SignalPlus波動率專欄(20240603)：低IV

上週五美聯儲重點關注的核心 PCE 物價指數月率錄得 0.2% ，略低於預期 0.3% ，創下 2023 年 12 月以來新低。數據公布後美債收益率連續四天下降，回吐了上週半數漲幅，十年期跌至 4.5% 以下，現報 4.475% ，兩年期報 4.871% 。風險市場得到提振，道指和標普分別上漲 1.51% /0.8% ，納指接近平收。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: Investing

數字貨幣方面，根據 Leon Waldmann 在推特展示的 Glassnode 數據來看，自 ETH ETF 批准後，BTC \& ETH 在中心化交易所的存量占比已經降至歷史新低，價值大約$ 3 B 的以太坊離開了中心化交易所，增加了潛在空頭擠兌的可能性。BTC 今日上行突破了 68500 美元阻力位，開始向下一道阻力位 71500 發起挑戰，截止目前，BTC 已在 68500 附近盤旋了接近 12 天，如果突破無望，有可能再次回到 66000 尋求支撐。

Source: TradingView；Twitter

期權方面，BTC 前端 IV 在進入工作日之前小幅反彈，但整體仍處在歷史三個月的 25% 分位數以下的相對低點；ETH 略低於歷史中位數，期限相對曲線偏陡，觀察過去 24 小時的成交也可以看到，六月中上旬看漲期權的賣壓強勁，相反六七月底及其以後的 Call 大受歡迎，或許也和 ETF S-1 的批准預期有關，當前市場"共識"仍是"最快七月批准"，屆時資金進場，幣價有望再度上行突破，但從另一方面說，當前 Grayscale 的 Ehereum Trust（ETHE）管理資金規模高達$ 11 B，所以也有人擔心 ETF 批准發售以後市場會重演當時 GBTC 的拋壓。

Source: Deribit （截至 3 JUN 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus，BTC \& ETH ATM Vols

Source: SignalPlus，BTC \& ETH 25 dRR

Data Source: Deribit， ETH 交易總體分布

Data Source: Deribit， BTC 交易總體分布

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade