SignalPlus 波動率專欄(20240702)：七月能反彈嗎

過去一個月對比特幣投資者來說確實是損失慘重，幣價從上月初接近 72000 的高點開始持續下行，並一度跌破 60000 關口。作為七月的開始，ETF 的資金逐步恢復了正向流入，BTC 幣價也順勢向上擺脫了上月末 60000-62000 的震盪區間，兩次挑戰 63200 美元，這將會是見證 BTC 能否繼續收復失地的關鍵，投資者對此寄予厚望。但如果挑戰失敗，BTC 很可能重複六月的慘案，再度跌到 61000 以下。與此同時，週二美聯儲主席鮑威爾將發表講話，在這之後，眾多頗有影響力的美國宏觀數據也將對市場公布，例如週三的 ADP，服務業 PMI 指標還有週五的非農以及每小時工資，都將得到市場的密切關注。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: Farside Investors；Trading View

期權方面，隱含波動率仍在下滑，BTC 不斷打破近期的歷史低點，ETH IV 則是在經歷了幾次 ETF News 的衝擊下出現過幾次大幅震盪，但整體走勢還是向下，目前大約在 50+% 左右，同期限上普遍高出 BTC 15% Vol。說回以太坊 ETF，美國 SEC 將 S-1 表格悉數退回給了發行商們，市場預期兩週內應該會通過審批。另外從公布的費率上看，為了搶佔市場，以太坊的 ETF 費率都會比比特幣 ETF 的低，都在 30 個基點以下。

Source: Deribit （截至 2 JUL 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

Data Source: Deribit， ETH 交易總體分布

Data Source: Deribit，BTC 交易總體分布

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade