변화

분석가 Darkfost가 게시한 내용에 따르면, 비트코인 소액 투자자(0 - 1만 달러 거래량)의 수요가 이번 BTC 상승 과정에서 빠르게 사라졌으며, 30일 변화율이 초 17%에서 -3.5%로 변동했다고 합니다.

케이투 거시경제 은 미국 국채 매도가 최근 금리에 대한 시장의 기대 변화에서 주로 기인한다고 보고 있습니다. 경제학자 제임스 라일리는 10년 만기 미국 국채 수익률이 2007년 고점에 근접하고 있으며, 이는 유가 상승과 미국 경제의 강세를 반영하고 있다고 지적했습니다. 라일리는 10년 만기 미국 국채 수익률이 2027년 말까지 4.25%로 하락할 것으로 예상하고 있습니다.

CryptoQuant 분석가 Darkfost가 발표한 바에 따르면, 비트코인 단기 보유자(STH)의 비용 기반이 활성 장기 보유자(LTH)의 비용 기반을 상회하는 것으로 확인되어 시장 모멘텀이 변화했음을 보여주며, 이를 바탕으로 비트코인 강세장이 확인되었다고 판단하고 있습니다. 이는 역사상 5번째로 나타나는 신호이지만, 관련 지표에는 여전히 오판 가능성이 존재한다고 강조했습니다."활성 LTH"는 지난 7년 동안 최소 한 번 이상 이동한 장기 보유 공급으로 정의되며, 장기 휴면 또는 유통되지 않는 비트코인을 제외합니다. 현재 350만 개 이상의 비트코인이 10년 이상 보유된 상태로 계속 휴면 상태에 있으며, 이 부분의 공급량은 평균적으로 매달 약 8,000에서 30,000개의 비트코인이 증가하고 있습니다. 2019년 이후 이 지표는 단 한 번의 부정 성장을 보였으며, 그 이유는 한 초기 채굴자가 약 100,000개의 비트코인을 재활성화하고 이전했기 때문으로, 상대적으로 고립된 사건으로 간주됩니다. Darkfost는 현재 이 신호가 비트코인 시장에서 긍정적인 변화가 나타나고 있음을 반영하며, ETF 유동성 유입이 그 추진력 중 하나라고 생각하고 있습니다.

국제통화기금(IMF)은 2월 말 시작된 중동 전쟁이 에너지, 원자재 및 공급망 중단을 통해 세계 경제 성장 경로를 크게 변화시켰다고 발표했습니다.

저명한 거래자 Killa는 "모든 것이 이미 가격에 반영되었다"는 차트가 비트코인의 각 주기에서 주요 촉매 사건과 사건 발생 후 가격 성과를 기록했다고 말했습니다. 그는 약세장에서는 부정적인 뉴스가 일반적으로 BTC가 계속 하락하도록 촉진하여 거래자들이 점차 "악재가 발생하면 공매도"하는 습관을 형성하게 만든다고 생각합니다. 그러나 고시간 주기 추세가 전환되면 동일한 뉴스가 단지 일시적인 공황만을 초래할 수 있으며, 비트코인은 이후 매도 압력을 흡수하고 계속 상승할 것입니다.최근 시장은 연방준비제도(Fed)의 금리 인상, 《CLARITY 법안》 투표 예상 및 법안의 진전 실패를 겪었으며, 시장은 한때 이러한 사건들을 비트코인이 추가 하락할 이유로 간주했습니다. 그러나 BTC는 잠시 구간 저점을 하회한 후 빠르게 반등하며 강한 저항력을 보였습니다. "제3차 세계 대전" 관련 서사가 고조되더라도 비트코인은 공황 요소에 대해 상대적으로 긍정적인 가격 반응을 보이기 시작했습니다. 그는 이러한 성과가 강세장과 약세장의 중요한 차이점이라고 생각합니다: 약세장에서는 악재가 가격 하락을 촉진하고, 강세장에서는 악재가 거래자들을 항복하게 만들며, 이후 가격이 계속 상승합니다.Killa는 지난 주기에서 시장 상황 지속의 중요한 촉매제가 현물 비트코인 ETF 승인이라고 언급했으며, 이번 주기의 유사한 촉매제는 《CLARITY 법안》일 수 있다고 말했습니다. 비트코인이 최근 여러 악재를 소화하는 능력은 그가 추세가 이미 전환되었다고 판단하는 중요한 근거입니다.

한국 연합 뉴스에 따르면, Upbit 모회사 Dunamu와 한국 인터넷 거대 기업 NAVER 산하 NAVER Pay의 주식 교환 거래에 변수가 있을 수 있다고 보도되었습니다. 한국 국회 입법 조사처가 공개한 자료에 따르면, 관련 거래는 동시에 공정 거래법에서 규정한 자회사 최소 보유 비율과 가상 자산 거래소 대주주 최대 보유 비율 제한에 직면할 수 있습니다.현재 NAVER Pay는 지주 회사에 속하지 않는 것으로 보이지만, 향후 지주 회사로 전환하고 거래소를 자회사로 편입할 경우, 두 가지 상반된 보유 기준이 동시에 적용되는 상황이 발생할 수 있어 거버넌스 구조를 조정해야 할 필요가 있습니다. 한국 공정 거래법에 따르면, 지주 회사는 상장 자회사에 대한 보유 비율이 30% 이하일 수 없으며, 비상장 자회사에 대해서는 50% 이하일 수 없습니다; 벤처 투자 지주 회사는 20%입니다. 또한, 한국 가상 자산 입법의 두 번째 단계 논의에서는 거래소 대주주 보유 제한이 설정되어 특정 주주의 지배권 집중 및 이해 충돌 위험을 줄이기 위한 보유 상한선이 설정되고 있습니다.

2026년 3분기 하순에 접어들면서, TSMC의 3나노, 2나노 고급 공정 및 CoWoS 고급 패키징 생산 능력이 지속적으로 수요를 초과하고 있습니다. NVIDIA와 애플은 고급 공정 및 패키징 자원을 계속 차지하고 있으며, 아마존 AWS 산하의 Annapurna는 최근 AI 자사 개발 칩의 투입을 확대하여 더 많은 3나노 생산 능력을 확보했습니다. 미디어텍은 모바일 칩 외에도 Google TPU 관련 대규모 주문을 통해 2/3나노 공정 및 CoWoS-S/L 생산 능력을 확보하고 있습니다.시장에서는 TSMC가 최근 생산 능력 배치를 재조정했다는 소식이 전해졌습니다. 미디어텍이 Google TPU 대규모 주문을 수주한 후, 차세대 TPU v9는 TSMC의 CoWoS-L 및 인텔의 EMIB-T를 동시에 채택할 예정이며, 미디어텍의 3나노 및 2나노 생산 능력 배치가 미세 조정되었습니다. 현재 TSMC의 3나노 주요 고객은 NVIDIA로, 2025년에는 애플을 초과하여 최대 고객이 될 것으로 예상됩니다. 2나노는 애플 등의 수요가 주를 이루고 있습니다. AWS가 Annapurna의 투입을 확대한 후, 3나노 및 CoWoS의 배치 순위가 상승했습니다.TSMC는 2026년 초부터 생산 확대를 가속화하며, 신주 보산 Fab 20 및 가오슝 Fab 22의 2나노 월 생산 능력이 10월 말까지 각각 5만 장에 달해 총 약 10만 장에 이릅니다. 10월 말까지 남과학의 3나노 월 생산 능력은 약 18.5만 장입니다. 9월 말 기준 전체 생산 능력 이용률은 약 96.2%이며, 16/12나노 이하에서 2나노까지는 모두 100%입니다. CoWoS 공급 부족으로 인해 고급 패키징 주문이 외부로 흘러나오고 있으며, 수주 순위는 일월광 그룹 산하의 실리콘 품이 우선이며, 그 다음은 Amkor, 리청 등이 있습니다. 리청 관련 테스트 및 패키징 생산 능력은 모두 가득 차 있으며, 주문 가시성은 2028년까지 이어질 것으로 보입니다.

연구 기관 Delphi Digital은 하드웨어 제한이 중국 실험실을 더 저렴한 모델과 더 효율적인 기술 스택으로 전환시키고 있다고 발표했습니다. 수출 통제가 고급 칩을 획득하는 것을 제한하고, 국내 가속기는 추론을 처리할 수 있지만 최첨단 훈련은 여전히 어렵습니다. 중국 실험실은 시스템 효율성, 모델 아키텍처, 훈련 데이터 및 강화 학습에서 혁신을 이루었으며, DeepSeek는 GPU 유휴 상태를 피하는 데이터 이동 방식을 찾았고, 바이트댄스와 Moonshot는 몇 달 내에 유사한 버전을 출시했습니다.아키텍처 훈련은 국산 칩에 적합한 더 저렴한 디지털 형식으로 전환되었고, 희소 아키텍처는 각 토큰의 실행량을 줄였으며, 주의 메커니즘은 긴 컨텍스트 메모리 비용을 제어하기 위해 세 번 재설계되었습니다. 데이터 측면에서는 더 밀집된 예측 목표와 더 나은 최적화를 통해 각 토큰 학습 신호를 향상시켰습니다. 강화 학습에서 DeepSeek의 GRPO는 기본 레시피가 되었고, 바이트댄스, 알리바바 및 MiniMax는 1년 내에 각자의 후속 계획을 출시했습니다. 중국 모델은 현재 비용이 가장 낮은 최첨단 인접 시스템에 속합니다.OpenRouter에서 중국 개발 모델의 주 토큰 소비 비율은 2024년 말 1.2% 미만에서 2026년 대부분으로 증가할 것으로 예상됩니다. 중국 AI 시장은 2024년부터 2026년 초까지 가격 전쟁을 겪었으며, 여러 실험실의 암묵적 수익 배수는 약 47-117배, Anthropic과 OpenAI는 약 15-21배입니다. 화웨이의 승천 칩은 현재 추론에 사용할 수 있으며, DeepSeek는 승천에서 R2를 훈련하려고 시도했으나 기술 문제로 인해 NVIDIA로 돌아갔습니다. 국내 가속기 공급은 여전히 예상 수요에 미치지 못하고 있습니다.

RootData Research에서 발표한 연구 보고서에 따르면, 2026년 상반기 주류 암호화폐 거래소 TradFi 부문 누적 거래 규모가 1.3조 달러를 돌파했으며, 2025년 전체 대비 거의 10배 성장했습니다. 이 중 TradFi 파생상품 비중은 98%를 초과하여, 이 분야의 폭발적인 성장을 이끄는 핵심 엔진이 되었습니다.거래소의 구조는 "단극 집중"에서 다극 경쟁으로 전환되고 있습니다. Binance는 68.3%의 누적 점유율로 TradFi 분야에서 1위를 유지하고 있지만, 월간 거래량 점유율은 연초의 78.8%에서 8월의 58.2%로 감소했습니다. 동시에, OKX, Gate, Hyperliquid 등의 2위 그룹이 빠르게 확장하여 8월 시장 점유율은 각각 18.2%, 10.7%, 9.9%에 달했습니다.주식 파생상품이라는 핵심 세분 시장에서 8월에 접어들면서, Binance는 여전히 일일 평균 149.27억 달러의 거래액으로 주도적인 위치를 차지하고 있습니다. OKX는 0.0091%의 업계 최저 스프레드를 통해 거래 비용 측면에서 우위를 점하고 있으며, 종합 점수는 Gate와 공동 2위를 기록하고 있습니다. Gate는 최근 독립적인 성장 리듬을 보이며, 5월부터 8월까지 연속 4개월 동안 세 자릿수의 월간 성장률을 기록했으며, 8월 중순에는 ±2% 가중 깊이가 연속 11 거래일 동안 업계 1위를 차지했습니다. TradFi 분야의 경쟁 논리는 이제 유동성 경쟁에서 포지션 규모, 호가 깊이, 거래 비용 및 품종 커버리지 등 종합적인 차원으로 전환되고 있는 것으로 보입니다.

OpenAI의 데이터 센터 건설을 담당하는 주요 고위 임원 크리스 말론이 지난주에 퇴사했습니다. 말론이 담당했던 "인터스텔라 게이트" 프로젝트 초기 진행이 순조롭지 않았고, OpenAI는 클라우드 서비스 제공업체와의 협력으로 방향을 전환했습니다. 현재 회사는 전체 데이터 센터 시설을 임대하여 인프라 구축을 추진하고 있습니다.OpenAI는 고위층 조정을 겪고 있으며, 2027년 IPO를 준비하고 있습니다. 최근 여러 고위 임원이 퇴사했습니다. 2030년까지 컴퓨팅 인프라 지출이 7,500억 달러에 이를 것으로 예상됩니다.

저명한 트레이더 Killa는 비트코인이 저점에서 반등했으며 "완벽한 바닥"을 기다리는 것이 투자자들이 후속 상승을 완전히 놓치는 결과를 초래할 수 있다고 언급했습니다. 그는 특정 가격이 영원히 오지 않을 수도 있기 때문에 공매도보다는 미리 포지션을 잡고 과정에서 발생할 수 있는 조정을 받아들이는 것이 더 낫다고 생각합니다.Killa는 비트코인 주기가 변화하고 있으며, 이 판단을 뒷받침하는 여러 지표가 있다고 말했습니다. 전통적인 4년 주기가 결국 변화할 수 있습니다. 따라서 그는 70,000 달러, 65,000 달러, 60,000 달러 또는 55,000 달러와 같은 다양한 가격대에서 지속적으로 매수할 의향이 있으며, 단일 바닥 목표에 집착하지 않겠다고 밝혔습니다.더 장기적으로 비트코인 가격은 150,000 달러 이상으로 상승할 것입니다. 그는 목표 가격을 기다리느라 전체 상승 과정을 놓치는 것보다 먼저 포지션을 보유하고 시장 변화에 따라 조정하는 것이 더 낫다고 말했습니다.

미국 7월 CPI는 전월 대비 0.1% 상승, 전년 대비 3.4% 상승했으며, 핵심 CPI는 전년 대비 2.5% 상승하여 전체적으로 시장의 예상과 일치했습니다. 시장이 연준의 후속 정책 경로를 계속 평가함에 따라, 거시적 변화가 자산 배분 및 거래 전략에 미치는 영향이 지속적으로 강화되고 있으며, 기관의 유동성 관리 및 거래 실행 효율성에 대한 관심도 더욱 높아졌습니다.이러한 배경 속에서, Gate 기관은 전문 거래 기반 시설을 지속적으로 개선하고 있습니다. 플랫폼에서 발표한 7월 투명성 보고서에 따르면, Gate CrossEx는 새로운 주요 거래소 1곳과 23개의 거래 쌍을 추가했으며, RPI Orders를上线하고, 여러 거래소의 수수료를 최대 50% 인하했으며, 새로운 시세, 자금 수수료, 대량 취소 등의 API 및 여러 WebSocket 기능을 추가했습니다; 동시 주문 및 체결 응답 지연을 최적화하여 시스템 성능을 50% 향상시키고, Colo 서비스를上线하여 거래 지연을 더욱 줄였습니다.또한, SuperLink는 Fireblocks Gas 관리 및 결제 프로세스를 지속적으로 최적화하여 기관의 크로스 플랫폼 자산 관리 및 거래 협업 능력을 더욱 향상시키고 있습니다. 앞으로 Gate 기관은 거래 실행, 유동성 및 크로스 플랫폼 협업 등 핵심 역량을 중심으로 기반 시설 업그레이드를 추진하여 전문 투자자에게 더 효율적이고 안정적인 기관급 거래 서비스를 제공할 것입니다.

한국 언론 NATE의 보도에 따르면, 한국 규제 합리화 위원회는 특정 금융 거래 정보법 시행령 수정안을 제출하여 경미한 위법 행위를 가상 자산 서비스 제공자(VASP)의 대주주 자격 제한에서 제외할 것을 제안했습니다.이번 조치는 거래소 인수합병, 신규 사업 진입 및 규제 공정성에 대한 시장의 논의를 촉발했습니다. 이번 완화 제안은 시행령 권한 경계 문제와도 관련이 있습니다.

Galaxy Research는 이더리움과 솔라나가 토큰 발행 메커니즘을 재논의하고 있으며, 핵심 문제는 네트워크 보안에 필요한 토큰 예산과 장기 공급 압력을 어떻게 균형 잡을 것인가입니다. 인플레이션 비율을 조정하면 영향을 미칠 수 있습니다.