 비트코인은 당신의 새로운 금이다."라고 말했다. 그는 또한 비트코인의 일부 상승이 금의 "입찰 이전"에서 비롯되었다고 언급하며, 비트코인의 가격 변동성이 신뢰할 수 있는 회계 단위나 효과적인 지불 수단으로서의 역할을 심각하게 약화시켰다고 지적했다. 또한, 워시는 2022년 월스트리트 저널의 논평 기사에서 미국이 중앙은행 디지털 통화(CBDC)를 발행하여 중국의 디지털 위안화에 대응해야 한다고 지지했으며, 이 입장은 암호화폐 커뮤니티의 비판을 받았다.

3. 크리스토퍼 월러 (Christopher Waller): 스테이블코인의 확고한 지지자

현 연방준비제도 이사 크리스토퍼 월러는 칼시 17%, 폴리마켓 14%의 확률로 3위를 차지하고 있으며, 그는 암호화폐에 대해 가장 긍정적인 태도를 가진 현직 연방준비제도 관료일 가능성이 높다. 월러는 2020년부터 연방준비제도 이사로 재직하고 있으며, 이전에는 세인트루이스 연방준비은행의 연구 책임자를 역임했으며, 통화 경제학 분야의 권위자이다.

월러는 스테이블코인에 대한 지지가 특히 주목할 만하다. 올해 8월 와이오밍 블록체인 세미나에서 그는 결제 시스템의 변화를 "기술 주도 혁명"이라고 언급하며 "스테이블코인은 달러의 국제적 역할을 유지하고 확장할 잠재력이 있다"고 명확히 밝혔다. 그는 스테이블코인이 24/7 언제든지 이용 가능하고 거의 즉각적인 결제 속도와 제한 없는 유통성을 통해 특히 인플레이션 경제체나 은행 서비스가 제한된 지역에서 유용한 금융 도구가 되었다고 주장했다.

월러는 스테이블코인이 실제로 달러의 글로벌 지위를 강화한다고 믿고 있다. 올해 2월 "A Very Stable Conference" 연설에서 그는 스테이블코인을 "합성 달러"(synthetic dollars)로 비유하며 비트코인의 "디지털 금"과 상호 보완적이라고 말했다. 그는 최근 통과된 GENIUS 법안을 칭찬하며, 이것이 미국 디지털 자산 규제의 중요한 이정표를 나타내며 스테이블코인의 책임 있는 확장을 위한 기초를 제공한다고 주장했다. 월러는 혁신이 주로 민간 부문에서 나와야 한다고 주장하며, 연방준비제도가 CBDC를 발행하는 것에 반대하고 있다.

기타 잠재적 후보

4. 미셸 바우먼 (Michelle Bowman): 내부에서 부상한 개혁자

예측 시장에서 단 1%의 확률을 가지고 있지만, 현 연방준비제도 은행 감독 부의장 미셸 바우먼은 무시되어서는 안 된다. 그녀는 트럼프가 2018년에 직접 지명하여 연방준비제도 이사가 되었으며, 올해 5월 은행 감독을 담당하는 부의장으로 승진하여 스테이블코인 규제 제정에 있어 중요한 발언권을 가지고 있다.

바우먼은 암호화폐에 대해 열린 태도를 보이고 있다. 올해 8월 그녀는 연설에서 은행이 디지털 자산의 물결을 지원해야 하며, 연방준비제도가 이 산업의 발전을 방해하지 않는 규칙을 제공해야 한다고 주장했다. 그녀는 "규제 기관은 이러한 새로운 자산의 독특한 특성을 인식하고 이를 전통적인 금융 도구나 은행 제품과 구별해야 한다"고 강조했다. 그녀는 심지어 연방준비제도 직원들이 "기본 기능에 대한 작업 이해를 실현하기 위해" 소량의 암호 자산을 보유할 수 있도록 허용해야 한다고 제안했다.

바우먼은 토큰화가 소유권 이전을 더 빠르게 하고 비용을 낮추며 "잘 알려진 위험"을 완화할 수 있다고 믿고 있으며, 스테이블코인이 "금융 시스템의 고정 장치"가 될 것이라고 주장했다. 그녀는 "과도한 신중한 태도"를 비판하며 "실용적이고 투명하며 맞춤형"의 규제 프레임워크를 채택해야 한다고 주장했다. 2024년 9월 FOMC 회의에서 그녀는 50bp의 대폭 금리 인하에 반대하고 더 온건한 25bp 금리 인하를 지지하며, 이러한 독립성으로 인해 트럼프의 인정을 받았다.

5. 스콧 베센트 (Scott Bessent): 현 재무장관, 베센트는 올해 7월 연설에서 "암호화폐는 달러에 대한 위협이 아니며, 스테이블코인은 실제로 달러 패권을 강화할 수 있다"고 명확히 밝혔다. 그는 정부 자금을 사용하여 비트코인을 구매하지 않을 것이라고 분명히 밝혔지만, 정부가 압수한 암호 자산을 활용하여 약 150-200억 달러의 준비금을 구축하는 것을 지지하고 있다.

6. 주디 셸턴 (Judy Shelton): 경제학자, 셸턴의 견해는 가장 파격적일 수 있다. 금본위제를 강력히 지지하는 셸턴은 연방준비제도의 권력이 지나치게 크다고 오랫동안 비판해 왔으며, 심지어 이를 소련의 중앙 계획 경제 시스템에 비유하며, 연방준비제도의 2% 인플레이션 목표가 국민의 재산을 변형적으로 박탈하는 것이라고 주장했다. 셸턴은 금본위 개념과 암호화폐의 접점을 보았으며, "나는 금본위 통화의 아이디어를 좋아한다. 그것은 심지어 암호화폐 방식으로 실현될 수 있다"고 말했다.

7. 로저 W. 퍼거슨 주니어 (Roger W. Ferguson Jr.): 전 연방준비제도 부의장, 전통 금융 기득권의 목소리를 대변한다. 퍼거슨은 911 사건 동안 연방준비제도의 초기 대응을 이끌며 미국 금융 시스템의 정상 운영을 보장했다. 퍼거슨은 암호화폐에 대해 명확한 입장을 공개하지 않았지만, 연방준비제도의 독립성을 유지하는 것의 중요성을 강조하며 정치적 개입이 미국 경제의 리더십에 해를 끼칠 수 있다고 경고했다.

8. 아서 라퍼 (Arthur Laffer): 공급 측 경제학의 아버지, 유명한 "라퍼 곡선"의 창시자이자 레이건 경제학의 설계자 중 한 명으로, 라퍼는 비트코인을 "개인 규칙 기반 통화"(private rules-based money)로 간주하며, 금본위와 유사하게 글로벌 통화 발전을 촉진할 수 있다고 주장한다.

9. 래리 쿠들로 (Larry Kudlow): 전 백악관 국가경제위원회 위원장, 암호화폐에 대한 태도는 상대적으로 신중하지만 점차 개방적이다. 쿠들로는 2019년 비트코인을 비판한 이유로 암호화폐 커뮤니티에서 "우리가 비트코인이 필요한 이유에 대한 최고의 논거"로 여겨졌다. 그러나 2022년 그는 폭스 비즈니스 채널의 프로그램에서 "급진적 진보주의자들이 디지털 통화를 규제하려 할 것"이라고 경고하며 암호화폐에 대한 과도한 규제를 반대했다.

10. 론 폴 (Ron Paul): 전 텍사스 하원의원, 자유주의자와 비트코인 커뮤니티에서 매우 높은 명성을 가지고 있다. 폴은 연방준비제도를 비판하는 입장에서 출발하여 점차 비트코인의 확고한 지지자로 변모했다. 폴은 연방준비제도가 경기 침체를 초래하지 않기 위한 유일한 방법은 사람들이 비트코인과 같은 대체 통화를 사용하도록 하는 것이라고 주장하며, 암호화폐의 자본 이득세 면제를 요구했다.

11. 차마스 팔리하피티아 (Chamath Palihapitiya): 억만장자, 벤처 투자자, 실리콘밸리에서 가장 영향력 있는 비트코인 옹호자 중 한 명이다. 팔리하피티아는 대량의 비트코인을 보유했으나, 이후 300억에서 400억 달러 가치의 비트코인을 판매한 것을 후회하고 있지만 여전히 암호화폐의 확고한 지지자이다. 그는 정부가 비트코인 보유량을 활용하여 미국 주권 재단을 시작하고, 비트코인을 판매하는 대신 대출을 통해 500억에서 1000억 달러를 조달할 수 있다고 제안했다.

12. 하워드 루트닉 (Howard Lutnick): 현 상무부 장관, Cantor Fitzgerald의 CEO. 루트닉의 회사는 테더(USDT)의 주요 수탁자로, 수백억 달러의 미국 국채를 보유하여 USDT를 지원하고 있다. 그의 아들 브랜든 루트닉은 올해 소프트뱅크, 테더 및 비트파이넥스와 협력하여 300억 달러 규모의 비트코인 투자 기금을 설립했다.

이 후보들은 예측 시장에서 승리 확률이 높지 않지만, 그들의 암호화폐에 대한 다양한 태도는 미국 정책 입안자들이 디지털 자산을 인식하는 방식의 다양성을 반영하고 있다. 베센트의 "암호화폐 슈퍼파워" 비전에서부터 폴의 통화 자유 개념, 루트닉의 상업적 실천에서 라퍼의 경제학 이론 지지까지, 각기 다른 관점은 연방준비제도의 미래 암호 정책 방향을 이해하는 데 독특한 통찰을 제공한다. 인사 교체, 정책 완화, 태도 완화, 연방준비제도는 한때 암호 시장을 "아슬아슬하게" 만든 기관에서 업계와 다시 대화하고 있다.

시장 기대: 대규모 통화 완화 시대가 다가오고 있는가?

갤럭시 디지털의 CEO 마이크 노보그라츠는 카일 차세와의 인터뷰에서 "차기 연방준비제도 의장 후보는 비트코인과 전체 암호화폐 분야의 최대 불꽃을 촉발할 수 있다"고 명확히 밝혔다. 노보그라츠는 트럼프가 "극단적인 비둘기파"의 연방준비제도 의장을 임명할 경우, 금리를 인하하지 말아야 할 때 대폭 금리를 인하하면 비트코인 가격이 20만 달러에 이를 수 있다고 예측했다. 비트멕스 창립자 아서 헤이즈는 최신 기사 "Four, Seven"에서 비트코인 가격이 340만 달러에 이를 것이라는 "천문학적" 예측을 제시했다------트럼프 정부가 연방준비제도를 통해 수익률 곡선 통제(YCC)를 시행하면 최대 15.2조 달러의 신용 규모를 창출할 수 있다. "1달러의 신용을 창출할 때마다 비트코인이 0.19달러 상승한다"는 역사적 상관관계를 바탕으로 비트코인은 340만 달러에 이를 것이다.

그러나 노보그라츠는 동시에 이러한 시나리오가 "미국에 정말로 나쁘다"고 경고하며, 이러한 급진적인 통화 정책이 암호화폐에는 긍정적이지만, 그 대가는 연방준비제도의 독립성 상실과 미국 경제의 심각한 손상이라고 주장했다. 헤이즈 또한 연방준비제도가 장기 국채를 대규모로 구매하여 금리를 낮추고, 지역 은행들이 중소기업을 지원하기 위해 더 많은 대출 공간을 확보할 것이라고 믿고 있으며, 유동성 주입 규모는 2020년 팬데믹 기간을 훨씬 초과할 것이라고 말했다. 이러한 "가난한 사람들을 위한 양적 완화 4.0" 정책은 신용 창출 권한을 월스트리트에서 중소은행으로 이전할 것이다.

결론: 신발이 떨어지기를 기다리며

노보그라츠가 말했듯이, "정치적 상황"은 비트코인 주기 정점을 예측하는 것을 전례 없이 어렵게 만들고 있으며, 연방준비제도의 인사 교체는 단순한 관료적 절차가 아니라 전체 암호화폐 지형을 재구성하는 촉매제이다. SEC의 태도 완화에서 FDIC의 규제 완화, 비트코인 ETF 승인에서 스테이블코인 법제화 추진까지, 규제 환경의 모든 완화는 다가오는 통화 정책의 대변화를 위한 길을 열고 있다.

폴리마켓 데이터에 따르면, 44%의 확률로 트럼프가 올해 안에 차기 연방준비제도 의장 후보를 발표하지 않을 것이라는 점은 시장이 방향성을 명확히 하기 위해 몇 달을 더 기다려야 할 수도 있음을 의미한다. 그러나 현재의 주요 후보 배경을 보면, 최종적으로 누가 임명되든 그들은 일반적으로 금융 혁신에 대해 더 개방적인 태도를 보이고 있다. 이러한 변화는 우연이 아니며, 되돌릴 수 없는 추세가 형성되고 있다: 블랙록이 가장 큰 비트코인 ETF를 관리하고, 연방준비제도 이사가 공개적으로 스테이블코인을 지지하며, 재무장관이 "암호화폐는 달러에 대한 위협이 아니다"라고 말하는 상황에서------전통 금융의 최고 성전이 디지털 자산에 열려 있으며, 암호화폐에 더 우호적인 규제 시대가 곧 도래할 가능성이 있다. 암호 산업에 있어 최종적으로 누가 임명되든, 다가오는 "대규모 통화 완화 시대"에 대비할 준비를 해야 할 것이다.
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