약세장

체인 분석가 머피는 현재 2025년에 BTC를 구매한 모든 자산이 현재까지 기본적으로 손실 상태에 있다고 말했습니다. 따라서 지갑 이동 외에 2025년 자산 규모의 감소는 보유자가 손절매를 했다는 것을 의미할 가능성이 높습니다. 데이터에 따르면 현재까지 2025년에 구매한 BTC 자산은 약 477만 개로, 지난해 12월의 정점에서 41.5% 감소했습니다.하락 추세를 보면, 이 집단은 두 가지 단계로 나뉘어 있습니다: 올해 2월 이전에 자산이 빠르게 감소했고, 2월 이후에는 하락 속도가 뚜렷하게 둔화되었지만 여전히 일정한 경사를 유지하고 있습니다. 머피는 2025년 자산이 현재 시장 규모에서 가장 큰 잠재적 공급원일 수 있다고 생각합니다. 반면 2024년, 2023년 및 2022년에 형성된 BTC 자산은 여전히 미실현 이익이 있어 고점에서의 매물 해소가 거의 완료되었고, 곡선 하락 경사가 점차 평탄해지고 있어 장기 보유자의 매도 압력이 약해지고 있음을 의미합니다.역사적 데이터에 따르면, 지난 두 차례의 약세장 바닥 단계에서 고점 자산은 모두 뚜렷한 감소를 보였습니다: 2022년 약세장 바닥에서 2021년 고점 구매 자산이 약 51% 감소했고; 2018년 약세장 바닥에서 2017년 고점 자산이 약 62% 감소했습니다. 역사적 주기를 참고할 경우, 머피는 이번 약세장 바닥 단계에서 2025년 고점 자산의 감소 폭이 50%-60% 범위에 이를 것으로 보며, 현재 41.5%의 감소폭은 여전히 일정한 해소 공간이 있음을 의미합니다. 그러나 이 판단은 현물 ETF와 마이크로스트래티지 등 기관이 구매한 BTC를 고려하지 않았으며, 이 부분의 자산은 대부분 장기 잠금 상태에 있어 실제 시장 공급 압력을 낮출 수 있습니다.

glassnode는 시장 의견을 발표하며 비트코인이 현재 중위수익 실현 가격(약 6.3만 달러)과 단기 보유자의 비용 기준(약 6.87만 달러) 사이에 끼어 있다고 전했습니다. 현물 거래량은 2019년 이후 최저 수준을 기록하며 시장은 극도로 조용한 압축 상태에 있습니다. 7월 핵심 인플레이션이 2.5%로 하락하고 주식 시장이 다시 최고치를 경신했음에도 불구하고 비트코인은 거의 반응이 없거나 오히려 약세를 보이며 수요가 명백히 부족함을 나타냅니다.한편, 매도 압력은 약해지고 있습니다: 이익 공급이 과거의 약세장 바닥 지역에 근접하고, 매도자 피로 지표가 주기적 저점에 도달했으며, 조정 후 SOPR은 아홉 번이나 손익 분기선 근처에서 거부되었습니다. 동시에 매수자는 계속해서 부재하며, ETF 순유입은 극히 적고, 코인은 여전히 거래소로 유입되고 있습니다; 파생상품 레버리지는 이미 대규모로 매수 포지션을 잡았고, 미결제 약정은 상대적으로 거래량이 높으며, 주문서의 매수도 얇아지고 있습니다. glassnode는 주요 관찰 포인트가 위쪽 6.87만 달러와 아래쪽 약 5.85만 달러에 있다고 생각합니다: 앞서의 가격을 효과적으로 넘고 거래량과 ETF 유입이 회복되어야 개선이 확인될 수 있으며, 후자의 가격을 잃게 되면 얇은 매수와 과도한 매수 포지션 아래에서 가속 하락이 발생하기 쉽습니다. Glassnode는 전체적으로 신중한 입장을 유지하며, 이는 후기 약세장 압축 단계로 진정한 수요 신호는 아직 나타나지 않았다고 판단하고 있습니다.

코인텔레그래프에 따르면, 암호화폐 연구 기관 10x Research의 창립자 마르쿠스 티렌은 최신 보고서에서 비트코인이 8월 월 마감가가 63,000 달러 이상을 유지할 수 있다면 여러 주기 지표가 강세 신호로 전환되어 약세장 바닥이 확인될 것이라고 지적했습니다.보고서에 따르면, 비트코인은 7월 마감가가 해당 기준에 도달하지 못했으며, 현재 가격은 약 63,140 달러로 확인 신호까지 한 걸음 차이입니다. 포지션 전략 측면에서 10x Research는 현재 여전히 강세 포지션을 유지할 경향이 있지만, 비트코인이 주요 지지선 및 이동 평균선을 하회할 경우 중립적인 입장으로 전환할 것이라고 밝혔습니다. 위험 경고 측면에서 보고서는 10년 만기 미국 국채 수익률이 지속적으로 상승할 경우, 미국 연방준비제도가 9월에 금리 인상을 재개할 수 있다고 지적했습니다. 동시에, 채굴자들이 AI 사업으로 전환하면서 약 10만 개의 BTC가 잠재적인 매도 압력을 형성하고 있으며, 비트코인 국고 회사의 청산 행동도 공급 측 압력을 구성하고 있습니다.

저명한 트레이더 Killa는 BTC가 새로운 월간 주기에 들어설 때 시장이 강한 하락 내러티브를 형성했다고 언급하며, 따라서 이달 초에 상승 반응이 나타날 확률이 높다고 밝혔습니다.그는 이전의 흐름을 보면, BTC가 명확한 하락 감정 속에서 새로운 단계에 들어설 때 보통 반대의 변동이 발생한다고 지적했습니다. 이 규칙은 주요 추세가 전환될 때만 무효화될 수 있으며, 예를 들어 작년 11월과 올해 2월 및 6월에 해당합니다.Killa는 BTC가 현재 여전히 구간에서 진동하고 있으며, 약세장 저점에 가까워지고 있다고 생각합니다. 따라서 두 가지 가능성이 존재합니다: 첫 번째는 가격이 마지막으로 57,000 달러 아래로 떨어지는 것이고, 두 번째는 이달 초에 상승 반등을 시작하고 구간 운영을 계속 유지하는 것입니다. 비록 BTC가 이후에도 하락할 가능성이 있더라도, 이달 초에 2%에서 4% 상승하는 것이 현재 시장 구조에 더 부합합니다.

바이낸스 창립자 자오창펑이 X 플랫폼에 글을 올리며, 우리는 아마도 약세장에 있지만 여전히 많은 자금이 투자 기회를 찾고 있다고 전했다.

CryptoQuant 분석가 Darkfost는 주요 거래소의 비트코인 현물 거래량이 2024년 말까지 75% 이상 감소했다고 밝혔습니다. 바이낸스의 7월 거래량은 350억 달러를 초과했으며, 2024년 11월의 2,460억 달러에 비해 훨씬 낮습니다; Bybit는 85% 급락, Coinbase는 61% 하락, OKX는 67% 하락하여 2023년 약세장 후반 이후 최저 수준입니다.분석가는 미-이란 갈등이 위험 감정을 억제하고, 인플레이션이 높은 금리에 대한 우려를 불러일으키며, 주식 시장이 지속적으로 유동성을 흡수하고 있어 투기 자산에 불리하다고 지적했습니다. 비트코인이 다시 상승세로 돌아가려면 거시적 패턴의 변화와 수요의 회복이 필요합니다.

유명 트레이더 Killa는 이전 비트코인 강세장에서 약 80%의 주기 정점 지표가 항상 발동되지 않았으며, 앞으로 바닥 지표도 유사한 상황이 발생할 수 있으므로 역사적 신호에 기계적으로 의존하여 시장 바닥을 판단해서는 안 된다고 발표했습니다. 그는 현재 손실 상태에 있는 장기 보유자의 공급량이 FTX 폭락 기간 수준을 초과했으며, 2018년 약세장 수준에 근접하고 있다고 지적했습니다.비트코인은 현재 약 50,000 달러의 실현 가격을 기록했으며, 과거 각 주기에서 가격은 장기 보유자가 실현한 가격을 테스트한 적이 있으므로 해당 영역으로 다시 돌아갈 가능성이 여전히 존재합니다. 그러나 Killa는 비트코인이 반드시 이 수준으로 하락할 것이라고 단정해서는 안 된다고 말했습니다. 이전 주기에서 많은 정점 지표가 발동되지 않았고, 앞으로 일부 바닥 지표도 무효화될 수 있습니다. 어쨌든 현재 시장의 손실 정도는 FTX 사건 및 2018년 약세장 시기와 유사합니다.

비트코인 시장의 전체 수익 상태가 개선되고 있지만, 체인 상 데이터에 따르면 현재 새로운 상승장이 시작되었다고 확인하기에는 여전히 부족하며, 시장에는 다시 하락할 위험이 존재합니다. CryptoQuant 데이터에 따르면, 비트코인 수익 공급 비율(Supply in Profit)은 57.5%로 상승했습니다. 이 지표는 현재 시장에서 가격이 보유 비용보다 높은 BTC 공급 비율을 나타내며, 2026년 6월 30일 저점인 46.2%에서 명확히 회복되어 현재는 60%에 가깝습니다.그러나 수익 공급 비율의 회복은 지속적인 검증이 필요합니다. 역사적 주기에 따르면, 약세장이 진정으로 끝나려면 두 가지 조건을 동시에 충족해야 합니다: 첫째, 장기 보유자의 손익 비율 지표(LTH-SOPR)의 30일 단순 이동 평균선이 1 이상으로 지속적으로 유지되어야 하며, 수주 내에 이를 하회하지 않아야 합니다; 둘째, 비트코인 수익 공급 비율이 안정적으로 64% 이상이어야 합니다. 분석가들은 이번 주기에서 이미 한 번의 "가짜 돌파"가 발생했다고 말합니다. 올해 4월 28일부터 6월 1일 사이에 LTH-SOPR 평균이 35일 연속 1 이상을 기록했으며, 동시에 수익 공급 비율이 한때 67%에 도달했지만, 이후 시장은 다시 하락했습니다. 현재 장기 보유자의 30일 SMA 지표는 50일 이상 1 이하를 지속하고 있으며, 이는 시장 회복 강도를 판단하는 중요한 위험 신호입니다. 비록 BTC 수익 공급 비율이 개선되고 있지만, 시장은 장기 보유자의 행동과 수익 구조 변화에 대한 추가적인 확인이 필요하며, 현재 반등이 진정으로 새로운 상승 주기로 전환되는지를 판단할 수 있어야 합니다.

분석가 Noname이 트윗을 통해 이번 분기 비트코인이 바닥을 찍지 않을 것이라고 밝혔습니다. 횡보는 망설임을 의미하며, 이러한 가격대에서 망설임은 종종 먼저 하향 돌파한 후에야 상향 돌파하게 됩니다. 최소한 한 분기가 더 지나야 시장이 명확해질 것입니다.그의 2026년 전망은 다음과 같습니다: 7월: 가짜 안정. 약세장 함정 반등. 시장이 불확실한 투자자를 정리합니다. 8월: 진정한 붕괴가 시작됩니다. 5만 달러 구역을 처음으로 테스트합니다. 9월: 지속적인 압박. W자형 바닥 구조가 형성되기 시작합니다. 10월: 진정한 바닥. 매집 구역. 개인은 이 단계에서 공격적인 전략을 취할 것입니다. 11월: 회복의 징후가 나타나며 바닥 반등이 시작됩니다. 12월: 약세장이 시작된 이후 처음으로 10만 달러를 돌파합니다.

CryptoQuant 분석가 Darkfost가 글을 발표하며 비트코인 약세장이 약 9개월간 지속되었으며, 단기 보유자와 장기 보유자 모두 영향을 받았다고 밝혔습니다. 단기 보유자의 비용 기준이 장기 보유자의 비용 기준을 하향 돌파했으며, 3일간 확인이 이루어져 "약세장이 끝나가고 있다"는 신호가 발생했습니다. 이 지표는 장기 보유자의 비용 기준을 계산할 때 7년 이상 보유한 BTC를 제외하여 여전히 경제적 활력을 가진 장기 보유를 더 정확하게 반영합니다.Darkfost는 이 신호가 약세장이 즉시 종료된다는 것을 의미하지 않으며, 시장 바닥이 이미 확정되었다는 것을 의미하지 않는다고 강조했습니다. 오히려 시장이 약세장의 마지막 단계에 들어설 가능성을 나타내며, 이 기간 동안 정기 투자 전략을 채택하는 것이 더 합리적일 수 있다고 말했습니다. 그는 만약 단기 보유자의 비용 기준이 이후 다시 장기 보유자의 비용 기준을 상향 돌파한다면, 이는 강세장 단계 시작의 확인 신호로 볼 수 있으며 정기 투자의 종료 참고로 활용될 수 있다고 언급했습니다. 현재 단기 보유자의 비용 기준은 112,500달러에서 69,000달러로 하락했습니다.

Gate 시장 데이터에 따르면, 금요일 미국 주식 3대 지수가 하락 출발했으며, 기술주가 전반적으로 하락했습니다. 필라델피아 반도체 지수는 역사적 종가 고점 대비 20% 이상 하락하여 곰 시장 진입이 확인될 것으로 보입니다.SK 하이닉스 ADR은 처음으로 149달러의 발행가를 하회했으며, SpaceX 주가는 정점 대비 38% 하락하여 시가총액이 약 1조 달러 증발했습니다. AMD는 7% 이상 하락했고, 인텔은 6% 이상 하락했으며, TSMC는 5% 이상 하락했습니다. 분석가들은 반도체 주식의 지속적인 조정이 자금 스타일 전환과 시장 선호 변화의 영향을 받았다고 지적하며, 연준 의장인 월시는 인플레이션에 대한 불만이 시장의 금리 인상 기대를 높였다고 밝혔습니다.

Blockworks Research 데이터에 따르면, 2026년 6월 토큰화된 수집형 카드의 온체인 소비는 3.24억 달러로 역사적인 최고치를 기록했으며, 이는 지난해 같은 기간 약 5000만 달러에서 5배 이상 증가한 수치입니다. 같은 기간 비트코인은 20% 이상 하락하여 21개월 최저치에 도달했으며, 현물 ETF는 기록적인 45억 달러 유출을 기록했습니다.Collector Crypt와 Courtyard와 같은 플랫폼은 전문 평가를 받은 실물 포켓몬 카드를 금고에 보관하고 해당 NFT를 발행합니다. 사용자는 랜덤 카드 팩을 구매한 후 실제 카드 1:1로 지원되는 토큰을 얻으며, 이를 거래하거나 보유하거나 실물 카드로 교환할 수 있습니다. Global Market Insights 데이터에 따르면, 전 세계 수집형 카드 시장 규모는 92억 달러에 달합니다.포켓몬은 2025년에 미국에서 가장 많이 팔린 장난감 브랜드가 되었으며, 매출은 25억 달러로 전년 대비 87% 증가했습니다. Collector Crypt는 약 4000만 달러의 카드를 토큰화했으며, 매주 약 200만 달러를 구매하고, 약 30%의 사용자가 최종적으로 실물을 교환합니다. Dune 데이터에 따르면, Courtyard에서는 매주 5%에서 8%의 NFT가 실물 카드로 교환하기 위해 소각됩니다.