a16z，全稱為Andreessen Horowitz（因首字母a和尾字母z之間有16個字母所以被簡稱為a16z），由兩位創始人Marc Andreessen和Ben Horowitz於2009年創立。後因投中了Facebook、Twitter、Github、Instagram、Airbnb等多家知名互聯網公司而跻身成為與紅杉、基準資本等齊名的矽谷頂級風投機構。

a16z目前管理資產超350億美元，投資領域涵蓋人工智慧、生物與醫療保險、消費者、加密貨幣、企業經營、金融科技、遊戲及推動美國建設的公司等。a16z為不同的領域設立了專項基金，本篇文章要重點介紹的a16z crypto就是其為加密行業設立的專項基金。

一、進軍加密領域

a16z最早接觸加密領域投資是在2013年，當加密行業還被眾多傳統風投質疑時，a16z就率先參與領投了Coinbase 2500萬美元的B輪融資，之後更是對其進行了7次追投。對Coinbase的押注不僅使a16z在Coinbase上市時賺得盆滿钵滿，而且使其一躍成為加密投資領域的明星。

為了更好地進行加密領域的投資，a16z在2018年創立了一支專為加密領域設立的風險基金a16z crypto，目前這只基金總共募集了5次，管理資金超過76億美金：

• 第一支基金在成立時推出，規模約3億美元；
• 2020年4月推出第二支基金，規模約5.15億美元；
• 2021年6月推出第三支基金，規模約22億美元，刷新了當時加密基金的募資規模紀錄；
• 2022年5月推出了規模約45億美元的第四支基金及規模為6億美元的Web3遊戲基金。

據悉，a16z目前正在計劃為其下一個核心早期和種子期基金籌集約34億美元的資金，主要投資於加密領域、生物科技和新增長風口等方向。

二、團隊情況

a16z投資團隊是全員合夥人制，沒有層級關係，每支專項基金都會招募專業的人士做投資合夥人。

Chris Dixon是a16z crypto的創立者。即使2012年才加入a16z，但a16z在加密領域多筆重要的投資（如Ripple、Coinbase、Dapper Labs）都是Chris Dixon領導的，在2022年其穩居《福布斯》雜誌發布的"全球最佳風險投資人榜單"榜首。

在加入a16z之前，Chris Dixon就是一位創業者和投資人，此前創立了互聯網安全公司SiteAdvisor和技術推薦公司Hunch，還創立了風險基金Founder Collective，並在多家科技公司進行了多項個人天使投資。

毫無疑問，隨著加密行業的蓬勃發展，Chris Dixon已經是a16z的關鍵人物，與該公司的標誌性創始人Marc Andreessen和Ben Horowitz一樣。

根據a16z官網公開信息顯示，目前其員工總數為546名，其中負責加密領域的人最多，共有99名佔比18%，從人數佔比上也可看出a16z對於加密領域的重視。同時沿襲了a16z一貫重視投後服務的風格，在這99人中只有15人專門負責投資，而剩下的80%左右的人負責的都是如行銷、招聘、法律、技術等為企業服務的投後工作。

三、投資特點

2009年才成立的a16z不僅在Web2押中多家知名互聯網公司，搖身一變成為矽谷頂級風投機構，又在Web3投中了多家高價值企業（如Coinbase、Opensea、Dapper Labs、Uniswap、dYdX、Lido、Yuga Labs）成為加密投資領域的風向標。a16z為何能在這兩個行業都創造這樣的投資戰績？

a16z crypto作為a16z的專項基金，在投資邏輯和投資風格上也繼承了a16z的風格，以下是筆者總結的幾個a16z crypto投資特點。

堅持"全天候"投資

所謂"全天候"投資就是不管市場狀況和加密行情如何，都会保持持續投資。a16z crypto也用實際行動證明著這一點，從遠處看，a16z crypto的前兩支基金都是在2018--2020年的加密熊市中推出，累計管理超8億美元；再往近了說，在今年這樣的加密寒冬中，相比於Paradigm等加密基金"緊衣縮食"式的投資，據Rootdata數據顯示，a16z近一年出手30多次，其中領投11次。

領投與追投比例高

據Rootdata數據顯示，a16z crypto位居累計領投機構榜首，歷史領投輪次為109輪。

同時從a16z crypto以往投資的知名加密項目中可看出，a16z Crypto也酷愛追投，對於看好的項目體現出"義無反顧"的決心。

出手闊綽，"撒網"廣

自此a16z crypto成立以來，已經投資了上百個加密項目，基本涵蓋了加密行業所有的賽道。a16z出手"闊綽"在矽谷也是出了名的，最典型的例子是在2011年Github的矽谷搶投大戰中，a16z就宣布自己要領投1億美元，再加上各種投後福利，Github也最終選擇了a16z。

善於媒體宣傳與包裝

在2010年，《紐約時報》曾這樣描述a16z："以 a16z 為代表的新一代風險資本家正試圖撼動一個需要改變的行業"。這句話的內涵是a16z開創了不同於傳統風投機構的新運營模式，其中最主要的一個特點就是通過自建媒體渠道進行宣傳與行銷。

當打開a16z的官網時會有打開了一家媒體平台的錯覺，因為首頁是各種報導與文章。a16z的創始人Marc Andreessen曾經就規定每位投資合夥人都需要建立自媒體，在公眾面前進行分享與輸出投資理念，促進行業信息流通和認知教育。

這樣的習慣a16z crypto也繼承了下來，Chris Dixon就曾多次在各種公共場合為加密行業站台，今年還寫了一本關於Web3的書《Read Write Own》，計劃將於2024年1月出版，Chris Dixon也因此被稱為"Web3的最強布道者"。

除此之外，a16z也非常重視對所投項目的包裝，其借鑒了好萊塢頂級經紀公司CAA的運營模式，搭建了龐大而專業的人才體系，為所投公司提供行銷、法律、遊說等支持。因此a16z也被稱為是一家"通過投資盈利的媒體公司"。

四、潛力項目投資版圖

a16z crtpto的押寶能力是有目共睹的，以下是筆者從a16z crypto的投資版圖中篩選出來的潛力項目，其中已經剔除掉了已發幣的、rug的、融資額不足1000萬以下及為傳統行業服務的（不太可能發幣）項目，供讀者參考（以累計融資額度為排序標準）：

五、總結

"軟體正在吞噬世界"是a16z最廣為人知的口號，源於Marc Andreessen 2011年在華爾街日報發表的文章《Why Software Is Eating the World》，這在當時堅定了a16z往後幾年投資互聯網企業的信心。

而在a16z投資了Coinbase等Web3初創企業後，面對同行和媒體們的不解，Marc Andreessen 2014在紐約時報上又寫了一篇著名的文章《Why Bitcoin Matters》，文中他將比特幣視為與1975年的個人電腦和1993年的互聯網同樣重要的創新技術，這實際上已經奠定了a16z今後長期投資加密行業的信仰，也使許多傳統風投開始重新審視加密行業。

從"軟體金手指"到"加密金手指"，a16z的轉變是順應時代的。正如a16z crypto官網首頁所描述的互聯網的三個時代，第一個時代（1990--2005）沒有a16z，第二個時代（2005--2020）成就了a16z。

現在正處於第三個時代，a16z想再續寫輝煌。

參考資料：
【1】a16z：一場"好萊塢"式的勝利
【2】傳奇風投 a16z 如何玩轉加密貨幣：圖解投資版圖與策略
【3】Web3 風投機構 a16z Crypto 2 萬字研究報告：是風投更是創業服務機構？全景式解密其業務矩陣、投資組合、行動原則與未來趨勢研判
【4】RootData：哪些機構最愛領投？哪些機構今年出手最多？
【5】投了86家Web3，a16z是布道者還是大忽悠

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