폴리마켓 로봇 소탕
핵심 관점
차익 거래 로봇이 트레이더에게 반격당해 비워졌다.저자：리우카이원, EeeVee，BlockBeats
2025년 11월 22일, Polymarket의 한 예측 시장에서 무언의 대결이 벌어지고 있다.
대결의 한쪽은 @totofdn이라는 신비로운 트레이더이다. 다른 한쪽은 sunshines라는 이름의 자동화된 차익 거래 로봇이다.
모든 것은 미미한 매도 주문에서 시작되었다. @totofdn은 극히 작은 매도 주문을 걸었다: 5개 No @ 0.34 달러. 이 행동은 즉시 시장의 매도-매수 가격 차이를 0.04 달러 이하로 압축시켰다------이것이 바로 플랫폼의 "주문 보상"을 촉발하는 마법의 숫자이다.
거의 같은 순간, sunshines가 반응했다. 거대한 매도 주문이 주문서에 쏟아졌다: 100개 No @ 0.34. 로봇이 왔고, 그것은 코드의 지시를 엄격히 따르며 플랫폼의 유동성 보상을 얻기 위해 왔다.
하지만 그것은 모르고 있었다. 이것이 바로 @totofdn이 기다리고 있던 신호라는 것을.
@totofdn은 주저하지 않고 로봇의 모든 매도 주문을 받아들여 100개 평균가 0.34의 No 지분을 손에 넣었다. 반면 로봇은 100개 평균가 0.66의 Yes 지분을 강제로 인수하게 되었고, 자신이 함정에 빠졌다는 것을 전혀 알지 못했다.
이것은 시작에 불과하다. 이후 4시간 동안 이 "가짜 매도 진짜 매수"의 조합이 반복적으로 상연되었다. sunshines는 마치 제어가 불가능한 ATM처럼, 한 번 또 한 번 현금을 뱉어냈다. 4시간 동안 수십 번의 반복 작업, 1500달러 이상. 로봇의 계좌는 정확하게 비워졌고, @totofdn은 아무런 피해 없이 조용히 자리를 떠났다.
이것은 자동화 스크립트를 겨냥한 정교하게 계획된 "인지 포위"였다. 이는 체인 상 차익 거래의 한 진실을 드러낸다: 여기서 자동화는 지능화와 같지 않으며, AI는 효율성을 높일 수 있지만, 더 큰 손실을 초래할 수도 있다.
플랫폼 인센티브의 "최적 해"와 "치명적 상처"
이 대결의 정교함을 이해하려면, 먼저 Polymarket의 규칙으로 돌아가야 한다. 탈중앙화된 예측 시장으로서, 유동성은 그 생명선이다. 사용자가 시장에 깊이를 제공하도록 유도하기 위해, Polymarket은 "주문 보상 프로그램"이라는 메커니즘을 설계했다.
이 메커니즘의 핵심 사상은 간단하다: 누가 시장에 유동성을 제공하느냐에 따라 보상을 받을 수 있다. 구체적으로, 사용자가 지정된 시장 내에서 자신의 제한 가격 주문을 파란색 최대 가격 차선(즉, 소위 "가격 차이") 이내에 걸고, 일정한 지분 요구를 충족하면, 플랫폼이 제공하는 보상 풀을 비례적으로 나눌 수 있다. 보상은 매일 자정에 자동으로 지급되며, 간단하고 직접적이다. 이 가격 차이는 일반적으로 현재 중간 가격 ±3ct~4ct이며, 구체적인 폭은 Polymarket이 실시간으로 설정한다.
어떤 규칙이 정량화되면, 반드시 그 규칙을 겨냥한 "점수 매기기" 전략이 생겨난다. Polymarket의 주문 보상은 곧 특별한 "광부"들을 끌어들였다. 그들은 예측 사건 자체의 결과에는 관심이 없고, 어떻게 하면 보상을 가장 효율적으로 받을 수 있을지에만 관심이 있었다. 그래서 sunshines와 같은 자동화된 차익 거래 로봇이 등장하게 되었다.
이 로봇의 코드 논리는 다음과 같다:
시장 스캔: 보상 조건에 맞는 모든 시장을 지속적으로 모니터링한다.
가격 차이 판단: 현재 시장의 매도-매수 가격 차이가 특정 임계값(예: 0.04 달러) 이하인지 확인한다.
주문 트리거: 특정 시장의 가격 차이가 유동성 보상 요구를 충족하면, 즉시 가격 차이 범위 내에 보상 규칙에 맞는 주문을 걸어야 한다.
보상 수령: 자정의 보상 지급을 기다린다.
코드의 관점에서 이 논리는 아무 문제가 없다. 그것은 규칙을 완벽하게 활용한다. 로봇은 각 시장에서 "가격 차이를 메우는" 작업을 끊임없이 수행하며, 플랫폼에 유동성 데이터를 기여하고 이를 통해 플랫폼의 보상을 얻는다. 그들은 규칙의 "최적 해"이며, Polymarket의 눈에 비친 "모범 시민"이다.
하지만 문제는 이 로봇들이 가격 차이, 지분, 보상만 분석할 뿐, 시장 감정, 상대 분석, 위험 관리에 대해서는 이해하지 못한다는 것이다. 그들은 갑자기 나타난 가격 차이를 압축시키는 미세한 주문이 진짜 거래 수요인지, 아니면 정교하게 설계된 함정인지 구별할 수 없다.
@totofdn이 5개 No @ 0.34의 매도 주문을 걸었을 때, sunshines의 코드는 그에게 "기회가 왔다! 가격 차이가 1¢로 압축되었다, 빨리 주문을 걸어 보상을 받아라!"라고 말했다. 그것은 이 0.01¢의 가격 차이가 가짜이며 인위적으로 만들어진 것이라는 사실을 전혀 인식하지 못했다. 그것은 규칙의 "최적 해"만 보았고, 그 해법 뒤에 있는 "치명적 상처"는 보지 못했다.
결국, 보상을 위해 태어난 이 로봇은 보상에 대한 무분별한 추구로 인해 더 고급의 사냥꾼의 먹이가 되고 말았다.
물리적 전투에서 인지 전투로
MEV에서 Jito, 그리고 현재 Polymarket의 "로봇 사냥"에 이르기까지, 체인 상 차익 거래는 무혈 전쟁을 겪으며 깊은 진화를 하고 있다.
초기 MEV(최대 추출 가치) 전쟁이 가스 비용과 블록 공간을 둘러싼 "물리적 전투"였다면, 오늘날의 체인 상 게임은 점점 더 전략과 심리를 시험하는 "인지 전투"와 같아지고 있다.
MEV의 황무기 시대에 승리는 가장 빠른 네트워크, 가장 강력한 하드웨어, 그리고 가장 우선적으로 패키징할 권리를 가진 "과학자"들에게 돌아갔다. 그들은 마치 고속도로에서 난폭하게 질주하는 트럭처럼, 절대적인 힘과 속도로 거래를 가로막고, 청산하며, 일반 사용자의 거래에서 가치를 착취했다. 그것은 단순하고 거친 시대였으며, 누가 더 "근육"이 발달했는지를 겨루는 시대였다.
그 후, Jito를 대표로 하는 MEV 솔루션이 등장하여 이 혼란스러운 물리적 전투에 새로운 질서를 세우려 했다. 블록 공간을 경매하여 Jito는 MEV의 수익을 재분배하고, 검증자와 스테이커도 한 몫을 차지할 수 있도록 했다. 이는 어느 정도 네트워크 혼잡을 완화했지만, MEV의 획득을 더욱 "합법화"하고 "산업화"하게 만들었다. 전쟁은 어둠에서 빛으로 나아가고, 개인 영웅주의에서 전문 기관 간의 군비 경쟁으로 변화했다.
Polymarket에서 발생한 이번 사건은 체인 상 게임이 새로운 단계에 접어들었음을 반영한다. 승패를 결정짓는 것은 더 이상 밀리초 단위의 지연이나 천문학적인 가스 비용이 아니라, 규칙에 대한 이해, 시장 플레이어에 대한 통찰, 그리고 전략의 활용이다.
@totofdn은 어떤 고급 해킹 기술도 사용하지 않았고, 거대한 계산 자원을 동원하지도 않았다. 그가 가진 유일한 무기는 Polymarket 보상 메커니즘에 대한 깊은 이해와 sunshines와 같은 자동화 스크립트의 행동 패턴에 대한 정확한 예측이었다. 그는 정보 비대칭의 전쟁에서 승리했을 뿐만 아니라, 인지 차원의 전쟁에서도 승리했다.
체인 상 어두운 숲의 법칙이 변화하고 있다. 단순한 자동화 스크립트는 환경에 대한 동적 적응 능력과 상대에 대한 게임 의식이 결여된다면 점점 더 생존하기 어려워질 것이다. 그들은 마치 진화가 불완전한 종처럼, 특정 생태적 지위(예: 보상 획득)에서는 매우 효율적이지만, 환경이 변화하거나 더 고급의 포식자와 마주치면 전혀 저항할 수 없는 존재가 될 것이다.
MEV의 물리적 전투에서 Jito의 질서 전투, 그리고 Polymarket의 인지 전투로 이어지는 체인 상 차익 거래는 "엔지니어"의 게임에서 "전략가"와 "심리학자"의 게임으로 진화하고 있다. 이 점점 더 복잡해지는 어두운 숲에서, 끊임없이 진화하고 인지 차원을 높일 수 있는 참여자만이 결국 살아남을 수 있을 것이다.
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