"상승하는 10월"이란 무엇인가?

거시 시장이 불안한 한 주를 지나 강세로 마감------대통령이 다시 한 번 "TACO 전략"을 제시하며, 대중에게 중국에 대한 높은 세금이 "지속 가능하지 않다"고 공개적으로 인정하고, 재무부 장관 베센트 팀이 공개한 일정에 따라 2주 후 시진핑 주석과 만날 것임을 확인했습니다.
은행의 실적 발표 시즌이 예상치를 초과하며, First Brands의 파산과 서브프라임 자동차 대출 기관의 부실채권 감액(Tricolor가 1억 7천만 달러를 상각함)으로 인한 사모 신용 우려를 일부 완화했습니다. 모건 스탠리 CEO 제이미 다이먼은 "아마도 내가 이렇게 말하지 말았어야 했지만, 바퀴벌레를 발견했을 때, 어두운 곳에 더 많은 것이 숨겨져 있는 경우가 많다. 모든 당사자는 이에 대해 경계를 유지해야 한다"고 경고하며, 향후 더 많은 신용 부도가 발생할 수 있음을 시사했습니다.
3분기 신용카드 고빈도 자료가 예상외로 긍정적입니다: 모건 스탠리 보고서에 따르면 소비 지출이 +9% 증가했으며, 씨티은행은 +4%, 웰스파고는 +6.3%로 모두 2분기 증가율을 초과했습니다.
소매 투자자들은 10월 10일 폭락 중 옵션을 통해 대규모로 저가 매수를 하여 파생상품 거래량이 2년 만에 최고치를 기록했습니다. 트레이더들은 중미 관계 완화를 예상하며, 이 전략은 연속 두 번의 수익을 올렸습니다. "TACO 거래³"가 세 번 연속 승리를 이룰 수 있을까요?
금요일 주식 및 채권 시장이 안정세를 보이는 가운데, 귀금속은 6개월 최대 하락폭을 기록했습니다(은 -5%). 기록적인 상승세 이후 처음으로 피로감을 보였습니다. 지정학적 위험이 안전 자산의 변동성을 높였으며, 투자자들이 이익을 잠그고 위험 가치(VaR)를 줄인 것이 주된 원인으로 보입니다.
암호화폐가 큰 타격을 입었습니다: 알트코인의 급락 여파가 가시지 않으며, 지난주 가격이 다시 하락했습니다. 블룸버그 자료에 따르면 최근 폭락으로 BTC DAT² 제품 투자자들이 170억 달러를 잃었고, BTC ETF는 올해 두 번째로 큰 규모의 주간 자금 유출(-12억 달러)을 겪었으며, DAT 프리미엄 비율은 역사적 최저치로 떨어졌습니다.
DAT 회사 주주들은 높은 프리미엄으로 비트코인을 매입하여 수익을 올렸지만, 올여름 이후 투자자들의 주식 프리미엄이 누적 550억 달러 이상 증발한 상황은 여전히 위로가 되지 않습니다.
우리가 오랫동안 우려해온 바와 같이------이번 사이클에서 알트코인의 회복 가능성은 희박합니다. 산업의 중심이 전통 금융(TradFi) 중앙 집중식 모델(DAT/ETF/사설 체인)으로 돌아가고 있으며, 새로운 서사적 배경이 부족한 상황에서 "도박식 손실"이 심화되어 자산 관리 규모(TVL)가 지속적으로 축소되고 있습니다. 이더리움 핵심 연구원 댄크라드 페이스트가 스트라이프 산하 템포로 이직하고, 중국이 최근 스테이블코인 계획을 중단한 것은 모두 산업 생태계 가치관의 극적인 변화와 현실적인 어려움을 나타냅니다.
광산 주식이 드문亮点이 되었습니다: 비트코인 채굴 기업들이 "혼합 모델"로 전환하고 있으며, AI 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 분야로 계산 능력 인프라를 전환하여 AI 물결의 혜택을 추구하고 있습니다. 이번 전환은 지난해 BTC 반감기 이후의 수익 압박에서 비롯되었으며, 산업의 지속적인 낮은 계산 능력이 중장기적으로 암호화폐 가격 상승을 촉진할 수 있을지는 여전히 미지수입니다.
마지막으로 상기시킵니다: 미국 정부의 셧다운이 기록적으로 3주에 이르렀으며, 경제 자료 발표가 계속 침묵하고 있습니다… 만약 교착 상태가 지속된다면, 거시 거래자들은 분석할 자료가 없을 것입니다!
모든 거래자분들의 거래가 순조롭기를 바랍니다.