SignalPlus波動率專欄(20240828)：BTC跌破六萬美元

在過去一天裡，比特幣價格急速下跌，一度跌破 59000 ，造成超過 1 億美金的多頭清算，日內高達 70% +的已實現波動率加上價格的擠兌將流動性摧毀，大幅推高了短期期權的定價，但後端隱含波動率保持相對平穩，使得整體期限結構大幅走平。分析指出，造成這一現象的可能原因包括即將向 Mt.Gox 債權人支付的 10 億美元和 Celsius 最近向用戶償還 25.3 億美元的債務。 Source: Deribit （截至 28 AUG 16: 00 UTC+ 8） Source: SignalPlus，ATM Vol

從另一個維度看，價格劇烈動蕩使得尾部的 Vol Premium 重新升高，BTC 和 ETH 的 Fly 指標都出現明顯反彈。但在 Vol Skew 方面他們表現並不一致，較為突出的是 ETH 前端 RR 的大幅下跌，從 Flow 看，這主要是由看跌期權的需求推動，或許是最近以太坊基金會的一些轉移操作還在影響市場的避險情緒；BTC 遠端的 RR 則是在這波下跌行情中微微上揚，Flow 上也可以觀察到一些 topside 的看漲策略成交。 Source: SignalPlus, Fly Source: SignalPlus，RR Data Source: SignalPlus, Deribit BTC \& ETH 交易分布 Data Source: SignalPlus, Deribit BTC \& ETH 交易分布