加密市場表現

當前，加密貨幣總市值為 3.78 萬億美元，BTC佔比 57.8%，為 2.18萬億美元。穩定幣市值為 2972億美元，最近7日增幅1.58%，近3個月來，首次出現周數據下滑，其中USDT佔比58.65%。

CoinMarketCap 前200的項目中，大部分下跌小部分上漲，其中：ASTER 7日漲幅117.01%，XPL 7日漲幅64.59%，SNX 7日漲幅73.35%，MERL 7日漲幅58.95%，AVNT 7日漲幅49.11%。

本周，美國比特幣現貨ETF淨流出：8.97億美元；美國以太坊現貨ETF淨流出：7.95億美元。

市場預測（9月29日-10月3日）：

目前RSI指數為44.59，呈現中性。恐懼貪婪指數為32（指數為恐懼），這是今年自2月以來，第一次進入恐懼區，山寨季指數為71。

BTC核心區間：$105,000-115,000

ETH核心區間：$3700-4100

SOL核心區間：$191-210

短期交易（1-3天）：當前市場正處於關鍵的技術點位選擇方向階段，短期波動可能加劇，策略以謹慎觀望為主。

中期布局（數周）：關注宏觀基本面，如美聯儲政策動向和美國PCE通脹數據。若BTC能守住$115,500關鍵支撐，中期仍有望挑戰新高。

長期投資（數月以上）：機構需求（如現貨比特幣ETF的持續資金流入）和全球流動性環境仍是核心支撐。可採取逢低分批積累的策略。

了解現在

回顧一周大事件

1. 9 月 23 日，據市場消息，DTCC（美國存託信託與清算公司）列出了 21Shares 狗狗幣 ETF，交易代碼為 TDOG。雖然此舉並不表示該 ETF 獲得任何監管批准或任何明確審批程序結果，但在 DTCC 網站列出系推出新 ETF 的「標準流程」。

2. 9 月 23 日，UXLINK 官方發文表示，已發現涉及其多簽錢包的安全漏洞，導致大量加密貨幣被非法轉入 CEX 和 DEX。團隊正與安全專家合作查明原因並控制事態，已聯繫交易平台凍結可疑 UXLINK 存款，並向警方及相關主管部門報案以推動法律追責和資產追回。UXLINK 將持續透明更新最新進展。此前報導，UXLINK 遭遇攻擊損失超 1100 萬美元；

3. 9 月 24 日，據 Defillama 數據，Aster 過去 24 小時收入達 704 萬美元，創歷史新高。超越 Hyperliquid（279 萬美元），僅次於 Tether（2199 萬美元）和 Circle（772 萬美元）；

4. 美SEC及CFTC將於9月29日聯合舉辦圓桌會議協調加密監管政策；

5. 9 月 25 日，於昨日上線 Binance Alpha 的新幣 Griffin AI（GAIN）於北京時間今日 7:27 開啟單邊下跌行情，在不到 1 個小時的時間內跌超 95%，最低跌至 0.005 美元，現報價 0.00758 美元，目前 BSC 上市值僅剩 258 萬美元；

6. 9 月 25 日，舊金山聯儲主席戴利週三表示，她「完全支持」美聯儲上週降息的決定，並稱未來可能還需要進一步降息。

7. 9 月 26 日，美國總統特朗普表示，將從 2025 年 10 月 1 日起：對所有在世界其他地區生產的「重型（大型）卡車」徵收 25% 的關稅；對所有廚房櫥櫃、浴室梳妝台及相關產品徵收 50% 的關稅。將對軟墊家具徵收 30% 關稅；將對任何品牌或專利的醫藥產品徵收 100% 的關稅，除非公司正在美國建立他們的製藥工廠。

宏觀經濟

1. 9 月 25 日，美國至 9 月 20 日當周初請失業金人數 21.8 萬人，為 2025 年 7 月 19 日當周以來新低。預期 23.5 萬人，前值由 23.1 萬人修正為 23.2 萬人；

2. 9 月 26 日，美國 8 月核心 PCE 物價指數年率 2.9%，預期 2.90%，前值 2.90%，符合市場預期。美國 8 月核心 PCE 物價指數月率 0.2%，預期 0.20%，前值由 0.30% 修正為 0.2%；

3. 9月27日，據美聯儲利率觀測器，10月降息25個基點的概率為90.8%。

ETF

據統計，在9月22日-9月26日期間，美國比特幣現貨ETF淨流出：8.97億美元；截止到9月26日，GBTC（灰度）共計流出：241.18億美元，目前持有192.72億美元，IBIT（貝萊德）目前持有837.06億美元。美國比特幣現貨ETF總市值為：1444.73億美元。

美國以太坊現貨ETF淨流出：7.95億美元。

預見未來

活動預告

1. TOKEN2049 Singapore 2025 將於2025 年 10月 1 日至 2 日在新加坡舉辦；

2. SuiFest 將於 10 月 2 日在新加坡舉行；

3. Blockchain Life 2025 將於2025 年 10 月 28 日至 29 日在阿聯酋·迪拜舉辦。

項目進展

1. FTX 將於 9 月 30 日進行下一輪資金分配，爭議索賠儲備金減少 19 億美元（從 65 億美元減少至 43 億美元），記錄日期定於 8 月 15 日。此次分配面向允許索賠的客戶、一般無擔保索賠持有人及之前未收到分配的便利索賠持有人。分配將通過 BitGo、Kraken 和 Payoneer 三家服務提供商進行；

2. L1 區塊鏈 Kaia（前 Klaytn）稱 FNSA 兌 KAIA 的代幣置換服務將於 9 月 30 日結束，同時傳統 Finschia 鏈的全部運營也將終止；

3. Arbiturm 生態模塊化交易平台 Kinto 將關閉項目，Kinto 錢包及資產提現開放至 9 月 30 日，ERA 空投預計 10 月 15 日發放；

4. Sei 生態協議 Yei Finance 的 TGE 註冊窗口開放至 9 月 30 日；

5. Starknet 將於 9 月 30 日在主網上線 BTC質押功能，此外，解質押周期將從 21 天縮短至 7 天；

6. SBI Holdings 收購 Web3 媒體公司 CoinPost 過半數股權，交易預計將於 2025 年 10 月 1 日完成。

重要事件

1. 美國證券交易委員會（SEC）與美國商品期貨交易委員會（CFTC）發布聯合聲明，宣布將於 9 月 29 日聯合舉辦圓桌會議，可能討論的協調領域：24/7 市場、預測市場、永續合約、投資組合保證金、創新豁免和 DeFi 等；

2. 英國將於 2025 年 9 月 29 日審判 6 萬枚比特幣洗錢案主犯錢志敏，錢志敏（音譯，別名張亞迪）是天津藍天格銳 430 億元非法集資案主犯，於 2024 年四月被捕，並被指控兩項洗錢罪；

3. Strategy 四隻優先股將於 9 月 30 日派發現金股息；

4. 美國參議院銀行委員會主席 Tim Scott 表示，加密市場結構法案將於 9 月 30 日前完成；

5. 9月30日，澳洲將公布 聯儲公布利率決議；

6. 10月1日 20:15，美國將公布 9月ADP就業人數(萬人)；

7. 10月2日20:30，美國將公布 至9月27日當周初請失業金人數(萬人)；

8. 10月3日20:30，美國將公布9月失業率及季調後非農就業人口(萬人)。

代幣解鎖

1. Ethena（ENA）將於 9 月 2 日 15:00 解鎖 4075 萬枚代幣，價值約 2592 萬美元，占流通量的 0.64%；

2. IOTA（IOTA）將於 9 月 3 日 8:00 解鎖 1588 萬枚代幣，價值約 286 萬美元，占流通量的 0.42%；

3. Immutable（IMX）將於 9 月5日 8:00 解鎖 2484 萬枚代幣，價值約 1242 萬美元，占流通量的 1.277%；

4. Mocaverse（MOCA）將於 9 月5日 8:00 解鎖 246 萬枚代幣，價值約 16.5 萬美元，占流通量的 0.06%。

關於我們

Hotcoin Research 作為 Hotcoin 交易所的核心投研機構，致力於將專業分析轉化為您的實戰利器。我們通過《每週洞察》與《深度研報》為您剖析市場脈絡；借助獨家欄目《熱幣嚴選》（AI+專家雙重篩選），為您鎖定潛力資產，降低試錯成本。每週，我們的研究員還會通過直播與您面對面，解讀熱點，預判趨勢。我們相信，有溫度的陪伴與專業的指引，能幫助更多投資者穿越周期，把握 Web3 的價值機遇。

風險提示

加密貨幣市場的波動性較大，投資本身帶有風險。我們強烈建議投資者在完全了解這些風險的基礎上，並在嚴格的風險管理框架下進行投資，以確保資金安全。

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