Мнение: Предложение SEC США о "регулировании криптоактивов" может не вызвать нового раунда ажиотажа ICO
Сообщение ChainCatcher, согласно отчету Cointelegraph, SEC опубликовала предложенные правила «Regulation Crypto Assets» (Регулирование криптоактивов), устанавливающие два исключения для определенных инвестиционных контрактов, связанных с криптоактивами: разрешение стартапам собирать до 5 миллионов долларов единовременно в течение 4 лет; разрешение квалифицированным эмитентам собирать до 75 миллионов долларов в течение любых 12 месяцев, с возможностью проведения различных раундов эмиссии в последующие годы.Партнер Winston & Strawn Дрю Хинкес заявил, что при условии, что каждый раунд финансирования является независимым, проект теоретически может собирать 75 миллионов долларов каждые 12 месяцев. Руководитель финансовых технологий и блокчейна Sidley Лилия Тесслер отметила, что последующее финансирование не является автоматическим, эмитенты должны повторно представить проспект эмиссии, пройти проверку сотрудников SEC, продолжать подавать годовые и полугодовые отчеты и раскрывать средства, собранные за последние 12 месяцев через это исключение, чтобы подтвердить, что не превышен лимит финансирования. Предложенные правила также ограничивают объем участия неквалифицированных инвесторов, сумма их покупок не должна превышать 10% от более высокого из двух значений: личного дохода или чистых активов.Эксперт по финансовому регулированию Университета Дьюка Ли Рейнерс заявил, что ограниченный объем первого раунда может сделать ранние токеновые квоты более привлекательными, но эти правила вряд ли повторят бум ICO 2017 года. Среди проектов, финансировавшихся через ICO с 2017 по 2019 год, до 90% в конечном итоге потерпели неудачу.SEC ожидает, что ежегодно около 130 эмиссий будут использовать указанные два исключения, около 475 эмитентов могут воспользоваться более широким безопасным портом инвестиционных контрактов. Предложенные правила предоставят эмитентам токенов более четкий путь финансирования в США по сравнению с действующей системой, но сделки на вторичном рынке все еще могут находиться в серой зоне по признакам ценных бумаг. Предложение устанавливает, что инвестиционные контракты, связанные с криптоактивами, могут продолжать торговаться на вторичном рынке вместе с передачей токенов, пока этот актив не отделится от заявлений или обязательств эмитента.Дрю Хинкес отметил, что если токены, не обладающие признаками ценных бумаг, передаются от продавца к покупателю в рамках инвестиционного контракта, такие сделки все равно могут рассматриваться как сделки с ценными бумагами и оказывать влияние на торговые платформы. Ли Рейнерс также добавил, что некоторые эмитенты могут соответствовать формальным требованиям исключения, но все же влиять на стоимость токенов через усилия по управлению командой, концентрацию владения инсайдеров и агрессивный маркетинг.