# Выбор горячих новостей

Инфляция в США | Индекс PPI в сентябре вырос на 1,3% по сравнению с предыдущим месяцем, давление на затраты усиливается

15 октября Бюро трудовой статистики США опубликовало данные о том, что индекс PPI конечного спроса в сентябре вырос на 1,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 6,3% по сравнению с тем же месяцем прошлого года; индекс без учета продуктов питания, энергии и торговых услуг вырос на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем и на 5,0% по сравнению с тем же месяцем прошлого года. Давление на цены затрагивает как товары, так и услуги.

Влияние на рынок: рост цен на производственном уровне увеличивает давление на компании по усвоению затрат или повышению цен для конечного потребителя, что также затрудняет оценку смягчения политики только на основе однодневного восстановления облигаций. В дальнейшем следует наблюдать за степенью передачи затрат на потребление и за тем, смогут ли компании поддерживать маржу прибыли.

Потребление в США | Розничные продажи в сентябре выросли на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем, номинальный спрос продолжает расширяться

Бюро переписи населения США сообщило, что в сентябре объем розничных и ресторанных продаж составил около 745 миллиардов долларов, что на 0,8% больше по сравнению с предыдущим месяцем и на 6,3% больше по сравнению с тем же месяцем прошлого года. Эти данные не скорректированы с учетом цен и не могут быть напрямую сопоставлены с ростом реального потребления.

Влияние на рынок: рост потребительских расходов поддерживает доходы компаний, но в сочетании с относительно высокой инфляцией балансировка политики остается сложной. В дальнейшем необходимо учитывать объемы продаж розничных торговцев, уровень скидок и прогнозы прибыли, чтобы определить, исходит ли рост от спроса или цен.

Международная энергетика | Запасы нефти в США снизились, динамика WTI и Brent различается

На неделе, завершившейся 9 октября, запасы нефти в США сократились на 8,6 миллиона баррелей. 15 октября цена фьючерсов WTI на ноябрь выросла на 3,03% до 97,97 долларов за баррель, в то время как фьючерсы на Brent на декабрь упали на 0,13% до 105,92 долларов за баррель.

Влияние на рынок: снижение запасов поддерживает нефть в США, в то время как глобальные мощности, риски транспортировки в Персидском заливе и ожидания восстановления поставок влияют на цены в разных регионах. Основное внимание следует уделить тому, сможет ли снижение запасов продолжиться и будет ли стоимость транспортировки продолжать влиять на региональные ценовые различия.

# Обзор рынка

Производительность сырьевых товаров и валют

| Виды | Справочная цена | Данные по стандартам | |--------------|--------------------------|------------------------------| | Золото спот | 4,153.42 долларов/унция | Цены на 16 октября 02:01 по пекинскому времени, рост около 1.2% | | Серебро спот | 57.05 долларов/унция | Цены на 15 октября в американской торговой сессии, рост около 2.5% | | Нефть WTI | 97.97 долларов/баррель | Фьючерсы на ноябрь, расчет 15 октября, +3.03% | | Нефть Brent | 105.92 долларов/баррель | Фьючерсы на декабрь, расчет 15 октября, -0.13% | | Индекс доллара DXY | около 102.06 | Цены на 16 октября 09:01 по пекинскому времени | | Доходность 10-летних казначейских облигаций США | около 5.064% | Цены на 15 октября в американской торговой сессии |

Рост цен на золото и серебро совпадает с падением доходности американских облигаций, но данные по инфляции все еще сильны. Для торговли между активами ключевым является различение краткосрочной коррекции цен и устойчивой тенденции к снижению процентных ставок; нефть требует отдельного отслеживания запасов, транспортировки и регионального спроса и предложения.

Производительность криптовалют

BTC: около 82,326.50 USDT, рост за 24 часа 0.73%. ETH: около 2,438.68 USDT, рост за 24 часа 0.85%. Общая рыночная капитализация криптовалют составляет около 2.78 триллиона долларов, снижение за 24 часа на 2.01%; время обновления данных 16 октября 09:11 по пекинскому времени.

BTC | Наблюдение за зоной ликвидации

Верхняя зона ликвидации для медведей находится в диапазоне около 83,000---83,400 долларов, что составляет примерно 0.92%---1.40% от текущей цены; нижняя зона ликвидации для быков находится в диапазоне около 81,300---81,800 долларов, расстояние составляет примерно 0.54%---1.15%. В настоящее время ближе к нижней зоне, если цена вернется в этот диапазон, необходимо обратить внимание на волатильность, вызванную ликвидацией бычьего плеча.

ETH | Наблюдение за зоной ликвидации

Верхняя зона ликвидации для медведей находится в диапазоне около 2,465---2,490 долларов, расстояние составляет примерно 1.18%---2.20%; нижняя зона ликвидации для быков находится в диапазоне около 2,380---2,425 долларов, расстояние составляет примерно 0.47%---2.31%. В настоящее время ближе к нижней зоне, если цена упадет к 2,425 долларов, необходимо обратить внимание на потенциальное давление ликвидации быков; если цена поднимется к 2,465 долларов, следует наблюдать за риском закрытия позиций медведей.

Стоимость позиций институциональных инвесторов | BTC

Отчет Glassnode от 14 октября оценил общую стоимость американского спотового BTC ETF примерно в 81,500 долларов, текущая цена BTC превышает эту сумму примерно на 0.92%. Отчет Strategy от 12 октября раскрыл, что на 11 октября было удержано 848,250 BTC, общая средняя стоимость составляет около 75,444 долларов, включая сборы; текущая цена монеты превышает ее стоимость примерно на 9.02%. Это является ориентиром для оценки цены монеты относительно стоимости удержания.

Одним предложением о рынке

Потенциальная зона ликвидации для BTC в диапазоне 81,300---81,800 долларов охватывает ориентир стоимости ETF около 81,500 долларов; если цена вернется в этот диапазон, необходимо одновременно наблюдать за ликвидацией плеча и сокращением плавающей прибыли. Сверху следует обратить внимание на диапазон 83,000---83,400 долларов, для ETH сначала смотрим на реакцию цен вблизи 2,425 долларов и 2,465 долларов.

Основные индексы фондового рынка США

| Индекс | Закрытие | Изменение | |-----------------------------|----------------|---------------| | Индекс Доу-Джонса | 52,177.69 | +1.08% | | Индекс S&P 500 | 7,744.06 | +0.33% | | Индекс Nasdaq Composite | 26,713.03 | +0.08% |

Три основных индекса закрылись с ростом, индекс Доу-Джонса значительно опередил, индекс Nasdaq близок к закрытию на уровне. Восстановление индексов совпадает с продолжающимся падением некоторых технологических акций, рынок все еще демонстрирует диверсификацию.

Производительность семи технологических гигантов

| Компания | Тикер | Закрытие (доллары) | Изменение | |-------------------|--------|--------------------|---------------| | NVIDIA | NVDA | 217.23 | -1.84% | | Apple | AAPL | 342.00 | -0.28% | | Microsoft | MSFT | 539.44 | +1.08% | | Alphabet | GOOGL | 349.22 | +0.45% | | Amazon | AMZN | 254.76 | +0.27% | | Meta | META | 736.72 | -0.11% | | Tesla | TSLA | 362.44 | -1.29% |

Семь гигантов в сумме показали 3 роста и 4 падения. Microsoft возглавила рост, NVIDIA и Tesla показали относительно большие падения; крупные технологические акции еще не сформировали единое восстановление, в дальнейшем необходимо наблюдать за каждой компанией в отношении реализации прибыли и возврата капитальных затрат.

Наблюдение за изменениями в секторах

Здравоохранение: Eli Lilly выросла на 3.55%, UnitedHealth выросла на 2.79%, в то время как Deutsche Bank повысил рейтинги обеих компаний. Производительность медицинских акций отличается от слабых показателей некоторых технологических акций, в дальнейшем следует следить за тем, сможет ли руководство по прибыли продолжать поддерживать.

Полупроводники: ADR TSMC упала на 1.80%, NVIDIA упала на 1.84%. Рост прибыли TSMC совпадает с падением цен на акции, что указывает на необходимость одновременно оценивать производительность сектора, ожидания и оценку, а не полагаться только на один отчет о прибылях для определения направления торговли всей цепочки поставок.

Коммерческое космическое пространство: Rocket Lab упала на 6.64%. Первый полет Neutron отложен до 2027 года, что заставляет рынок вновь сосредоточиться на прогрессе в проверке технологий и сроках реализации доходов.

# Глубокий анализ ключевых акций на фондовом рынке США

TSMC (TSM) | Сильный рост чистой прибыли, реакция акций остается осторожной

Обзор события: TSMC 15 октября сообщила, что выручка в третьем квартале составила 46.72 миллиарда долларов, что на 41.2% больше по сравнению с тем же кварталом прошлого года; чистая прибыль составила 763.06 миллиарда новых тайваньских долларов, что на 68.7% больше, валовая маржа составила 66.4%. Компания ожидает, что выручка в четвертом квартале составит от 52.3 до 54.3 миллиарда долларов. ADR на тот день закрылась на уровне 422.25 долларов, упав на 1.80%.

Анализ рынка: результаты и прогнозы предоставляют реальные доказательства спроса на производство чипов, но цифры роста и реакция акций различаются. Для акций важно, сколько ожиданий роста было учтено рынком ранее и смогут ли последующие прибыли продолжать реализовываться.

Инвестиционные рекомендации: важно отслеживать, попадает ли доход в диапазон прогнозов на четвертый квартал, спрос на передовые технологии и устойчивость высокой валовой маржи. Оценка роста бизнеса и изменения в оценке отдельно помогут лучше понять волатильность после отчета о прибылях.

Charles Schwab (SCHW) | Рост клиентских активов, проверка оценки после отчета продолжается

Обзор события: Charles Schwab 15 октября сообщила, что выручка в третьем квартале составила около 7.2 миллиарда долларов, что на 17% больше по сравнению с тем же кварталом прошлого года; скорректированная прибыль на акцию составила 1.69 долларов. Чистые активы новых клиентов за квартал составили 190.4 миллиарда долларов, что на 38% больше, общие активы клиентов составляют около 13.33 триллиона долларов. Акции закрылись на уровне 94.16 долларов, упав на 2.73%.

Анализ рынка: новые активы помогают расширить базу для последующих сборов и доходов от процентов, но распределение клиентских средств, стоимость депозитов и изменения в доходности все еще будут влиять на конвертацию прибыли. Рост прибыли и падение акций в тот же день могут происходить одновременно и не следует просто связывать это с ухудшением бизнеса.

Инвестиционные рекомендации: следите за удержанием новых активов, распределением клиентских наличных и показателями чистого дохода от процентов, а также проверьте, сможет ли рост активов конвертироваться в устойчивый рост прибыли на акцию.

Rocket Lab (RKLB) | Первый полет Neutron отложен, сроки реализации становятся центром внимания

Обзор события: компания в обновлении для инвесторов 14 октября сообщила, что первый полет Neutron будет отложен до 2027 года, новая конкретная дата первого полета пока не указана; необходимо продолжать корректировку производственных процессов и последующие тесты. 15 октября акции закрылись на уровне 55.25 долларов, упав на 6.64%.

Анализ рынка: задержка продлевает цикл проверки и реализации доходов для бизнеса по производству средних ракет. Спрос на заказы все еще необходимо конвертировать в доход через надежные возможности запуска, изменения в графике также могут повлиять на оценку рынка по расходам наличности.

Инвестиционные рекомендации: отслеживайте тестирование первичных структурных компонентов, прогресс полного тестирования и новое расписание первого полета, одновременно наблюдая за тем, смогут ли текущие денежные потоки бизнеса и резервы средств покрыть цикл разработки.

# Динамика рынка и проектов

1. Ripple Prime запускает бессрочные свопы RWA для институциональных клиентов. 15 октября было объявлено, что продукт охватывает более 100 справочных рынков, включая акции, индексы, ETF, металлы, энергетику и валюту, поддерживает круглосуточную торговлю и расчет. Контракты ссылаются на бессрочные фьючерсы Trade.xyz на Hyperliquid и могут использоваться с RLUSD в качестве залога, применимость зависит от юрисдикции. Это имеет значение для расширения традиционных каналов непрерывного управления рисками активов.

2. Starknet запускает необязательное голосование по независимому направлению L1. Голосование, начатое 15 октября, продлится семь дней, чтобы оценить, следует ли продолжить исследование независимого пути L1, устойчивого к квантовым вычислениям. Положительный результат запустит исследование и последующие предложения, но не будет равнозначен одобрению миграции; предложение четко указывает на продолжение использования STRK без выпуска новых токенов.

3. Network School приобрела Farcaster. Соучредитель Neynar Риш 15 октября объявил, что приложение Farcaster, кодовая база протокола и сопутствующие продукты передаются Network School, большинство членов команды продолжат участвовать в разработке. В дальнейшем следует обратить внимание на изменения в операционной модели и удержание разработчиков и пользователей.

4. DeFi Development повысила дивидендную доходность CHAD. Компания 15 октября объявила, что годовая дивидендная доходность привилегированных акций CHAD увеличивается с 13% до 14%, начиная с 2 ноября; при расчете на акцию в 10 долларов годовой дивиденд увеличивается с 1,30 долларов до 1,40 долларов, выплата должна быть утверждена советом директоров. Будущие доходы от размещения планируется использовать для расширения казны SOL, следует обратить внимание на соответствие между стоимостью финансирования и доходностью казны.

5. Jia Nan раскрыла прогресс в области операций по майнингу и утилизации избыточного тепла. Компания 15 октября объявила, что в сентябре было добыто 44 BTC, на конец месяца было 1,875 BTC; проект централизованного отопления мощностью 8 МВт в Северной Европе полностью запущен, использует избыточное тепло для обслуживания около 2,800 домохозяйств. Это обновление также предоставило подсказки о размере держания монет и эффективности использования энергии.

Пять、Сегодняшний рыночный календарь

Пекинское время Страны и регионы Событие Рыночное внимание

|-------------|----|--------------|-----| | 16 октября 20:30 | США | Индекс цен на импорт и экспорт за сентябрь | ★★★ | | 16 октября 21:15 | США | Промышленное производство и коэффициент использования мощностей за сентябрь | ★★★ |

Ключевые события: Индексы цен на импорт и экспорт помогут дополнить наблюдение за внешним давлением на затраты, промышленное производство предоставит сигналы с стороны предложения реальной экономики. Если давление на цены продолжит расти, а производство останется устойчивым, ожидания рынка по поводу смягчения политики могут быть ограничены; если производство ослабнет, потребуется пересмотреть ожидания по росту прибыли.

Мнение института: Менеджер портфеля Argent Capital Management Джед Эллербрук 15 октября заявил, что рост стоимости финансирования повлияет на строительство жилья и дата-центров, внимание будет уделено защитным и нециклическим бизнесам. Это указывает на то, что при последующей оценке инвестиций в ИИ следует одновременно проверять стоимость капитала и способность к возврату наличных.

Данная статья предназначена только для справки по рыночной информации и не является инвестиционной рекомендацией.