SignalPlus波動率專欄(20240814)：CPI前夜

昨日（1 3A ug）美國 7 月 PPI 同比上升 2.2% ，低於預期，和前值比較也大幅下滑，在今天 CPI 發布之前，交易員增加了對美聯儲放寬政策的押注，十年期國債收益率現報 3.838% ，創近期新低，兩年期跌破 4% ，報 3.941% 。美股受此提振集體收漲（道指+ 1.04% ，標普+ 1.68% ，納斯達克+ 2.43% ），助力 BTC 衝破 6 w（收於 60874 $，+ 2.75% ），ETH 站上 2700 美元（收 2725 $， 2.75% ）。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: Invensting

隨著幣價的上行，波動率曲面再度出現走陡的變化，具體來說，PPI 數據的公布打消了一些不確定性，中前端（尤其是 ETH）的 IV 明顯下跌，但末日的 IV 仍因今晚的 CPI 數據而享有較高的 Vol Premium，遠端 IV 微微上漲，從交易上能持續看到一些 Top Side 的買入。從 Vol Skew 上看，ETH 的 RR 整體持續上漲，前日（12 Aug）Grayscale 的 ETHE 首次終結了資金流出，成為一個重要的轉折點，整體 ETF 也連續兩天得到正向流入，為 ETH 的幣價提供了支撐和信心，使其連續突破 2600 和 2700 兩道防線，再度向 3000 發起挑戰。

Source: Deribit （截至 14 AUG 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus, ATM

Source: SignalPlus, Vol Skew

Data Source: SignalPlus，Deribit ETH 交易總體分布

Data Source: SignalPlus, Deribit BTC 交易總體分布