한국 개인 투자자들의 모습: 1400만 '개미 군중'이 암호화폐와 레버리지에 뛰어들다

작성자: 상미 차, 하람 림
편집: 루피, 포어사이트 뉴스

서울의 한 섬유 기업에서 매니저로 일하는 토니 킴은, 한 주식이 마음에 들면 전량 매수한다.

34세의 토니 킴은 1억 4천만 원(약 9만 8500달러)의 투자 포트폴리오에서 두 종목 이상의 주식을 동시에 보유한 적이 없다. 두 아이의 아버지인 그는 "나를 포함한 한국인들은 도파민이 솟구치는 그런 느낌에 집착한다. 이는 우리의 유전자에 새겨진 것 같다"고 말했다.

토니 킴

많은 개인 투자자에게 이러한 거래 방식은 무모할 수 있으며, 압박에 대한 저항력이 남다를 수 있다. 그러나 한국의 약 1400만 명의 개인 투자자들, 이들을 '개미군단'이라고 부르며, 이는 그들의 수익에 대한 극도의 갈망과 위험 선호가 지속적으로 상승하는 한 단면에 불과하다.

이러한 갈망은 자금이 기록적인 속도로 투자 계좌로 유입되도록 촉진하고 있다. 지난 5년 동안 한국의 개인 투자자들은 레버리지로 포지션을 확대하여 마진 대출 규모를 2배 증가시켰다; 그들은 고위험 레버리지 및 역방향 거래소 거래 펀드(ETF)에 대거 유입되어, 미국에 등록된 레버리지 ETF의 총 자산의 40%를 차지하고 있다. 동시에 고위험 암호화폐의 거래량도 역사적인 최고 수준으로 급증했다.

개인 투자자들의 열광적인 거래는 시장을 재편할 뿐만 아니라, 그들을 영향력 있는 정치 세력으로 만들고 있다. 이 투자자들의 힘과 불안은 매우 강력하여, 심지어 한국 정부가 처음으로 정책 반전을 하도록 강요했다.

현재, 전 세계 시장은 인공지능 인프라 구축 열풍으로 역사적인 고점에 도달했지만, 고레버리지 거래를 하는 한국의 개인 투자자들은 극도로 취약한 상황에 처해 있다. 시장 감정이 급변하면 투기적 포지션은 순식간에 붕괴될 수 있으며, 손실은 더욱 확대될 것이다.

일주일 전, 그러한 전환이 발생했다. 미중 관세 분쟁의 격화로 암호화폐가 폭락하고, 많은 알트코인이 순식간에 제로가 되었다. 한국의 개인 투자자들은 소형 시가총액 토큰에 대한 대박을 노리는 것으로 유명하다. 이러한 토큰은 가격 변동성이 크며, 한국의 암호화폐 거래소에서의 총 거래량에서 알트코인이 80% 이상을 차지하고 있다; 반면, 글로벌 플랫폼에서는 비트코인과 이더리움의 거래량이 보통 50% 이상을 차지하여 뚜렷한 대조를 이룬다.

많은 한국의 개인 투자자들에게 모든 고위험 거래는 동일한 목표를 향하고 있다: 치열한 경쟁 시장에서 충분한 부를 축적하여 자신의 집을 사는 것이다. 한국인들은 이러한 고군분투를 '영혼을 빌리다'고 표현하며, 이 단어는 주택 구매 꿈 뒤에 숨겨진 감정과 경제적 압박을 정확하게 반영한다.

한국 정부의 최근 정책은 개인 투자자들의 모험적 행동을 더욱 부추겼다. 새 대통령 이재명은 주택담보대출 한도와 임대 시장 개혁으로 인한 임대료 상승을 통해 주택 구매를 더욱 어렵게 만들었다. 지난주, 정부는 과열된 부동산 시장을 진정시키기 위해 대서울 지역의 대출 한도를 조이고, 담보 주택의 대출 가치 비율을 낮추는 등 여러 조치를 발표했다.

"우리 부모 세대는 한강의 기적을 통해 부를 축적했지만, 우리 세대는 그런 행운이 없다"고 36세의 김수진은 말했다. 그녀는 한때 비즈니스 컨설턴트였으며, 퇴사 후 모든 퇴직금을 사용하여 암호화폐 투자에 뛰어들었다. "내가 아는 사람들 중 약 30명이 '졸업'했어요 ------ 즉, 그들은 충분히 돈을 벌어 고위험 투자에서 빠져나갔다는 뜻이에요." 그녀는 "나도 언젠가 '졸업'하고 싶다"고 말했다.

서울의 한강

구매자 주의

한국 개인 투자자들의 상승세는 모든 시장에서 뚜렷하게 나타난다. 지난해 도널드 트럼프가 미국 대선에서 승리하고 두 번째 임기를 시작한 이후, 한국의 암호화폐 거래소 거래량은 급증하여 한때 한국 기준 주가지수인 코스피의 거래량의 80%에 달했다; 법정 화폐와 연동된 스테이블 코인도 많은 개인 투자자들의 자금을 끌어모았다.

투자자들은 레버리지 및 역방향 ETF에 미친듯이 몰려들고 있으며, 이러한 상품은 파생상품을 통해 수익(및 손실)을 2배에서 3배로 확대한다. 한국 내에서는 이러한 상품에 대해 모의 거래 연습, 높은 마진 등의 엄격한 규제가 있어, 개인 투자자들은 해외 시장으로 눈을 돌리게 되었고, 현재는 글로벌 레버리지 ETF 시장의 중요한 참여자가 되었다.

한국 암호화폐 거래소 거래량과 코스피 지수 거래량 비교

한국 개인 투자자들의 고위험 행동은 가계 저축에 손실을 초래할 뿐만 아니라, 금융 시스템에 압력을 가하고 전체 경제의 안정성을 위협하고 있다. 투자자들이 고수익, 고위험 자산으로 몰려들면서 전통적인 금융 도구는 점차 인기를 잃고, 은행의 자금 조달 경로는 축소되고 있다. 올해 7월 이후 6주 동안, 한국의 주요 은행은 약 40조 원(약 281억 달러)의 예금을 잃었다.

"한국에서는 투자가 장기 계획이 아닌 도박으로 여겨진다 ------ 거의 '오징어 게임'처럼 잔인하다." 서울대학교 경제학 교수 최재원은 말했다. "버블이 터지면 개인이 부의 부정적 충격을 겪게 되고, 문제는 악화된다: 개인 신용 위기, 소비 능력 감소, 결국 전체 국민 경제에 영향을 미친다."

규제 기관도 우려를 표하고 있다. "우리는 시장이 붕괴되면 개인 투자자 자산과 전체 경제에 충격을 줄 것이라고 걱정하고 있다." 한국증권선물위원회 상임위원 이윤수는 말했다.

정신과 의사는 고위험 투자가 개인의 정신적 소모를 계속해서 증가시키고 있다고 지적했다. "재산을 상속받지 못하면 강남 아파트(서울 부유층 지역의 부동산)는 꿈에 불과하다," 박종식은 말했다. 그는 투자 손실로 약 25만 달러를 잃었고, 현재는 투자 중독 환자를 치료하는 클리닉을 운영하고 있다. "이 불안한 사회에서 사람들은 위험이 있다는 것을 알면서도 여전히 고위험 투자에 끌린다. 마치 전체 시스템이 그들을 앞으로 밀어내고, 그들을 불안에 의해 유도된 투자 중독의 순환에 빠뜨리는 것 같다."

박종식

"하룻밤에 제로"

일부 사람들에게는 투자 붕괴의 상처가 쉽게 치유되지 않는다. 35세의 한정훈은 "암호화폐 지갑 잔고가 30배 증가하여 66억 원에 달하는" 환희를 경험했지만, 2022년 루나 붕괴로 모든 것이 사라졌다.

테라USD는 한국인 도권이 출시한 스테이블 코인 프로젝트로, 결국 실패로 끝났다. 올해 8월, 도권은 사기죄를 인정했으며, 이 프로젝트는 며칠 만에 약 400억 달러의 시가총액이 증발했다.

"내 66억 원의 이익이 하룻밤에 사라졌고, 결국 600만 원도 못 받았다," 한정훈은 말했다.

이 붕괴는 그의 인생을 완전히 바꿔 놓았다. 그는 암호화폐를 완전히 포기하지는 않았지만, 고위험 투자에서 멀어지고 명상에 집중하며, 심지어 자신이 좋아하는 호흡 기술을 공유하는 유튜브 채널을 개설했다. 현재 그는 외딴 제주도에 살고 있으며, 정기적으로 발리로 명상 여행을 떠나기도 한다.

한정훈

그럼에도 불구하고, 유튜브와 같은 소셜 미디어에는 여전히 대담한 투자 성공 사례가 넘쳐난다. 부부가 모든 저축을 비트코인에 투자하거나, 27세 대학생이 고빈도 거래로 월 수만 달러를 벌어들인다…… 이러한 이야기들은 토니 킴과 같은 투자자들을 유혹하는 미끼가 되고 있다.

토니 킴은 현재 전량 보유하고 있는 주식으로 엔비디아, 테슬라 등을 가지고 있다. "나는 레버리지로 돈을 벌어본 적이 있다. 그처럼 쉽게 이익을 얻는 느낌이 나를 중독시켰다." 그는 자신이 "하룻밤 사이에 900달러에서 1만 3천 달러를 벌었다"고 회상하지만, 단 3일 만에 모든 수익을 잃었다고 말했다. "그런 부의 쾌감을 계속 쫓게 된다." ```