풋

10x Research의 분석에 따르면, 이더리움 옵션 시장에서 비정상적으로 대규모의 풋옵션 매수세가 나타났으며, 행사가격 1800달러와 1900달러의 계약 거래량은 정상 수준의 약 5배에 달합니다.이 기관은 현재 이더리움이 저렴하긴 하지만, 저렴하다고 해서 매수 기회는 아니라고 생각합니다. 기본적인 요소가 결국 가격을 결정하며, 마케팅 서사는 일정 시간 동안만 편차를 유지할 수 있고, 결국 현실이 다시 지배적인 위치를 확립할 것입니다.

Deribit 공식 트윗에 따르면, 내일 UTC 시간 08:00(베이징 시간 16:00)에 플랫폼에서 약 21억 달러의 암호화폐 옵션이 만료될 예정이다.그 중, BTC 옵션의 명목 가치는 약 16.3억 달러이며, 풋/콜 비율은 1.02로, 지난주 강세에서 약세로 전환되었다; ETH 옵션의 명목 가치는 약 4.45억 달러이며, 풋/콜 비율은 0.94로, 이더리움의 미결제약정량(OI)은 주간 기준으로 증가했다.Deribit은 전체 시장의 변동성에도 불구하고, 두 자산 모두 현재 최대 고통 가격 아래에서 거래되고 있다고 언급했다. BTC의 최대 고통 가격은 71,000 달러, ETH는 2,250 달러이다.

코인데스크(CoinDesk)에 따르면, 데리빗(Deribit) 비트코인 분기 옵션 만기 전에 20,000 달러 풋 옵션이 세 번째로 인기 있는 행사가로 떠올랐으며, 명목 가치는 약 5.96억 달러에 달하고, 이는 중동 지정학적 긴장 배경 속에서 트레이더들이 극단적인 하락 시나리오에 대한 포지션을 취하고 있음을 반영합니다.포지션 분포 측면에서, 세 가지 주요 행사가 각각 125,000 달러 콜 옵션(7.4억 달러), 75,000 달러(6.87억 달러), 그리고 20,000 달러 풋 옵션(5.96억 달러)으로, 세 가지 모두 상승 및 하락 방향에 대한 폭넓은 기대 분포를 보이고 있습니다. 이번 데리빗 비트코인 옵션 만기의 명목 총 가치는 135억 달러이며, 총 미결제 계약은 195,719 BTC로, 그 중 콜 계약은 120,236 BTC, 풋 계약은 75,482 BTC입니다.현재 BTC 가격이 70,000 달러 이하인 상황에서 20,000 달러 행사가는 깊은 외가격 옵션에 해당하며, 시장이 현재 가격보다 70% 이상 폭락해야만 수익을 얻을 수 있습니다. 이러한 활동은 트레이더들이 이러한 깊은 외가격 풋 옵션을 판매하여 프리미엄을 수취하는 것으로, 20,000 달러까지 하락할 가능성이 낮다는 기대를 반영하며, 직접적인 붕괴 위험 헤지가 아닌 수익 증대 또는 변동성 전략으로 볼 수 있습니다.전체적인 감정 측면에서, 비록 시장이 극도의 공포 속에 있지만, 옵션 시장의 풋/콜 비율은 여전히 0.63으로, 콜 옵션의 수가 풋 옵션보다 많아 전체적으로 약간의 상승세를 보이고 있습니다. 최대 고통점(max pain)은 75,000 달러에 위치해 있으며, 이 가격대는 만기 전에 비트코인 가격에 자석 효과를 미칠 수 있습니다.

코인데스크에 따르면, 10x 리서치의 창립자 마르쿠스 티렌은 비트코인의 이번 상승이 주로 55,000 달러와 60,000 달러 근처의 많은 행사가격을 가진 풋옵션 매도에 의해 주도되었다고 밝혔다.이러한 옵션이 만기일에 가까워지고 행사 가능성이 줄어들면서, 트레이더들은 이러한 포지션을 청산하고, 마켓 메이커들은 비트코인을 매입하여 노출을 재조정하게 되어 가격 상승을 지지하는 매수세가 형성되었다.티렌은 현재 뚜렷한 콜옵션 매수가 나타나지 않고 있으며, 이는 상승이 주로 헤지 청산에 의해 촉발되었고 적극적인 매수세에 의해 추진되지 않았음을 나타낸다고 지적했다. 비트코인은 오늘 아침 한때 76,000 달러를 돌파했으며, 2024년 이후 처음으로 73,750-74,400 달러의 장기 저항 구간을 유효하게 돌파하여 암호화폐 시장 전체가 상승세를 보였다.

据市场消息，大型比特币 ETF 持有人和财库公司近期在 Deribit 集中买入执行价 6 万美金及以下、期限为 6 个月和 1 年的 BTC 看跌期权，用作价格跌破 6 万美金的组合保险。Deribit 称，执行价 6 万美金的 BTC 看跌期权持仓已升至约 15 亿美金，为该平台各执行价和期限中最高，显示中长期下跌对冲需求显著上升。当前比特币现货在 6.7 万美金附近震荡，但 30 天看跌期权隐含波动率较看涨高约 7%，期权交易显示市场仍偏好下行保护。

据 CoinDesk 报道，周一比特币短线大幅震荡，从 64,270 美元回升至 66,300 美元，市场流动性偏低。衍生品市场方面，杠杆需求依旧低迷，加密期货总未平仓合约连续两周低于 1,000 亿美元，投资者继续配置与传统资产挂钩的期货，Tether Gold 未平仓合约 24 小时增加 14%。此外，交易者也在积极追逐比特币看跌期权，行权价集中在 58,000、60,000 及 62,000 美元，表明特朗普关税计划增加了市场不确定性，比特币和以太坊的看跌期权在各期限均溢价于看涨期权，反映下行风险仍然存在。

据 CoinDesk 报道，Deribit 데이터에 따르면 비트코인이 큰 조정을 겪은 후 약 66,000 달러 구간에 도달하면서 4만 달러의 풋 옵션 명목 가치는 약 4.9억 달러에 달해 시장의 하락 위험 회피 수요가 증가하고 있음을 강조하고 있습니다.또한, 명목 가치 약 73억 달러의 비트코인 옵션이 이번 달 말에 만료될 예정이며, 75,000 달러의 옵션 행사가격에는 5.66억 달러가 쌓여 있어 현재 "최대 고통 가격"이기도 합니다. 비록 전체적으로 콜 옵션 수가 풋 옵션 수보다 많지만(63,547개의 콜 옵션 계약 대 45,914개의 풋 옵션 계약), 두 가지의 미결제 약정 비율은 0.72입니다. 그러나 낮은 행사가격의 대규모 풋 포지션은 시장의 하락 보호 수요가 뚜렷하게 나타나고 있으며, 거래자들은 반등 노출을 유지하면서도 잠재적인 추가 하락에 대한 헤지를 하고 있습니다.

据 CoinDesk 报道，意大利银行巨头 Intesa Sanpaolo 在截至 2025 年 12 月的 13F 披露中显示，其持有约 9600 万美元的比特币现货 ETF，其中包括 ARK 21Shares Bitcoin ETF 与 iShares Bitcoin Trust。同时，Intesa Sanpaolo 还持有一笔针对 Strategy 的大额看跌期权仓位，被市场解读为在做多比特币 ETF 的同时，对 Strategy 股价相对其比特币资产价值（mNAV）过高进行对冲。

据 Gate 研究院观察，当前 BTC、ETH隐含 변동성(IV)은 각각 약 50%와 70%로, BTC IV는 지난 1년 동안 약 81.7% 분위에 위치해 있으며, 이는 옵션 시장이 단기 가격 변동에 대한 기대가 뚜렷하게 상승했음을 반영합니다.최근 일주일 동안 BTC와 ETH의 25-델타 스큐는 전체적으로 음수 구간을 유지하고 있으며, 단기적으로 뚜렷하게 가파르게 상승하여 시장의 단기 회피 수요가 증가하고 하방 변동성에 더 민감해졌음을 보여줍니다. 그러나 중장기 구조는 상대적으로 안정적이며, 이는 감정이 조심스러워지며 트렌드적으로 하락세가 아니라는 것을 나타내며, 시장은 단기 방어에 더 치중하고 방향 선택을 기다리고 있습니다.최근 24시간 동안 BTC와 ETH의 대량 옵션 거래는 주로 풋 스프레드로 구성되어 있습니다: 최대 구조는 BTC 27MAR26 매수 75k-P / 매도 80k-P로 약 1,500 BTC, 순수 권리금 37만 달러; ETH는 27FEB26 매수 1800-P / 매도 1500-P로 약 15,000 ETH, 순지급 권리금 32만 달러입니다.Gate는 옵션 VIP 수수료 체계를 전면적으로 업그레이드하여 모든 옵션 품종을 포괄하며, 입문부터 전문까지 실질적인 비용 절감을 실현합니다. VIP0은 자산이나 거래 기준 없이 더 낮은 요율을享受할 수 있으며, 초보자는 시작부터 비용 우위를 가집니다; 성장 단계에서는 "만 단위 자산, 백만 거래"로 낮은 요율로 업그레이드할 수 있으며, 기준은 주류 플랫폼의 억 단위 거래 또는 높은 자산 요구보다 훨씬 낮습니다; 전문 및 기관 사용자는 VIP10+에서 메이커 0%, 테이커 0.015%의 업계 최저 요율을享受할 수 있으며, 진정으로 옵션 거래자를 중심으로 설계되었습니다.

바이낸스 옵션 플랫폼은 2026년 1월 16일 ETH 옵션 공매도(쓰기 옵션) 기능을 출시하였으며, 현재 모든 사용자에게 개방되었습니다. 이번 업그레이드에는 더 높은 API 처리량, 확장된 행사가격 범위 및 고급 시장 데이터 등 새로운 기능이 포함되어 있습니다. 사용자는 바이낸스 옵션 거래 페이지에서 계정을 "옵션 매수매도" 거래 모드로 업그레이드해야 해당 기능을 사용할 수 있습니다.

체인 분석가 @ai 9684xtpa의 모니터링에 따르면, 한 거래자가 Deribit 거래소에서 대규모 "천지매법" 옵션 전략을 세우며 약 236만 달러를 투자하여 비트코인 가격이 3월 말에 극심한 변동성을 보일 것에 베팅했습니다.이 거래자는 동시에 66만 달러의 행사가격을 가진 BTC 콜 옵션 660개(약 86만 달러 소요)와 8만 달러의 행사가격을 가진 BTC 풋 옵션 660개(약 150만 달러 소요)를 구매했으며, 모두 2026년 3월 27일에 만료됩니다. 이 전략은 거래자가 BTC 가격이 약 2.8만 달러 상승하거나 1.2만 달러 하락할 것으로 예상하고 있음을 보여줍니다.

CoinDesk 분석가 Omkar Godbole는 비트코인 8만 달러의 풋옵션 근처에서 헤지 활동이 급증하고 있으며, 단기적으로 거래 환경이 도전적일 수 있다고 지적했습니다.거시적인 관점에서 볼 때, 전통적인 안전 자산인 10년 만기 국채의 우수한 성과는 주식을 포함한 다른 위험 자산에 경고 신호를 보냈습니다. 그러나 연말까지 상황이 변화할 가능성이 있으며, 특히 다음 달 초에 연준이 예상대로 25bp 금리를 인하하고 명확한 비둘기파 신호를 보낼 경우 더욱 그렇습니다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, Greeks.live 분석에 의거하여 비트코인 옵션 대량 시장 데이터는 최근 24시간 동안 비트코인 대량 풋 옵션 거래 비율이 명확히 상승했으며, 11.5억 달러 이상이 시장 총 거래의 28%를 차지하고 있습니다. 거래는 주간 및 월간의 얕은 외가격 풋 옵션에 집중되어 있으며, 10.4K에서 10.8K가 거래 밀집 구역입니다.동시에 Skew의 부정 편차 정도가 심화되었으며, 단기 편차가 특히 두드러집니다. 부정 편차 심화 정도는 11일 수준과 유사합니다. 이는 옵션 시장, 특히 시장 조성자와 같은 대형 투자자들이 향후 하락에 대한 공포가 매우 높다는 것을 의미하며, 심지어 11일 시장 전면 붕괴 이후의 감정과도 가깝습니다. 이러한 대형 투자자들의 거래를 모방하여 풋 옵션을 매수하는 방어 전략이 현재 더 나은 선택이 될 것입니다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, 지난 금요일 폭락 이후, 옵션 시장 투자자들은 비트코인과 이더리움의 추가 변동 하락에 대비하여 새로운 잠재적 폭락에 대한 보호 포지션을 적극적으로 배치하고 있습니다. Derive.xyz 연구 책임자 숀 도슨은 지난 금요일 변동성이 전반적으로 급등했으며, 시장의 단기 변동성에 대한 감정이 하락 위험에 대한 우려가 더 많음을 보여준다고 말했습니다.데이터에 따르면, 트레이더들은 비트코인과 이더리움의 "풋 옵션"을 대량으로 매입하고 있으며, 이는 시장이 잠재적 하락 위험을 헤지하고 있음을 시사합니다. 비트코인 시장에서는 115000 달러와 95000 달러의 행사가로 10월 31일 만기인 풋 옵션을 대량으로 매입했으며, 10월 17일 만기인 125000 달러 행사가의 콜 옵션은 매수에서 매도로 전환되었고, 단기 전망은 비관적입니다.Derive.xyz 공동 창립자 닉 포스터는 트레이더들이 4000 달러(10월 31일 만기)와 3600 달러(10월 17일 만기)의 옵션에 주목하고 있다고 말했습니다. 그는 또한 2600 달러 행사가로 12월 26일 만기인 풋 옵션의 대량 매입이 발생했으며, 이러한 행사가가 연말까지 하락 감정이 지속되고 있음을 나타낸다고 언급했습니다.Coin Bureau 공동 창립자 닉 퍼크린은 "좋은 소식은 이번 폭락이 과도한 레버리지를 청산하고 시장 위험을 일시적으로 재설정했다는 점이지만, 비트코인은 이제 또 다른 난관에 직면해 있습니다: 올해 의미 있는 새로운 역사적 최고점을 달성하기 위해서는 주요 저항 수준을突破해야 합니다."라고 말했습니다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, Mechanism Capital 파트너 Andrew Kang이 트위터에 ETH의 단기 풋 옵션을 대량으로 매수했다고 밝혔습니다. 각 계약은 15달러의 비용이 들며, ETH가 3000달러 구간으로 하락할 경우 400-1000달러를 얻을 수 있습니다.이전에 보도된 바에 따르면, Andrew Kang은 Tom Lee를 비판하는 글을 인용하며 "이더리움은 Luna 2다."라고 언급했습니다. 글에서 Andrew Kang은 Tom Lee의 ETH에 대한 이론이 "바보 같다"고 직설적으로 말하며, 다섯 가지 주요 관점을 제시하여 반박했습니다. 이는 업계에 파장을 일으켰습니다. 즉, 스테이블코인과 RWA의 보급이 예상했던 수익을 가져오지 않을 것이다; 이더리움이 "디지털 석유"라는 비유는 정확하지 않다; 기관이 ETH를 매수하고 스테이킹한다고? 순전히 환상이다; ETH가 모든 금융 인프라 회사의 총 가치와 동일하다? 극히 어리석다; 기술 분석에 따르면 ETH는 여전히 수년간의 횡보 구간에 있으며, 최근 상승은 상단에 도달한 후 무자비하게 되돌려졌다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, @ai_9684xtpa의 모니터링 결과, 한 사용자가 새벽에 ETH가 4300 달러 아래로 떨어졌을 때 6000 ETH의 9월 6일 만기, 행사가 4250 달러인 풋옵션(약 17.4만 달러)을 구매했습니다. 그러나 현재 행사가까지 남은 시간은 30분도 안 되며, ETH는 여전히 4300 달러에 안정적으로 유지되고 있어 큰 손실이 예상됩니다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, 10x Research 분석에 의하면 비트코인은 현재 106,000--108,000 달러 지지 구간을 유지하고 있지만, 시장 신호는 중요한 돌파가 있을 수 있음을 나타냅니다.옵션 시장 데이터에 따르면, 거래자들은 단기 하락 위험에 대한 우려가 커지고 있으며, 특히 곧 발표될 미국 고용 데이터, BLS 수정, CPI 및 연준의 금리 결정 회의와 관련된 사건 위험에 대해 더욱 그러합니다. 현재 옵션 시장의 기울기는 -4.3%로, 이는 투자자들이 풋 옵션에 대한 수요가旺盛하다는 것을 반영하며, 시장이 비트코인 가격이 크게 하락할 것이라는 기대가 강화되고 있음을 나타냅니다. 또한 기술적 측면에서 비트코인의 움직임이 단순한 하락세가 아닐 가능성이 있으며, 미국 국채 수익률이 하락하고 금리 인하 기대가 높아짐에 따라 연준은 올해 가장 중요한 정책 시험에 직면해 있습니다. 시장 촉매제가 계속해서 축적되고 있으며, 향후 며칠간의 움직임이 비트코인의 다음 단계 방향을 결정할 수 있습니다. 투자자들은 관련 데이터 발표 및 시장 반응을 면밀히 주시하여 잠재적인 거래 기회를 포착해야 합니다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, CoinDesk는 10x Research가 Strategy(MSTR)의 풋옵션을 긍정적으로 보고 있다고 보도했습니다. 이는 나스닥 상장 비트코인 보유 회사의 주가가 상승하는 비트코인 가격과의 괴리를 보이고 있기 때문입니다.10x Research는 고객에게 보낸 보고서에서 MSTR에 대해 풋 스프레드 전략을 취할 것을 제안했습니다. 즉, 370달러의 행사가로 풋옵션을 매수하고, 300달러의 행사가로 풋옵션을 매도하며, 두 옵션 모두 6월 27일 만료됩니다."이 거래는 비트코인의 강력한 성과와 MicroStrategy의 모멘텀 및 변동성이 약화되는 것 사이의 괴리가 점점 확대되고 있음을 반영합니다." 10x Research의 창립자 Markus Thielen은 풋 스프레드 전략을 설명하며, "비트코인이 역사적인 최고치를 기록했음에도 불구하고 MSTR 주가는 여전히 정점보다 훨씬 낮아 투자자들의 열기가 감소하고 있음을 나타냅니다."라고 말했습니다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, Greeks.live의 거시 분석가 Adam은 오늘 가장 큰 옵션 대량 거래가 2025년 4월 25일 만기, 행사가 60,000 달러인 BTC 풋옵션 매수로, 누적 거래량이 1000 BTC를 초과하며, 명목 가치가 거의 1억 달러에 달한다고 발표했습니다. 깊은 외가격은 저비용 극단적 리스크 헤지 또는 고레버리지 투기를 위한 것으로, 현재 상황에서 30% 이상 하락해야 수익을 낼 수 있습니다.현재 주요 대량 거래는 여전히 포지션 구축 및 조정에 중점을 두고 있으며, 이번 달 기관들은 풋옵션에 대한 배치를 명확히 강화했습니다. 대형 투자자들은 이번 달의 시장에 대해 부정적인 전망을 가지고 있으며, 깊은 외가격의 보호적 포지션이 확연히 증가하고 있습니다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, CoinDesk의 보도에 의하면 최근 Deribit 거래소에서 대규모 비트코인 옵션 거래가 발생했으며, 거래자는 100만 달러 이상을 지불하고 7만 달러의 행사가격을 가진 1180개의 4월 25일 만기 풋옵션을 구매했습니다.