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비트코인이 연속 8 거래일 상승을 기록했으며, 이는 거의 4년 만에 처음 있는 일입니다. glassnode 데이터에 따르면, 역사적으로 비트코인은 최소 8연속 상승을 15회 기록했으며, 이후 30일 동안 9회는 계속 상승하고 6회는 하락했습니다. 30일 중위수 상승폭은 약 19%입니다.

Glassnode는 소셜 플랫폼에 글을 올리며 현재 비트코인 옵션 시장에서 75,000 달러 행사가 근처에 많은 부정 감마 포지션이 집중되어 있다고 밝혔습니다. 시장 조성자들은 이 가격대에서 구조적인 콜 옵션 공매도를 일반적으로 보유하고 있는 것으로 보입니다. 현물 가격이 이 영역에 가까워질 때 헤지 작업이 강화될 수 있으며, 이는 상승 가격 변동에 확대 효과를 미칠 수 있습니다.

암호 분석 기관 Glassnode는 X 플랫폼에 글을 올리며 비트코인 90일 실현 손익 비율(90D-SMA)이 2월 21일부터 1 이하를 유지하고 있으며, 전반적으로 초과 손실 실현 상태를 유지하고 있다고 전했다. 역사적으로 1 이하로 떨어지면 보통 6개월 이상 지속된 후에야 다시 회복되며, 일단 반등하면 시장 유동성이 회복될 것이라고 밝혔다.

据 CoinDesk 报道，链上分析平台 Glassnode 数据显示，在比特币近期回调跌破 7 万美元期间，交易者大量逢低买入，累计买入接近 60 万枚 BTC，按当前价格计算价值约 424.8 亿美元，其中仅过去两周就新增约 20 万枚 BTC 的买入量。今年年初时，最后一次在 6 万至 7 万美元区间发生转移的 BTC 约为 99.7 万枚，而在近期比特币跌破 7 万美元后，该数量已上升至约 155.8 万枚，这意味着当前约 8% 的流通供应是在 6 万至 7 万美元区间买入，形成了较为密集的持仓成本区，该区间未来可能成为重要支撑位。

据 Decrypt 报道，链上分析公司 Glassnode 表示，随着对伊朗冲突的担忧减弱，比特币市场结构显示出初步稳定迹象。比特币当日上涨 4.3% 至约 69,100 美元，期货未平仓合约增加，永续合约市场出现积极买盘，表明交易员正谨慎回归杠杆头寸。미국 현물 비트코인 ETF 유입이 약 9.34억 달러로 증가했으며, 이는 전주 대비 20% 증가한 수치입니다. Glassnode는 모멘텀 지표, ETF 수요 및 수익성 지표가 개선되고 있지만, 회복은 여전히 "초기" 단계에 있으며, 가격 추세는 결정적인 강세 전환의 힘이 부족하다고 지적했습니다. 거래량과 네트워크 활동은 여전히 저조하고, 자본 흐름이 약세를 보이고 있어 전체적인 신뢰가 완전히 회복되지 않았음을 나타냅니다.

Glassnode는 X 플랫폼에서 발표한 분석에 따르면, 비트코인 현물 ETF 자금 유출 추세가 안정세를 보이고 있다고 합니다. 14일 순유입 추세가 상승세로 전환되어 비트코인이 7만 달러를 돌파함에 따라 매도 압력이 완화되고 있음을 나타냅니다. 기관 수요는 여전히 탐색 단계에 있지만, 초기 재축적의 징후가 나타나고 있습니다.

Glassnode는 소셜 미디어에 글을 올리며 BTC 현물 ETF 자금 유출세가 둔화되고 있으며, 14일 순유입 추세가 상승세로 전환되었다고 밝혔습니다. 이는 BTC가 7만 달러를 돌파함에 따라 매도 압력이 완화되고 있음을 나타냅니다. 기관 수요는 여전히 주저하고 있지만, 초기 재축적의 징후가 나타나기 시작했습니다.

据 Glassnode 图表显示，经过数月持续的净卖出后，长期持有者（LTH，Long-Term Holders）的净头寸变化如今正趋于缓和，这表明随着比特币价格趋于稳定，经验丰富的持有者的抛售压力正在减轻。BTC 供应方面的阻力依然存在，但抛售的强度正在减弱。

据 Glassnode 数据显示，比特币目前在 62,000 美元至 72,000 美元之间盘整，并有望连续第五个月收跌。尽管市场环境疲软，比特币期权未平仓合约量 (OI) 已重回历史高位，预计数日内将突破去年 12 月创下的 55 万枚比特币峰值，再次凸显期权市场的重要性。同时，隐含波动率 (ATM IV) 虽从早期峰值回落，但仍维持在高于一个月前的水平，市场对 1 个月和 3 个月期限的隐含波动率定价约为 47%，比上月高出约 10 个波动率点，表明投资者对保护的需求保持稳定。

据 The Block 报道，链上分析机构 Glassnode 分析指出，比特币已跌破"真实市场均值（True Market Mean）"，历史上该指标通常作为扩张与收缩周期的分界线，目前下方结构性支撑位或看向 54,900 美元。此外，美国现货比特币 ETF 净流量已重新转为持续流出，削弱了此前作为边际需求来源的支撑力量。衍生品市场方面，恐慌情绪有所降温，但尚未转向乐观，隐含波动率自高位回落，表明交易员正在解除下行保护仓位，但尚未大规模建立多头敞口。

glassnode 주간 시장 보고서에 따르면, 비트코인 가격이 6만 달러에서 6.9만 달러로 반등했지만, 현물 거래량은 확대되었음에도 여전히 낮은 수준에 머물러 있으며, 이는 매도 압력이 완화되었지만 매수자의 참여가 신중함을 나타냅니다. 이는 하락 재평가 이후 시장의 빈번한 매매를 반영하며, 단호한 매집이 아님을 보여줍니다.장외 지표는 선물 및 옵션 포지션이 방어적임을 나타내며, ETF 거래량은 455억 달러로 급증했지만 자금 유출이 둔화되면서 전체적인 위험 선호도가 저조합니다. 온체인 기본 활동은 강화되었지만, 자본 유입은 마이너스이며 미실현 손실이 공급을 지배하고 있습니다. 전반적으로 시장의 지속적인 회복은 현물 수요의 회복에 달려 있으며, 이는 가격을 최근 저점 위에서 안정시킬 수 있습니다.

Glassnode는 X 플랫폼에서 비트코인이 급격한 하락 재평가를 겪은 후 6.9만 달러로 반등했다고 발표했습니다. 시장 전체 포지션은 여전히 방어적인 태세를 보이고 있으며------현물, 파생상품 및 온체인 지표 모두 신중한 모습을 보이고 있습니다. 반등이 지속될 수 있을지는 현물 수요의 회복 여부에 달려 있습니다.오프체인 신호는 안정세를 보이고 있지만, 시장 신뢰는 여전히 부족합니다. 현물과 ETF 지표는 저점에서 반등하고 있지만, 선물 및 옵션 포지션은 여전히 방어적인 자세를 유지하고 있어 참여자들의 태도가 신중하며 위험 선호가 여전히 약합니다. 온체인 신호는 엇갈린 모습을 보이고 있으며, 기본적인 네트워크 활동은 강화되었지만 자금 흐름과 손익 상황은 지속적으로 약화되고 있어 네트워크 참여도가 개선되더라도 시장 수요는 여전히 부진하고 수익 공간이 제한적임을 보여줍니다. 비트코인 가격이 7만 달러일 때, 시장에서 실현되지 않은 손실은 총 시가총액의 약 16%를 차지합니다. 현재 시장의 고통은 2022년 5월 초에 관찰된 시장 구조와 유사한 형태를 보이고 있습니다.

Glassnode는 X 플랫폼에서 비트코인 실체 조정 후 실제 손실(7일 이동 평균)이 하루 88억 9천만 달러에 달했으며, 이는 2022년 11월 이후 최고 단일일 실현 손실액이라고 발표했습니다.

据 Glassnode 数据显示，目前约有 1,110 万枚 BTC 处于盈利状态（即买入成本低于当前市场价格），约 890 万枚 BTC 处于亏损状态。随着两者差距持续收窄，BTC 盈利供应量与亏损供应量对比（Supply in Profit vs Supply in Loss）指标正接近历史上多次出现的关键收敛区间，该指标用于衡量当前处于账面盈利状态的钱包数量与处于亏损状态的钱包数量。当两者逐步趋于平衡时，历史上往往对应市场阶段性底部区域，被视为市场投降与长期布局机会的重要信号，若盈利与亏损供应进一步收敛，可能意味着市场正进入历史上常见的周期底部构建阶段，但仍需结合宏观流动性、衍生品结构及市场情绪等因素综合判断。

据 glassnode 披露，比特币已实现盈亏比率（90 日简单移动平均线）持续呈下降趋势（目前约为 1.5），正逐渐向 1 靠近，反映出市场流动性条件日益枯竭。从历史经验来看，该指标若持续跌破 1，通常伴随普遍的投降式抛售------即整个市场的已实现亏损将超过获利了结的行为。

据 glassnode 分析师 Chris Beamish，比特币现已跌破美国现货 ETF 持有者的平均成本基础（约 84,000 美元），这导致 ETF 买家出现未实现净亏损。Chris Beamish 表示，这是对美国现货 ETF 持有者来说的首次真正压力测试。美股开盘后，投资者会选择买入，还是会出现恐慌性出逃，今晚或将迎来"压力测试"。

据 Glassnode 发布的周度报告分析，比特币价格在关键链上成本基础位附近持续盘整，市场面临结构性压力。단기 보유자의 상황은 여전히 약세이며, 그들의 비용 기반(약 9.65만 달러)은 주요 황소와 곰의 경계선으로, 최근 주요 지지선은 8.34만 달러 및 8.07만 달러에 위치하고 있습니다. 이를 하회할 경우 더 깊은 조정이 발생할 수 있습니다. 현물 ETF 자금 흐름 30일 이동 평균선은 중립으로 돌아왔으며, 구조적 매도 압력이 완화되었지만 강력한 유입은 나타나지 않았습니다. 현물 시장의 매수세는 개선되었으며, 바이낸스가 매수세를 이끌고 있고, 코인베이스의 수요는 상대적으로 안정적입니다. 파생상품 시장에서는 영구 계약 자금 비율이 일반적으로 중립적이며, 옵션 시장은 방어적으로 전환되어 편향이 하락세를 보이고 거래자 감마가 9만 달러 이하에서 음수로 나타나 하방 변동성을 확대할 수 있습니다. 시장은 명확한 유동성 유입 신호가 부족하며, 향후 방향은 현물과 ETF가 지속적인 수요를 형성할 수 있는지에 달려 있습니다.

glassnode는 주간 보고서를 발표하며 비트코인이 계속해서 체인 상의 구조적으로 중요한 가격대 근처에서 횡보하고 있으며, 보유자의 신뢰와 한계 수요 간의 균형이 여전히 매우 미묘하다고 전했습니다. 단기 보유자의 상황은 여전히 약세를 보이고 있으며, 현재 압축 구간의 하한선(-1 표준편차)은 83,400 달러에 위치해 있습니다. 이 수준은 최근의 주요 지지선으로, 만약 이 수준을 하회한다면 가격이 80,700 달러의 실제 시장 평균 근처로 추가 조정될 가능성이 있습니다. 그러나 전체 자금 흐름 패턴은 안정세를 보이고 있습니다.ETF 매도 압력이 다소 완화되었고, 현물 시장 포지션에서 초기 개선 신호가 나타나고 있으며, 특히 오프쇼어 시장에서 매수자의 관심이 재건되고 있음을 나타냅니다. 동시에 파생상품 시장은 여전히 신중함을 유지하고 있으며, 중립적인 자금 조달은 시장 레버리지 수준이 낮음을 나타내고, 가격은 투기적 모멘텀의 영향을 덜 받고 있습니다. 옵션 포지션 조정은 이러한 신중한 태도를 강화했습니다. 편향은 하락세로 전환되었고, 단기 보호 가격이 인상되었으며, 거래자의 감마 값이 0을 하회하여 시장 변동성 기간 동안 가격의 급격한 변동 가능성을 증가시켰습니다.다음으로, 시장 흐름의 핵심은 현물과 ETF 채널의 수요가 지속될 수 있는지 여부입니다. 지속적인 긍정적 자금 유입과 더 강력한 현물 매수는 추세의 지속을 지지할 것이며, 지속적인 취약성과 계속 상승하는 하방 헤지 수요는 시장이 추가적인 횡보 또는 더 깊은 조정의 영향을 받기 쉽게 만듭니다.

Coinbase 소속 기관 연구 부서와 온체인 분석 기관 Glassnode가 최근 발표한 《Charting Crypto: 2026년 1분기》 보고서에서 비트코인이 더 안정적이고 더 강한 시장 특성을 보이고 있다고 지적했습니다.보고서는 2025년 4분기의 조정이 시장의 과도한 레버리지를 거의 제거했으며, 비트코인이 연쇄 청산에 대한 민감도가 감소하고 거시적 충격을 견딜 수 있는 능력이 더 커졌다고 평가했습니다. 현재 시장은 고레버리지 투기 주기로 돌아가는 것이 아니라 점차 "거시적 민감 자산" 특성을 나타내고 있으며, 가격은 글로벌 유동성, 기관 포지션 및 포트폴리오 재조정 행동의 영향을 더 많이 받고 있습니다. 이전의 개인 투자자 동력과 고레버리지 거래가 주도했던 주기와는 달리, 현재 시장 구조는 더 절제되어 있으며, 기관 투자자들은 방어적 배치를 선호하고 있습니다.연구자들은 암호화폐 시장이 2026년으로 접어들면서 전반적으로 더 건강해졌고, 거시적 환경이 상대적으로 견고하며, 통화 정책 기대도 지지적이라고 언급했습니다. 보고서는 또한 Coinbase가 자체적으로 구축한 글로벌 M2 통화 공급 지수가 역사적으로 비트코인 가격보다 약 110일 앞서 있으며, 이 지표는 현재 분기에도 긍정적인 상관관계를 유지하고 있어 단기적으로 비트코인에 대한 지지를 형성하고 있지만, 이후 유동성 증가 속도는 둔화될 수 있다고 밝혔습니다. 또한 보고서에 따르면, 비트코인 옵션 미결제약정이 영구 계약을 초과했으며, 투자자들은 방향성 시장에 대한 레버리지 베팅을 계속하기보다는 하방 보호를 구매하는 경향을 보이고 있어 시장의 위험 선호가 신중해지고 있음을 반영하고 있습니다.

glassnode는 주간 보고서를 발표하며 비트코인이 여전히 낮은 참여도 상태에 있으며, 가격 추세는 적극적인 거래 의사보다는 압박 부족에 의해 더 많이 영향을 받고 있다고 전했습니다.온체인 데이터는 공급 과잉과 구조적 지지의 취약성을 지속적으로 반영하고 있으며, 현물 자금 흐름은 개선되었지만 지속적인 매수로 전환되지 않았습니다. 기관과 기업의 수요는 여전히 신중하며, 재무부 회사의 자금 흐름은 안정세를 보이고, 거래 활동은 산발적인 거래에 집중되고 있습니다. 파생상품 참여도는 여전히 저조하며, 선물 거래량은 감소하고, 레버리지 사용도 온건하여 유동성이 부족한 시장 환경을 더욱 악화시켜 가격이 미세한 포지션 변동에 더욱 민감해지고 있습니다.전반적으로 시장은 조용히 바닥을 다지고 있는 것으로 보이지만, 이러한 정리는 참여도가 지나치게 높거나 열정이 과도해서가 아니라 투자자 신뢰가 일시적으로 멈춘 때문이며, 모두가 다음 명확한 촉매제를 기다리고 있어 보다 광범위한 시장 참여와 동력을 재활성화할 수 있기를 바라고 있습니다.