거시경제 연구 및 동향

암호화폐 산업은 원주율 산지코인 투기에서 점차 실제 자산의 블록체인화, 블록체인 기반 기계 경제 및 더 성숙한 산업화 단계로 전환할 수 있습니다.

이 창문 안의 가격은 감정에 의해 가격이 정해지고, 레버리지에 의해 확대되며, 전쟁 서사에 의해 움직인다—원유의 수급에 의해 결정되는 것이 아니다.

월스트리트는 9월 신규 고용이 9만 명으로 감소하고 실업률이 4.1%를 유지할 것으로 예상하고 있습니다. 8월의 강력한 데이터는 주로 비정상적인 계절적 요인에 의해 부양되었으며, 그 수정 폭은 9월 데이터의 강약 감각을 직접 결정할 것입니다. 최근 연방준비제도(Federal Reserve) 관계자들의 발언으로 10월 금리 인상 확률이 25%로 급락하면서 시장의 초점은 장기 금리에 맞춰지고 있습니다. 현재 시스템적 펀드는 약 3,900억 달러의 글로벌 채권 공매도를 보유하고 있으며, 만약 고용 데이터가 예상보다 저조할 경우 극심한 시장 변동을 초래할 것입니다.

예상보다 낮은 미국 8월 PCE 데이터 발표 후, Goldman Sachs는 연방준비제도(Federal Reserve)의 두 번째 금리 인상 예상 시점을 10월에서 12월로 연기했으며, 연방준비제도가 결국 추가 금리 인상이 필요 없다고 판단할 가능성을 배제하지 않았다고 전했다. "새로운 연방준비제도 통신사" Timiraos는 PCE가 이전에 알려진 인플레이션 상승 추세를 변화시키지 않았다고 지적했다. 현재 시장은 10월 금리 인상 확률을 39%로 책정하고 있으며, PCE 발표 전 45%보다 낮다; 12월 금리 인상 확률은 90%이다. 2년 만기 미국 국채 수익률은 PCE 발표 후 소폭 하락했다가 다시 상승했으며, 10년 만기 수익률은 지속적으로 상승하고 있다.

골드만삭스는 시장이 스태그플레이션과 높은 수익률 위험을 과도하게 가격 책정했다고 보고, 관세 효과가 약화되고 에너지가 디플레이션을 맞이할 수 있으며, AI 소비화로 비용이 절감되면 인플레이션이 하락할 것이라고 전망했다. 성장 속도는 둔화되지만 핵심 수익은 여전히 강하며, 중앙은행의 매파적 여지는 제한적이다. "금발 소녀" 상황에서 AI FOMO가 재점화되며, 중간 선거를 기다릴 필요 없이 "금발 소녀" 장세가 미 증시의 연말 장세를 미리 점화할 수 있다.

갑골문은 Project Jupiter 개발자에게 "불가항력" 통지를 발송하며, 뉴멕시코주에 위치한 OpenAI에 3000억 달러의 컴퓨팅 파워를 제공할 데이터 센터 프로젝트가 원래 계획대로 2028년에 가동될 수 없을 것에 대해 우려하고 있다. 이 프로젝트는 이전에 규제 및 자금 조달 압박에 직면했으며, 관련 대출이 압박 수준으로 떨어졌고, 이번 통지는 프로젝트의 실행 및 자금 조달 안정성에 대한 시장의 우려를 더욱 심화시켰다.

미국 주식 3대 지수가 일제히 하락 개장했으며, 다우지수는 0.18% 하락, S&P 500 지수는 0.11% 하락, 나스닥은 0.13% 하락했다. 인기 기술주들은 등락이 엇갈렸으며, Meta는 1.13% 상승, SK 하이닉스 주가는 1.57% 하락했다; IONQ 주가는 13% 상승하며 7월 30일 이후 최대 장중 상승폭을 기록했다. 현물 금은 4300 달러/온스 지점을 하회하며 4299.92 달러/온스에 거래되고 있다. 브렌트 원유는 하루 상승폭이 1.0%에 달하며 96.37 달러/배럴에 거래되고 있다. 달러는 4일 연속 상승하며 7월 이후 최고 수준에 도달했다.

워시의 틀 안에서, 목표 구간이 3.75%-4%로 상승한 이후에도 정책 입장은 여전히 자극적이다——금리 인상은 그 중 "한 방울"만을 철회한 것이다. 중립 금리——지난 10년 이상 동안 연방준비제도(Federal Reserve)가 정책의 긴축과 완화를 판단하는 핵심 기준——은 운영 차원에서 보류되었다. 분석가들은 워시가 연방준비제도의 결정 논리를 통화주의 방향으로 끌어당기고 있다고 지적하며, 이를 "지진급 전환"이라고 부르고 있다.

우타다 카즈오(우에다 카즈오)는 잠재적인 물가 추세가 2%의 정책 목표에 지속적으로 접근하고 있으며, 기업의 임금과 가격 책정 행동이 모두 긍정적인 배경 속에서 인플레이션율이 목표를 초과할 위험이 있다고 언급했습니다. 정책 위원회 회의 전에 특정 정책 옵션을 미리 배제하지 않을 것입니다. 구체적인 금리 인상 속도에 대한 생각은 없으며, 매 회의마다 충분한 논의를 거쳐 정책을 결정하고, 정책 조정의 시기와 속도를 고려할 것입니다.

의장 Paul Atkins은 이 조치를 의회 입법이 막힌 이후에 발표했다: "이번 주 초, 의회는 CLARITY 법안을 추진하지 못했습니다. 따라서 오늘 SEC는 법적 권한 내에서 중요한 단계를 밟았습니다."