공급

CryptoQuant 분석가 Darkfost가 게시한 글에 따르면, 10년 이상 이동하지 않은 BTC(일명 "잃어버린" 공급)가 새로운 최고치를 기록하여 356만 개에 달하며, 이는 유통 공급량의 약 17.7%를 차지합니다.그는 가끔 장기 휴면 상태의 코인이 다시 활성화되기도 하지만, 전반적으로 이 부분의 "잃어버린" 공급은 계속 증가하고 있다고 말했습니다. 지난 30일 동안 1.4만 개 이상의 BTC가 이 장기 휴면 카테고리에 추가되었습니다. 이러한 추세는 비트코인의 실제 유통 공급량을 자연스럽게 줄이는 결과를 초래할 것입니다.

IREN 연창 겸 공동 CEO Daniel Roberts는 새로운 AI 데이터 센터가 추가될 때마다 AI 수요가 줄어들지 않고 오히려 증가한다고 발표했습니다.Roberts는 현재 AI 인프라 주기를 과거의 기술 호황과 단순히 비교하는 것은 잘못된 접근이라고 생각합니다. 더 강력한 AI는 더 많은 컴퓨팅 파워를 필요로 하고, 더 저렴한 AI는 더 많은 사용자와 애플리케이션이 AI를 사용하도록 촉진할 것입니다.그는 AI의 모든 능력 도약이 이전에 존재하지 않았던 새로운 애플리케이션 시나리오를 대량으로 창출한다고 지적했습니다. 따라서 수요는 소프트웨어 발전 속도에 따라 빠르게 증가할 수 있지만, 컴퓨팅 파워 공급은 같은 속도로 확장될 수 없습니다.컴퓨팅 파워 인프라 구축은 전력 접근, 송전선, 콘크리트, 강철 및 건설 인력 등 현실적인 조건에 의해 제한되며, 공급 확장 속도를 빠르게 높이기 어렵습니다.Roberts는 과거의 기술 호황 주기에서 기술 발전이 공급 측이 수요를 따라잡는 데 도움을 주는 경우가 많았지만, 현재 AI 기술 자체가 수요를 기하급수적으로 증가시키고 있으며, 현실 세계의 인프라 구축 속도가 이를 따라잡기 어렵다고 말했습니다.

바이낸스 창립자 자오창펑이 소셜 미디어에 글을 올리며 "2026년 8월 기준으로 비트코인이 2007만 개 이상 채굴되었으며, 남은 공급량은 약 4.4%에 불과하다. 현재 비트코인의 10-20%는 분실되었거나, 잠겨있거나, 복구할 수 없는 상태라고 추정한다. 이는 디플레이션 자산이다."라고 밝혔다.

The Block에 따르면, StablecoinX(USDE)는 상장 후 첫 분기 실적을 발표했으며, 2026년 2분기 말 기준으로 회사는 약 30억 개의 ENA를 보유하고 있으며, 이는 ENA 총 공급량의 약 20%에 해당합니다. 현재 가격으로 계산할 때, 가치는 2.5억 달러를 초과하며, 분기 말 기준 2400만 주의 A 클래스 유통 주식으로 계산할 경우, 주당 약 9.09 달러에 해당합니다.소식 발표 후, StablecoinX는 금요일 아침 주가가 한때 12% 이상 상승했습니다. StablecoinX의 2분기 순손실은 3420만 달러이며, 그 중 대부분은 ENA 보유에서 발생한 3620만 달러의 디지털 자산 손상에서 비롯되었습니다. 회사의 운영 사업은 여전히 초기 단계에 있으며, 6월 마지막 2주 동안 인프라 서비스 수익은 단 62,372 달러에 불과하고, 탈중앙화 검증 노드의 누적 크로스 체인 거래량은 30억 달러를 초과했습니다.StablecoinX는 6월 26일 나스닥에서 USDE를 코드로 거래를 시작했습니다. 그 ENA 재무부에는 약 2.85억 개가 Ethena Foundation에서 나오며, 나머지 약 27.5억 개는 PIPE 자금 조달의 현금 및 실물 투자에서 나옵니다.

그레이스케일(Grayscale) 연구 책임자 Zach Pandl은 이더리움(ETH)과 솔라나(SOL) 두 대 블록체인 네트워크가 연간 인플레이션율을 낮추어 미래 토큰 공급 증가를 줄임으로써 자산의 희소성을 높이기 위해 토큰 경제 모델 조정을 고려하고 있다고 밝혔습니다. ETH와 SOL은 스테이블코인과 토큰화된 자산 생태계를 지원하는 중요한 블록체인 네이티브 자산으로, 그 가격은 주로 수요와 공급 관계에 의해 결정됩니다. 관련 코드 업그레이드 제안이 통과된다면, 다른 조건이 변하지 않는 상황에서 낮은 공급 증가가 토큰 가격에 지지를 형성할 수 있습니다.그레이스케일 분석에 따르면, 만약 관련 조정이 시행된다면 향후 5년 내에 BTC, ETH 및 SOL의 공급 인플레이션율은 지속적으로 감소할 것입니다. 2031년 말까지 비트코인과 이더리움의 연간 인플레이션율은 각각 약 0.4%, 솔라나는 약 1.1%로 예상되며, 이는 금의 연간 공급 증가율 약 1.8% 및 미국 CPI 약 3.3%의 인플레이션 수준보다 낮습니다. 현재 이러한 토큰 경제 조정은 여전히 커뮤니티 논의 단계에 있습니다. 그 중 솔라나 관련 제안은 더 넓은 지지를 얻고 있으며, 시행 가능성이 높습니다; 이더리움 제안은 추가 논의가 필요합니다.조정이 시행된다면, 스테이킹 사용자들은 토큰 보상이 줄어들 수 있습니다. 왜냐하면 스테이킹 수익의 일부는 신규 토큰 발행에서 나오기 때문입니다. 그러나 유통 공급 증가 속도가 감소함에 따라 토큰의 희소 가치가 높아질 수 있어 가격에 잠재적인 지지를 형성할 수 있습니다. 스테이킹에 참여하지 않은 ETH 및 SOL 보유자들은 직접적인 혜택을 받을 수 있으며, 스테이킹자의 최종 수익은 보상 감소와 가격 상승 간의 균형에 따라 달라질 것입니다. Zach Pandl은 ETH와 SOL이 스테이블코인과 현실 자산의 토큰화를 지원하는 중요한 디지털 상품이 되고 있으며, 인플레이션을 낮추는 경제 모델 조정이 두 자산의 희소성을 더욱 강화할 수 있다고 요약했습니다.

체인 분석가 머피는 현재 2025년에 BTC를 구매한 모든 자산이 현재까지 기본적으로 손실 상태에 있다고 말했습니다. 따라서 지갑 이동 외에 2025년 자산 규모의 감소는 보유자가 손절매를 했다는 것을 의미할 가능성이 높습니다. 데이터에 따르면 현재까지 2025년에 구매한 BTC 자산은 약 477만 개로, 지난해 12월의 정점에서 41.5% 감소했습니다.하락 추세를 보면, 이 집단은 두 가지 단계로 나뉘어 있습니다: 올해 2월 이전에 자산이 빠르게 감소했고, 2월 이후에는 하락 속도가 뚜렷하게 둔화되었지만 여전히 일정한 경사를 유지하고 있습니다. 머피는 2025년 자산이 현재 시장 규모에서 가장 큰 잠재적 공급원일 수 있다고 생각합니다. 반면 2024년, 2023년 및 2022년에 형성된 BTC 자산은 여전히 미실현 이익이 있어 고점에서의 매물 해소가 거의 완료되었고, 곡선 하락 경사가 점차 평탄해지고 있어 장기 보유자의 매도 압력이 약해지고 있음을 의미합니다.역사적 데이터에 따르면, 지난 두 차례의 약세장 바닥 단계에서 고점 자산은 모두 뚜렷한 감소를 보였습니다: 2022년 약세장 바닥에서 2021년 고점 구매 자산이 약 51% 감소했고; 2018년 약세장 바닥에서 2017년 고점 자산이 약 62% 감소했습니다. 역사적 주기를 참고할 경우, 머피는 이번 약세장 바닥 단계에서 2025년 고점 자산의 감소 폭이 50%-60% 범위에 이를 것으로 보며, 현재 41.5%의 감소폭은 여전히 일정한 해소 공간이 있음을 의미합니다. 그러나 이 판단은 현물 ETF와 마이크로스트래티지 등 기관이 구매한 BTC를 고려하지 않았으며, 이 부분의 자산은 대부분 장기 잠금 상태에 있어 실제 시장 공급 압력을 낮출 수 있습니다.

Onchain Lens의 모니터링에 따르면, Hyperliquid는 지난 24시간 동안 19,750 HYPE를 소각했으며, 이는 113만 달러에 해당합니다. 같은 기간 동안 프로토콜은 160만 달러의 수수료를 발생시켰습니다.Hyperliquid는 총 47,670,000 HYPE를 소각했으며, 이는 275억 달러에 해당하며, 10억 개의 최대 공급량의 4.77%를 차지합니다.

체인 데이터 시각화 분석 플랫폼 Bubblemaps는 현재 TikTok에서 강력하게 홍보되고 있는 Meme 코인 XST가 높은 공급 집중 위험이 있다고 경고했습니다------총 공급량의 74%가 집중적으로 통제되고 있으며, 전형적인 Rug 토큰 특성을 보이고 있습니다. 이 토큰의 현재 시가총액은 약 7000만 달러입니다.Bubblemaps는 투자자들에게 이러한 프로젝트를 피할 것을 촉구하며, TikTok 추천 페이지에서 유사한 내용을 보게 되면 즉시 무시할 것을 권장합니다.최근 몇 년 동안 TikTok은 저품질 Meme 코인의 중요한 배급 채널이 되었으며, AI로 생성된 유명 인사 비디오와 허위 연관성을 통해 신뢰성 환상을 만들어내고, 토큰의 집중 보유 구조와 결합하여 열기가 사라진 후 전형적인 고위험 Rug 토큰을 형성하고 있습니다.

Gate 시세 데이터에 따르면, 유가는 연속 5 거래일 상승한 후 소폭 하락했으며, WTI 원유는 배럴당 82 달러를 하회하고, 브렌트 원유는 한때 87 달러를 하회했습니다. 거래자들은 호르무즈 해협 재개방의 진행 상황을 기다리고 있습니다. 국제 에너지 기구는 전 세계 석유 시장이 이번 분기에 일일 평균 180만 배럴의 공급 부족에 직면해 있으며, 이는 이전 예측의 두 배가 넘는 수치라고 밝혔습니다. 미국의 휘발유와 디젤 가격은 올해 동기 대비 최고치를 기록했습니다.

IEA 월간 보고서는 중동 지역에서 적대 행위가 재발함에 따라 3분기 석유 시장에서 하루 180만 배럴의 공급 부족이 발생할 것으로 예상하며, 이는 7월에 예측된 하루 80만 배럴의 부족보다 크게 증가한 수치입니다.

Arkham의 모니터링에 따르면, Bitmine은 지난 주에 2.894억 달러의 ETH를 스테이킹했으며, 현재 이더리움 공급량의 4.2%를 스테이킹 ETH로 보유하고 있습니다.Bitmine은 지난 주에 1,425만 달러의 ETH도 구매했으며, 총 이더리움 공급량의 4.8%를 보유하고 있습니다.

분석가 머피는 BTC 공급 집중도가 14.8%로 상승하여 15%의 고위험 구역에 근접했다고 발표했습니다. 여기서의 위험은 변동성을 의미하며, 상승 또는 하락 방향을 예고하지는 않습니다.머피는 역사적 데이터를 바탕으로 한 규칙을 관찰했다고 언급했습니다. 공급 집중도 곡선이 하향으로 꺾일 때, 이전에 BTC 가격이 상승세에 있었다면 이후에도 계속 상승할 확률이 더 높고, 반대로 하락할 확률이 더 높다고 합니다. 그러나 현재 공급 집중도는 여전히 상승 중이며, 아직 꺾이지 않았기 때문에 꺾인 후 어느 방향으로 변동할 확률이 더 높은지 판단할 수 없습니다. 확실한 것은 위험이 누적되고 있으며, 변동성이 형성되고 있다는 것입니다.

AI 수요의 강력한 증가로 인해 MLCC 시장에서 가격 인상과 자재 확보 경쟁이 발생하고 있습니다. 업계에 따르면, 일부 고객들은 충분한 자재를 확보하기 위해 국巨,村田 등 대기업에 가격을 2배에서 3배까지 인상하여 주문하고 있으며, 가격이 높은 쪽이 이기는 상황이 형성되고 있습니다. 국巨는 AI 관련 고객들이 공급 위험을 줄이기 위해 점점 더 많은 고객들이 생산 능력을 미리 확보하고 싶어 한다고 밝혔습니다. 현재 주요 MLCC 제조업체들은 주문이 가득 차 있고, 생산 능력이 거의 최대치에 도달하여 납기가 12개월에서 16개월로 길어졌습니다.생산 능력 측면에서 국巨는 이번 분기 표준 제품의 생산 능력 이용률이 Q2의 약 80%에서 90% 이상으로 증가할 것으로 예상하고 있으며, 특수 제품은 90% 이상의 높은 수준을 유지하고 전체적으로 최대 가동에 가까워지고 있습니다. 회사는 동시에 생산 능력을 확장하고 있으며, 새로운 생산 능력은 분기마다 가동될 것입니다. 일본계 업체들도 긍정적인 전망을 보고 있으며, 村田는 연간 수익 전망을 대폭 상향 조정하였고, 태양유전도 AI 서버 수요가 예상치를 초과한다고 밝혔습니다. 업계에서는 대형 고객들이 일반적으로 높은 생산 능력 배정 순위를 가지고 있어 중소형 고객들은 가격을 인상하여 제한된 공급을 확보해야 한다고 지적하고 있습니다. 국巨는 점점 더 많은 고객들이 장기 계약을 통해 향후 6개월에서 수년간의 수동 부품 공급을 미리 확보하여 공급망 위험을 줄이기를 원하고 있다고 전했습니다.

체인 분석가 유진(@EmberCN)의 모니터링에 따르면, 토큰 Tutorial(TUT)은 최근에 상당한 변동성을 보였으며, 가격이 지난 24시간 동안 한때 0.045 달러에서 0.305 달러로 상승하여 최고 상승폭이 거의 6배에 달했습니다. 같은 기간 동안, 전체 네트워크의 현물 거래량은 약 5.7억 달러, 계약 거래량은 약 25억 달러에 달했습니다.체인 데이터에 따르면, 최근 TUT의 주요 이동 활동은 시장 조성자 또는 대규모 보유 주소가 각 중앙화 거래 플랫폼 간에 조정하는 데 집중되어 있으며, 특히 바이낸스에서 Bitget으로의 이동이 두드러집니다. 지난 하루 이상 동안 약 1.6억 개의 TUT가 Bitget으로 유입되어 토큰 총 공급량의 20%를 차지하고 있습니다.

Onchain Lens의 모니터링에 따르면, 한 거대한 고래가 3개월간의 침묵을 깨고 2시간 전 Lido를 통해 4,000개의 ETH를 스테이킹하여 약 768만 달러의 가치를 지니고 있으며, 4,000개의 stETH를 획득했습니다.이전에 해당 주소는 Aave에 121.6만 개의 USDC를 공급하여 약 122만 달러의 가치를 지니고 있었습니다.

Galaxy Research는 이더리움과 솔라나가 토큰 발행 메커니즘을 재논의하고 있으며, 핵심 문제는 네트워크 보안에 필요한 토큰 예산과 장기 공급 압력을 어떻게 균형 잡을 것인가입니다. 인플레이션 비율을 조정하면 영향을 미칠 수 있습니다.

금십 보도에 따르면, 엔비디아는 중국에서 AI 기지국 공급업체를 급히 찾고 있으며, 6G AI-RAN 기지국을 개발하고 있습니다. 이 기지국은 통신 연결을 담당할 뿐만 아니라 AI 계산도 수행할 수 있습니다. 엔비디아는 2027년 또는 2028년에 시험망에 진입하기를 희망하고 있으며, 심천 가현 통신이 그 협력 파트너 중 하나입니다. 양측은 엔비디아 CUDA 생태계를 기반으로 6G AI-RAN 기지국을 공동 개발하고 있으며, 협력은 6개월 이상 지속되고 있습니다.

한국 언론 The Elec 보도에 따르면, GlobalWafers는 Q2 재무 보고 전화 회의에서 12인치, 8인치 및 6인치 생산 라인이 거의 가동률에 도달했으며, 일부 고급 12인치 제품에서 공급 제약이 발생했다고 밝혔습니다. 주된 원인은 AI 칩, HBM 및 고급 패키징 수요의 급증입니다. 신엑스화학 Q2 12인치 출하량은 전년 대비 및 전 분기 대비 두 자릿수 성장을 달성했으며, 승고 또한 고객 재고 조정이 거의 끝났다고 판단하고 있습니다. SK Siltron의 새로운 생산 라인 용량은 점차적으로 풀리고 있지만, 여전히 주문 증가 속도를 충족하기 어렵습니다.공급 긴장은 장기 계약 모델의 변화를 촉진하고 있으며, GlobalWafers는 지난달 마이크론과 10년 LTA(선불 포함)를 체결했습니다. 비 LTA 시장 가격은 이미 상승하기 시작했으며, 하반기에도 계속해서 상승할 것으로 예상됩니다. GlobalWafers는 고객과 새로운 계약에 가격 조정 메커니즘을 포함하는 것에 대해 협상 중이라고 밝혔으며, 세창전자 또한 "재투자를 지원하기 위해 광범위하고 의미 있는 가격 인상이 필요하다"고 강조했습니다. 업계에서는 삼성, SK 하이닉스 및 마이크론 등 새로운 공장이 잇따라 가동됨에 따라 2027년 하반기 웨이퍼 수요가 두 배로 증가할 것이며, 공급 부족이 더욱 심화될 가능성이 있다고 예상하고 있습니다.

금십 보도에 따르면, 러시아-우크라이나 충돌의 최신 24시간 상황 추적 결과, 우크라이나 대통령 젤렌스키는 우크라이나의 공중 방어 시스템 공급량이 지난해보다 3분의 2 감소했다고 밝혔습니다. 키예프 지역에서는 이미 16명이 사망했으며, 부상자 수는 36명으로 증가했습니다.러시아 국방부는 오데사 근처에서 3척의 선박을 타격하고 키예프 및 그 주변 지역의 물류 허브를 파괴했다고 전했습니다. 또한, 프랑스 대통령 마크롱과 유럽연합 집행위원회 의장 폰데라이엔은 러시아에 대한 압박을 계속 강화할 것이라고 밝혔으며, 후자는 동결된 러시아 자산 수익에서 우크라이나에 14억 유로를 추가로 지원할 것이라고 언급했습니다.

Counterpoint Research 분석에 따르면, 미국 연방 통신 위원회(FCC)가 제안한 중국산 광 모듈 수입 금지가 시행될 경우, 주로 미국 클라우드 업체에 큰 영향을 미치고 중국 공급업체에는 영향을 미치지 않을 것이라고 합니다. 중际旭创은 약 **27%**의 점유율로 전 세계 데이터 센터 광 모듈 수익에서 1위를 차지하고 있으며, Coherent는 약 **17%**로 2위를 차지하고 있습니다. 중국 제조업체들은 전 세계 약 삼분의 이의 단위 공급량과 약 **60%**의 광 통신 모듈 수익을 차지하고 있습니다.분석에 따르면, Coherent와 Lumentum 등의 서방 공급업체들은 단기적으로 충분한 클린룸 생산 능력, 자동화 포장 기반 시설 및 수율 규모가 부족하여 12-24개월 이내에 중국 업체의 생산 능력 공백을 메우지 못할 것으로 보이며, 이는 AI 클러스터 배치 지연을 수 개월 초래하고 클라우드 업체의 자재 비용을 증가시킬 수 있습니다. 동시에, 중국 모듈 제조업체들은 북미 초대형 고객의 고급 800G/1.6T 모듈 수익에 대해 90% 이상 의존하고 있지만, 태국에 공장을 설립하여 일부 생산 능력을 이전하고 있습니다.Counterpoint는 광 모듈 공급망이 매우 상호 의존적인 시스템이라고 강조하며, 중국 제조업체들이 Broadcom, Marvell의 DSP 칩과 Lumentum, Coherent, 미쓰비시 전기의 레이저 및 광 칩을 대량으로 구매하고 있어 강제로 분리할 경우 전체 생태계가 혼란에 빠질 것이라고 경고했습니다.