DeFi와 모바일 결합: 다음 소비자급 애플리케이션이 오고 있다

作者｜Max @IOSG

핵심 관점 TL;DR

• 전통 금융(tradfi)에서 소매 투자는 모바일화(제로 수수료 + 애플리케이션 사용자 경험)를 실현하였으며, 이 추세는 암호화폐 분야로 확산되고 있다------소매 사용자는 빠르고 익숙하며 낮은 마찰의 모바일 네이티브 거래 경험을 추구하고 있다.

• Hyperliquid의 기술 스택(HyperEVM + CoreWriter + 빌더 코드)은 모바일 프론트엔드의 개발 장벽을 크게 낮추었으며, CEX의 실행 효율성과 DEX의 장점(자기 관리, 빠른 상장, 적은 지역/KYC 제한)을 동시에 고려하고 있다.

• HL 기반의 네이티브 모바일 애플리케이션 물결이 시작되었다: BasedApp, Mass.Money, Dexari, Supercexy. 이들 애플리케이션의 일일 거래량은 5만 달러(월 반복 수익 150만 달러)에 달하며, HL 영구 계약 거래량의 약 3-6%를 차지하고, 목표 사용자 집단은 다양하다(암호화폐 네이티브 사용자, Web2 소매 사용자, 전문 거래자).

• 왜 지금인가? "초투기화" + 창작자 콘텐츠 순환이 소매 사용자의 위험 선호도를 높였다; 모바일 애플리케이션은 사용자의 진입 시간을 단축하고 암호화의 복잡성을 간소화하며, 끈끈한 기능(따라 거래, 법정 화폐 입금, 카드 결제, 화폐 시장, 수익 도구)을 추가했다.

• 핵심 논점:

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• 암호화 모바일 거래 프론트엔드는 Web2 대중 집단과 소매 행동의 강력한 순풍을 누리고 있다.

• 암호화폐 시장이 규모와 거래량 성장을 이루기 위해서는 주류 Web2 소비자에게 더 많은 암호화 네이티브 모바일 애플리케이션을 제공해야 한다.

• Web3 비즈니스 모델에 비해, 이 분야는 실제로 지속 가능한 규모 수익 특성을 가지고 있으며, 확장 한계 비용이 매우 낮다.

지난 몇 개월 동안 소매 소비자를 위한 모바일 거래 + DeFi 애플리케이션이 크게 증가했으며, 그 중 대부분은 Hyperliquid 인프라를 기반으로 구축되었다. 본 문서는 이 수직 분야를 심층적으로 탐구하고 현재 시장을 지배하는 애플리케이션을 분석하며 관련 관점을 제시하는 것을 목표로 한다.

배경

전반적으로 소매 투자자가 전통 투자에 참여하는 규모는 지난 10년 동안 크게 증가하였다. 이 추세는 2019년부터 시작되었으며, 당시 미국의 여러 대형 중개업체가 Robinhood와 경쟁하기 위해 주식 거래 수수료를 제로로 낮추어 소액 계좌의 거래 비용을 대폭 줄였다. 2020년 팬데믹은 이 과정을 가속화하였다: 봉쇄 정책, 자극 수표 및 지속적으로 최적화된 모바일 경험이 수백만 명의 초보자를 시장에 유입시켰다. 2022년까지 미국 연방준비제도 소비자 재무 조사에 따르면 주식 시장 참여도가 크게 증가하였다------58%의 미국 가정이 직접 또는 간접적으로 주식을 보유하고 있으며, 직접 보유 비율은 15%에서 21%로 급증하여 역사상 최대 증가폭을 기록하였다.

소매 거래는 일상 시장 활동에서의 비중이 지속적으로 부각되고 있다: 현재 미국 주식 거래량의 20-30%를 차지하며, 이는 팬데믹 이전 수준보다 훨씬 높은 수치이다. 이 현상은 미국에 국한되지 않으며, 전 세계적으로도 뚜렷하다: 인도의 투자 계좌 수는 팬데믹 이전 수천만 개에서 2025년에는 2억 개 이상으로 급증하였다. 투자 경로도 지속적으로 확대되고 있다------2024-2025년 ETF 자금 유입이 기록적인 수준에 이르렀으며, 소액 거래와 모바일 중개 서비스의 보급이 소매 투자자에게 더 편리한 투자 도구를 제공하고 있다. 제로 수수료로 인한 비용 충격, 모바일 거래 애플리케이션으로 인한 경로 충격, ETF로 인한 유동성 충격이 결합되어 소매 투자자가 대규모로 공개 시장에 진입하게 하였으며, 소비자 수준의 투자 애플리케이션이 시장에서 중요한 구조적 힘이 되었다.

모바일 거래 애플리케이션

2021년 이후 소매 거래 시장에서 모바일 거래 애플리케이션이라는 수직 분야가 지속적으로 확장되고 있으며, 이는 모바일 기기 침투율의 증가와 새로운 세대의 자율 결정 투자자의 등장이 뒷받침하고 있다. 전 세계 투자 애플리케이션 시장 규모는 2033년까지 약 2549억 달러에 이를 것으로 예상되며, 연평균 성장률(CAGR)은 19.1%에 달할 것으로 보인다.

왜 모바일 거래 애플리케이션이 소매 투자자에게 이렇게 인기가 있을까? 주요 이유는 두 가지 차원으로 요약할 수 있다:

사회적 동기(모든 것을 게임화, 도박화)

현대의 사회 문화는 도파민 순환, 게임화 메커니즘 및 초투기 행동에 의해 주도되고 있다. 창작자 경제와 짧은 동영상 플랫폼(예: TikTok 및 YouTube Shorts)의 등장은 사용자 행동 패턴을 재편성하였으며, 사람들은 즉각적인 만족감을 추구하고, 모바일 거래 애플리케이션은 여러 측면에서 이러한 요구를 완벽하게 충족시킨다.

사회적 측면에서 Reddit 등의 플랫폼의 Wall Street Bets와 같은 커뮤니티는 사용자들이 거액의 손익을 보여주는 콘텐츠로 가득 차 있다. 하루 손익이 10만 달러를 초과하는 현상이 일상화되었으며, 소매 사용자는 이러한 금액에 점차 둔감해지고 있다. 많은 사용자는 Robinhood 계좌 자금을 실제 화폐와 분리하여 투자 포트폴리오를 게임의 칩으로 간주한다. 생활비 상승, 빈부 격차 확대 및 "내부 경쟁"에 대한 부정적인 감정이 더해져 많은 중산층은 오직 "초투기"를 통해 미국 꿈을 이룰 수 있다고 생각하게 되었다------초고위험으로 초과 수익을 추구하는 것이다.

모바일 거래 애플리케이션은 이러한 사회 문화적 혜택을 성공적으로 포착하였다. 단기 옵션, 레버리지 상품, 즉시 실행 및 게임화된 인터페이스 경험을 제공함으로써, 이러한 애플리케이션은 사용자를 카지노에서 주식 시장으로 끌어들이는 데 성공하였다. 사용자는 단 한 대의 스마트폰으로 도파민 자극, 게임의 쾌감 및 투기 경험을 동시에 얻을 수 있다.

애플리케이션 특성

애플리케이션 특성 측면에서, 모바일 거래 애플리케이션은 여러 차원에서 상당한 최적화를 이루었다. 사용자 진입 단계에서, 이들은 계좌 개설 과정을 수일에 걸친 번거로운 서류 작업에서 거의 즉시 완료되는 온라인 작업으로 압축하였다. 신원 확인에서 거래 실행에 이르는 모든 사용자 프로세스가 단일 인터페이스에 통합되어 사용자가 자신의 투자 포트폴리오를 종합적으로 관리할 수 있도록 하였다.

거래 경험 측면에서, 전통적인 중개 모델의 마찰점을 제거하고 소액 구매 및 정기 투자와 같은 새로운 가치 포인트를 통합함으로써, 이러한 플랫폼은 자금 장벽과 인식 장벽을 동시에 낮추었다. 주류 애플리케이션에서 익숙한 소비자 디자인 언어를 차용하여 거래 결정 경로를 단축하였으며, 개인화된 기능(예: 선택된 종목 목록 및 투자 포트폴리오 성과 분석 등)은 사용자 참여도를 지속적으로 유지하고 있다.

또한, 투자 후 기능인 성과 세분화 보고서 및 자동화된 세무 신고는 경험을 사용자에게 모든 작업을 수행할 수 있는 완전한 서비스 금융 애플리케이션에 가깝게 만들어 주며, 단순한 거래 단말기가 아니다. 사회적 측면에서, 콘텐츠 요소는 쉽게 공유할 수 있는 인터페이스를 제공하여 사용 장벽을 더욱 낮추고 사회적 참여 및 유인을 촉진한다(예: WSB 포럼이 촉진하는 사용 행동). 이러한 특성들은 모바일 플랫폼이 기본적인 투자 경로가 되었고, 소매 시장 참여의 지속적인 원동력이 된 이유를 설명한다.

이것이 암호화폐 산업에 미치는 영향은?

모바일 우선 애플리케이션 추세는 전통 금융/Web2 시장에서 Web3 분야로 확장되고 있다. 지난 5년간 암호화폐 지갑 애플리케이션 사용량이 급증하였으며, 이는 시장이 모바일 네이티브 암호화 제품에 대한 수요를 보여준다. 거래와 수익은 암호화폐의 본질적인 특성이기 때문에, 영구 계약 및 DeFi는 자연스럽게 "모바일화" 과정에서 가장 먼저 변형되는 분야가 되었다.

Hyperliquid가 2024년 말부터 부상하고, 그 모듈화된 고성능 거래 인프라가 출시됨에 따라, 많은 모바일 영구 계약 DEX 거래 및 DeFi 프론트엔드 제품이 HL 인프라를 기반으로 구축되고 시장에 쏟아져 들어오고 있다.

왜 Hyperliquid와 DEX인가?

개발자 관점에서 HyperEVM의 인프라는 제공하는 강력한 도구 덕분에 매우 매력적이다. CoreWriter와 사전 컴파일 계약은 HyperEVM에서 스마트 계약이 HyperCore 영구 계약 포지션과 직접 상호작용할 수 있도록 하여 독특한 사용 사례와 거의 즉각적인 실행을 가능하게 한다. 빌더 코드는 개발자가 사용자가 자신의 프론트엔드에서 거래할 때 수수료 분배를 받을 수 있도록 명확한 인센티브 레이어를 제공한다. 이러한 특성은 개발 장벽을 낮출 뿐만 아니라 HyperEVM을 개발자에게 가장 유리한 플랫폼 중 하나로 만들어, 최고의 팀과 인재를 유치하고 있다. 이것이 99%의 암호화 모바일 거래 프론트엔드가 Hyperliquid 기반으로 구축하는 이유이다.

DEX를 선택하는 이유는 무엇인가? 거래자들은 일반적으로 DEX의 구조적 장점에 매력을 느낀다: KYC 및 사법 관할권 제한을 제거하여 더 넓은 접근 기회를 제공하고, 더 빠른 상장 및 더 다양한 토큰 선택, 자금 관리의 자율성을 제공한다. 이전에 CEX가 소매 사용자를 끌어들인 이유는 시장 참여의 복잡성을 크게 줄였기 때문이다: 단일 성숙 네트워크 애플리케이션에서 여러 거래 시장을 제공하고, 즉각적인 실행, 낮은 슬리피지 및 높은 유동성을 갖추며, 지갑 관리, 안정적인 수익, 법정 화폐 경로 등의 보조 기능을 통합하였다. 그러나 사용자는 이를 위해 막대한 거래 상대방 위험을 감수하고 자산 자율 관리 권리를 포기해야 했다.

Hyperliquid는 이러한 모든 것을 완벽하게 통합한 플랫폼이다. 이 체인 상의 탈중앙화 거래소는 DEX 영구 계약 플랫폼의 구조적 장점을 누리면서도 CEX 수준의 유동성, 실행 효율성 및 전체 사용자 경험을 갖추고 있다. 따라서 모바일 암호화 거래 애플리케이션을 구축하기 위한 가장 이상적인 유동성 기반이 된다.

그렇다면 이 모든 것과 모바일 지갑 거래는 어떤 관련이 있는가?

이러한 모듈화된 고성능 구조의 가용성 덕분에 모바일 거래 프론트엔드를 구축하는 개발 비용이 매우 낮아졌다------이것이 시장에서 많은 관련 애플리케이션이 쏟아져 나오는 이유이다.

현재 대부분의 모바일 거래 프론트엔드는 영구 계약 거래를 핵심으로 하는 유사한 기능을 제공하지만, 일부 애플리케이션은 영구 계약을 넘어 사용자에게 더 많은 보조 제품을 제공하기 시작하였다. 전반적으로 이러한 애플리케이션은 일반적으로 다음과 같은 기능을 갖추고 있다:

• 법정 화폐 입금 경로: 신용 카드/직불 카드, 은행 송금, Apple Pay, Google Pay, Venmo 등 다양한 입금 방법 지원

• 투자 전략 도구: 정기 투자 계획, 손익 실현 기능 및 신규 토큰 조기 접근 권한 제공

• 화폐 시장 통합: DeFi 대출 프로토콜에 원스톱으로 접근

• 수익 발생: 자동 복리 금고를 통해 수익 확보

• Dapp 탐색기: 새로운 탈중앙화 애플리케이션 검색 및 연결

• 직불 카드/신용 카드 서비스: 자가 관리 자금을 직접 사용하여 소비

이러한 기능의 구현은 Hyperliquid 인프라가 영구 계약 주요 제품의 개발 난이도를 크게 단순화하여 팀이 다른 파생 분야의 혁신에 집중할 수 있도록 하였기 때문이다. 전체 생태계의 모듈화 특성 덕분에 대부분의 HL 기반 프로젝트는 여러 분야에서 병행 개발을 쉽게 실현할 수 있다. 많은 애플리케이션이 풍부한 기능을 제공할 수 있는 주된 이유는: 1. Hypercore 빌더 코드의 낮은 개발 장벽; 2. 다른 프로토콜의 높은 통합 의지

그 외에도, 각 애플리케이션은 사용자 경험/인터페이스 디자인 및 사회적 브랜드 구축 측면에서 경쟁하고 있다. 현재 시장에서 가장 잠재력이 높은 대표적인 애플리케이션은 다음과 같다:

Basedapp

현재 Based app은 시장에서 가장 주목받고 있으며, 가장 빠르게 성장하는 모바일 거래 프론트엔드 애플리케이션이다. 이 플랫폼은 영구 계약 및 현물 거래를 제공할 뿐만 아니라, 사용자 거래 지갑과 직접 연결되는 직불 카드/신용 카드 솔루션을 혁신적으로 출시하여 일상 소비 장면의 결제 요구를 지원한다. 그들의 장기 목표는 Etherfi와 유사한 신흥 디지털 은행으로 전환하는 것이다.

Mass.Money

모바일 거래 프론트엔드 경쟁에서 뒤를 잇는 것은 Mass.money이다. Based app과는 달리, 이 플랫폼은 Web2 소매 사용자 집단에 더 집중하고 있으며, 이러한定位는 제품 디자인에 충분히 반영되어 있다: 표준 HL 영구 계약 및 현물 거래 외에도 Apple Pay 입금 경로, 사회적 따라 거래 기능, DeFi 화폐 시장 접근 및 크로스 체인 EVM 현물 교환 등 모든 기능 서비스를 통합하고 있다. 그들의 인터페이스 디자인은 게임화 요소와 깊이 통합되어 있으며, Web2 소비자 애플리케이션의 디자인 언어를 대량으로 차용하고 있다.

그러나 더 높은 요금 모델과 더 다양한 제품 조합 덕분에 그들의 단일 사용자 수익과 거래량은 Basedapp보다 상당히 높다.

Dexari

Mass.money 다음으로는 Dexari가 있다. 이는 전문 거래자를 위한 모바일 거래 프론트엔드로, 순수하게 거래 기능에 집중하고 있다. 따라서 그들의 주요 제품 특성은 HL 영구 계약 및 현물 거래이며, 사용자 경험과 인터페이스 디자인은 자산 발견 기능, 분석 도구 및 실행 효율성에 중점을 두고 있다. 그들의 목표는 모바일 거래 프론트엔드 분야의 Axiom(전문 거래 기준)이 되는 것이다.

Supercexy

마지막으로 Supercexy가 있다. 이 플랫폼은 순수 모바일 프론트엔드 경로를 선택하지 않고, 웹 기반의 영구 계약 DEX 거래 경험을 최적화하여 CEX와 유사한 사용자 경험을 제공하는 데 전념하고 있으며, 완전히 Hyperliquid 인프라를 기반으로 하고 있다. 그들의 제품 패키지에는 DeFi 스테이킹 기능과 화폐 시장 접근 서비스가 통합되어 있어, 이 애플리케이션은 주로 Web3 네이티브 거래자를 대상으로 하고 있다.

종합적 시각

전체 개요

전반적으로 모든 관련 모바일 거래 프론트엔드(일부 언급되지 않은 애플리케이션 포함)의 일일 통합 평균 수익은 약 5만 달러로, 약 150만 달러의 월 반복 수익(MRR)에 해당한다. 이러한 애플리케이션은 Hyperliquid 영구 계약 총 거래량의 약 3%-6%를 차지하고 있다. 참고로 Hyperliquid의 HLP 보험금 비율은 약 5%이다.

Hyperliquid 모바일 거래 프론트엔드 수익

결론

핵심 관점

1. 암호화폐 모바일 거래 프론트엔드는 Web2 집단과 소매 행동의 강력한 순풍을 누리고 있다

   사회의 "초투기화" 추세는 근본적으로 소매 소비자의 행동 패턴을 변화시켰다. Polymarket과 Kalshi의 성장으로 증명된 바와 같이, 현재 환경에서 대다수 사용자는 고위험 선호 전략을 채택하고 있다. 시장의 투기 수요가 역사적 최고치에 있는 상황에서, 모바일 거래 애플리케이션은 가장 직접적인 혜택을 받는 제품 형태가 되었다. 앞서 언급한 바와 같이, Robinhood, Wealthsimple, TD Ameritrade 등 전통 금융 모바일 애플리케이션의 사용자 성장과 채택률이 크게 증가한 것은 주로 낮은 진입 장벽과 사용자에게 단기 고레버리지 및 도박식 제품을 홍보하는 비즈니스 모델 덕분이다. 분명히 소매 사용자는 위험 노출을 쉽게 얻고 자본 배치를 할 수 있는 경로가 필요하며, 모바일 거래 애플리케이션은 가장 합리적인 해결책이 되었다.

   암호화폐 모바일 거래 애플리케이션은 본질적으로 다르지 않으며, 제품 발견성을 효과적으로 구축할 수 있다면 이러한 소비 행동에서 동일하게 혜택을 받을 수 있다. Robinhood, Wealthsimple 및 Revolut이 암호화 제품을 애플리케이션에 통합한 것이 그 증거이다. 비록 높은 수수료를 부과하더라도, 이러한 전통 금융 애플리케이션 내의 암호화 제품은 여전히 많은 채택을 받고 있으며, 이는 소매 사용자가 편리한 모바일 암호화 시장 접근에 대한 강한 수요가 있음을 나타낸다. 전용 암호화 모바일 거래 애플리케이션이 없다면, Web3 시장은 막대한 가치 포착 기회를 Web2 경쟁자에게 넘겨주게 될 것이다.

2. 암호화폐 시장이 규모와 거래량 성장을 이루기 위해서는 주류 Web2 소비자에게 더 많은 암호화 네이티브 모바일 애플리케이션을 제공해야 한다

   2023년 이후 시장에는 사실상 신규 소매 자금 유입이 없다. 현재 스테이블코인의 총 시가총액은 2021년 역사적 최고치보다 약 25% 높을 뿐이며, 어떤 산업에 대해서도 이러한 4년 주기의 성장률은 참담하다------이는 스테이블코인이 가장 유리한 규제 환경을 맞이하고 있으며, 대통령이 암호화 산업을 강력히 지원하는 배경에서 발생한 일이다.

   시장은 신규 소매 유동성을 유치할 방안을 필요로 하지만, 현재까지 신규 소매 자본의 진입을 가로막는 주요 장애물은 해결되지 않았다. 가장 큰 장애물은 대중이 암호화 시장에 참여하기 위해 복잡한 절차가 필요하다고 생각하는 것과, Web2 사용자 요구를 진정으로 이해하는 접근 가능한 애플리케이션이 부족하다는 것이다. Web2 소매 사용자는 복잡한 지갑이나 여러 체인 간 자금을 이동하지 않는다. 그들이 필요로 하는 것은 Robinhood 또는 Wealthsimple 계좌와 같이 친숙한 방식으로 포장된 제품으로, 간편한 입금 경로와 친근한 경험을 제공하는 것이다.

   암호화 모바일 거래 프론트엔드 애플리케이션이 바로 해결책이다------이들은 Web2 사용자가 익숙한 전통 금융 방식으로 제품을 포장하여 암호화 복잡성의 인식 장벽을 근본적으로 제거하고 참여 장벽을 낮춘다. 이는 암호화폐가 Web3圈子를 넘어 주류 노출을 얻는 유일한 효과적인 경로이다.

3. Web3 비즈니스 모델에 비해 실제로 지속 가능한 규모 효과가 있으며 확장 비용이 매우 낮은 진정한 수익 모델

   암호화폐 모바일 거래 프론트엔드는 Web3 시장의 새로운 세대 애플리케이션의 시작을 나타낸다------보다 지속 가능하고 규제 준수의 발전 경로. 이전의 전통적인 암호화 제품(기반 시설이나 DApp 모두)과는 달리, 대부분의 프로젝트는 과거에 규모 확장이나 수익 생성에 집중하지 않았다. 이는 핵심 인센티브 방향이 아니었기 때문이다. 대부분의 창립자의 북극성 지표는 초기 사용자를 비용을 고려하지 않고 확보하는 것이며, 성장 퍼널이 얼마나 비효율적이거나 추출적이든 상관없이, 이후에는 벤처 자금을 조달하고, 장외 판매를 통해 토큰을 잠그거나 귀속 기간이 끝날 때까지 기다리며 제품을 개선하지 않았다. 전형적인 사례로는 Story Protocol($IP), Blast, Sei Network($SEI) 등이 있다.

   암호화 모바일 거래 프론트엔드는 반대의 전략을 채택한다: 기존 인프라를 활용하여 규모를 최적화하고, 먼저 수익 생성을 이루며, 필요할 경우 재무를 조달한다. 다양한 제품의 집합체가 되고 기본 요금 구조를 채택함으로써, 이러한 프론트엔드는 매우 낮은 비용으로 여러 수직 분야를 통합할 수 있는 구조적 장점을 가지며, 사용자 경험 인터페이스에 집중하여 사용자 확보 및 유지율을 높일 수 있다. 이러한 조합은 첫날부터 수익을 창출할 수 있으며, 운영이 지속됨에 따라 기하급수적인 성장을 이룰 수 있다. 최종 결과는 Web3에 더 지속 가능한 실제 비즈니스 레이어와 가치 레이어를 구축하여 과거의 추출적 모델을 대체하는 것이다. 이는 전체 Web3 산업에 점점 더 많은 신뢰성을 가져올 것이다.