매파

영국 《파이낸셜 타임스》의 보도에 따르면, 한국 대통령 이재명은 국제결제은행 통화경제국장 "실용적 매파" 신현송을 한국은행 신임 총재 후보로 지명했다. 신현송은 이재명 정부가 추진하는 원화 연동 스테이블코인에 대해 부정적인 태도를 보이고 있으며, 환율 변동이 심하고 자본 유출의 영향을 받기 쉬운 국가에서 스테이블코인이 자본 유출의 도구가 될 수 있다고 생각하고 있다. 자국 통화에 연동된 스테이블코인은 이러한 경향을 가속화할 수 있다.

금십 보도에 따르면, Angeles 투자 회사의 최고 투자 책임자 Michael Rosen은 연방준비제도의 성명이 시장의 예상과 기본적으로 일치하며 투자 관점을 변경하지 않았다고 밝혔습니다. 전반적으로 연방준비제도의 태도는 다소 강경하게 보이며, 이번 회의에서는 단 한 명만이 금리를 유지하는 것에 반대했으며, 지난 회의에서는 두 명이 반대 의견을 제시했습니다. 선행 기대는 예상과 일치하며, 향후 장기 금리는 소폭 상승할 것으로 보이며, 올해와 내년에는 한 차례 금리가 인하될 것으로 예상됩니다.

금십 보도에 따르면, 시장 분석가 Jared Blikre는 미국 은행이 발표한 3월 글로벌 펀드 매니저 조사 보고서에서 대형 기관 투자자들이 신흥 시장 주식과 원자재의 보유 비율이 최근 몇 년 사이 최고 수준에 도달했으며, 달러의 보유 비율은 평균 이하라고 전했다. 만약 파월이 매파적인 태도를 보이고 달러 지수가 100 이상으로 상승하면 글로벌 리스크 거래에 압박을 가할 수 있다. 반대로, 파월의 어조가 온건하면 압박이 완화되고 신흥 시장 주식과 원자재는 더 큰 발전 공간을 얻게 될 것이다.

据金十报道，高盛资产管理公司分析师 Kay Haigh 表示，劳动力市场出现了一些重新收紧的初步迹象，但距离完全收紧还有一段路要走。鉴于经济持续表现超出预期，FOMC 的关注点将转向通胀形势。高盛仍然认为美联储今年还有两次降息空间；然而，周五公布的 CPI 若意外走高，可能会使美联储向鹰派方向倾斜。

据金十报道，在亚洲交易时段，新加坡元兑美元汇率维持横盘整理，但美联储可能在较长时间内维持高利率的前景或许会令其承压。联昌国际国库与市场研究部分析师指出，鉴于通胀依然高企，美联储理事鲍曼和里士满联储主席巴尔金均发出了可能需要更长时间才会进一步降息的信号。

据金十报道，纽约 MAI 资本管理首席市场策略师 Chris Grisanti 表示，今日美联储的声明和新闻发布会明显偏鹰派。经济活动的表述从"温和"上调为"稳健"，同时删除了有关就业下行风险的措辞。鲍威尔表示，就业形势已经"企稳"，通胀虽趋于稳定但仍"略高"。他认为短期内不会降息，且在经济持续走强的情况下，2026 年可能也不会降息。

据 CoinDesk 报道，市场普遍预期美联储将于本周三维持利率不变。이번 회의의 핵심 포인트는 미 연준 의장 파월이 회의 후 기자회견에서 어떤 입장을 취할지에 있으며, 그의 발언은 위험 자산(비트코인 포함)에 방향성을 제공할 수 있습니다. 시장이 주목하는 핵심은 이번 금리 동결이 "매파적 동결"로 해석될지 아니면 "비둘기파적 동결"로 해석될지입니다. 만약 파월이 인플레이션 위험을 강조한다면, 금리 인하 기대를 억제하고 위험 자산에 압박을 가할 수 있습니다; 반대로, 만약 그가 금리 동결이 일시적이며 향후 몇 달 내에 금리 인하를 재개할 가능성을 열어둔다면, 비트코인과 같은 위험 자산을 부양할 수 있습니다.또한, 트럼프가 임명한 관리들이 금리 유지 결정에 반대표를 던진다면, 시장의 향후 통화 완화 정책에 대한 기대를 강화할 수 있습니다. 파월의 금리 유지 결정에 대한 설명은 달러에 지지를 제공할 수 있으며, 이는 달러로 가격이 책정된 비트코인에 압박을 가할 수 있습니다. 그는 또한 트럼프 정부의 최근 주택 적정성 조치(단기 인플레이션을 높일 가능성), 개인에 대한 사법 조사, 일본으로 인한 채권 시장 변동성 등과 관련된 질문을 받을 수 있으며, 이러한 발언은 시장 변동성을 가중시킬 수 있습니다.

미국 법무부가 연방준비제도 의장 파월에 대한 조사를 시작한 후, 상황은 트럼프의 기대와 반대 방향으로 변화하고 있다. 파월이 5월 의장 임기가 만료될 때까지 2028년까지 재임할 확률이 상승하기 시작했으며, 더 매파적인 차기 의장 후보인 워시의 승산이 하셋을 초과하기 시작했다. 트럼프는 연중 내내 연준과의 게임에 빠질 가능성이 있다.Polymarket 데이터에 따르면, 파월이 1월 11일 조사에 대한 비디오를 발표한 직후, 그는 5월 말과 연말 전에 연준 이사회에서 떠날 확률이 급락했다. 현재 베팅자들은 파월이 5월 30일 전에 연준을 떠날 확률이 이달 초 74%에서 45%로 하락했으며, 연말 전에 퇴임할 확률도 85%에서 62%로 감소했다고 보고하고 있다.예측 시장은 또한 트럼프의 동맹인 케빈 하셋(Kevin Hassett)이 연준 의장으로 지명될 확률에 대한 기대치를 조정했다. 미국 법무부의 조사 소식이 퍼지기 전후로, 연준 의장 후보 목록에서 더 매파적인 케빈 워시(Kevin Warsh)의 지지율이 Polymarket에서 하셋을 초과하기 시작했다.정책 분석가 댄 클리프턴(Dan Clifton)은 지난해 여름부터 트럼프와 파월 사이에 비공식적인 합의가 존재했다고 밝혔다. 즉, 파월이 올해 5월 의장 임기가 만료될 때 연준을 떠나는 데 동의하면, 트럼프는 연준 본부의 수십억 달러 규모의 리노베이션 프로젝트에 대해 더 이상 문제를 제기하지 않겠다는 것이다. 이전에 트럼프는 해당 리노베이션 계획을 강하게 비판했으나, 지난해 하반기에는 연준에 대한 비판의 목소리가 줄어들었다. 이 기본선은 지난주 일요일에 깨졌으며, 오히려 파월이 일반 이사로서 연준에 남을 가능성을 높였다. 파월에 대한 인신 공격을 지속함으로써, 결국 허사로 돌아갈 가능성이 높다.

据金十报道，瑞银首席经济学家保罗·多诺万撰文称，对在任美联储主席提起刑事调查，可能反而有助于强化央行的独立性。市场反应显示，投资者对美联储在不受政治干预情况下管理利率的能力的担忧正在上升。尽管资产价格整体波动不大，但长期美债收益率走高、美元走弱。多诺万表示，鲍威尔的强硬态度可能意味着他不愿在今年辞去美联储理事职务。

클리블랜드 연방준비은행 총재 베스 해막(Beth Hammack)은 연방준비제도(Fed)가 지난 세 차례 회의에서 연속적으로 금리를 인하한 후, 향후 몇 개월 동안 금리를 조정할 필요가 없다고 생각한다고 밝혔습니다.해막은 최근의 금리 인하에 반대하며, 지속적으로 높은 인플레이션에 대한 우려가 잠재적인 노동 시장의 취약성에 대한 우려를 초과한다고 말했습니다. 이는 바로 후자가 지난 몇 개월 동안 0.75%포인트의 금리 인하를 촉발한 원인입니다. 해막은 올해 연방공개시장위원회(FOMC)의 투표권이 없는 회원이지만, 내년에는 투표권을 갖게 됩니다.해막은 연방준비제도가 최소한 내년 봄까지 현재 3.5%에서 3.75% 사이에 있는 기준 금리를 조정할 필요가 없다고 암시했습니다. 그녀는 그때쯤이면 연방준비제도가 관세의 영향이 공급망에서 더 잘 소화되면서 최근의 상품 가격 인플레이션이 감소하고 있는지를 더 잘 평가할 수 있을 것이라고 말했습니다. (금십)

일본 중앙은행 총재 우에다 카즈오가 베이징 시간으로 오늘 오후 열린 통화 정책 기자 회견에서 일본 경제가 어느 정도 둔화되고 있지만 온화하게 회복하고 있다고 밝혔습니다. 경제와 물가가 예상대로 발전하고 경제와 물가가 개선됨에 따라 일본 중앙은행은 정책 금리를 계속 인상할 것입니다.이번 금리 인상으로 일본 기준 금리는 0.50%에서 0.75%로 상승하였으며, 이 수준은 1995년 이후 최고치를 기록하여 일본이 30년 동안 유지해온 초저금리 시대를 공식적으로 종료하는 것을 의미합니다. 이에 대해 우에다 카즈오는 "단기 금리가 30년 만에 높은 수준에 있다는 것은 특별한 의미가 없으며, 최신 금리 변동의 영향을 면밀히 주시할 것"이라고 말했습니다.미래 계획에 대해 우에다 카즈오는 "통화 조정의 속도는 경제, 물가 및 금융 전망에 따라 달라질 것입니다. 중립 금리 구간의 하한선까지는 여전히 일정 거리가 있습니다. 현재까지는 이전 금리 인상이 강력한 긴축 효과를 나타내지 않고 있습니다. 0.75%로의 금리 인상이 경제와 물가에 미치는 영향을 평가한 후에 추가 금리 인상 여부를 결정할 것입니다. 만약 임금 상승이 물가에 지속적으로 전이된다면, 금리 인상이 실제로 가능할 것입니다."라고 밝혔습니다.

据金十报道，美联储古尔斯比表示，对明年利率的立场并不鹰派，对今年利率下降持乐观态度，但对政策过早大幅放松感到不安。금십 보도에 따르면, 미연방준비제도(Fed) 구르스비는 내년 금리에 대한 입장이 매파적이지 않으며, 올해 금리 인하에 대해 낙관적인 태도를 보이지만, 정책을 너무 일찍 대폭 완화하는 것에 대해 불안감을 느낀다고 전했다.

据金十报道，中金研报称，美联储如预期在 12 月会议上降息 25 个基点，但反对降息的官员增至两人，显示进一步降息的门槛正在抬高。鲍威尔的表态并不强硬，美联储宣布将启动短期国库券购买操作，缓和了市场担忧。展望未来，预计美联储或将在 2026 年继续降息，下一次降息可能在 3 月。

据金十报道，高盛分析师 Kay Haigh 表示，美联储已经走到了"预防性降息"的终点。她认为，接下来劳动力市场数据必须进一步走弱，才能证明额外的近期宽松政策是合理的。投票委员的"硬异议"以及"点阵图"中出现的"软异议"突显了美联储的鹰派阵营，声明中重新加入关于未来政策决定的"程度和时机"措辞，很可能是为了安抚他们。虽然这为未来降息留下了可能性，但劳动力市场的疲软必须达到较高的门槛。

据金十报道，摩根大通全球固定收益部门主管米歇尔表示，美联储对经济的预测似乎偏向鹰派。

据金十报道，法兴银行美国利率策略主管拉贾帕表示，预期将进行"鹰派式降息"。

据金十报道，美联储本周会议预计将下调基准利率，但此次降息可能带有"鹰派"色彩。摩根大通的交易员指出，首先，点阵图显示美联储预计明年仅降息一次；其次，美联储主席鲍威尔强调通胀的担忧依然存在，且未承诺后续的降息。금십 보도에 따르면, 미 연준은 이번 주 회의에서 기준 금리를 인하할 것으로 예상되지만, 이번 금리 인하는 "매파적" 색채를 띨 가능성이 있다. 모건 스탠리의 트레이더들은 첫째, 점도표가 미 연준이 내년에 단 한 번만 금리를 인하할 것으로 예상하고 있다고 지적했다; 둘째, 미 연준 의장 파월은 여전히 인플레이션에 대한 우려가 존재하며, 후속 금리 인하에 대한 약속을 하지 않았다고 강조했다.

据金十报道，前美联储副主席布雷纳德在接受采访时表示，如果她参加即将召开的 FOMC 会议，可能会选择鹰派降息。她指出，在官方数据缺失的情况下，将参考非政府数据来源的就业数据。布雷纳德倾向于再降息一次，并承诺在未来两年内将通胀降至 2%。她强调，对美国人来说，首要问题是通胀和物价。

据金十报道，罗素投资的北美高级董事兼首席投资策略师 Paul Eitelman 在报告中表示，美联储预计将进行一次"鹰派"的 25 个基点降息，终端利率料为 3.25% 至 3.5%。Eitelman 指出，当前 10 年期美债收益率为 4.1%，高于罗素投资的公允价值估计，支持在投资组合中进行久期风险的战略配置。