Морган Стэнли: полупроводники почти перепроданы, рекомендуется поэтапное распределение в летний период
Сообщение ChainCatcher, согласно исследованию潮向, в отчете по фондовым стратегиям Morgan Stanley от 20 июля указывается, что в последние несколько недель акции, связанные с ИИ, подверглись резкой распродаже, фондовый рынок Южной Кореи упал на 25% от максимума, индекс полупроводников Филадельфии упал на 20%, акции таких компаний, как Samsung и Micron, упали на 20% до 50%. В отчете говорится, что основной движущей силой этого падения являются технические факторы и очищение позиций, фундаментальные показатели не ухудшились. Разрыв между относительными ценами на полупроводники и относительными показателями прибыли продолжает расширяться, но баланс спроса и предложения на DRAM и NAND останется напряженным до 2028 года, цены на спотовый рынок DRAM все еще находятся на высоком уровне, Micron также повысил прогноз по доходам, предполагая, что напряженность в спросе и предложении продлится как минимум до 2027 года. Индекс полупроводников Филадельфии RSI уже близок к зоне перепроданности, накопленный за год рост импульса практически полностью вернулся.Morgan Stanley считает, что как только сигнал о перепроданности будет подтвержден, окно для восстановления откроется, и рекомендует инвесторам в течение лета постепенно вкладываться в полупроводники. Доля компаний с отчетами за второй квартал, превысившими ожидания, составила 97%, а средний показатель компаний S&P 500, превысивших ожидания в день публикации отчетов, обошел рынок на 1,7 процентных пункта. В распределении активов Morgan Stanley увеличил долю акций с 60% до 65%, долю в еврозоне с 8,7% до 11%, в отраслевом разрезе переоценены полупроводники, горнодобывающая промышленность, капитальные товары, автомобили, страхование и банки, недооценены программное обеспечение, коммерческие услуги, СМИ и другие группы "ИИ поедают". Что касается геополитических конфликтов, в отчете говорится, что стратегия "покупать на падении", действующая с конца марта, по-прежнему эффективна.
